比較金融制度：中國政策保險民營化

楊云霞 韓月 周凌軻

摘 要：中國保險體系存在著不可忽略的問題，完善中國貿易保險體系成為當今的一個熱點。世界上有三大經營貿易保險的民營公司，分別是德國的Euler Hermes、荷蘭的Atradius和法國的COFACE（科法斯）。通過介紹這三家民營企業政策保險民營化的狀態，并且與中國出口信用保險公司（Sinosure）相比較，討論中國出口信用保險公司是否能從國營轉向民營，同時對政策保險民營化是否可以提高中國的保險體制這個問題進行分析。

關鍵詞：出口信用保險 政策保險民營化 金融制度比較

中國的進出口貿易額在不斷增長，根據國家統計局最新發表的數據，2019年上半年貨物進出口總額146675億元，同比增長3.9%，增速比一季度加快0.2個百分點;其中，出口79521億元，增長6.1%;進口67155億元，增長1.4%。進出口相抵，順差12366億元，同比擴大41.6%。據商務部研究院數據表明，近幾年，中國出口企業的壞賬率約為5%，每年就損失400億美元，損失率是發達國家平均水平的10至20倍。因此，進出口信用保險在面對外貿風險中有著重要的地位，中國各大進出口企業在面對對外貿易時需要強有力的保障，而中國出口信用保險公司（以下簡稱“中信?！保┚褪沁@個保障。但是，出口企業的壞賬率依然高居不下，這表明中信保和中國的貿易保險制度并不能完全滿足中國外貿企業對保險業務的需求。

一、中信保概要

中信保是由國家出資設立、支持中國對外經濟貿易發展與合作的國有政策性保險公司，它只在英國倫敦設立了一處境外機構以及在其它國家設立6個境外工作組，在國內設有25個分機構?？蛻魜碓瓷峡?，中信保相對局限于中國市場;從保險商品來看，中信保還停留于傳統基礎的保險產品和產品服務，比如中長期出口信用保險、海外投資（租賃）保險業務、短期出口信用保險業務等。因此，在客戶進行業務選擇時，保險產品由客戶自行選擇模塊。但是客戶在選擇時產品結構單一，精簡的傳統保險產品固然可以涵蓋大部分的風險，但同時缺乏更為具體的保險產品，在面對更加復雜的國際情況時，單一的產品是不能夠滿足客戶的需求的。其中Sino Rating是指中國出口信用保險公司資信評估中心，是中信保向海內外客戶提供資信產品和服務的專業咨詢機構。Sino Rating的數據網并不是由中信保建立的，它的數據來源于各大數據庫資源：美國行業數據庫、全球銀行數據庫、全球船舶信息數據庫、全球企業并購信息庫等數據庫資源。雖然Sino Rating表面上擁有龐大的企業資信信息庫、豐富的信息渠道資源，然而其得到的數據皆為二手資料，且Sino Rating并沒有能力進行考證，因此，在其數據庫中的數據可能會存在謬誤。除此之外，它還會存在數據更新慢，數據提供不全等弊端。這些問題都會對數據分析結果產生不利的影響。

二、政策保險民營化案例

實現保險公司民營化可以減少國家的負擔，改變目前因國有化而產生的弊端，而國外的COFACE、Euler Hermes（以下簡稱EH）和Atradius，這三家公司正是民營化成功的案例，它們屬于由政府委托商業信用保險公司代理官方信用的保險賬戶。本文將會以這三家公司為案例，對中信保的民營化的狀態進行分析。

（一）COFACE

COFACE是法國的一家出口信用保險公司，成立于1946年，在1994年之前，COFACE是由政府成立的專營出口信用保險服務的公司，在1994年COFACE實現了民營化。

