LPR下調對銀行業績影響有限商業銀行整體盈利向好穩健經營可期

2月20日，貸款市場報價利率（LPR）迎來新一輪報價：1年期品種報4.05%，前期為4.15%;5年期以上品種報4.75%，前期為4.8%。1年期和5年期以上兩個品種利率分別下調10個基點和5個基點。

對于在疫情之下，IPR下降對銀行業績的影響，受訪專家認為，由于目前銀行利潤主要還是來自利差，加之疫情期間實體有效融資需求有所降低，預計銀行業今年一季度盈利存在一定下行壓力，但從全年來看，企業中長期投資決策很難改變，信貸需求有望復蘇，銀行業經營總體穩健，具備較強的抗風險能力。

企業融資成本有望進一步下降

在疫情防控特殊時期，貨幣政策正在加大逆周期調節力度。近期流動性的集中投放以及逆回購、MLF的政策利率雙降，降低了商業銀行尤其是報價行的負債端姿金成本，已經為LPR下降打開了空間。

“由于實體經濟短期現金流緊張是經濟活動減少的直接后果，因而此時企業的短期貸款LPR調降以及衍生的市場短期利率水平下降的意義很大。”針對一年期lPR調降，蘇寧金融研究院研究員陶金分析稱。

對于5年期以上品種LPR的下調，業內人士認為，下調并不等同于房地產調控政策正在放松，旨在一定程度上降低企業中長期信貸融資成本，穩定預期的信號意義更強。人民銀行2月19日晚間發布的《2019年第四季度中國貨幣政策執行報告》，繼續強調“房住不炒”，不將房地產作為短期刺激經濟的手段。

當前，中小微企業受疫情影響較大，LPR報價下降后，銀行貸款利率將同步走低，企業融資成本有望進一步下降。

“IPR報價的下調將有效發揮降低實體經濟融資成本、穩定經濟的作用，特別是在一季度對沖疫情對經濟的影響，將發揮重要的政策作用。”中信證券研究所副所長明明表示。

對銀行經營指標影響有限

2月17日晚間，銀保監會官網發布的《2019年四季度銀行業保險業主要監管指標數據情況》顯示，2019年，商業銀行累計實現凈利潤2.0萬億元，平均資本利潤率為10. 96%。

2月14日，平安銀行舉辦業績發布會，成為首家披露2019年業績的上市銀行。年報數據顯示，平安銀行去年實現營業收入1379.58億元，同比增長18.2%：實現凈利潤281.95億元，同比增長13.6%。此外，從21家A股上市銀行發布的2019年業績快報來看，上市銀行資產質量不斷改善，盈利能力穩健增長，21家銀行中有18家凈利潤同比增速超過10%。

如今2020年一季度已過半，商業銀行在lPR利率下行以及疫情之下的盈利情況和業績走向也成為各界關注的焦點。

有分析人士認為，目前銀行利潤主要還是來自利差，而負債端的存款成本較為剛性，此外受疫情影響，銀行信貸投放受阻，多方因素疊加，銀行息差收窄已經是可以預見的事實。

“展望2020年一季度，宏觀經濟受新冠肺炎疫情影響下行壓力加大，加之實體有效融資需求偏弱，一季度銀行業息差將小幅收窄。”中銀國際證券研究部總經理勵雅敏表示。

另外，隨著疫情蔓延，影院、餐飲、酒店、商場、旅游景點、各類交通客流減少，與此相關的支付結算業務大幅下降，銀行從中獲得的中間業務收入也會相應降低。

不過多位業內專家表示，從長遠看，銀行業績受影響有限，在資產質量穩健的前提下，對銀行業整體利潤增速無需擔憂，行業未來撥備仍有釋放利潤的空間。

平安證券研究團隊認為，息差的收窄幅度也取決于貨幣政策操作力度，短期流動性寬松有助于帶動負債端成本下行，對息差形成支撐。

在貸款方面，“經濟活動放緩可能影響2月份信貸需求，但企業中長期投資決策很難改變，零售信貸依然是下一階段銀行發力重點，待各方面情況平穩后，預計信貸需求將有所復蘇，全年投放穩定。”光大證券銀行業首席分析師王一峰表示。

資產質量將總體保持平穩

在當前的疫情之下，外界對銀行業資產質量產生一定擔憂，對此，接受《金融時報》記者采訪的多位專家表示，目前我國商業銀行整體抗風險能力較強，疫情的影響相對有限，商業銀行資產質量總體仍將保持平穩。

銀保監會副主席周亮近日在國新辦新聞發布會上表示，此次疫情對小微企業，特別是住宿、旅游、餐飲等小微企業造成了一定影響，但總量不會太大，而且從整個金融體系運行情況來看，去年銀行業化解2 3萬億元不良資產，小微企業不良貸款占比較小，銀行的撥各覆蓋率達到l80j6以上，這些都說明銀行業有充足資源來應對不良貸款的上升。

平安銀行副行長郭世邦2月14日在該行2019年業績發布會上稱，受疫情影響嚴重的行業主要是零售業、餐飲業、娛樂業、旅游業，疫情對該行相關行業帶來的影響比較小，整體占比不大，在交通運輸、旅游等行業風險可控。此外他表示，平安銀行在信貸業務方面有比較強的抗風險能力，資產維合抗風險能力比較強，資產質量基本夯實，而且始終堅持審慎的風險偏好，信貸資源主要投向重點行業、重點區域和重點客戶，新客戶資產質量表現良好。

“相對銀行業整體的資產規模而言，當前受疫情沖擊嚴重的行業和區域貸款總體占比相對較小，同時，充足的撥各資源有助于銀行通過適當釋放撥各來加大不良資產核銷力度，將疫情造成的不良資產影響維持在可控范圍。2020年全年商業銀行不良貸款率仍將處于平穩可控態勢，預計會維持在2%以下的水平。”交通銀行金融研究中心副總經理、首席研究員唐建偉對記者表示。