“黑天鵝”加速科技轉型步伐

梅天笑

2020年伊始，新冠肺炎疫情發生得猝不及防，又逐漸蔓延至全球，成為我國乃至全球范圍內的典型“黑天鵝”事件，打亂了原有社會的生活節奏和經濟秩序。隨著疫情在世界范圍內的蔓延，全球經濟短期增長的不確定性增強，對全球產業鏈、商業模式及展業模式等均形成了一定的影響。作為風險管理的行業，保險業也直接遭受到顯而易見的沖擊。

此次疫情的突襲，一定程度上卻為保險行業提供了借助科技實現轉型升級的發展契機，倒逼保險企業提升科技賦能水平。疫情之下，各保險企業積極推行零接觸的在線理賠服務，簡化理賠流程，同時在開展業務時更多依托于線上營銷并實現在線投保核保。而這一切的背后其實是保險科技正在發揮其巨大的應用價值。

如果說2003年“SARS”疫情是加速推動消費互聯網爆發性增長的拐點，那么2020年新冠肺炎“黑天鵝”事件將是全球保險科技蓬勃發展的引爆點。經此一役，保險企業普遍意識到科技賦能的重要性與緊迫性，保險科技將從供給端和需求端兩個層面深刻地改變全球保險行業的業態趨勢與產業格局。在供給端，保險產品研發、營銷渠道、流程管理和客戶運營環節的數字化進程加速，科技平臺降低了中小險企的生存門檻，為消費者帶來產品降價的實惠和服務體驗的改善。在需求端，消費者對于線上行為的接受度提升，產品需求發生結構性優化，在經濟探底期間保險行業將加速洗牌，保險科技的春天正在來臨。

相信在后疫情時代，保險行業會更加重視保險科技的發展，行業轉型升級的進程仍將進一步深化。

疫情沖擊行業格局

因疫情引發的經濟震蕩無疑給保險業帶來新的挑戰，宏觀經濟下行，成為保險業發展最大的現實環境，且影響行將持續數年。一季度GDP增速“-6.8%”，這是國內經濟的真實反映，也是保險業發展所面臨大環境的真實寫照。

在經歷了40年的高速發展之后，保險業漸漸做好了GDP“中高速”發展的準備，但突如其來的疫情將期望值進一步壓低。宏觀經濟下行，絕大多數行業發展都將承壓，保險業也不能置身事外，一季度，這種壓力已經分外明顯。

按照當前披露的數據，一季度保險業原保險保費收入是1.67萬億元，同比僅增長了2.3%，增幅同比下降了13.6個百分點。其中，財產險增幅同比下降了7.7個百分點，人身險增幅同比下降了15.22個百分點。

盡管保險業同比增速依然高于GDP增速，但相較去年同期，增速已經大幅回落，預計二季度，隨著國內疫情負面影響大幅減弱，GDP增速以及保險業增速將強勢反彈，但受到國外疫情蔓延的持續影響，GDP增速仍將面臨巨大壓力，而這也將直接影響到保險業發展。

對于保險企業一個最直接的影響是：客戶沒錢了。經濟下行，對大多數行業造成巨大沖擊，抗風險能力弱的中小企業尤甚，而中小企業主往往是銀行、保險公司的主力客群之一，這類客戶的減少，對保險公司的影響顯而易見。

即便是工薪階層，在經濟下行之時，失業率提升，收入增速勢必受到波及，也會直接影響其消費決策，畢竟保險并非剛需產品。

對于人身險公司負債端而言，儲蓄性質的年金險首當其沖，明顯不好賣了。

對于財產險公司負債端而言，多種業務類型也顯著承壓：新車銷量嚴重下滑，新車保費增速受到嚴重影響，因為停駛，申請保單延期的車輛也明顯增加，一季度車險保費1939.38億元，同比減少2.74%；經濟景氣度下降，工程保險、信用保險、貨物運輸保險乃至意外險等發展都嚴重承壓，甚至出現負增長；社會違約概率顯著增加，保證保險賠付率明顯提升，一季度同比提升50%，保險公司不得不全面收緊此項業務。

新冠肺炎疫情正悄然重塑著保險公司的業務端，更重要的是，其今日對新單保費的影響，在未來還將持續，演變成對于續期保費的影響，在更長的時期內影響保險業發展數據。

負債端本已艱難，但保險企業在投資端面臨的壓力一點不比負債端少，甚至更加明顯，更加直接。市場利率中樞快速下行，保險公司投資端壓力倍增，利差損風險正顯著加大。

數據顯示，自2020年以來，央行已經先后三次實施降準，目的顯而易見，降低社會融資實際成本，支持實體經濟發展。但不斷的降準，卻對于保險業投資端帶來巨大壓力，從上市險企一季報來看，這種影響已經開始顯現：

