內(nèi)部控制審計(jì)信息披露對投資者的影響

陳 碩

（南京審計(jì)大學(xué)，江蘇 南京 211815）

一、引言

全球范圍內(nèi)的上市公司因?yàn)閮?nèi)部控制質(zhì)量的下降所引發(fā)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表造假甚至是企業(yè)破產(chǎn)的案件數(shù)量急劇增多，導(dǎo)致多國政府根據(jù)各國自身情況制訂并頒布實(shí)施內(nèi)部控制信息披露法案，使得內(nèi)部控制信息披露成為當(dāng)代內(nèi)部審計(jì)學(xué)者們關(guān)注與研究的焦點(diǎn)內(nèi)容。不僅是像中國、印度這些發(fā)展中國家，美國、英國和日本這樣市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到很成熟階段的國家也照樣會出現(xiàn)非常嚴(yán)重的財(cái)務(wù)丑聞。究其根本，這些財(cái)務(wù)丑聞產(chǎn)生的原因便是企業(yè)的內(nèi)部控制制度沒有有效地發(fā)揮作用。

對于企業(yè)來說，企業(yè)的內(nèi)部控制是企業(yè)正常運(yùn)行的重要保障，如果企業(yè)的內(nèi)部控制制度遭受到管理層或所有者的凌越、無視，將直接侵害廣大投資者利益。在經(jīng)歷過美國安然、世通等財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊事件之后，各國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)將監(jiān)管的重心從單純財(cái)務(wù)報(bào)告本身的信息質(zhì)量，轉(zhuǎn)向財(cái)務(wù)報(bào)告本身信息質(zhì)量與建立健全財(cái)務(wù)報(bào)告信息保障體系并重。只有在企業(yè)披露的信息能真實(shí)可靠地反映企業(yè)現(xiàn)狀的情況下，外部投資者才能做到準(zhǔn)確地比較分析，做出正確的投資決策。由此可見，優(yōu)化上市公司內(nèi)部控制制度，對于保護(hù)投資者的權(quán)益至關(guān)重要。

二、我國上市公司內(nèi)部控制審計(jì)信息披露的現(xiàn)狀

（一）有關(guān)審計(jì)披露法律法規(guī)的發(fā)展歷程

2001 年我國頒布了第一部有關(guān)內(nèi)部控制審計(jì)信息披露的法規(guī)《企業(yè)內(nèi)部控制基本準(zhǔn)則》，在此之后經(jīng)歷了多次的修改與完善；2006 年，在財(cái)政部的引領(lǐng)下成立了中國企業(yè)內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會；2008年，財(cái)政部修訂了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》；2010年，財(cái)政部連同審計(jì)署、銀保監(jiān)會一起制定并發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》系列文件，這一系列文件對于當(dāng)時(shí)中國的內(nèi)部控制制度、評價(jià)內(nèi)部控制制度與內(nèi)部控制制度的審計(jì)提供了較為規(guī)范的依據(jù)。

（二）我國上市公司內(nèi)部控制審計(jì)信息披露要求

表1 中，從我國滬市和深市的在2010 年上市公司中選取853 個(gè)樣本，其中進(jìn)行了內(nèi)部控制審計(jì)信息披露的企業(yè)有293 家，占比只有34.35%。然而在進(jìn)入強(qiáng)制性披露階段后，即表2 中顯示，從我國滬市和深市的上市公司中選取的2012 年1151 個(gè)樣本，其中進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)披露的企業(yè)達(dá)到了904 家，占比78.54%；而未披露的只有247 家，占比21.46%。與2010 年相比，在2012 年進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)信息披露的公司占比增加了一倍多。這應(yīng)歸功于2010 年《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》系列文件的頒布與實(shí)施，該系列文件規(guī)定2010—2011 年是我國上市公司內(nèi)部控制審計(jì)信息自愿披露階段，到了2012 年，在國家法律法規(guī)的要求下，全國的內(nèi)部控制信息披露進(jìn)入強(qiáng)制性披露階段。在實(shí)施這項(xiàng)法案后，按照有關(guān)法律的規(guī)定，上市公司不僅需要對本企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)信息進(jìn)行被動式的強(qiáng)制披露，而且相應(yīng)的，內(nèi)部控制審計(jì)也逐漸成為每個(gè)上市公司強(qiáng)制性、經(jīng)常性、常規(guī)性的審計(jì)對象。

