我國商業銀行國際化經營的公告效應分析

崔琦睿

中圖分類號：F830 文獻標識：A 文章編號：1674- 1145（2020）01- 128- 01

摘 要 伴隨經濟全球化和金融自由化的不斷深入推進，商業銀行的國際化在經營中處于重要戰略地位；國際化經營的公告效應分析得到社會的廣泛關注，逐步成為工作的重點。本文將圍繞當前商業銀行國際化經營發展現狀進行闡述，分析國際化經營的公告效應，旨在為日后研究工作的順利進行奠定基礎。

關鍵詞 商業銀行 國際化經營 公告效應

國際化經營是指企業擴大活動區域，以國際市場作為業務活動范圍，在國外設立多種形式的組織，合理配置國內外生產要素，按照國際通行的規則進行金融合作與競爭，在國際金融市場上直接或間接參與全球性金融服務的一系列活動。“走出去”和“引進來”是商業銀行實施國際化經營過程中始終要堅持的原則，通過對自身資源狀況和經營使命的合理判斷，確定目標任務；根據國際環境變化制定戰術，以求在國際環境中長期生存和發展作出戰略規劃。

一、我國商業銀行國際化經營的公告效應研究

（一）商業銀行國際化經營公告效應研究的研究方法

總體看來，國外對國際經化營公告效應的研究方法主要包括平均股價分析法、累計平均益率分析法、事件研究法、經營業績對比研究法。

平均股價分析法直接根據平均股價的走勢進行判斷，作為絕對指標受股票價格差異的影響，難以真實反映價值效應。累計平均益率分析法作為相對評價指標，在計算股票收益率的簡單算術平均值的基礎上，將其累加得到累積平均收益率。事件研究方法運用于檢驗事件發生日及其前后的價格變化，或價格對事件的反應程度。主要包括定義事件日和事件窗、估計正常收益等幾個方面。事件日的確認要以商業銀行宣布國際化的公告日為基準，對公司的股價情況進行監測，公司股價會在公告日日期前后發生波動，可以有效的避免出現信息滯后與泄漏的問題。經營業績對比研究法通過對企業獲利能力、償債水平、市場占有率、現金流量水平等經營業績指標為評判標準，對公告效應進行研究。

（二）商業銀行國際化經營公告效應的分析結論

我國商業銀行國際化經營的累積效應為負，市場反映帶來的財富增值效應通常小于公司股東的預期。這一定程度上與商業銀行自身國際化經營的經驗不足有關，公眾的期望值較低，且部分商業銀行的政府色彩化傾向較為嚴重相關。對金融危機前后產生的正財富效應與負財富效應進行分析，可以發現在金融危機前主要呈現出正的財富效應，而在金融危機后則產生負的財富效應，說明容國際化經營受外界環境影響較大，外部條件惡化現象顯著。因此，在商業銀行國際化經營的過程中要樹立謹慎的態度，對金融市場的運行情況進行掌握，在并購的過程中要保證效應率與產出效應處在一致的狀態。

二、商業銀行國際化經營的對策建議

（一）借助并購方式實施跨國經營策略

實施多元化的跨國經營對策，以并購作為經營的重點。商業銀行國際化經營主要以并購、收購、新設海外機構等方式進行。在并購的過程中需要分析雙方業務特點，充分展現協同效應優勢。實施跨國經營政策要注重節約經營成本，提升相關股東或是國家的獲得感，提高經營效率。通過提升管理人員的專業化水平，制定準確的并購目標，成立專家小組對并購報價、并購流程以及企業文化進行整合，力爭資源配置最優化。

（二）注重實現穩健經營戰略

制定穩健經營的發展方案，有助于提升商業銀行國際化經營水平，提高綜合競爭實力，促進銀產業可持續健康發展；以降低不良貸款率為關鍵，逐步提升資產的規模和盈利能力，順應當前商業銀行發展的實際需要。以“引進來”與“走出去”的發展原則為指導，準確把握市場運行規律，為今后商業銀行的順利發展奠定基礎；注重加強各個金融機構的溝通與協調，發揮自身的優勢，提銀行業高整體競爭實力。

（三）注重改革金融發展政策

注重改革金融發展政策，堅持創新性的思維，保證商業銀行經營朝著綜合化的方向發展；積極采用反危機擴張的政策，加強商業銀行產品與服務的創新，改善傳統金融類產品品種單一性的局面，可以有效避免同質化問題反復出現，逐步提升自身的競爭實力。同時，在改革金融政策的過程中要建立監督運行保障機制，及時糾正實際經營環節中存在的問題，政府以及相關的部門單位加大力度對金融創新進行扶持，為商業銀行實現國際化經營創設良好的氛圍。

注重做好商業銀行國際化經營的公告效應研究工作，堅持實事求是的基本原則，充分發揮新興市場的優勢，實施穩健的經營發展戰略，改革金融發展政策，加快金融創新，有助于從整體上提升我國商業銀行的綜合競爭實力。

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