金融支持實體經濟質量提升的有效路徑研究

鄭麗娜

摘 要 實體經濟一直都是我國發(fā)展的根基。不斷增強服務實體經濟的能力，不僅是應急之舉，也始終是金融部門的職責。因此，金融業(yè)要把為實體經濟服務作為出發(fā)點和落腳點，優(yōu)化金融供給，強化金融服務功能。本文聚焦于實體經濟質量提升，深入研究金融與實體經濟質量之間的關系，對實體經濟質量提升的金融支持有效路徑進行深入研究。

關鍵詞 金融支持 實體經濟 質量提升 路徑研究

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A

2016年末中央經濟工作會議明確指出，振興實體經濟要以提高質量為中心，金融要著力增強服務實體經濟的效率。從當前我國金融發(fā)展態(tài)勢來看，以互聯網金融為代表的新金融業(yè)態(tài)蓬勃興起，與傳統(tǒng)金融一道成為支持實體經濟發(fā)展不可或缺的力量。因此，關于金融與實體經濟關系的研究，有必要更多地著眼于金融服務于實體經濟質量提升的有效路徑研究。

1金融支持實體經濟發(fā)展的經驗事實

1.1社會融資規(guī)模增量增長迅速

社會融資規(guī)模增量是指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的資金額，2015-2019年，我國社會融資規(guī)模增量由154063億元增長到256735億元，五年增長了66.64%，超過同期GDP增速，說明實體經濟的融資需求得到了有力支持。

1.2貨幣供給有力助推經濟增長

2015-2019年期間國內狹義貨幣（M1）波動幅度較大，2016年初，狹義貨幣（M1）增速開始大于廣義貨幣（M2）增速;而廣義貨幣（M2）則一直處于比較平穩(wěn)增長的狀態(tài)，并且始終高于同期GDP增速，從而實現貨幣供給助推實體經濟增長。

1.3直接融資有力支持實體經濟發(fā)展

2015-2019年國內股票籌資額波動幅度較大，但政府債券、中央銀行票據、金融債券、公司信用類債券、國際機構債券等各類債券總額穩(wěn)定增加，2019年能達到452073億元。直接融資在這五年中得到了快速發(fā)展，在支持實體經濟發(fā)展中所起到的作用越來越大。

2金融支持實體經濟質量提升的機理

2.1銀行業(yè)與實體經濟質量

在我國，中央銀行通過制定各種貨幣政策、運用各種工具調節(jié)和控制貨幣供給、加強金融監(jiān)管、管理和平衡本國的外匯儲備及國際收支等方式，推動宏觀經濟和實體經濟的發(fā)展。政策性銀行通過與政府部門、行業(yè)協(xié)會、大型企業(yè)以及社保、銀行、證券、保險、信托等金融機構的合作，引導社會資金支持實體經濟建設，促進實體經濟發(fā)展。商業(yè)銀行通過吸收存款發(fā)放貸款，促進實體經濟融資，通過提高銀行運營效率，為實體經濟提供更多的資金支持，促進實體經濟高質量發(fā)展。

2.2資本市場與實體經濟質量

資本市場是資本積累的重要載體。資本市場通過融資和資金的分配，在資源配置方面影響企業(yè)，為企業(yè)改革創(chuàng)造有利條件，對公司治理結構產生影響，對國有企業(yè)的轉軌發(fā)展具有非常積極的作用。通過促進產業(yè)結構高級化、為主導產業(yè)提供資金支持、支持風險投資等方式，在調整產業(yè)結構過程中起著重要作用。在一個地區(qū)經濟發(fā)展的過程中，資本要素主要通過影響勞動就業(yè)、技術進步、產業(yè)結構調整和資源分配等方式對經濟增長產生影響，對于推動實體經濟質量提升具有重要意義。

