企業現金流風險管理存在的問題與對策研究

程勇

摘 要 隨著市場經濟體制的完善與競爭加劇，企業面臨更大的生存及發展壓力。加強現金流風險管理、提高財務管理水平，成為企業經營發展過程中的必然選擇。本文對企業現金流風險管理中存在的具體問題展開分析，提出構建有效現金流風險監管系統的對策，旨在促進企業現金流風險管理水平的提升，有效降低企業經營發展過程中的風險，幫助企業實現可持續發展。

關鍵詞 企業現金流 風險管理 問題 對策

一、引言

L型經濟趨勢下，企業處于嚴峻的生存及發展環境當中，部分企業存在財務管理水平有限、對現金流風險認識不足等問題，使企業面臨更大的現金流風險。提高企業現金流風險管理水平已經迫在眉睫。

二、企業現金流風險管理的重要作用

（一）有效預警和防范運營和財務風險

企業現金流風險貫穿于企業運作的各個環節，是企業運營中最根本的風險。有效的企業現金流風險管理，可明顯降低企業營運現金周轉危機。同時，現金流風險管理是財務風險管理的重要內容，加強企業現金流風險管理，可有效預警和防范財務風險。本文從現金流向、流量、流速、流程等維度入手，對企業內部流程和外部供應鏈的經營現金流、投資現金流、籌資現金流進行嚴謹的分析與預測，并分析現金流指標業績、趨勢及同行業評價，預警企業現金流風險，從而達到有效防范財務風險的目的。

（二）便于企業經營決策和企業價值管理

現金流風險管理可為企業經營決策提供參考。企業在進行現金流風險管理的過程中，需獲取企業內外信息對現金流風險進行預測、識別、管理。在此過程中，企業從現金流風險成因、特征、發生概率及后果等方面出發，可對企業決策進行優化調整，作出科學合理決策。企業現金流是價值創造的DNA，企業價值管理體系與現金流風險管理息息相關。為降低企業現金流風險，企業通過經營、融資獲得的資金會集中在企業手中統一規劃與安排，以便資金發揮出最大價值。這是現金流風險管理利于企業價值管理的體現。

（三）是企業整體經營活動開展的重要保障

以現金流預測、分析、決策等為管理手段對企業現金流進行管理，并針對可能出現的現金流風險進行預測、評估及應對。一是可統籌安排整體運營，提高現金的使用效率;二是可有效減少現金流風險，為企業各項經營活動的開展提供足夠的資金保障，促進企業可持續發展。

三、企業現金流風險管理存在的問題

（一）現金流風險管理意識不足

現金流風險管理意識是保障企業現金流風險管理工作順利開展的環境基礎。企業現金流風險管理意識不足的問題主要體現為：

第一，企業管理層現金流風險管理意識不足。多數管理層人員已經意識到現金流風險管理的作用及意義，但在實際工作中未予以高度重視，未積極開展相關建設。如未認真進行現金流風險預警機制建設、未完善戰略風險控制架構等。

第二，企業員工對現金流風險缺乏警惕。比如，企業生產部門在開展生產活動的過程中，員工對現金流風險缺乏警惕，不注重生產質量的提升，導致企業生產成本過大、效益偏低，出現現金流出量過大的情況，給企業現金流造成不良影響。

（二）企業內部資金控制不完善

企業內部資金控制不完善不利于現金流風險管理工作的開展，會導致企業面臨更大的現金流風險。常見表現有：

第一，內部資金控制組織不完善，缺乏專業的內部資金控制的組織或人員。相關崗位間工作職責劃分不明，導致企業無法對內部資金形成有效控制，如在對企業資金進行規劃后，因執行、監督崗位職責劃分不明，可能導致資金不能按規劃落實，從而導致現金流風險。

第二，內部資金控制流程存在問題。比如，企業在投資項目時未對項目進行深入調研，未對項目的現金流量進行較為精準的預估，就貿然將資金投入項目當中;或者債務籌資中短資長用等存在結構錯配的現象;或者企業在日常經營時，資金支出較為隨意，未經過嚴格的審批流程就進行資金支出。

（三）企業資金預算不到位

企業未對資金進行統籌規劃、資金預算缺乏合理性時，企業可能未預留出充足的資金用于日常經營與管理，將大量資金用于項目投資上。在項目投資周期較長、短期難以獲得回報的情況下，企業就很可能出現現金流出遠高于現金流入的情況。此時，企業的現金持有量持續減少，一旦再受到其他不利因素影響，就很可能出現現金流斷裂。例如，2020年初暴發的新冠肺炎疫情使大量企業停工，企業無法通過生產經營回收現金。同時，企業現金以廠房租金、違約金等形式持續流出，出現明顯的資金失衡現象。若企業體量較小、本身的風險抵抗力較弱，再加上資金預算不到位、現金持有量較少，就很可能被租金、違約金拖垮。

（四）現金流風險監控措施效果不佳

部分企業在進行現金流風險管理時采取的監控措施無法對企業現金流進行有效監管，未建立完善的現金流風險管控預警機制，不能對現金流風險進行有效防控。導致企業出現現金流風險的原因十分復雜，且現金流風險有一定潛伏期，要對現金流風險進行有效監控本身就較為困難。加上企業自身缺乏專門、專業的現金流風險管控部門及人員，導致企業難以對現金流風險形成有效監控。同時，隨著新技術等市場變化，企業對風險信息收集不夠、識別不清，就不能及時識別新生風險，更談不上修正相關監控程序，自然無法對現金流風險形成有效監控。

