國外高管教育背景對(duì)公司績效影響理論和研究綜述

武帥

摘要：基于高層梯隊(duì)理論、人力資本理論等對(duì)高管教育背景與公司績效的影響一直是研究高管特征影響的重要領(lǐng)域。本文將對(duì)國外研究教育與績效依據(jù)的理論進(jìn)行闡述，并對(duì)目前已有的教育背景對(duì)公司績效影響的文獻(xiàn)進(jìn)行歸納總結(jié)。

關(guān)鍵詞：高管 教育背景 公司績效

近些年來，越來越多的企業(yè)CEO和高管們把閑暇時(shí)間用在MBA和EMBA的輔修課程上，同時(shí)也有部分高管暫時(shí)放棄高收入的工作而去謀求更高的學(xué)位。重視教育和人力資本的投資已經(jīng)在企業(yè)管理中成為共識(shí)，因此學(xué)者開始思考學(xué)歷對(duì)提高公司績效的重要性。在企業(yè)運(yùn)營當(dāng)中，高管具備較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力和正確的決策能力的特征，往往能促使企業(yè)產(chǎn)生高的經(jīng)濟(jì)效益。在對(duì)高管的特征與公司績效關(guān)系的探析中，高層管理人員的教育背景一直是學(xué)者們研究的重點(diǎn)。因?yàn)楦吒玫慕逃尘胺从吵鲆粋€(gè)人掌握更多的信息，以及有更高的能力去做出決策。國外學(xué)者對(duì)這一方面的研究起步比較早，且研究成果廣泛。目前還未有文獻(xiàn)對(duì)這一領(lǐng)域的研究成果進(jìn)行了總結(jié)歸納。本文將首先對(duì)研究教育背景對(duì)公司績效影響的相關(guān)理論進(jìn)行梳理，然后對(duì)國外關(guān)于教育與公司績效的成果進(jìn)行歸納總結(jié)。

一、理論綜述

Hambrick和Mason（1984）首先提出了高層梯隊(duì)理論，認(rèn)為戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)管理的任何決策都受到不同實(shí)施者（業(yè)務(wù)經(jīng)理）個(gè)人背景特征的影響。他強(qiáng)調(diào)，管理者的不同背景，如教育背景、年齡、價(jià)值觀、風(fēng)險(xiǎn)偏好等，在管理行為和戰(zhàn)略選擇中起著重要作用。團(tuán)隊(duì)成員不同的認(rèn)知基礎(chǔ)、價(jià)值觀和洞察力會(huì)影響組織的競爭行為。基于高層梯隊(duì)理論對(duì)高級(jí)管理人員的學(xué)術(shù)背景，一些學(xué)者提出教育代表個(gè)人的認(rèn)知水平、學(xué)習(xí)能力、知識(shí)積累和理性思考。管理者學(xué)歷越高，學(xué)習(xí)能力和適應(yīng)能力越強(qiáng)。他們更能運(yùn)用科學(xué)方法進(jìn)行評(píng)估和預(yù)測。他們傾向于在做出決策時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并做出更理性的決策。

人力資本理論認(rèn)為，人們把金錢和時(shí)間花在自己的投資上，包括健康、教育、職業(yè)培訓(xùn)等，可以看作是對(duì)未來收益的投資，而不是消費(fèi)。Mincer將學(xué)校教育和在職培訓(xùn)視為個(gè)人在不同階段對(duì)人力資本的投資，指出個(gè)人收入受人力資本投資的影響。在這一理論的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了新的發(fā)現(xiàn)。教育是否與企業(yè)的高績效相關(guān)成為研究的焦點(diǎn)。一些學(xué)者認(rèn)為受過高等教育的高管在變革中會(huì)更成功，因?yàn)樗麄兛梢垣@得更多的信息，幫助企業(yè)制定更好的發(fā)展戰(zhàn)略，從而實(shí)現(xiàn)利潤率和增長率。Miller等建議將CEO人力資本作為公司業(yè)績突出的原因。他們分析了444位首席執(zhí)行官的教育背景，發(fā)現(xiàn)常春藤選出的首席執(zhí)行官具有更高和更長的市場價(jià)值，而且這一優(yōu)勢在年輕公司更為顯著。

信號(hào)理論（篩選假說）認(rèn)為教育的經(jīng)濟(jì)功能不是提高人的能力，而是通過有效地反映人的內(nèi)在能力來區(qū)分高勞動(dòng)力和低勞動(dòng)力。與以往教育增加人力資本、強(qiáng)調(diào)教育生產(chǎn)功能的觀點(diǎn)不同，信號(hào)理論側(cè)重于其篩選功能。

二、學(xué)歷、專業(yè)、MBA和教育異質(zhì)性和績效關(guān)系討論

學(xué)歷對(duì)公司治理和公司績效的重要性是財(cái)務(wù)研究的一個(gè)主要方面。Bantel和Jackson、Wiersema和Bantel指出，教育水平可以反映企業(yè)家的個(gè)性、認(rèn)知風(fēng)格和價(jià)值觀。他們分別對(duì)美國制造業(yè)和銀行業(yè)的高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了實(shí)證研究。高學(xué)歷高層管理團(tuán)隊(duì)具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略變革和實(shí)施能力。Tihanyi等人發(fā)現(xiàn)高層管理團(tuán)隊(duì)的平均受教育程度越高，團(tuán)隊(duì)獲得有效信息的能力越強(qiáng)，因此越有可能制定有利于企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。Daily和johnson的研究表明，CEO學(xué)歷與Jensengs alpha（公司業(yè)績指標(biāo)之一）呈顯著負(fù)相關(guān)，但與其他業(yè)績指標(biāo)無顯著相關(guān)。Gottesman和Morey研究了學(xué)歷特征對(duì)基金績效的影響，發(fā)現(xiàn)獲得碩士和博士學(xué)位對(duì)基金業(yè)績的影響很小。

