大數(shù)據(jù)金融服務的風險防控研究

黃志友

摘 要：金融業(yè)通過應用大數(shù)據(jù)技術，進一步降低了風險，使得市場營銷精確化，提高了金融產(chǎn)品價值，但同時也帶來了一系列的法律風險。一方面自然人客戶個人信息保護風險增高，另一方面大數(shù)據(jù)與高頻交易技術的結合，使得高頻交易的監(jiān)管難度增大。為確保大數(shù)據(jù)技術與金融服務更好地融合，應當加大對自然人客戶信息的保護和降低大數(shù)據(jù)與高頻交易結合的風險防范。

關鍵字：大數(shù)據(jù);金融服務;法律規(guī)制

一、大數(shù)據(jù)金融服務應用現(xiàn)狀

金融業(yè)是大數(shù)據(jù)的使用者與產(chǎn)生者，交易、價格、業(yè)績報表、行業(yè)企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)、市場調研、消費者研究報告、媒體報道等都是數(shù)據(jù)的來源。隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，數(shù)據(jù)量呈爆炸式增長，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)處理技術已無法解決大量的、不規(guī)則的、“非結構性”的數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)技術與金融服務融合已經(jīng)成為必然趨勢。金融業(yè)高度依賴于信息技術的創(chuàng)新，是最為典型的數(shù)據(jù)驅動行業(yè)，金融業(yè)在大數(shù)據(jù)價值潛力指數(shù)中排名第一。銀行、證券、保險、信托、直投、小貸、擔保、征信等金融以及個人對個人（P2P）、眾籌等新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領域，正在利用大數(shù)據(jù)進行一場顛覆性的變革。

當前，大數(shù)據(jù)金融服務應用主要有三種：精準的市場推廣。互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)平臺所產(chǎn)生的龐大用戶和海量數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)挖掘和關聯(lián)性分析，預測投資者與消費者對產(chǎn)品和服務的反應，有的放矢進行廣告營銷和產(chǎn)品定制，提升客戶轉化率;通過大數(shù)據(jù)技術形成有價值的社交商業(yè)鏈。在大數(shù)據(jù)和云計算的保障下，互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信息通過社交網(wǎng)絡生成和傳播，被搜索引擎組織、排序、檢索，通過數(shù)據(jù)分析最終形成有價值的信息鏈，作為信用評估的重要依據(jù);電子商務平臺利用買賣雙方的交易信息，觀察用戶搜索、瀏覽、決策、交易全過程，判斷用戶的行為和潛在需求，洞察市場動向，監(jiān)測平臺商家經(jīng)營狀況，設計有針對性的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品;加強風險控制。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過大數(shù)據(jù)挖掘，自建信用評估系統(tǒng)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風險控制大致有兩種模式，一種是類似于阿里巴巴的風控模式，通過自身系統(tǒng)大量的電商交易以及支付信息數(shù)據(jù)建立封閉系統(tǒng)的信用評估和風控模型;另一種則是眾多中小互聯(lián)網(wǎng)金融公司把數(shù)據(jù)提供給中間征信機構，再從征信機構分享征信信息。互聯(lián)網(wǎng)金融打破了時空的限制，既迎合了我國互聯(lián)網(wǎng)普及和信息消費升級的新趨勢，也滿足了客戶希望獲得更加方便的金融服務的迫切需求，大數(shù)據(jù)、云計算等現(xiàn)代信息科技快速發(fā)展，使那些無法從傳統(tǒng)銀行貸款的小微企業(yè)或個人獲益，并通過良性競爭刺激傳統(tǒng)銀行跟上時代和科技的步伐，從而帶給客戶更優(yōu)質的產(chǎn)品和服務。

二、大數(shù)據(jù)金融服務應用的法律問題

互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物，在諸多優(yōu)勢和便利凸顯的同時，也存在著風險控制的難題。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及發(fā)展模式的不斷創(chuàng)新，涌現(xiàn)了一部分不具備合法合規(guī)機制的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，在缺乏相對風控能力、監(jiān)管力度不足的情況下，打著“創(chuàng)新”旗號行非法吸收公眾存款、非法集資之實，累積了不容忽視的金融風險。