表1 2010 年我國主要上市公司

表2 2012 年我國主要上市公司內(nèi)部控制審計(jì)披露情況

（三）我國上市公司內(nèi)部控制審計(jì)信息披露現(xiàn)狀

21 世紀(jì)初，安然事件、世通事件和巴林銀行破產(chǎn)案件等由于內(nèi)部控制缺陷導(dǎo)致的重大丑聞爆發(fā)，在世界范圍內(nèi)的上市公司由于內(nèi)部控制質(zhì)量下降而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表造假、舞弊并最終破產(chǎn)的案件數(shù)量急劇增多，讓各國政府與審計(jì)學(xué)者們開始重視內(nèi)部控制的重要性。多國政府從這些事件中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，根據(jù)各國自身的實(shí)際情況商定頒布并實(shí)施了各自的內(nèi)部控制信息披露法案，這個(gè)趨勢使得當(dāng)代內(nèi)部審計(jì)領(lǐng)域的學(xué)者們把目光更多地投向內(nèi)部控制審計(jì)信息披露的研究上來。相應(yīng)的，我國在2001年也同樣地頒布了適用于中國國情的內(nèi)部控制法案《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，并于2008 年進(jìn)行了修訂，標(biāo)志由自愿披露階段轉(zhuǎn)入強(qiáng)制披露階段。

三、我國上市公司信息披露存在的問題

（一）缺少制定法律法規(guī)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

盡管中國的證監(jiān)會頒布實(shí)施了許多針對財(cái)務(wù)信息的條例，但是企業(yè)的財(cái)務(wù)信息所涉及的不僅僅只是信息披露問題，企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營活動還涉及了財(cái)務(wù)會計(jì)記賬及賬務(wù)管理、管理核算等多個(gè)方面，針對信息披露的法律法規(guī)大多數(shù)是包含在整體范圍的法規(guī)之下，獨(dú)立的、強(qiáng)調(diào)信息披露重要性的法律法規(guī)較為少見，證監(jiān)會所頒布的法律法規(guī)可能并沒有規(guī)范到所有信息該如何披露的層面。同時(shí)，公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)披露還存在適用邊界的問題。公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動有各自的規(guī)范，然而信息披露也要順應(yīng)各個(gè)經(jīng)營活動所依照的法律規(guī)范來決定披露的內(nèi)容是否準(zhǔn)確以及如何幫助外部投資者了解公司的財(cái)務(wù)狀況。因此，在財(cái)務(wù)部門中，由于有些部門之間的職責(zé)界定不夠清晰，所依賴的法律依據(jù)存在不同，從而導(dǎo)致各個(gè)部門之間的相互協(xié)調(diào)存在困難。在這種情形下，企業(yè)內(nèi)部自己都搞不清需要披露的信息以及披露的標(biāo)準(zhǔn)，那么對外部投資者的會計(jì)信息披露也難以做到真實(shí)有效。

（二）缺乏對內(nèi)部控制信息披露承擔(dān)責(zé)任的主體

從2012 年起，我國的內(nèi)部控制信息披露已經(jīng)迎來了強(qiáng)制性披露階段，但是雖然有了強(qiáng)制披露的法律法規(guī)，但是對于企業(yè)中具體負(fù)責(zé)披露的人員并詳細(xì)規(guī)定。這便導(dǎo)致了以權(quán)責(zé)不清為借口少披露，更有甚者不披露的情況頻繁出現(xiàn)，內(nèi)部控制審計(jì)的強(qiáng)制披露沒有得到有效地執(zhí)行。法律法規(guī)沒有明確規(guī)定責(zé)任主體，那么這對于想要投機(jī)取巧上市的公司來說是個(gè)投機(jī)機(jī)會，但對于我國證券市場的穩(wěn)定、外部投資者的投資決策而言卻十分致命。當(dāng)出現(xiàn)這種現(xiàn)象時(shí)，未能明確規(guī)定職責(zé)可以使投機(jī)取巧者輕易地推脫自身的責(zé)任，進(jìn)而造成了責(zé)任主體難以歸咎到某個(gè)具體的人員身上，最終導(dǎo)致企業(yè)披露的信息不真實(shí)、不可靠。

（三）缺乏內(nèi)外兩方面的嚴(yán)格監(jiān)管

首先，企業(yè)自身缺乏對法律法規(guī)的嚴(yán)格遵守與執(zhí)行，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層對于外部信息使用者存在誤解。一般來說外部投資者的各方面素質(zhì)水平并沒有企業(yè)管理者高，這就使得管理者認(rèn)為沒有披露信息的必要。此外，外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不能有效進(jìn)行監(jiān)管。目前，還沒有十分嚴(yán)格的法律規(guī)范來保證監(jiān)管部門的監(jiān)管，建立嚴(yán)格的外部監(jiān)管體系仍屬必要。

