視頻網站：為何投資越來越大，依然虧損？

王仲昀

視頻網站愛奇藝又一次因為會員費用而登上了熱搜。

6月2日，北京互聯網法院對會員訴愛奇藝《慶余年》超前點播案進行宣判。法院一審判定愛奇藝敗訴，其“超前點播”的行為構成違約。法院認為，“超前點播”模式本無不妥，但不應損害會員已有權益。

無獨有偶，《慶余年》并非超前點播首創。去年《陳情令》熱播時，騰訊視頻也曾推出過超級VIP、付費才能提前看大結局的收費套路。這不是國內視頻平臺第一次，也不會是最后一次。

如法院判決所言，“超前點播”屬于視頻平臺在會員模式基礎上催生差異化、配適型的個性化服務。但也有消費者不買賬，認為其“吃相難看”。

其實，國內三大視頻網站——愛奇藝、騰訊視頻與優酷（以下簡稱“愛騰酷”），近年來都在不斷探索付費模式。有意思的是，盡管愛騰酷花樣百出，但至今沒有一家真正實現盈利。如那句電影臺詞所說，“我聽過很多道理，依然過不好這一生。”《新民周刊》想要追問的是：為什么國內視頻網站在投資巨大的情況下，依然難改虧損？

熱鬧的場面，虧損的事實

“盡管新冠肺炎疫情暴發讓環境充滿挑戰，但第一季度我們仍取得了穩健的表現。”愛奇藝創始人、董事兼首席執行官龔宇在5月19日表示，“愛奇藝在第一季度，總營收同比增長9%，達到人民幣76億元，用戶總時長和訂閱會員數量均實現強勁增長。訂閱會員規模達到1.19億，同比增長23%。會員規模單季度凈增長1200萬。同時，會員收入也挑起了營收大梁，愛奇藝會員收入本季度高達46億元，已是廣告收入（15億）的三倍。

疫情期間宅在家的人大幅增多，使得上述數據較之前有可觀增長。但作為愛奇藝的“止血貼”，會員收入也無法扭轉高額虧損。財報數據顯示，2020年第一季度，虧損正在擴大化。這期間，愛奇藝凈虧損為29億元，較去年同期18億元凈虧損，擴大61%。

實際上，創辦10年來，愛奇藝始終沒能跳出虧錢的坑。根據統計數據，2015年至2019年5年間，愛奇藝合計虧損近288億元。2019年，愛奇藝虧損103億元;而在2018年，這一數據為91億元。

無獨有偶，騰訊視頻與優酷目前同樣難以擺脫持續虧損的局面。2020年第一季度財報顯示，阿里大文娛本季度運營虧損為44.91億元，上年同期的運營虧損為38.54億元，其中很大程度拜旗下優酷所賜。而騰訊視頻最新財報顯示，2019年其虧損減少至30億元人民幣以下。這里要注意的是，雖然其表述為“減少至30億元以下”，但也說明了持續虧損的事實。

與虧損現狀形成鮮明對比的是，近年來愛騰酷在影視生產中營造的熱鬧局面。5月30日晚，愛奇藝推出的偶像綜藝《青春有你2》迎來總決賽。這檔被稱作“躺在熱搜上的綜藝”，自播出以來便招來無數話題。據藝人數據產品FUNJI5月中旬統計的信息，自3月12日開播，節目已產生224個與訓練生表現相關的熱搜話題，共有3678萬人次因為節目成為訓練生的微博粉絲。

這一類偶像綜藝，不滿足于話題和熱搜。熱鬧背后，蘊含著龐大的現金流。數據組織SNH48餃子榜發布的信息顯示，在《青你2》播出期間，粉絲為前20位練習生購買的飲料總額超過8900萬元。當然，上述提及的愛奇藝會員的大幅增長，無疑也是節目不俗的吸金能力的一部分。

這難免讓人好奇：為何外界看起來各種影視劇與綜藝辦得紅紅火火，卻未給愛騰酷帶來足夠盈利？

熬過了高價版權時代，卻等來流量明星天價片酬

虧損難以控制背后，是視頻平臺高漲的內容成本。在經濟學常識中，投資越多，想要實現盈利也就愈發困難。雖然影視劇與綜藝為視頻平臺創造了不少收益，但其成本仍然高于這些收益。

傳媒內參2019年6月曾報道，優酷的自制劇占比為56%，愛奇藝、騰訊視頻的自制劇占比均高達66%。龔宇曾透露，電視劇單集采購成本最高時曾高達1500萬。同時，內容成本也始終是愛奇藝最大的支出。以2019年為例，愛奇藝全年營業額303億元，內容成本（版權采購自制內容）高達220億元，占據七成。

