基于渠道的營運資金管理分析

何心語

【摘 要】在企業的財務管理中，運資本管理作為企業日常財務管理的重要組成部分，直接影響著企業經營的成敗。文章從渠道視角對企業的營運資金管理進行分析，并結合浙江蘇泊爾股份有限公司的營運資金管理案例，對其營運資金按照采購渠道、生產渠道、銷售渠道重新分類，并分別從各個渠道進行分析。

【關鍵詞】營運資金;采購渠道;生產渠道;銷售渠道

【中圖分類號】F275 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）03-0130-02

1 傳統營運資金管理的局限性

首先，傳統的營運資金管理沒有注重對營運資金項目的質量進行分析，這樣會使計算出的數據結果偏離真實情況。其次，傳統的營運資金管理方法往往與企業實際業務相脫離。對單項流動資產或流動負債的管理的研究是貫穿于傳統營運資金管理的方法，但沒有考慮到單個項目的研究與營運資金整體的聯系。最后，僅通過企業內部的完善來提高企業的營運資金管理水平，效果有限。隨著經濟的發展，企業與企業之間、企業與消費者之間的關系越來越密切和復雜。企業只關心其內部的發展情況，而忽略了與外部其他企業或者消費者關系網的建設和發展，將不利于營運資金的管理。

2 基于渠道管理的營運資金管理策略

渠道結構就是營運資金流動的結構，營運資金流動的方向與效率就取決于此，渠道結構的優化的目的就是為了提高效率和效益。渠道關系即企業與供應商、客戶，管理者層與企業員工等的關系，這些因素對營運資金管理效果有影響。維護渠道關系就是在平衡各方面因素和沖突的情況下，提高營運資金運用水平。針對渠道管理的理論來說，管理所涉及的范圍更加廣泛，這個方法可以對渠道結構進行優化，能夠減少渠道的不確定性，有助于改善渠道關系，提高渠道運行效率的方法和措施都屬于營運資金管理的范圍。

3 基于渠道的營運資金管理

區別于傳統營運資金管理方式，我們將營運資金重新劃分為經營活動營運資金和理財活動營運資金。經營活動營運資金主要是指企業在正常營運過程中所涉及的流動資產和流動負債。按照渠道的不同，我們又將其細分為3個渠道的營運資金：采購渠道、生產渠道和銷售渠道營運資金。

（1）采購渠道營運資金。采購渠道先涉及的是從供應商或者生產商獲得企業生產所需的原材料，同時在采購過程中所涉及的其他項目，例如應付票據、預付賬款、應付賬款也是該渠道的計量因素。

（2）生產渠道營運資金。生產渠道營運資金主要包括產品存貨、其他應收款、應付職工薪酬、其他應付款等。

（3）銷售渠道營運資金。生產制造商實現產品價值，離不開對銷售渠道營運資金的管理。企業以賒銷形式對營運資金進行占用，從而影響企業的應收賬款、應收票據。除此以外，還涉及預收賬款項目，其體現的是對外部資金的占用。

4 案例選擇

浙江蘇泊爾股份有限公司（簡稱蘇泊爾公司）是國內著名的炊具研發制造商，中國廚房小家電的領先品牌，是中國炊具行業首家上市公司。

5 基于渠道的營運資金管理績效分析

5.1 采購渠道營運資金績效指標分析（見表1）

從采購渠道營運資金為負可知，蘇泊爾公司采購渠道并沒有占用其本身的營運資金，其進行資金運轉的方式是運用外部的資金，這樣可以起到降低企業成本的作用，但占用外部資金也可能會給企業帶來一定的風險，可能會對企業的日常經營活動帶來影響。

從采購渠道營運資金周轉期來看，從2014—2017年呈現降低趨勢，但在2017年，存貨周轉期升高至-38.44天，表明雖然到2016年為止蘇泊爾公司采購渠道營運資金周轉有所改善，但仍然需要進一步改善。

5.2 生產渠道營運資金績效指標分析（見表2）

由表2可以看出，2014—2017年，蘇泊爾公司的生產渠道營運資金4年來都呈負值，蘇泊爾公司生產渠道并沒有占用其本身的營運資金，同采購渠道一樣，其進行資金運轉的方式是運用外部的資金。同時，蘇泊爾公司的生產渠道營運資金周轉期較短，并且在整體保持穩定的基礎上有減少的趨勢，說明生產渠道營運資金周轉期趨勢保持良好水平。

5.3 銷售渠道營運資金績效指標分析（見表3）

銷售渠道營運資金總額近4年呈波動趨勢，銷售渠道營運資金周轉期從2014—2017年存在下降的趨勢。由蘇泊爾公司銷售渠道營運資金周轉期的降低，我們可以分析得出蘇泊爾公司在此渠道的營運資金利用效率逐年增強。

6 結論與建議

6.1 增強營運資金管理意識

管理層在企業的管理中，通常是利用財務部門計算的營運資金周轉率等指標進行企業營運能力分析，但實際上，這些數據并不能呈現各項目變動的內在聯系和對業績的影響。所以，管理層應當深入了解渠道理論下的營運資金的分類，從所涉及的3個渠道來學習和研究營運資金管理，以及營銷各業務流程及其對營運資金管理的影響。

6.2 降低原材料資金，加強采購渠道管理

企業應該結合自身實際挑選合適的采購渠道，即供應商。企業采購原材料的質量和所花費的金額會受到與供應商關系好壞的影響。因此，應挑選合適的供應商并且進行供應商管理，用減少原材料金額來降低采購渠道營運資金的占用水平。

6.3 改進傳統營銷模式，拓展電商渠道

隨著互聯網的日益發展，企業應該抓住網絡的潮流，利用互聯網的銷售條件，將線上與線下相結合，使企業銷售渠道更加廣泛，擴大市場占有率、縮短銷售流程，使企業獲得更大的利潤。

參 考 文 獻

[1]楊海燕，王伊，韋菁韓.零售業營運資金管理現狀及優化策略研究[J].會計之友，2017（3）：57-61.

[2]曹玉珊.“全渠道”視角下的營運資金管理新論[J].會計之友，2015（21）：2-7.

[3]陳朝暉，廖鵬翔.企業經營活動營運資金渠道管理研究[J].財會通訊，2015（5）：9-11.

[4]連金玉.營運資金保障能力視角下的家電企業財務風險評估[D].南昌：華東交通大學，2016.