（四）缺乏具有較為實(shí)質(zhì)性的內(nèi)部控制信息披露

有些上市公司為了保護(hù)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)、社會利益，通常會采取隱瞞經(jīng)營上的重大失誤來欺騙外部投資者，甚至在極端的情形下，有些企業(yè)會通過粉飾披露的會計(jì)信息、內(nèi)外串通舞弊來掩蓋經(jīng)營失敗或者制造虛假交易。表面上保護(hù)了企業(yè)自身的利益，但實(shí)際上卻是給企業(yè)的持續(xù)發(fā)展造成障礙。因此，由于企業(yè)沒有相應(yīng)部門的監(jiān)督管理，同時(shí)缺乏良好的自我管理意識，所以披露出的信息不真實(shí)是常見現(xiàn)象。假如上述的問題沒有得到及時(shí)解決，那么我國的證券市場將無法保持穩(wěn)定的交易秩序，企業(yè)通過非法手段欺詐企業(yè)的投資者，一些投機(jī)者或者企業(yè)的控股股東以此謀取非法利益，出現(xiàn)違法的二類代理問題，嚴(yán)重阻礙了我國證券市場的持續(xù)健康發(fā)展。

四、對我國上市公司內(nèi)部控制信息披露的建議

（一）建立并完善我國內(nèi)部控制信息披露的法律體系

國家相關(guān)政府部門應(yīng)該完善相關(guān)的法律法規(guī)內(nèi)容，構(gòu)建中國上市公司內(nèi)部控制信息強(qiáng)制性披露體系。國家有關(guān)的立法機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)目前中國國內(nèi)的內(nèi)部控制制度實(shí)施情況，完善法律法規(guī)對內(nèi)部控制審計(jì)信息披露的形式、格式和內(nèi)容方面的規(guī)定，絕對不能少披露或者不披露。只有這樣才可以使披露的信息具有更好的相關(guān)性和完整性。信息披露也要嚴(yán)格的執(zhí)法，做到有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)。敦促監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)自己的職責(zé)，依照法律對內(nèi)部控制信息披露不合法的企業(yè)進(jìn)行懲戒。

（二）明確企業(yè)穩(wěn)定建立與維護(hù)內(nèi)部控制的義務(wù)

企業(yè)應(yīng)該建立符合自身大小規(guī)模、發(fā)展方向的內(nèi)部控制評價(jià)體系與審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)框架，承擔(dān)起建立維護(hù)內(nèi)部控制穩(wěn)定的義務(wù)。合理有效的內(nèi)部控制審計(jì)信息披露評價(jià)框架對于企業(yè)來說至關(guān)重要，可以采用的方法就是對所需披露的信息按照重要性水平進(jìn)行排序，從上到下進(jìn)行披露與檢查，可以使外部投資者清晰明了地明確上市公司的內(nèi)部控制環(huán)境，從而做出最適合于自身的投資決策。同時(shí)，有效的懲戒與獎勵機(jī)制對維護(hù)內(nèi)部控制體系的穩(wěn)定也有很大作用。目前，雖然中國的上市公司越來越重視內(nèi)部控制在企業(yè)運(yùn)營中的重要作用，但是對內(nèi)部控制的監(jiān)管力度還不夠，對于錯披露、不披露等違規(guī)披露行為的處罰力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如西方國家有力度，在這種情況下，企業(yè)因?yàn)檫`規(guī)披露而造成的經(jīng)濟(jì)處罰遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有通過違規(guī)披露而帶來的經(jīng)濟(jì)利益多，導(dǎo)致有些企業(yè)選擇非法途徑。所以，企業(yè)自身與外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)都應(yīng)該加大對違規(guī)行為、違規(guī)人員的處罰力度，以使其不能違法、不敢違法、不愿違法。

（三）明確上市公司內(nèi)部控制信息披露相關(guān)的職責(zé)分配

我國的法律規(guī)范應(yīng)該明確企業(yè)中負(fù)責(zé)內(nèi)部控制信息披露的責(zé)任人員，明確其披露的職責(zé)并加強(qiáng)責(zé)任意識。企業(yè)中最有能力承擔(dān)內(nèi)部控制信息披露的，同時(shí)也較為節(jié)省成本的方法就是讓內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)與運(yùn)營的管理人員負(fù)責(zé)內(nèi)部控制的信息披露。這些人員很好地掌握著企業(yè)整體的內(nèi)部控制框架體系，從而可以使披露的內(nèi)容較為全面，并且可以降低其他人員去了解內(nèi)部控制的時(shí)間與資金成本。但值得注意的是，內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)與運(yùn)營的管理人員也有可能會因?yàn)槠髽I(yè)利益而對內(nèi)部控制信息披露進(jìn)行粉飾，所以對其出具的內(nèi)部控制信息披露報(bào)告，最好請獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估，以保證公正性與客觀性。

