業(yè)績承諾研究熱點及趨勢探析

彭夏斯

摘 要：運用CiteSpace軟件分析作者、機構(gòu)、關(guān)鍵詞等知識圖譜，對現(xiàn)有關(guān)于業(yè)績承諾的文獻進行綜述。研究發(fā)現(xiàn)：研究業(yè)績承諾的作者、機構(gòu)之間的合作并不廣泛，主要研究熱點包括：業(yè)績承諾的會計處理、特征和經(jīng)濟后果。關(guān)于業(yè)績承諾的研究存在一定的趨勢性，前期文獻研究了業(yè)績承諾對并購業(yè)績的正向影響，后續(xù)發(fā)現(xiàn)業(yè)績承諾也存在一定的弊端。如何降低業(yè)績承諾的負面效果，真正使業(yè)績承諾發(fā)揮效果仍值得進一步研究。

關(guān)鍵詞：業(yè)績承諾;可視化分析;趨勢

中圖分類號：F23 ? ? 文獻標識碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.18.053

近年來，我國并購市場越來越活躍，業(yè)績承諾在并購中的使用越來越廣泛。由于我國并購重組中使用的業(yè)績承諾與國外使用的或有支付計劃存在一定的差異，因此本文主要聚焦我國并購市場中的業(yè)績承諾，利用CiteSpace對現(xiàn)有文獻進行可視化分析，找出現(xiàn)有文獻的研究熱點及趨勢，在對現(xiàn)有文獻進行評述的基礎(chǔ)上提供未來可能研究的方向。

1 研究方法及數(shù)據(jù)來源

1.1 研究方法

本文運用CiteSpace工具對現(xiàn)有關(guān)于業(yè)績承諾的文獻，進行文獻計量分析。本文分別從作者及機構(gòu)合作情況、關(guān)鍵詞、時區(qū)視圖等角度分析現(xiàn)有學者關(guān)于業(yè)績承諾的研究情況，并在此基礎(chǔ)上對文獻進行評述。

1.2 數(shù)據(jù)來源

由于我國并購重組中的業(yè)績承諾與國外的或有支付計劃存在一定差異，因此本文選擇中國知網(wǎng)（CNKI）數(shù)據(jù)庫為數(shù)據(jù)來源，設置主題為“業(yè)績承諾”進行檢索，共獲得文獻113篇。

2 數(shù)據(jù)結(jié)果分析

2.1 基本情況統(tǒng)計

利用CiteSpace生成機構(gòu)共線網(wǎng)絡知識圖譜（如圖1）。從機構(gòu)間的合作來看，機構(gòu)間的連線較少，說明機構(gòu)間關(guān)于業(yè)績承諾的合作較少。業(yè)績承諾在前期數(shù)據(jù)大部分需要手動，尤其監(jiān)管機構(gòu)或交易所等存在披露信息方面的優(yōu)勢，不同機構(gòu)應當緊密加強合作，不斷豐富該領(lǐng)域的研究。

利用CiteSpace生成作者共線網(wǎng)絡知識圖譜（如圖2）。在合作圖譜中，并沒有發(fā)現(xiàn)很明顯的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)，說明該領(lǐng)域的文獻還較少，合作的作者大多是文獻的共同作者。由于業(yè)績承諾的實際情況與理論存在差異，研究應當理論結(jié)合實際，從案例、實證等多角度進行分析，為該領(lǐng)域貢獻更多成果。從學者的發(fā)文數(shù)量來看，合作學者的研究成果數(shù)較高，因此學者應當加強合作，從不同角度研究業(yè)績承諾。

2.2 研究熱點

利用CiteSpace生成關(guān)鍵詞聚類網(wǎng)絡圖譜（如圖3）。圖中的聚類關(guān)鍵詞包括：業(yè)績承諾、整合效應，或有對價、并購重組、盈余管理和定向增發(fā)。在此基礎(chǔ)上，生成2008-2020年關(guān)鍵詞時序圖譜（如圖4）。從結(jié)果可以看出，學者在不同階段關(guān)于業(yè)績承諾的研究關(guān)注點存在差異。在前期開始運用于并購重組時，文獻主要集中股改時期的上市公司或借殼上市方簽訂業(yè)績承諾后的盈余管理行為;之后研究開始關(guān)注并購績效包括收購方、標的方和并購雙方在并購后的績效，也有文獻研究業(yè)績承諾的特征。隨著最初簽訂的業(yè)績承諾大部分到期，業(yè)績承諾存在違約情況，有學者開始關(guān)注業(yè)績承諾的弊端，如推高資產(chǎn)估值，不合理的業(yè)績承諾往往伴隨商譽減值，增大上市公司風險。

3 結(jié)論與展望

對我國現(xiàn)有關(guān)于業(yè)績承諾的文獻進行分析后，發(fā)現(xiàn)業(yè)績承諾從開始運用到現(xiàn)在，學術(shù)界從理論、案例和實證等角度著手該領(lǐng)域的研究，但發(fā)文數(shù)量不是很多，機構(gòu)間、學者間的合作有待加強。現(xiàn)有關(guān)于業(yè)績承諾的研究熱點問題包括業(yè)績承諾的會計處理、特征和經(jīng)濟后果，后續(xù)研究應當關(guān)注如何促進業(yè)績承諾發(fā)揮作用。

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