2.3新金融與實體經濟質量

新金融發(fā)展帶來的信用環(huán)境日益改善，有助于促進社會儲蓄流入實體經濟，從而緩解實體經濟發(fā)展面臨的融資約束問題。新金融的發(fā)展，降低了信息獲取的交易成本和監(jiān)督資金使用時發(fā)生的交易成本，提供更好的風險管理服務，使信息傳遞與收集成本大幅下降，提高了投資者的投資決策水平，有助于將資本從那些使用效率低、回報水平差的企業(yè)迅速轉出，投向使用效率高、回報水平高的企業(yè)，從而實現產業(yè)內資本配置效率提升。

3金融支持實體經濟質量提升的有效路徑選擇

3.1建立保障機制，規(guī)范實體經濟高質量發(fā)展

現代金融的發(fā)展基礎是良好的信用體系，因此，要推進區(qū)域金融信用體系建設，改善實體經濟的信用環(huán)境。把防范和化解風險作為各項工作的重中之重，提高風險防范、控制、管理、處置水平，積極防范和化解金融風險。通過規(guī)范民間融資的相關制度，制定民間資本的相關管理辦法，加強對民間融資的監(jiān)督管理。根據區(qū)域實體經濟發(fā)展現狀，有針對性地確定收益穩(wěn)定的投資方向，引導民間資本發(fā)揮最大效益，不斷為實體經濟注入新鮮血液。通過構建現代金融監(jiān)管框架，提高金融支持實體經濟發(fā)展的能力和效率。

3.2優(yōu)化傳統(tǒng)金融支持，保障實體經濟高質量發(fā)展

通過引導銀行業(yè)金融機構“脫虛向實”，重塑銀行業(yè)服務實體經濟的市場定位，優(yōu)化商業(yè)銀行服務實體經濟的運營機制和商業(yè)模式，妥善解決銀行在服務實體經濟中存在的短板。證券業(yè)作為金融業(yè)的重要支柱行業(yè)，需要注重鞏固與提升證券業(yè)的直接融資功能，主動為實體經濟配置優(yōu)質金融資源。保險業(yè)的定位應當以“風險保障”為本，處理好保障與投資的關系、好賠付率與費用率的關系，讓保險成為“物有所值”的保險。信托業(yè)應發(fā)揮好橋梁紐帶、融合創(chuàng)新、資產盤活、社會服務等作用，做好資源統(tǒng)籌，有效支持實體經濟發(fā)展。

3.3完善新金融支持，助推實體經濟高質量發(fā)展

互聯網金融企業(yè)應有針對性地利用大數據進行市場分析，以實現更精準的項目設計和市場營銷，增強和實體經濟之間的有效聯系。通過加強科技金融法律制度建設、強化科技金融風險管理等方式，進一步規(guī)范科技金融發(fā)展。通過提升私募基金依法監(jiān)管效能、推進私募基金行業(yè)生態(tài)建設，提升行業(yè)機構治理水平，提升專業(yè)能力，推動私募股權基金行業(yè)高質量發(fā)展。加快數字普惠金融體系建設，構建便捷的數字普惠金融服務實體通道，完善數字普惠金融發(fā)展的基礎設施，營造良好的金融環(huán)境，提高金融服務實體效率。

3.4金融服務實體經濟“補短板”，推進到頭經濟高質量發(fā)展

通過拓寬小微金融機構融資渠道、放寬小微金融機構業(yè)務領域限制、支持小微金融機構創(chuàng)新金融產品和服務方式，多個渠道多種方式支持小微企業(yè)發(fā)展。完善農村信用體系建設，發(fā)展農村融資擔保公司，增強農村金融機構創(chuàng)新能力，建立、完善與“三農”發(fā)展相適應的農村金融考核標準與監(jiān)管體系，服務“三農”發(fā)展。通過營造良好金融生態(tài)、放開金融市場、加大支持力度、加大對薄弱環(huán)節(jié)的金融投入，切實支持小微金融機構發(fā)展。