家庭海外資產配置利與弊

余豐慧

華中科技大學兼職教授，經濟學家，著名財經金融評論家，央廣財經特約評論員，中國產業經濟調研中心特邀研究員，中國金融智庫特邀研究員 ，大型金融企業前高管，注冊高級咨詢師。最新著作有《金融科技：大數據、區塊鏈和人工智能的應用與未來》《互聯網金融革命》《互聯網金融100問》。

基本思路是以盯住美元走勢為核心，對比各國包括新興市場國家貨幣變化動向，來配置資產、理財投資。特別是海外高凈值人士，在一段時期內要以美元走強為基本導向來投資和配置資產。

隨著新冠肺炎疫情在全球范圍內的蔓延，海外資產的波動性加大，很多之前沒有瞄準海外資產配置的中產和富裕階層，開始尋求海外資產配置的機會。在全球疫情越來越嚴重的情況下，產業鏈、供應鏈、需求鏈、貿易鏈以及全球循環的資產資金鏈全部斷裂。投資理財市場談不上風險偏好，也談不上避險情緒高漲，而是風險與避險資產皆遭到拋售，現金為王的時代到來。

跌入低谷的機遇

由于投資需求離場，海外包括房地產價格都跌入低谷。從這個方面看，是進行海外資產配置的機遇。

同時，新冠肺炎疫情危機正在爆發期，運輸等供應鏈基本停止運轉，航運等都已經停擺，這給房地產等實物資產海外配置增加了難度。

那么，有沒有抄底海外資產的其他方式呢？回答是肯定的。金融市場在線化、電子化交易平臺方式給全球化配置資產帶來無限便利和機會。

近期，抄底海外股市以及外匯市場都是不錯的選擇。無論是普通百姓還是高凈值人員和家庭，資產配置和理財遭遇了空前的困境。在這種全球性經濟金融不確定性增強的情況下，究竟應該如何安全配置資產呢？

以美元走勢為核心

基本思路是以盯住美元走勢為核心，對比各國包括新興市場國家貨幣變化動向，來配置資產、理財投資。特別是海外高凈值人士，在一段時期內要以美元走強為基本導向來投資和配置資產。

全球投資者、海外高凈值人士以及國內投資者需注意，在這個全球經濟金融變幻莫測的時期，美元重回強勢是大概率事件。對于手握人民幣的投資者來說，建議進行多元化資產配置，其中應將以美元計價的資產作為配置的重點。

匯率投資以買進和持有美元為宜，只要耐心地持有一定時間后，收入回報應該不菲。理財、債券等固定收益類產品，最好投資美元資產。

對于海外留學、旅游、探親等，無論是去澳洲、新西蘭，還是加拿大、英國或者歐元區，都應該盡快手握一定數量的美元。從投資角度看，將人民幣兌換成美元非但不會虧損，還有可能保值增值。

提醒在海外做工程項目以及務工的工作人員，合同必須約定以美元結算計價。

以美元或美元資產為核心，資產配置周期有多長呢？筆者預計周期絕對不會短。美元升值最少要維持一到兩年。這對于習慣短期與中期配置資產的投資者來說是提醒和參考。

雖然疫情影響導致美國經濟下滑，但是投資者都在持有現金，對美元流動性需求太大。美元短缺很嚴重，美聯儲大肆放水貨幣，美元仍在升值，這也給美元持有者帶來機會。

目前非常值得擔心的有兩點，一是疫情的可控性和未來的擴散性還不確定，美國等很多國家的真實確診數嚴重被低估。二是隔離對中小企業、家庭部門的現金流和資產負債表的傷害是非常嚴峻的。短期看，危機會顯著拉高市場對美元的需求量，美元會被推到一個非常高的位置上。而當未來救災措施逐步進入狀態后，美國的財政赤字會進一步地加大。從更長期來看，美元貨幣政策會進一步寬松，并不看好美元的長期表現。

配置海外資產，從匯率到資產價值，出于規避風險的目的，自然希望起到風險對沖、資產均衡配置的作用。

越是金融市場不穩定，資產配置越要嚴格堅持安全性、流動性和贏利性。市場動蕩不安，不但資產配置的安全性要放在首位，流動性也越來越重要。一般來說，配置房產等固定資產是必要的，但是房產流動性遠遠不夠，變現能力差本身就是風險。

房地產作為現實可見的實物性資產，一直是個人投資者資產保值增值的首選，尤其是相對陌生的海外營商及法律體系中，選擇投資房地產，所投入的時間、精力和人力等方面的付出會相對更少一些。

當然，筆者提醒投資者，對目前市場上琳瑯滿目的、龐氏騙局式的網絡理財產品最好不要沾手。大家要明白一個道理：投資者追求的是高息回報，某些所謂的理財產品最終卻想吞掉你的血本。

除此之外，普通投資者絕不能被地下炒金、地下外匯交易、原始股誘惑、貴金屬交易、原油交易、虛擬貨幣龐氏玩法、假銀行信托產品等誘惑，一般投資者搞不明白，也玩不起。

可以配置美股港股

有條件的投資者可以配置美股港股，這是個抄底的機會。這輪美股港股都在深度下跌，但必須明白只要疫情有回頭跡象，美股港股都將報復性反彈，現在正是抄底的難得機會。

開設美股賬戶投資美股市場是海外資產配置方式之一，但股市本身具有高風險性，需要足夠了解美股市場，同時還需要注意時差問題，所以并不適合所有人。一些對美股有專業研究的高凈值群體適合涉足美股市場。

開設滬港通投資港股也是海外資產配置方式之一，在全球資產配置中，香港市場是很重要的一塊，目前滬港通覆蓋的港股并非香港市場全部股票，如果想要更深層次地參與到港股美股中，通過華盛通、老虎證券等開設港股賬戶都是海外資產配置不錯的選擇。

另外需要強調的是，香港保險費率低、收益高、覆蓋廣，加之香港金融業連通中西方市場，經濟制度發達完善，因此購買香港保險成為很多人進行海外資產配置的選擇之一。

綜合對比會發現，在專業型海外資產配置方式中，諸如海外債券、海外股票、海外房產等都具有高風險性，而且對投資者有很強的專業性要求，非專業人士很難參與其中。與之相對應的是大眾型的海外資產配置，諸如海外銀行美元定存、海外理財信托，這些門檻低，風險性小，因此比較適合大眾投資者選擇。

尤其是海外信托理財，有專門的投資人員運作資金，風險小，省時省力，同時由于其離岸的屬性，可以在實現財富的保值、傳承的情況下，同時達到優化稅收的作用，可以說海外信托理財是最佳的海外投資工具。