加強金融改革推進普惠金融與服務實體經濟的研究

陳艷霞

摘 要：圍繞我國金融服務實體推進普惠金融的方向，提出一些具體落實的措施建議。如調整金融體系，調整金融產品的結構，推進金融科技的發展和應用，強調金融改革中競爭中性的原則和加強金融基礎設施建設的重要性。同時，重點分析發展金融科技的意義和作用。

關鍵詞：金融改革;普惠金融;實體經濟

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2020）13-0076-02

當前國際國內形勢復雜多變，中國經濟正經歷著改革開放以來的特殊考驗，經濟下行的壓力加大，經濟發展要求向高質量發展邁進。金融服務實體經濟是當前金融改革的總要求，其實這也是金融提高資產配置效率的本質體現。改革執行的思路要從實體經濟出發，提出實體經濟需要怎樣的金融服務，再讓金融考慮如何滿足實體經濟的需要。根據實體經濟的需要來想金融，然后再根據金融發展的特征來想實體經濟，那么我國的經濟就會穩定和諧，實現習總書記提出的“金融活，經濟活;金融穩，經濟穩。經濟興，金融興;經濟強，金融強”。

一、金融體系結構要調整

我國的金融體系相較于國際先進水平還有相當的差距，目前在各個層面的改革都在循序漸進地進行。

在總體上，黨的十八屆三中會全提出金融改革的方向是商業性金融、開發性金融、政策性金融和合作性金融這四種類型的金融要合理分工、協調共進。為此，在商業性金融之外還要發展開發性、政策性和合作性金融。金融服務經濟的途徑是促進經濟的穩定增長，實現階段性目標。目前我國經濟還是要靠投資發揮引導作用。但我國已經經歷了幾十年高強度的投資，不再具有商業可持續性。大部分的工程基礎設施建設因為沒有可持續的贏利能力，所以不具有商業意義上的投資價值，大部分設施或項目由于現金流不穩定，投資回收期很長，風險很大。針對這樣的現象，國家從戰略高度提出發展政策性金融、開發性金融、合作性金融，是符合客觀實際和規律的。

日本的發展經歷也具有同樣的現象，現在的大部分公共基礎設施也是政府或政府發起機構通過改造債券等方式來籌集資金進行建設的，這也許是世界經濟進入衰退期各個國家應對的一種共同的趨勢。為此，金融體系的政策化趨勢會進一步增強，這也是我國下一步改革的方向。

在結構上，推進多層次資本市場的完善當是重中之重。比如科創板的推出。科創板的發行制度、交易制度都有重大創新。例如啟動了“跟投”制度，“跟投”指投資銀行在保薦一家公司上市過程中需要按照IPO的定價認購2%～5%的新股。這就強調了保薦方的責任，將IPO定價與投資銀行的利益進行了綁定，實現資產定價的買方約束，防止公司上市過程中的財務造假。在交易制度上，科創板強化了融資融券制度，放棄了在前五個交易日的漲跌限制，而且漲跌幅放寬至20%。雖然還有需要完善之處，但相對了之前的主板已經有很大進步了。

二、金融產品結構需要調整

習總書記提出要以市場化為導向，積極開發“個性化、差異化、定制化金融產品”，從金融上說，就是大力開發“非標”的產品和服務。金融產品的非標準化是適應市場需求的。近兩年來為了防范金融風險，金融監管逐漸增強，把一些非標的產品納入合規的范疇。但是，隨著我國進入高收入國家的步伐加快，個人和中小企業的需求日益多樣化、多元化，金融產品必須要突出個性化、差異化、定制化，才能滿足這些需求。這就要求我們的金融機構必須圍繞產品創新做出努力，在學習引進國外金融機構經驗的基礎開發出具有中國特色的適合企業與個人需要的產品與服務。

三、防控風險補齊短板

防范和化解重大系統性風險是我們在改革過程中需要重點把控的，隨著債券違約、民間融資跑路、P2P爆雷等事件的不斷發生，做好風險點的控制和化解要求我們有可行的思路和措施。

2014年我國第一支信用債出現違約，目前近常態化的違約，呈現民營企業占絕大多數，而且向上市公司漫延的趨勢，全國范圍各地區行業分布廣泛的特點。對此，我們要有科學的認識。首先，違約的現象是正常的債券市場的反映，打破剛性兌付是各金融業務的必然選擇。其次，讓債券市場回歸理性，不論是投資者還是承銷商都要有審慎的意識。再次，對健全違約后的處置機制進行了倒逼式改革。為此，在原有處理擔保抵質押、司法訴訟等方式之外，加強其他機制的建設具有必要性，如快速反映機制的預設、中介機構的積極作用發揮、資產處置機構的介入效率、相關法律法規的完善等等。

四、大力推進金融科技發展

我國目前在互聯網、云計算、大數據、區塊鏈等方面發展處于世界前列，這正是我國的后發優勢。但將這些技術與現有的金融發展水平相結合，相匹配還有一個契合度的問題。否則就會出現不良的現象，比如互聯網金融、P2P目前發展的窘境。