而在今年最新的一季度財報中，愛奇藝內容成本為59億元，同比上升11%，占營收比77.1%。龔宇表示，現在愛奇藝頭部主要內容都來源于自制，所以目前主要內容成本來自演員片酬而不是版權。

《青春有你2》播出期間，粉絲為前20位練習生購買的飲料總額超過8900萬元。

過去，國內視頻平臺曾經為搶一個版權，“殺紅了眼”。如果說數年前的版權爭奪屬于平臺之間的“軍備競賽”，那么現在這場競賽的帷幕已然關上。新媒體版權費從幾年前數千萬，掉到現在千萬以內。內容采購行情恢復理性，對于影視制作各個環節都是好事，但并不意味著愛騰酷的春天來了。

熬過了版權高價時期，沒想到愛騰酷等來的卻是要價更高的流量明星。2018年8月，愛騰酷曾聯合正午陽光、華策影視、檸萌影業、慈文傳媒、耀客傳媒、新麗傳媒六大影視制作公司，共同發布《關于抑制不合理片酬，抵制行業不正之風的聯合聲明》。在這份聲明中，首次明確了演員的最高片酬限額。即三家視頻網站和六大影視制作公司采購或制作的所有影視劇，單個演員的單集片酬（含稅）不得超過100萬元人民幣，其總片酬（含稅）最高不得超過5000萬元人民幣。

而就在今年5月初，愛騰酷又聯合六大影視制作公司，發布了《關于開展團結一心共克時艱行業自救行動的倡議書》。倡議書中提到：“加強演職人員在薪酬、排名、待遇等方面的管理，演職人員的薪酬包含所有勞務及按合約規定的其它費用，投資方不再為額外要求支付任何費用。”

從不止一次聯合要求限制片酬不難看出，愛騰酷在成本控制上頗有“苦天價片酬久矣”的意味。然而，在上海師范大學影視傳媒學院石力月副教授看來，平臺對這個問題實際上是“既痛苦又享受”的：“視頻平臺抵制天價片酬的動機主要是基于自身生產成本的考量，而降低生產成本與自始至終都仍將大部分成本投資于流量明星都是為了更大的收益，從這個意義上來說二者并不矛盾。這個問題的根源不在于明星本身，而在于用他們來實現巨額回報的整套資本邏輯。‘利用資本與‘受制于資本不一樣。毫無疑問，今天的互聯網內容生產以及整個影視娛樂行業基本已經走到了‘受制于資本的境地，流量明星和整個行業都高度被大資本‘綁架。所以僅僅聯合起來抵制高片酬是沒有用的，有沒有可能以及在多大程度上能夠換個玩法才是關鍵。”

既然已為流量明星的天價片酬而苦惱，為何視頻平臺依舊不能擺脫這種受制狀態？眾所周知，如今國內影視行業極為追求資本投入與產出的快速周期。作為視頻平臺，自制內容首先得保證收視率，而流量明星往往意味著粉絲群體能夠貢獻收視率。但是，如今流量明星在收視率上失靈的現象頻頻出現。花大價錢請了最紅的明星參與內容生產，并不等同于“穩賺不賠”，如今的問題是可能還會虧錢。因此，平臺高投入卻難以回本，已不再是簡單的經營問題，而與具體的內容生產密不可分。

“內容為王”，沒那么簡單

“視頻網站講究‘內容為王，國外諸如網飛能夠盈利，是因為其內容做得好，能夠吸引會員;而國內網站內容做得不夠好，遂無法長期穩定地吸引觀眾成為會員。”如今，在討論愛騰酷無法生產出好內容以吸引更多會員付費時，類似言論常常被提及。

然而，該問題背后的復雜性并未得到完整呈現。在此理應探究的是：為何國內視頻平臺在影視劇和綜藝上投資巨大，但仍然無法做出具有核心競爭力的好內容、進而逆轉虧損的局面？

在接受《新民周刊》采訪時，石力月表示，“想用好內容賺錢”與“只想賺錢”之間還是存在區別的。“目前國內視頻平臺，之所以無法形成持續的核心競爭力，跟這些年內容生產的天平嚴重傾向于‘只想賺錢有直接的關系。而這一點，我認為至少有兩方面的原因，一方面是平臺的高度資本化與資本要求回報的巨大壓力。這使得愛騰酷的節目生產原則全面倒向了營利點的算計與集合。另一方面，愛騰酷與傳統電視臺的區別在于它們是做平臺起家的，而傳統電視臺是做內容起家的，后者在思想性、藝術性與商品性的不斷撞擊中所經歷的掙扎對于前者來說不曾有過。換句話說，愛騰酷在內容生產上是完全沒有任何歷史包袱的。”