高管在進(jìn)行決策時(shí)往往也會(huì)受到之前專業(yè)背景的影響。Dewar和Dutton對(duì)制造業(yè)公司進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)具有工程背景的高管所衡量的廣泛深入的知識(shí)對(duì)于采用創(chuàng)新戰(zhàn)略變革至關(guān)重要。Wiersema和Bantel研究了高層管理團(tuán)隊(duì)的人口學(xué)與企業(yè)戰(zhàn)略變革之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)在科學(xué)領(lǐng)域受過更高水平學(xué)術(shù)培訓(xùn)的管理者更傾向于支持企業(yè)戰(zhàn)略變革。最后，Norbum和Bir-ley提出，擁有文科院校學(xué)位的CEO與公司創(chuàng)新水平的提高有關(guān)，以利用未來的增長機(jī)會(huì)Hambrick提出如果CEO具有商科背景，那么會(huì)著眼于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而通常不會(huì)增加企業(yè)的研發(fā)投入來促進(jìn)企業(yè)利潤的增長。Custodio等（2013）對(duì)復(fù)合學(xué)科背景的CEO進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)同時(shí)具有理工科和商科學(xué)科背景的高管既擁有創(chuàng)新方面的高技能，又具有較高的財(cái)務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力，這樣能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來高的績效。

擁有MBA學(xué)位是否會(huì)影響企業(yè)績效也引起了學(xué)術(shù)界的關(guān)注。本文單獨(dú)一段來綜述研究結(jié)果。Golec基于1988-1990年美國530家共同基金，研究MBA學(xué)位是否影響共同基金的績效。發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績與經(jīng)理的年齡、業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和學(xué)歷直接相關(guān)，擁有MBA學(xué)位的年輕基金經(jīng)理業(yè)績更佳。然而，Chevalier和Ellison也以美國基金經(jīng)理為樣本，得出了與Go-lec略有不同的結(jié)論。在基金管理風(fēng)格的控制下，優(yōu)秀大學(xué)畢業(yè)的管理者表現(xiàn)優(yōu)于普通大學(xué)管理者。年齡與業(yè)績呈負(fù)相關(guān)。MBA教育對(duì)績效沒有顯著影響。Graham和Harvey調(diào)查了392名美國的CFO，發(fā)現(xiàn)擁有MBA學(xué)位的財(cái)務(wù)總監(jiān)更喜歡使用凈現(xiàn)值和資本資產(chǎn)定價(jià)模型，制定資本預(yù)算的方法是從大學(xué)里學(xué)到的。沒有MBA學(xué)位的財(cái)務(wù)總監(jiān)通常會(huì)作出不符合學(xué)術(shù)決策規(guī)則的決策。Gottesman和Morey的最新研究結(jié)果支持Chevalier和Ellison的發(fā)現(xiàn)，擁有知名大學(xué)MBA學(xué)位的基金經(jīng)理有更好的盈利能力。King等關(guān)注了美國銀行業(yè)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)以擁有MBA學(xué)位的CEO為首的銀行表現(xiàn)出較高的盈利能力。Miller等分析了美國名人CEO的利己行為。結(jié)果顯示，擁有MBA學(xué)位的名人CEO更傾向于自身利益。他們還發(fā)現(xiàn)，CEO的碩士學(xué)校排名對(duì)公司未來的業(yè)績有重大影響。

教育異質(zhì)性也是教育與公司績效關(guān)系研究的重要方向。包含教育水平的異質(zhì)性和教育專業(yè)的異質(zhì)性。這些差異導(dǎo)致了管理人員思維方式和決策方式的不同。如前文提到的理工科背景的高管更熱衷于創(chuàng)新和變革;商科背景的領(lǐng)導(dǎo)者重視企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。一些研究者認(rèn)為教育異質(zhì)性越高，團(tuán)隊(duì)成員越可能具備應(yīng)對(duì)各種問題的能力，越能應(yīng)對(duì)不同的變化，決策也會(huì)更加科學(xué)。但是一些學(xué)者提出教育水平有差異，會(huì)容易導(dǎo)致群體決策時(shí)產(chǎn)生沖突，制定戰(zhàn)略分歧很大，因此并不利于公司效益的提升。

三、結(jié)論

通過以上綜述，目前國外關(guān)于高層管理人員的教育背景對(duì)公司績效的影響的研究主要基于高層梯隊(duì)理論、人力資本理論和信號(hào)理論。正如高層梯隊(duì)理論提到的一樣，高管團(tuán)隊(duì)人員具有優(yōu)秀的教育背景和良好的專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備，更傾向于革新與開拓，更好的促進(jìn)公司的健康成長。信號(hào)理論用來解釋教育與績效的關(guān)系也很有說服力，管理者的教育背景就是向外界發(fā)出的一種證明個(gè)人閱歷和能力的信號(hào)。在具體研究方面主要集中在研究學(xué)歷、學(xué)科背景、教育異質(zhì)性對(duì)公司績效的影響。值得注意的是，對(duì)于高管是否有MBA對(duì)公司績效的影響有著大量的研究，成為教育與績效研究的熱點(diǎn)。從這些研究可以看出，雖然結(jié)論有不一致。但是總體上看還是支持了教育與績效的正向關(guān)系。