至2019年上半年，它在67個國家設有直屬機構，承保范圍遍及200多個國家。COFACE的核心業務是信用保險，它主要包括貿易信用保險和特定合約信用保險兩方面內容。COFACE可因企業對特定風險保障要求而提供以個案為基礎的保險方案，在保留傳統的保險業務的同時，不斷發展新的業務及業務模式。2014年，COFACE推出全球解決方案Coface Global Solutions以及Top Liner。COFACE全球解決方案是一項專為大型跨國企業客戶提供的信用保險服務，以配合跨國企業需要靈活性的操作、國際化的視野、專注和卓越的服務要求。Top Liner是傳統的保險業務配套方案。保留傳統方案可以滿足最基礎的業務需求，而兩者的結合就迎合了不同市場上的不同顧客的需求。COFACE與康帕斯國際集團共同開發了統一數據庫，還建立了可及時調整的信用等級體系以及完善的風險評估機制。COFACE建立的全球網絡接收超過150個國家的集團公司和超過39個國家的合作公司，它擁有全世界155個國家（地區）近8000萬家企業的數據資料。這些數據資料除了公司的資產負債表外，它還會對該公司在當地的信息進行收集。為此，COFACE將其專業信息中心網絡的總數從23個增加到了40個，并定期分析及監控全球企業的信用狀態，實時更新企業風險數據庫，確保信息準確。此外，COFACE也會通過CofaServe進行實時網站數據交換。

（二）Atradius

Atradius是一家成立于1925年的荷蘭公司，其最初設立目標是改善荷蘭出口貿易。1932年開始，Atradius與荷蘭政府合作，并代表荷蘭政府向荷蘭公司提供出口信貸服務，因此它的實質是政府委托商業信用保險公司代替政府直接成立相關進出口信用保險機構。

截至2019年上半年，Atradius在全球設有160多間辦事處，遍布54個國家地區，Atradius的核心業務也是信用保險。與COFACE相似的是Atradius在設計簡易保單結構Modula的同時，它也會根據客戶的不同需求專門定制方案，實現新舊業務模式的結合。在具體產品中，Atradius在設計基礎產品的同時，它不斷推出新的理財產品，例如其中特殊產品模塊中的直接不付款保險、多年項目合同受阻險、包括不兌現信用證在內的不付款風險險等，它滿足了不同地區、不同種類的公司的需求。Atradius的數據網是由西班牙和葡萄牙的Iberinform，荷蘭，比利時和英國的Graydon以及墨西哥的Informes和Atradius公司共同建立的。2018年，Atradius開發了一個新的工具IBM Watson，它使用IBM Watson工具讀取了大量非結構化財務信息。Atradius所建立的數據網以及它所開發的一系列工具都保證了Atradius數據來源的準確性和有效性。

（三）Euler Hermes

Euler Hermes總部設于巴黎，1917年在德國設立，隸屬德國安聯集團，EH是典型的民營化公司代表。

Euler Hermes在58個國家設有服務網站，承包范圍遍及130多個國家，其核心業務是貿易信用保險、托收、債券和擔保。與上述兩家公司的做法相同，EH有多個專業的團隊去創新和研究新的團隊，也有專業團隊去研究新模式的可行性，因此它在更新業務模式的同時，它也在不斷開發新的保險產品。這些保險產品包含了許多方面，包括企業被拒付的風險，控制拖欠和逾期付款的影響，以及在國際貿易中進口商品的擔保等業務。具體的產品比如單筆發票保險，它是基于API的實時單筆信用保險服務，它通過解除對B2B貿易價值鏈上所有合作伙伴的發票級數據的訪問為信貸風險管理開辟了新視角。Euler Hermes把傳統基礎的保險產品加以細分，從而可以根據客戶的需求不斷地推出新產品。EH的數據庫由公司建立，它在全球有50多個國家的數據庫，有2937個公開數據平臺，發布了12個數據集。在Euler Hermes中有四個重點發展領域，其中之一就是大數據&AI。為此，Euler Hermes有一個專業的團隊會對數據進行處理，同時Euler Hermes會使用頂尖的信息計算機技術和先進的強大算法得到更精確的風險數據和更好的市場決策。

三、對于國有企業民營化的相關政策思路建議

在中信保與三家民營企業之間，存在著明顯的差距，具體表現在三方面：一是相關機構的設置，二是企業對產品的創新能力，三是企業的數據支持。

（一）相關機構設置

相較于在國際上不斷擴張的COFACE、Atradius和Euler Hermes，中信保無論是在涉及的國家的數量還是在境外的直屬機構的數量都遠遠不及這三家民營公司。境外機構的缺乏直接影響了中信保對境外市場的了解，從而使中信保對其市場判斷與其事實有所差異。此外，境外機構存在的另一個影響就是可以擴大品牌的影響力，從而增加客戶，保守地不設立境外機構就相當于放棄了這些市場的客戶。

