QN公司財務報表分析

陳婉琪

[摘? ? 要] 在市場經(jīng)濟條件的影響下，與企業(yè)有經(jīng)濟利害關系的關聯(lián)方或者投資者通常需要對該企業(yè)的財務狀況進行分析。財務分析可以為企業(yè)管理者的經(jīng)營決策提供相關的財務狀況評價，有利于企業(yè)未來的經(jīng)營管理決策，使企業(yè)長期穩(wěn)定地發(fā)展。

[關鍵詞] 財務報表;財務指標;分析

1? ? ? QN公司簡介

QN能源技術股份有限公司主要是為石油公司提供在油氣勘探過程中對地震數(shù)據(jù)進行高技術含量的處理解釋服務。QN公司實現(xiàn)了對數(shù)據(jù)進行處理解釋一體化的工作流程，可為石油公司提供科學、合理的井位建議。

2? ? ? 資產(chǎn)負債表分析

2.1? ?資產(chǎn)分析

企業(yè)對資產(chǎn)的安排和利用的好壞程度，即資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，會導致企業(yè)在實現(xiàn)利潤、創(chuàng)造價值水平方面產(chǎn)生差異。表1對QN公司在合并財務報表中的資產(chǎn)部分進行了分析。

2018年QN公司合并財務報表中貨幣資金由454 301 733.72元增加到年末的489 306 394.43，該增長本年度子公司需要周轉資金導致。據(jù)了解QN公司海外子公司轉讓了渤海合同區(qū)部分收益權，并且在本年度中QN公司在股權質(zhì)押和對外擔保中引起了不必要的利息支出，加上企業(yè)在2018年間沒有在投資方面有所作為。應收票據(jù)增加967 440元，再加上應收賬款從48 828 676.77元增加到49 357 663.91元，主要是由于企業(yè)業(yè)務發(fā)展迅速。

企業(yè)的資產(chǎn)報酬率=2.48%，企業(yè)加權平均資本成本=1.897%，企業(yè)的資本成本小于企業(yè)資產(chǎn)報酬率，企業(yè)的資本結構較好，企業(yè)凈資產(chǎn)的規(guī)模得以擴張。企業(yè)的財務杠桿一般表現(xiàn)為三種關系，即負債與資產(chǎn)的對比關系（資產(chǎn)負債率）、負債與所有者權益的對比關系、非流動負債與所有者權益的對比關系。QN公司資產(chǎn)負債率=9.9，負債/所有者權益=0.11，非流動負債/所有者權益=0.024 5，QN公司的財務杠桿比率較低，說明企業(yè)對負債的依賴程度低，財務風險低，且其非流動負債占比低，企業(yè)沒有充分利用財務杠桿擴大企業(yè)經(jīng)營發(fā)展規(guī)模。

2.2? ?負債分析

負債結構的合理安排有利于企業(yè)的健康發(fā)展，表2為資產(chǎn)負債表部分科目。

由表2可以看出流動負債占總負債的絕大部分，流動負債由66 007 830.90元增長到年末的107 624 097.65元，主要是由于應付賬款、應付職工薪酬、應交稅費等項目增加導致，考察有關項目附注發(fā)現(xiàn)是企業(yè)業(yè)務擴張的結果。

非流動負債的增加主要是長期借款的增加，根據(jù)附注，2018年QN公司積極擴大企業(yè)業(yè)務，增加了長期借款的數(shù)額，投入生產(chǎn)經(jīng)營設備。QN公司應繳稅費從837 531.77元增加到13 399 532.31元，表明在納稅方面有可以允許企業(yè)推遲交納稅款的相對有利的稅務環(huán)境。

綜合上述資產(chǎn)表和負債表，從比率方面進行分析，如表3所示。

根據(jù)表3，資產(chǎn)負債率提升了4.8個百分點，在合理的負債區(qū)間內(nèi)，不會導致企業(yè)存在償債方面的風險。流動負債占比提高11個百分點，流動比率和速動比率均下降10個百分點，且兩個比率相等，表明存貨、預付費用和待攤費用不存在，企業(yè)的償債水平高。綜上，企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴大負債經(jīng)營的規(guī)模，從而導致企業(yè)流動比率和速動比率有點低。

3? ? ? 利潤表

利潤表能夠較為具體地體現(xiàn)公司獲利能力高低的原因，有利于分析公司經(jīng)營管理相關費用的合理性和可行性以及其使用效益，如表4所示。

合并報表中營業(yè)總收入增加32.94個百分點，總體利潤上升，母公司總體利潤下降，說明子公司開始盈利;總體營業(yè)成本上升7個百分點，較之營業(yè)總收入的提升來說，增幅較少，母公司總體營業(yè)成本下降，說明加大了對子公司的投入成本;母公司總體稅負下降，合并報表總體稅負上升了42.17個百分點，說明由于子公司由于投入成本加大，相應的稅負也在增加;由于經(jīng)營業(yè)務的增加，相應的管理費用也在增加了36.25個百分點;由于匯率的變化，出現(xiàn)了匯兌損益，形成了財務費用的抵減項;合并報表中資產(chǎn)減值損失為-493 890.66元，母公司資產(chǎn)減值損失為400 062.20元，母公司壞賬率較高;2018年的所得稅費用從是2017年的9倍多，子公司帶來了將近8倍的所得稅費用的增長，2017年母公司為子公司提供現(xiàn)金支持，2018年子公司可以自己創(chuàng)造利潤。

