高精尖企業創新能力評價研究

張天奕　王瑋　侯棟　尹夏楠

摘 要：高精尖企業創新能力的評價，不僅有利于監管部門進行管理，也可以幫助投資者、政府等利益相關者進行決策，促進高精尖企業創新發展。本文在多維度分析高精尖企業創新能力影響因素的基礎上，構建科學、合理的綜合評價體系，運用主成分分析法對30家高精尖上市公司的創新能力進行分析與評價，以期對科技型企業創新能力的提升提供重要的借鑒價值。

關鍵詞：創新能力? 主成分分析? 高精尖企業

中圖分類號：F272.2 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）02（b）--03

高精尖企業的發展對中國經濟結構調整和產業結構優化升級具有舉足輕重的作用，是科技轉化成生產力的重要體現。產業層次高、資源占用低和科技品質優是高精尖產業的特征。科學合理地評價高精尖技術企業的創新能力對企業建設創新體系至關重要，不僅能夠真實地反映企業的創新水平，還能將企業創新顯性化，為企業制定發展戰略提供依據，對標北京市“區域聚焦、產業聚焦、項目聚焦”的要求，對于推動全國科技創新中心建設和高端產業集群發展也具有積極意義。文中指標體系的構建前提是企業進行正常的生產經營活動，考慮到行業、生產經營等因素對高精尖企業的影響，本文選取北京市2018年高精尖企業上市公司數據。故剔除虧損的ST公司、數據不全和數據異常的公司，共得到30家上市公司的樣本。

1 評價指標體系構建

1.1 指標的選取

本文基于高精尖企業在經營方式、盈利模式上的特征，綜合考慮高精尖企業創新能力的影響因素，依據科學性、綜合性和數據可得性的指標選取原則，選取了存在固有關聯性、有創新活動代表性的指標，構建出高精尖企業創新能力綜合評價三級指標體系，把創新能力劃分為創新投入能力、創新研發能力、創新產出能力、創新營銷能力等四個層次，如表1所示。

1.2 樣本選取和數據來源

本文以2018年北京地區30家高精尖企業為研究對象，數據主要來源于Wind數據庫和銳思數據庫，個別指標經手工翻閱和整理上市公司年度財務報告獲得。

2 基于主成分集成方法的實證研究

2.1 主成分分析

2.1.1 對原始數據進行標準化處理

2.1.4 選擇重要的主成分，并寫出主成分表達式

由主成分分析可以得到p個主成分，但是由于各個主成分的方差是遞減的，包含的信息量也是遞減的，所以實際分析時，一般不是選取p個主成分，而是根據各個主成分累計貢獻率的大小選取前k個主成分。這里的貢獻率指的是某個主成分的方差占全部方差的比重，實際也就是某個特征值占全部特征值合計的比重，即貢獻率=。

貢獻率越大，說明該主成分所包含的原始變量的信息越多。主成分個數k的選取，主要根據主成分的累積貢獻率來決定，即一般要求累計貢獻率達到85%以上，這樣才能保證綜合變量能包括原始變量的絕大多數信息。

2.1.5 計算主成分得分

根據標準化的原始數據，按照各個樣品，分別代入主成分表達式，就可以得到各主成分下的各個樣本的新數據，即為主成分得分。具體形式如下：

其中，Fij = aj1+ aj1+…+ ajp，? i= 1，2…n ; j=1，2…k

2.1.6 依據主成分得分的數據，進一步對問題進行后續的分析和建模后續的分析常見的形式有主成分回歸、變量子集合的選擇、綜合評價等。

2.2 數據處理

本文采用SPSS 軟件對數據進行主成分分析，取得主成分的特征值（如表2所示）和載荷矩陣表（如表3所示）。

3 實證結果分析

從表2可知，主成分分析得出的前5個主成分的累計貢獻率達到了84.5615%，表明前5個主成分能在84.5%的程度上涵蓋全部指標所含的信息。按照主成分選擇的標準，可以取前5個主成分Y1、 Y2、 Y3、 Y4和Y5代替原來的9個變量，隨后根據表3主成分Y1、 Y2、 Y3、 Y4和Y5的特征向量，并根據下式求出各主成分的值（如表4所示）。

Y1=-0.051x1-0.285x2-0.736x3-0.578x4+0.680x5+ 0.593x6+ 0.767x7+0.027x8+ 0.443x9

Y2=0.793x1-+0.644x2-0.223x3-0.581x4-0.016x5-0.072x6-0.060x7+0.487x8-0.427x9

Y3= 0.384x1+0.440x2+0.474x3+0.416x4-0.030x5+0.587x6+ 0.524x7-0.319x8+0.029x9

Y4= 0.118x1+0.213x2-0.009x3-0.051x4-0.336x5-0.334x6+ 0.151x7+0.090x8+0.766x9

Y5=-0.176x1-0.017x2+0.185x3+0.234x4+0.011x5+0.173x6+ 0.132x7+0.807x8+0.023x9

每個主成分與對應因子之間的關系由該主成分上載荷量的大小和正負決定。從表3可以看出： x5、 x6和x7在第一主成分上的載荷量較大，表明第一主成分與營業收入同比增長率、凈資產同比增長率和總資產同比增長率等變量關系密切，這些變量均反映了企業資本投入的強度，故命名為資本投入因子;變量x6、 x7在因子1與因子3上都有相近的載荷根據其變量屬性，將其歸入第一類; x1、 x2在第二主成分上有較高的載荷，表明第二主成分與研發人員數量占比、研發支出總額占營業收入等變量關系密切，這兩個變量都是企業創新研發能力的反映，故命名為創新研發因子; x2、 x3、 x4在第三主成分上的載荷量絕對值較大，表明第三主成分與銷售人員占比、銷售費用占營業收入具有較大的相關關系，因此可命名為營銷能力因子;其中，變量x2在因子2與因子3上都有相近的載荷， 根據變量x2的屬性， 將其歸入第二類; x9在第四主成分上有較高的載荷，表明第四主成分與無形資產/總資產具有較大的相關關系，故可將其定名為創新效率因子; x8在第五主成分（F5）上有較高的載荷，表明第五主成分與發明專利授權量具有較大的相關關系，該變量反映了企業的產出能力，故命名為產出因子。

以每個主成分的方差貢獻率為權重（a），將Y1、 Y2、 Y3、 Y4和 Y5加權求和，求得創新能力的最終評價值和排名（如表4所示）。

Y = a1 Y1+a2 Y2 +a3 Y3 +a4 Y4 + a5 Y5

4 結語

第一，資本投入對高精尖企業的創新能力起到了重要作用。通過表3可知，第一主成分營業收入同比增長率、凈資產同比增長率和總資產同比增長率的系數在選取的所有系數中排名前三，表明高精尖企業創新能力與資本投入因子具有正相關關系。而從上市公司創新能力的綜合排名看（表4），我們也可以發現公司排名越靠前，在資本投入方面的得分高于排名后10位的上市公司。

第二，對高精尖企業創新能力來說，研發人員數量占比、研發支出總額占營業收入對綜合評價值影響顯著。根據表4，第二主成分得分占上市公司創新能力綜合評價值的比重較大，前五名公司得分遠高于排名后十的公司，說明其影響在高精尖企業創新活動中起到重要的作用。

參考文獻

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