1.大數(shù)據(jù)金融服務應用對個人信息的大量獲取導致了隱私和安全問題

隨著個人所在或行經(jīng)位置、購買偏好、健康和財務情況的海量數(shù)據(jù)被收集，再加上金融交易習慣、持有資產(chǎn)分布以及信用狀況等信息，機構投資者和金融消費者能獲得更低的價格、更符合需要的金融服務，從而提高了市場配置金融資源的能力。但同時，金融市場乃至整個社會管理的信息基礎設施變得越來越一體化和外向型，對個人隱私、信息安全和知識產(chǎn)權構成更大風險，大數(shù)據(jù)的隱私問題遠遠超出了常規(guī)身份確認風險的范疇。金融服務的大數(shù)據(jù)不但與人身權相關，而且與自然人的財產(chǎn)權關系密切，身份證、電話、車牌、銀行卡等信息都關聯(lián)著個人的財產(chǎn)安全，隨著信息復制技術的發(fā)展，信息泄露對于金融服務的對象來說變得更加急需解決。目前商業(yè)銀行客戶信息泄露主要存在三種情形：黑客攻擊網(wǎng)站，盜取用戶信息;內(nèi)部員工利用用戶信息謀取個人利益;管理問題導致客戶信息保護不力。在大數(shù)據(jù)技術的背景下，客戶信息泄露具有其必然性因素，而其最終有效的處理手段則必然依賴于法律法規(guī)的細化、技術水平的改進和管理水平的提升。

2.基于大數(shù)據(jù)開發(fā)的金融產(chǎn)品和交易工具對金融監(jiān)管提出挑戰(zhàn)

大數(shù)據(jù)帶給金融的創(chuàng)新之一是高頻交易，它占據(jù)了交易的很大一部分。高頻交易是從極為短暫的市場變化中尋求獲利的計算機化交易。要完成這種交易，就需要大數(shù)據(jù)的信息收集、計算、排列、關聯(lián)等形成有效的趨勢分析并供高頻交易的計算公式進行計算，隨著大數(shù)據(jù)技術的發(fā)展和在金融產(chǎn)品及交易工具中的深入應用，二者的關系越來越緊密，大數(shù)據(jù)對金融產(chǎn)品的風險影響也加深。有學者指出，高頻交易促進市場流動性被證實，但也可能會引發(fā)大量拋售，如2010年5月的“閃電暴跌”令美國道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)突然大跌。此外，大數(shù)據(jù)中的一個數(shù)據(jù)點出錯也可能導致“無厘頭暴跌”，2013年4月23日美聯(lián)社的推特（Twitter）賬號發(fā)出美國總統(tǒng)奧巴馬遭遇恐怖襲的虛假消息，結果導致股市暴跌。如果監(jiān)管機構意識不到大數(shù)據(jù)分析對于高頻交易和金融市場的影響力，不改變市場監(jiān)管的方式，將面臨新制定的規(guī)則只能解決陳舊問題的風險。盡管從目前看，我國金融市場的交易規(guī)則對高頻交易還有一定限制，這種交易方式在我國還不可能像歐美國家等發(fā)達的金融市場那樣暢通無阻，但是類似于程序交易、算法交易等交易手段在我國的期貨市場權證交易以及股指期貨交易中，應用范圍呈迅速增長的態(tài)勢。據(jù)中國期貨保證金監(jiān)控中心的數(shù)據(jù)顯示，目前在我國期貨市場上，使用高頻交易或準高頻交易的投資者已達到3%，日均成交量約占總成交量的8%～10%以上。而且從國內(nèi)的金融法規(guī)制來看，經(jīng)驗和技術稍顯不足，有些機制僅適用幾天就停止，因此大數(shù)據(jù)與金融高頻交易結合如何規(guī)制是下一步金融法需要考慮的問題。