從利潤表中看出QN公司銷售費用沒有列式，說明企業(yè)銷售費用很少可以忽略不計，這種控制或降低可能會對企業(yè)的長期發(fā)展有不良的影響，適當增加銷售費用可以提高企業(yè)的知名度，有利于企業(yè)開拓市場。

對利潤結構的質(zhì)量分析，QN公司毛利3 893萬元，毛利率=38.9%，企業(yè)的毛利率較低，但比較年初的毛利率來說，企業(yè)毛利率提高，意味著企業(yè)盈利能力在提高。

4? ? ? 現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表（見表5）是原先財務狀況變動表或者資金流動狀況表的替代物，能夠詳細描述由公司的經(jīng)營、投資與籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

截至2018年12月30日QN公司現(xiàn)金流量凈額變動原因如下：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由-176.5萬元變化到1 396萬元，主要原因是本期區(qū)塊勘探開發(fā)支出增加，稅費增加，但是本期現(xiàn)金流入量比上期增加幅度更大。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度大，主要原因是：①本期R子公司不納入合并范圍;②本期購買理財產(chǎn)品增加，故投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少;③董事會同意在墨西哥設立全資公司QNHX地震服務墨西哥有限公司、在玻利維亞設立全資公司QNHX勘探開發(fā)工程服務玻利維亞有限公司。

籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度較大，原因是本期融資租賃項目增加貸款增加，故籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增加。現(xiàn)金及現(xiàn)金凈增加額減少，主要是經(jīng)營活動、投資活動現(xiàn)金流量凈額減少，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額減少。

QN公司年末經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零，意味著企業(yè)通過商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，不僅能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出，而且還有余力補償當期的非現(xiàn)金消耗成本。企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量大于零，主要是由于企業(yè)在本年度投資回收活動的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模;籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，意味著企業(yè)在吸收權益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在償還債務、支付籌資費用、分配股利等方面所支付的現(xiàn)金之和，企業(yè)發(fā)展有好的資金支持。

5? ? ? 附注分析

財務報表附注是公司對報表中列示項目做出必要的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目的解釋說明等。表6為QN公司財務報表附注的部分內(nèi)容。

QN公司長期股權投資為611 540 250.00元，合并財務報表中長期股權投資為0，說明企業(yè)對外投資，主要集中在燃氣、工程技術有關的領域，與該公司的核心競爭力緊密相關，且對投資公司實行控制。比較母公司利潤表和合并利潤表，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)控制性子公司的對外營業(yè)收入、營業(yè)成本以及核心利潤等規(guī)模均高于母公司，說明控股子公司整體具有較好的盈利能力。

QN公司固定資產(chǎn)價值為130 381 904.70元，合并財務報表中固定資產(chǎn)價值為166 357 544.94元，發(fā)現(xiàn)子公司有較多的固定資產(chǎn)，且合并報表中在建工程主要是子公司建設的。企業(yè)集團年末的固定資產(chǎn)規(guī)模較年初有所增加，減值準備反而下降，說明企業(yè)母公司的固定資產(chǎn)處于利用率和周轉率較正常的狀態(tài)。

通過計算企業(yè)的每股收益為0.026元，每股收益指標理論上越多越好，說明股東的投資收益率越高，股東獲取較高股利的可能性越大，并且企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率高。企業(yè)的凈利潤增長率為-20.48%，其小于零，說明QN公司今年的增長勢頭沒有去年的勢頭強勁，企業(yè)在2018年調(diào)整企業(yè)經(jīng)營范圍，利潤增長幅度不大。企業(yè)總資產(chǎn)周轉率為0.06，小于標準值0.8，反映企業(yè)管理資產(chǎn)的能力不足，企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力不足。企業(yè)應收賬款的周轉天數(shù)為276，大于標準天數(shù)100，說明企業(yè)存在銷售中賒銷比例較大的弊端。

6? ? ? 結? ? 語

綜合上述分析，可以對企業(yè)的財務整體質(zhì)量作出如下基本判斷：就盈利能力而言，企業(yè)的凈利潤較上年有較大規(guī)模的提高，實現(xiàn)了利潤的快速增長。不論是母公司自身報表還是合并利潤表都表明企業(yè)的整體盈利能力在提高，但是凈利潤增長率較低。就現(xiàn)金流轉狀態(tài)而言，企業(yè)的現(xiàn)金流轉相當順暢，這種順暢，主要是由于企業(yè)的核心利潤帶來了較大規(guī)模的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量的貢獻。企業(yè)沒有明顯的不良資產(chǎn)占用。企業(yè)償還短期債務和長期債務的能力較強。

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