關于這一點，亦可以在如今愛騰酷一直想要復刻的Netflix身上找尋印證。作為對比，Netflix在2019年營收201.56億美元，其中凈利潤18.67億美元，98%的營收都來自會員收入。同時，我們理應看到，雖然比不上歷史更加悠久的知名電視臺，但Netflix發展至今也有21年歷史。在成為電影粉絲網站前，Netflix一直主營家庭DVD 影片租賃業務。無論是早年擊敗自己同行“老大哥”Blockbuster，還是后來進軍互聯網，Netflix 的逆襲從來不是靠運氣，而是多年來始終保持對市場與受眾的敏銳了解。

在石力月看來，愛騰酷想要復刻Netflix全面轉向會員收費，改變現有的資本結構，這條道路同樣艱難。“一方面，國內外受眾習慣有差異，國外受眾進入付費時代比我們要早很多;另一方面，連年‘飲鴆止渴的內容生產方式使得生產本身轉型困難重重，沒有廣受認同的豐富內容打底，轉型就沒有前提。這似乎是一個惡性循環，同時也是短視逐利的必然后果。內容生產生態的破壞是很難在短期內得到修復的。”

Netflix在2019年營收201.56億美元。

《樂隊的夏天》hot巡演南京站。

這種“飲鴆止渴”的生產方式既在于上述提及的受制于流量明星，亦體現在近年來內容生產中的同質化現象。自2018年的《偶像練習生》開始，愛騰酷三家視頻平臺在兩年間推出了8檔類似的節目。“直擊人心的內容在任何時代都不會過時，因此今天一些同質化節目無法在年輕粉絲群體外打動更多人，不能簡單地用年齡代溝來解釋。從接受的角度來說，對節目持續性消費的達成在很大程度上還要取決于人心的認同。而人心認同的機制是復雜、流變且非標準化的，它既不能完全被商業邏輯覆蓋，也無法完全被算法捕捉。每個營利點拆開看都有可能獲得收益，但它們集合在一起就可能糊得面目全非。”石力月說。

業內人士的觀點也回應了這一論述。“這個行業無法做到1×10×100的指數級增長，即使一次偶然成功了，不代表用同樣的方法能獲得第二次成功。韓流之中，從H.O.T到神話再到東方神起，包括后來的Super Junior與EXO，BIGBANG和防彈少年團，每一個成功的組合都不可復制。”締壹娛樂創始人司捷此前接受采訪時說道。

可以說，目前國內視頻平臺持續不斷地“將雞蛋放在同一個籃子里”，且還將受制于這套理念。由此不得不提的是，為何愛騰酷持續虧損，投資者還愿意一直投錢？

“對于投資者而言，這可以被看作是一場‘資本的游戲。”某影視行業從業者接受《新民周刊》采訪時說道，“對比現在與愛騰酷創立之初的投資者，非常能說明問題。如今這三大視頻平臺，愛奇藝的最大股東是百度，優酷則是阿里巴巴，騰訊視頻自然是騰訊。換句話說，視頻平臺的現金流是不差錢的互聯網巨頭最看重的。即使虧損，他們也要盡可能去尋找未來愿意‘接盤的人。很多人談論視頻網站的內容時，總是在說產出了多少流量，而一般不直接提收益。這是因為尋找未來可能的投資者，必須要有人營造出行業紅火的模樣。”這一觀點也從側面反映了“內容為王”沒那么簡單的原因：內容為王，有時候并非最重要。

2019年夏天，愛奇藝推出的《樂隊的夏天》曾讓人眼前一亮，節目迄今在豆瓣上的評分仍高達8.8分。自該節目播出后，除了愛奇藝會在今年夏天推出《樂夏》第二季，騰訊視頻、優酷與芒果TV都一擁而上，迅速自制了樂隊綜藝。然而，這些節目在豆瓣上只能徘徊在6分上下。

作為《樂隊的夏天》“超級樂迷”，張亞東曾在節目中說，當年他和樸樹一同創作專輯《我去2000》時正值世紀之交，“覺得一切會變得更好”。而2020年龔宇相信，隨著演員片酬進一步降低，對內容成本方面的大范圍影響可能會出現在明年甚至后年。但是，屆時三大網絡視頻平臺的持續虧損局面，以及背后的影視內容生產又會變得更好嗎？