三、完善建議

1.加強對自然人客戶信息的保護

當前，《消費者權益保護法》、《計算機信息安全管理條例》、《關于加強商業(yè)銀行與第三方支付機構合作業(yè)務管理的通知》等法律法規(guī)對個人信息保護均作了規(guī)定，應當進一步明確個人信息作為一項重要的人格權，具有對世權的效力，任何不特定的第三人均有義務不侵犯它。一方面，應當明確個人信息的遺忘權，消費者有權要求金融機構銷毀儲存的個人信息或者查閱金融機構是否定期銷毀了儲存的個人信息，個人信息作為一項人格權，其標的主要是一系列記載個人重要內(nèi)容的文字、數(shù)字編碼或者圖像，這些內(nèi)容記載在一定的儲存介質中，包括紙質形式和電子形式。銷毀這些儲存介質，能夠有效地防止公司或者個人通過盜取、購買、借用儲存介質后侵犯個人信息權的現(xiàn)象發(fā)生。另一方面，應當公布各金融企業(yè)在保護個人信息方面的情況，如果金融監(jiān)管機構定期公布在保護消費者個人信息方面的措施和成效，以透明化的方式監(jiān)督保護個人信息不誠實的金融企業(yè)，以解決消費者信息不對稱問題，則十分有利于保護消費者的個人信息。公布的誠信度信息應該包括誠信行為與不誠信行為。誠信行為是指快遞企業(yè)在保護消費者個人信息中是否采取了必要的措施。如專人保管用戶信息、定期銷毀業(yè)務訂單、掌握個人信息員工離職限制等。不誠信行為是指快遞企業(yè)如果存在出售、故意或重大過錯泄露消費者個人信息后，監(jiān)管部門應該將這一行為進行公開，起到警示、震懾和處罰作用。同時，應建立行業(yè)涉信人員從業(yè)資格制度，明確銀行對其內(nèi)部工作人員、具有合作關系的第三方工作人員或機構的泄露、丟失客戶信息的行為的法律責任和內(nèi)部處理方式。

2.加強對高頻交易行為的監(jiān)管

首先，制定高頻交易技術規(guī)范，健全基于計算機網(wǎng)絡與自動軟件程序設計的交易方式的安全保障機制、風險監(jiān)控機制、防火墻機制、重要數(shù)據(jù)多重備份制度以及緊急預案制度。從世界各國發(fā)展高頻交易的過程看，上述制度要么不健全，要么處于空白。從美國“閃電崩盤事件”產(chǎn)生的一個原因看，是美國的市場監(jiān)管部門在一段時間以來將重心放在了支持、鼓勵金融創(chuàng)新方面，特別是上個世紀末，《格拉斯-斯蒂格爾法案》被廢除，《金融服務現(xiàn)代化法案》取而代之以后，這一傾向更為明顯。事實上，監(jiān)管與創(chuàng)新永遠都是一對矛盾，如果是因為創(chuàng)新引發(fā)了新的風險、新的問題，說明監(jiān)管需要調整，需要補充與完善。這也是美國此次“閃電崩盤事件”給我們的教訓，值得我們認真反思。其次，健全有效的市場冷卻機制。熔斷機制是市場冷卻機制的一種形式，“閃電崩盤事件”中，熔斷機制沒有被觸發(fā)的一個技術原因是這種制度只是針對整體價格指數(shù)而非針對個股，此外，各個交易所的交易規(guī)則不一樣也是導致熔斷機制失效的重要原因。盡管我國熔斷制度實施效果并不理想，然而冷卻機制卻是嚴格控制高頻交易逾越法律的重要手段。設置冷卻機制的目的是讓投資者在價格發(fā)生突然變化的時候有一個冷靜期，防止做出過激的反應，因此我們應當總結經(jīng)驗，制定符合國情的市場冷卻機制。最后，健全跨市場聯(lián)動風險預警制度及風險控制預案。當前國內(nèi)已經(jīng)存在跨市場交易的聯(lián)動機制，大數(shù)據(jù)技術、算法交易、高頻交易等技術手段可以使跨市場交易形成復雜的市場聯(lián)動效應與風險傳導機制，應當予以重視。我國的監(jiān)管部門在監(jiān)控跨市場聯(lián)動風險方面是有經(jīng)驗的，現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管體制也對跨市場風險監(jiān)管是一種掣肘。為此要加強這方面的應用研究，就需結合我國金融監(jiān)管體制的改革，健全跨市場聯(lián)動風險預警制度及風險控制預案。