財務公司模式創新探究

黃露

摘 要：財務公司作為國家批準設立的金融機構在社會上一直沒有受到足夠的關注，之前的財務公司一直作為集團企業的資金管理平臺存在，但是時至今日，這樣的經營模式已經無法適應目前的市場需求，財務公司想要管理好集團資金，僅依靠內部運營難以為繼，目前一部分財務公司已經開始了業務創新的進程，財務公司想要發展必須內調模式，對外延伸，找準自身定位，發揮優勢，規劃長遠戰略，主動尋求新的發展機會。

關鍵詞：財務公司;金融機構;管理

1 行業基本現狀

根據中國企業集團財務公司行業發展報告（2019）的數據，截至2018年末，中國的企業財務公司數量達到253家，全行業資產規模達到6.15億，增速平均高于銀行4個百分點，負債規模達到5.26億元，凈利潤達到758.78億元，投資比例近四年來趨于平穩，保持在34%，同業業務方面也略有增長，2018年存放同業余額達到2.46萬，增速8.85%，同業拆入余額達到1208.57萬，增長比率為0.03%，拆放同業余額達到561.01萬，增長率為24.67%，結算業務和票據業務的增長率均在21%左右，結算資金量達到423.63萬億元。

由上述數據我們可以看出，財務公司目前在國內出于一個平穩較快增長階段，總體勢頭向上。

2 財務公司自身特點

財務公司最早起源于20世紀初，主要存在于美國和英國，我國直到1987年才出現第一家企業集團財務公司。我國財務公司屬于非銀行金融機構，大多依附國有企業或者大型的企業集團而生，相較于商業銀行來說，財務公司規模較小，資金來源主要依托于企業內部子公司存款和銀行借貸，資本來源范圍較窄，經營范圍受到銀監會等機構的限制，經營的業務僅限于支付結算，委托貸款，融資租賃，銀團貸款，股權投資，消費信貸，票據貼現等一些較為基礎的金融業務，在社會上的知曉度相對來說不如商業銀行。而同時，正因為財務公司不屬于商業銀行，其屬性為企業集團的子公司，使得其更加貼近產業端，與中小企業的聯系更加緊密，對產業了解更深。雖受到銀監會限制，但較少受國家控股影響，業務范圍雖然較窄但借貸門檻低，而且較少的業務項目使得財務公司更加專注于現有業務的發展。

3 目前我國財務公司面臨的主要困境

（1）規模限制，目前我國財務公司主要是大型集團企業的子公司，雖然作為來處理集團內部的財務工作一個子公司已經足夠，但是作為金融機構，財務公司想要向外延伸，發展集團外部的業務，單個財務公司，除了承擔集團內部的財務風險外，缺乏抵御外部風險的能力。目前財務公司之間的合作僅限于同業拆借，這樣做的好處是如果一個財務公司出現問題，其他財務公司不會受到牽連，而缺點在于，單個財務公司無法承擔大的項目，也難以獲取其他客戶，只能局限在現有業務范圍中。

（2）信息化程度低。目前國內大多數財務公司由于規模較小，經營范圍僅限于公司內部，業務少，所以怠于發展互聯網金融，但越是這樣，企業的業務就越難發展，商業銀行的互聯網金融進行得如火如荼，已形成商業銀行越強，財務公司越弱的趨勢。

（3）管理不善。財務公司的借貸資金都來自集團內部其他子公司上繳，企業內部之間的借貸有較大隨意性，貸款利息一般由母公司自己決定，這樣看似方便，實則有很大隱患，財務公司存在的目的是讓公司資金的使用更加有效率，為公司創造更多的財富，無規范的借貸，企業的資金是否創造更多的收益無人知曉，更無需談效率問題。

（4）業務陳舊。國家對于財務公司進入新業務的門檻設置較高，一般需要長時間和考核和大量審核才允許開展新業務，財務公司在業務創新的過程中處于被動地位。在對比商業銀行的人才優勢不明顯，且國家限制較嚴的情況下，短期內創造完全新生的業務項目本身有難度，同時財務公司本身也沒有找到定位，發展方向不明。

4 建議措施

4.1 互聯網金融

5G時代即將來臨，4G時代將銀行搬到了手機上，網銀已經可以處理大部分日常業務，互聯網金融能夠一定程度上解決地域限制問題，同時也能一定程度上緩解財務公司的窗口壓力，提高業務處理的效率。在對互聯網金融的建設上，財務公司可以借鑒商業銀行的道路，在網銀的基礎設施建設上，設計專門的門戶網站，聘用專業的線上業務處理人員和維護人員，配套的建立信息防偽和信息安全等部門，開展線上宣傳，通過與其他相關平臺合作投放廣告，擴大自身影響力。另外也可積極參與區塊鏈建設，利用區塊鏈透明化和聯動性的特點，建立動態信息管理體系，提高管理水平，降低突發事件影響，利用大數據了解金融市場的供求關系，積極參與信用創造，增加杠桿性，提高資金利用效率，同時建立自用數據庫記錄各項交易，對現有風險進行量化分析，避免未來重復錯誤出現。