普惠金融就是要讓所有有合理金融需求的人能夠在一個合理的價格基礎上，得到金融服務。如果按照傳統的思路和方式，這些人是得不到服務的。這就需要用“金融科技”。只有通過金融科技的發展，才能解決普惠金融發展過程中遇到的障礙，金融科技是如何對普惠金融的發揮推動作用的呢？

1.金融科技提高信息獲取的數量。通過金融科技能夠對服務對象的各方面相關信息進行掌握，包括服務對象的信用等，這樣有利于緩解放款前信息不對稱，從而減少逆向選擇和道德風險，對金融機構來說也降低了風險。

2.金融科技提高金融服務的效率。科技的力量使數字化的方式相對于傳統業務手段在效率上更高，減少了金融機構的成本。無論是事前的調研還是事后的監督，金融科技手段的運用使金融機構節約了人力成本、業務成本。

3.金融科技可以擴大服務對象的范圍。一些中小企業或個人可以通過日積月累的信用痕跡來完成自我的信用積累，通過金融科技手段的收集、整理、分析、分配，能夠滿足金融業務發展所需要的基本要素。這樣一些原本得不到金融服務的企業和個人擁有了接收金融服務的資格，擴大了金融服務的范圍，這也是使金融變普惠的根基所在。金融科技的穩健發展為普惠金融的奠定堅實的基礎。

4.金融科技對各專項金融發展起到推動和監督的作用。綠色金融的提出很好地為潔凈環保等綠色產業的發展提供了服務，但其真正的業務內容和未來的可持續性就需要金融科技的應用來保證。供應鏈金融中金融科技的力量也是不可或缺的，在供應鏈的上下游企業的業務來往中，金融科技的應用對真實貿易背景和票據憑證等的運行和監督是防范金融風險的有力保障。

5.金融科技對科技金融的推動作用巨大。在我國“創新”已經是五大發展理念之首，其重要性不言而喻，科技的發展對于國家和世界來說都是最重要的力量。然而科技轉化為生產力的鏈條較長，金融能否做到全產業鏈的支持，同樣要靠科技的力量。可見，金融科技與科技金融互相融入、互相促進。

五、完善金融基礎設施

立足各項改革的需求做好金融市場的基礎設施完善工作至關重要。這也是金融供給側改革的應有之義。完善金融基礎設施不僅要求建立更多更有效的金融機構，而且更重要的是對金融供應的現有效率效果改革，使之更加有效、順暢、高質量。

1.要繼續推進利率、匯率市場化改革，保證與市場接軌。這項任務復雜艱巨但仍要持續推進。保證收益率曲線不扭曲，使我們所有的金融產品和服務都能夠有效，從而避免一些無效的經濟行為減弱經濟發展效率。

2.明確監管職責理順各種關系。一是監管政策與國家的經濟戰略、產業政策之間要一致;二是宏觀調控政策和監管政策要一致;三是監管與被監管的關系要從領導與被領導之間的關系分設出來。

3.要加強對登記、托管、交易、清算、結算制度，以及保護這些制度正常運行的法律法規逐步完善。

六、平穩推進金融雙向開放

我國金融的對外開放在不斷地推進，這也是為人民幣國際化所必須要做的工作。然而在外資進入我國市場前的一些準備工作和科學的風險管理措施務必做好，否則，即使我們開放也未必會有成效。從2015年我國金融領域推出的滬港通、深港能業務，引入了CDR;擴大三類境外機構直接進入銀行間債券市場，提高QFII和RQFII的額度，以及簡化相關管理等等。目前我國債券市場對外開放的進度成效還是很大的。但外資進入國內的有很大的積極作用，為中國的股市、債市和國際收支平衡都有好處。但跨境資本的流動的風險也加大，如加大了順周期波動的幅度，增加了境外資本風險的相互傳染，也使國內的金融政策的實施造成了一定影響。為此，推進金融開放要注意如下幾點，如不要盲目急于推出政策，以穩為主;加強信息的溝通，監測與預警;加強內部金融市場體系的深化和流動性，提高緩沖力;健全法律法規，配套進行改革等。同時在利用外資方面要引導向彌補我國不足的地方改進，在結構上深化，加強我國境內市場化的利率管理機制和工具。

在對外參與國際金融市場時，一些大型的銀行及保險機構的風險防范機制更是需要科學嚴謹地做好。

七、堅持“競爭中性”的市場原則

競爭中性原則就要求對各種所有制的企業、人員等采用同樣的標準，不搞任何的歧視和特別支持。在國內，對國有、民營、外資等背景的各種主體實施一律平等的原則，這不僅是對金融機構治理水平的考驗，更是對我們整體經濟管理水平的考驗。如果堅持競爭中性，會對中小微企業的融資問題產生極大的緩解作用。

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