四、加強企業現金流風險管理的對策建議

（一）增強風險管理意識

強化風險管理意識可為企業現金流風險管理工作的開展創造良好環境，企業可采取的對策有：

第一，進一步加強管理層人員對現金流風險管理的認識與重視。例如，企業可組織管理層人員定期進行現金流風險管理相關理論學習，并參考國內外企業的現金流風險管理情況，科學開展現金流風險預警機制建設、債務風險控制措施完善等工作，建立現金流風險管理文化。借助風險洞察力，及時把控現金流風險，使現金流風險管理工作落到實處。

第二，增強企業員工的現金流風險管理意識，提高員工對現金流風險的警惕。比如，將“現金流風險的危害”“如何通過規范自身行為降低企業現金流風險”等知識納入培訓內容當中，增強員工的現金流風險管理意識，使員工對現金流風險保持警惕和認同，積極配合現金流風險管理工作的開展。

（二）加強內部資金控制

內部資金控制是企業現金流內部風險控制的第一道環節，可有效降低現金流風險的出現概率，減少危害。企業可采取的對策有：

1.對內部資金控制組織進行完善。可成立專業、專門的現金流管理委員會、現金流管理組織部門，然后對內部資金控制組織中相關人員的責任進行高度明確。以此為企業現金流風險管理提供牢靠的組織保障，有效改善責任推諉等情況，降低現金流風險發生概率。對于企業可利用共享服務集中推動資金管理，建立區域資金池、全球資金支付工廠等。

2.健全資金控制流程。針對企業未嚴謹進行項目調研就貿然將資金投入項目中從而引發現金流風險的情況，企業可通過完善項目分析與投資管理流程，事前結合企業長期發展戰略制訂投資管理計劃、事中對投資管理計劃進行嚴格執行、事后收集整理項目投資信息并進行信息反饋，降低投資失敗引發現金流風險的可能。針對融資環節存在的結構錯配、性質錯配等現象，企業可通過債權債務管理、融資渠道規劃、創新金融等來規避錯配引起的資金周轉運作問題。針對日常經營中企業資金支出較為隨意的情況，企業可梳理審核流程，加強每一筆資金支出的審核，減少資金占用，降低現金流風險，并在此基礎上保持公司整體和各分支機構的現金流平衡。

（三）強化資金預算控制與執行

資金預算內控主要針對企業現金流營運風險控制體系。強化資金預算控制與執行，保證企業的現金持有量合理，可明顯降低現金流營運風險。其主要做法如下：

1.優化企業資金預算編制。以企業長期發展戰略為基礎，結合市場情況、企業現金流情況（如項目投資大小、回款時間），合理進行資金預算編制。將項目投資規模控制在合理范圍，把企業現金持有量控制在合理范圍，在保證企業日常生產與經營有足夠資金支持的情況下，還要保證企業在遇上突發情況急需資金時不會面臨嚴重的資金缺口問題。

2.加強資金預算執行及考核。在進行資金預算編制后，還要保證企業資金按照計劃一一落實，才能真正達到降低現金流風險出現概率的目的。建立資金預算績效考核體系，把企業資金預算執行工作的效率和效果納入績效考核范圍，并與薪資福利掛鉤。持續改進預算指標評價系統，使現金流風險看得見、管得住，從而提升現金流風險管理水平。

（四）構建有效的現金流風險監管系統

現金流風險監管系統屬于企業現金流戰略風險控制架構的最后保障，需要建立風險信息獲取機制、風險識別機制，構建預警和監控信息系統。

1.構建有效的現金流風險監管系統。在組織機構層面，現金流風險監管體系中需要風險管理部門和內部審計部門兩道防線發揮作用，確信所有的風險控制方法、政策、程序均得到有效執行。在監控平臺層面，注意與業務單位協同，運用預算執行監控、資金工作規范性監控、現金流實時動態條件預警等不間斷地對內控系統進行監控和測試，以確保其對現金流風險控制的能力。

2.建立企業現金流風險信息獲取機制。建立企業現金流風險信息獲取機制可以為風險監管系統的正常運轉提供信息基礎保障。簡言之，信息是風險監管的基礎，企業要構建高效的現金流風險監管系統，需引入先進的現代化信息技術（大數據技術、云技術等），建立對應的信息獲取機制，來對企業所處環境中的信息進行全面收集與高效分析，較全面地確認現金流風險。

3.建立現金流風險識別應對機制。建立現金流風險識別機制可以幫助企業識別并確認現金流風險。企業需要建立一套具前瞻性的信息管理系統作預警，使企業及時識別新生風險，并厘定關鍵風險指標，制訂相關的業務計劃，修正政策和程序。即通過現金流風險信息獲取機制完成信息獲取后，對已獲得的信息進行定量及定性分析，結合分析結果對現金流風險進行預警、應對，并建立業績跟蹤系統和績效考核體系。通過以上的努力，企業現金流風險管理能力再上一個臺階。

（作者單位為上海頂盛食品工業有限公司）

參考文獻

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