（四）明確內(nèi)部控制信息披露包含的內(nèi)容

披露事項(xiàng)的統(tǒng)一規(guī)定能夠更好地讓外部投資者把兩家或者多家企業(yè)放在一起進(jìn)行比較，從而做出投資決定。內(nèi)部控制審計(jì)需要在對可能存在內(nèi)部控制重大缺陷的地方進(jìn)行重點(diǎn)調(diào)查與分析，審計(jì)人員要密切關(guān)注潛在的關(guān)聯(lián)方交易、企業(yè)下屬子公司的運(yùn)營管理、投籌資管理與資金資產(chǎn)管理等方面，保持職業(yè)懷疑，對于可能存在問題的地方予以特別的關(guān)注。

五、外部投資者對于內(nèi)部控制信息披露的利用

企業(yè)的內(nèi)部控制審計(jì)信息披露最重要的使用者是企業(yè)外部的投資者，內(nèi)部控制信息是企業(yè)重要的信息，反映了企業(yè)的運(yùn)營狀況與財(cái)務(wù)情況。企業(yè)的外部投資者主要是從兩個(gè)角度得益于企業(yè)的內(nèi)部控制披露信息。

（一）內(nèi)部控制信息披露從信息角度保護(hù)外部投資者權(quán)益

外部投資者能夠了解企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營活動與財(cái)務(wù)狀況，享有知情權(quán)，這是直接和影響外部投資者，讓其可以做出正確的投資決策和獲得正當(dāng)?shù)臋?quán)利。內(nèi)部控制信息披露保護(hù)投資者的知情權(quán)，實(shí)際上就是從信息的角度保護(hù)外部投資者。在一些情況下，企業(yè)為了籌資而粉飾內(nèi)部控制信息披露，外部投資者得到的信息并不真實(shí)，這就出現(xiàn)了信息不對稱的情況。內(nèi)部控制信息披露對外部投資者的保護(hù)體現(xiàn)在，首先，有效的信息可以減少外部投資者做出決策所需要的成本，讓外部投資者做出最優(yōu)的選擇。其次，因?yàn)橥獠客顿Y者幾乎不會參與到企業(yè)的日常管理工作之中，所以在做出決策時(shí)便很難掌握全面的信息，有效的內(nèi)部控制信息可以降低外部投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)自身體制健全有利于外部投資者

從企業(yè)角度看，如果在企業(yè)內(nèi)部存在著一個(gè)合理有效的內(nèi)部控制體系，那么企業(yè)的經(jīng)營效率便能得到有效地提高，還能防范企業(yè)人員作弊，從而創(chuàng)造更高的企業(yè)價(jià)值，最終間接地保護(hù)外部投資者的權(quán)益。對企業(yè)內(nèi)部控制信息進(jìn)行披露，有利于敦促企業(yè)內(nèi)部的管理層與股東嚴(yán)格按照法律法規(guī)規(guī)范自己的行為，改善提高公司管理層的治理能力，減少員工之間的矛盾，從而提高企業(yè)整體經(jīng)營效率，達(dá)到保護(hù)外部投資者權(quán)益的目的。另外，定期的強(qiáng)制性披露可以降低控股股東與小股東之間的企業(yè)信息差距，防止出現(xiàn)二類代理問題，從而保護(hù)中小股東的權(quán)益。

綜上所示，在當(dāng)代，我國的上市公司進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)信息披露成為大勢所趨。隨著強(qiáng)制性披露時(shí)代的到來，披露內(nèi)部控制信息的企業(yè)越來越多，但是披露的質(zhì)量卻沒有得到合理的保障。迪博公司在2015 年發(fā)布的白皮書便強(qiáng)調(diào)了這個(gè)問題。無論是從立法角度還是從企業(yè)自身角度都仍然存在需要改進(jìn)的地方，只有國家、企業(yè)還有員工各個(gè)方面統(tǒng)一合作，制定并遵循相應(yīng)的內(nèi)部控制審計(jì)信息披露法案，才能構(gòu)建出有利于企業(yè)發(fā)展與維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定的內(nèi)部控制信息披露體系。本文通過分析我國當(dāng)代內(nèi)部控制審計(jì)信息披露現(xiàn)狀，指出內(nèi)部控制信息披露如何對外部投資者的權(quán)益產(chǎn)生影響，找出了存在的問題并且針對問題提出相應(yīng)的解決方案。