4.2 對內應用FTP（內部資金轉移定價）管理，對外根據市場利率定價

FTP的本質是對每一筆資產進行嚴格的量化管理，將業務進行分類。財務公司可使用FTP對比資金的買入成本和賣出成本，為業務提供有效的風險預警，在了解資金成本的情況下，靈活制定自己貸款的利率，調整利差，控制自己的收益水平。匹配資金的長短期借貸，避免長借短貸而導致的資金使用效率不足問題和短借長貸所導致的還款風險，保證資金流動的穩定性。

同時，了解資金的流向，輔助企業確定投資方向，完善企業內部的績效考評機制，量化標準將業務分級，將更多資源分配到優質業務，適當減少低質的業務數量，改善中檔業務，同時分析各項業務的優勢與不足，有針對性的做出調整，從整體上改善業務結構。

目前，商業銀行已經開始使用LPR定價模式，財務公司在制定存貸或衍生金融產品利率時，除了考慮內部因素資金成本之外，也可以借鑒LPR的模式，考慮市場整體利率水平和供求水平，增加定價效率和透明度。

4.3 改善銀企直聯方式，建立財聯

目前財務公司較為常見的合作方式是銀企直聯模式，與銀行合作的優勢在于，企業減少了很多資金管理上的繁雜事務，同時銀行也得到了大量業務，但是這種模式下，銀行是服務的提供方，財務公司是服務的接受方，兩者并沒有達成協同合作。銀企直聯的模式應當向金融機構合作轉變，一方面財務公司自身需要增強對市場的認識對政策的研究，不斷提高自身能力與商業銀行持平，爭取話語權，與商業銀行建立資金互通和票據的互認。另一方面也要搜集同業需求，解決同業發展中存在的問題。

更進一步，財務公司之間可以考慮建立財聯。財聯的方式應在銀聯的方式上進一步升級，不僅僅在轉賬和支付結算上進行互聯，還可進行票據的流通互認和保貼，互補流動資金，共同建立行業規范，提升整體資信水平。也可進行其他領域合作，例如，財務公司之間進行的銀團貸款，共同投資等。

4.4 產融結合

目前商業銀行雖在金融業中占據主要地位，但依舊有其短板，比如受國家政策影響大自主性不足，由于業務范圍過廣而導致的針對性政策不足，由于中小企業的信用風險大且業務較為零散，對其依然設置較高門檻等。財務公司的發展路線應當與商業銀行錯開，專注于產業鏈金融和對中小企業的支持。在產業鏈金融的發展上，財務公司應將重心放在于上下游企業之間的往來款項管理，連接企業之間的債券債務關系，發展購銷擔保和三角債和循環債的債務抵消，企業之間相互的票據背書或質押以及承兌貼現，買方信貸等業務。

財務公司相較于商業銀行，對產業內的公司的基本狀況較為了解，對行業的發展狀況的敏感度較強，客戶之間的業務緊密能夠相互制約監督，使得信用風險相對于商業銀行較小。在對中小企業的支持上，財務公司可為中小企業提供多渠道融資，例如有條件的低息借貸，融資租賃，貼現，抵押貸款，將融資與其他業務做交叉，增加客戶對其業務粘性，另外可針對其具體困難提供針對性支持，如向進出口頻繁的企業提供納稅擔保，對生產工期較長的企業提供保理，以多種方式支持中小企業。

5 結論

2014年，國資委和原銀監會將財務公司的定位定義為“集團資金歸集平臺、集團資金結算平臺、集團資金監控平臺、集團金融服務平臺”5年過去，財務公司在各自基礎上都將平臺工作做得很好，但是如果僅僅只局限于集團內部，財務公司很難展現出其作為金融機構在存在市場經濟中的必要性，也無法體現出財務公司在結算中心基礎上的進步，財務公司需要更加明確的發展定位，本文認為在未來發展戰略中，商業銀行和財務公司應當專注于不同的客戶群體和業務類型，財務公司可以利用自身優勢集中發展產融結合，幫扶中小企業，解決產業問題，而銀行的定位更應該是管理和控制作用，面對大眾，解決社會問題。

參考文獻

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