基于以上兩個原因，本文建議國有企業在民營化的過程中要結合實際情況，對市場不斷地進行擴張。在面對未知的市場時，若有必要可以設立相關機構來確保企業對市場的充分掌控，這不僅有利于對市場進行深入的調查，還有利于企業形象與企業文化在當地的傳播。設立的相關機構若要在該市場上長久存在就必須要對企業進行本土化改革，這些措施會展現企業誠意與能力，從而使企業在該市場獲得大量客源，這也有利于企業聲譽的傳播。

（二）產品創新能力

針對上述三家民營出口信用保險公司的保險產品，它們都有一個特點：在舊的業務模式的狀態下不斷開發新的業務模式和新的保險產品。由于中信保目前經營的對象大部分是國內的客戶，因此它目前面對的市場相對于國際市場而言較為簡單。但是，隨著“一帶一路”倡議的不斷發展，國際形勢的不斷變化，我國出口貿易國的數量也在不斷增加，未來所面對的市場也勢必更加復雜。中信保的產品僅僅停留在基礎階段是完全不夠的，基礎的保險產品在任何一家保險公司都存在，因此，在面對有多項選擇的客戶時，客戶對產品有著更高的要求。

因此，本文建議企業在民營化過程中需要注意產品的創新。如果說相關機構的設立是前提條件，那么產品就是核心條件。研究發現，我國國有企業依賴于政府，客戶信任政府，導致客戶信任國有企業的現象。因此國有企業與民營企業之間很難存在公平競爭的關系。但是，在競爭對手有著同樣強大的經營能力以及融資能力時，客戶會理所當然地選擇更加貼合他們需要的產品。國有化企業過于維穩的運營方式致其缺少了活力與創新能力。在面對客戶愈加多樣化的需求時，國有化企業將難以維持其穩健的運營方式。因此，國有企業民營化有利于提高中國保險市場的競爭性以及積極性，而產品的不斷創新則是企業民營化的表現形式之一。

（三）數據支持

根據上文所提到的案例，三家民營出口信用保險公司的數據庫皆由其公司自行建立或參與建立，而中信保則是依賴于國內外各大數據庫雜糅而成的。由于中信保的數據皆為二手資料，因此各大數據庫向中信保所提供的數據可能存在修飾的情況，從而掩蓋了這些數據所反映的真實的情況。同時，雜亂的數據會降低工作的效率，不適當的數據會導致后續的數據分析與原本所產生的數據有所偏差，這可能會影響最后的市場決策。

基于此，本文建議國有企業在民營化的過程中逐步建立屬于公司的數據庫。對于國有企業而言，數據的存在不是決定企業存亡的決定性因素，國有企業對數據庫的關注度不會高于民營企業對它的關注。但是對于民營化企業而言，精準的市場預判可能會關系到企業未來的走向，精確的數據分析會維持企業良好的信譽。首先，民營企業在市場上競爭激烈，任何的差錯都有可能導致企業蒙受損失，因此，國有企業在民營化過程中，企業建立自己的數據庫與否至關重要;其次，國有企業的口碑起初是來源于政府，它的起點遠高于民營企業，而民營企業的口碑是一點一滴積累起來的。由于數據的準確性會影響客戶對企業的直接感官，因此民營企業在面對數據時，會更加謹慎小心。國有企業的立場造成了中國保險市場的平靜以及“過度安全”，而國有企業民營化這一改變將會打破市場原有的平靜，提高市場競爭這會使中國保險體制在競爭中提升。

四、對中信保的啟示

中信保是典型的國有化企業代表，因此，國有企業的常見弊端也在存在于中信保中，比如過于維穩的運營方式。然而，隨著經濟全球化的不斷深入與“一帶一路”倡議的提出，中信保已經滿足不了基礎的業務與日益發展的保險業務之間的矛盾。

本文從相關機構、產品創新、大數據支持這三方面對四家進出口保險公司進行分析和詳細比較，得出以下結論：第一，COFACE、Atradius和Euler Hermes的境外機構數量遠大于中信保，中信保的境外服務覆蓋率遠低于三家民營化企業;第二，以上三家民營企業的產品創新程度也高于中信保;第三，這三家企業都有屬于企業本身的數據網，這些都是三家民營企業的共同點，也是中信保所缺乏的重要因素。由于以上因素的缺乏，中信保還未做好面對復雜的國際市場情況的準備。

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〔楊云霞、韓月、周凌軻（通訊作者），江蘇科技大學蘇州理工學院〕