中國人壽，一季度總投資收益率下降1.58%至5.13%，凈投資收益率達4.29%，同比小幅下滑0.02%。中國平安，一季度凈投資收益率3.6%，同比下降0.3%；年化總投資收益率3.4%，同比下降1.7%。中國太保，一季度年化凈投資收益率為4.2%，同比下滑0.2%；年化總投資收益率為4.5%，同比下滑0.1%。

投資收益是影響保險企業利潤表現的最重要因素之一，從一季度的表現來看，全年凈利潤下滑已經無可避免。更重要的是，市場利率中樞的下滑將加劇保險企業的利差損風險。尤其保險產品具有一定逆周期屬性，在市場利率下滑的背景下，銀行理財等產品收益率快速下降，而儲蓄型保險產品相對收益率較高，這能在一定程度上緩解險企負債端壓力，但也將進一步加劇險企投資端負擔。

科技驅動轉型升級

新冠肺炎疫情對于保險行業更深層次的影響在于，其極大地改變了人們的生活方式。有人說，在家時間如果持續一周，只能算一個實驗，但持續超過一個月后，其將開始制度化，深刻改變人們的生活習慣。新近發布的一份疫情趨勢報告稱，世界前20大經濟體實施社交距離政策，悄無聲息改變人們的生活：上班族——數字化網絡居家辦公，學生——網課，家庭娛樂/消費——互聯網娛樂/消費……

保險業也因為此次疫情，迅速重塑對于保險科技的看法，在隔離期間被迫將全部業務轉至線上進行：線上晨會、線上培訓乃至線上增員、線上產說會等都熱火朝天。這種影響注定不是暫時的，而是長久的、深遠的。

過去幾十年，中國的人口紅利為保險業提供了廣闊的發展空間，保險企業大多通過粗放式的發展模式快速搶占市場實現規模擴張。隨著近幾年跑馬圈地發展模式走到盡頭，中國保險行業開始從高速增長向高質量發展邁進，而在這一轉型進程中，如何解決行業內長期存在的痛點是亟待解決的核心問題。例如保險銷售誤導、用戶理賠體驗差等問題都直接拉低了行業形象，從而深遠的影響著行業進一步的發展，好在新興技術的發展為保險行業帶來了破局機遇，而這也是驅動保險科技發展的重要原因之一。

從行業整體來看，中國保險市場的馬太效應愈發明顯，龍頭企業包攬了絕大部分的行業利潤，而大多數中小險企經營情況慘淡，只能在夾縫中生存。另外，中小壽險公司過去依靠“短平快”業務提升規模的突圍方式也在監管政策的引導下難以重現，在此情況下，中小保險企業的轉型需求更加迫切。近幾年，保險科技為全行業帶來了新的發展機遇，頭部企業可以通過科技賦能實現降本增效進一步發掘利潤增長點，中小險企能夠借助保險科技實現業務創新和差異化發展幫助企業破解經營困局。

一直以來，保險行業的信息化水平都落后于銀行、證券等其他傳統金融領域，而在銀保監會發布的《中國保險業發展“十三五”規劃綱要》中明確指出要加強保險業基礎建設，推動云計算、大數據在保險行業的創新應用。近幾年，中國保險企業開始加大保險科技投入，其中頭部保險企業和互聯網保險公司的布局更加迅捷，以中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保為代表的大型保險機構紛紛將“保險+科技”提到戰略高度，并且積極出資設立保險科技子公司。根據艾瑞咨詢的測算，2019年中國保險機構的科技投入達319億元，預計2022年將增長到534億元。

作為金融科技的細分領域之一，保險科技在2015年迎來了第一輪融資熱潮，不過相較于支付、信貸等金融科技領域，保險科技的發展更加平緩。從一級市場投融資數據來看，2019年中國保險科技行業融資金額達39.8億元，可見在金融科技普遍面臨強監管的背景下，保險科技依然保持較高的資本熱度。同時，保險科技創業公司以其創新能力正在為行業不斷注入活力，在業務模式上大致可以分為：面向代理人賦能、專注企業團險/場景定制、保險代理平臺以及為企業提供保險技術服務。

盡管新冠肺炎疫情暴發，但資本對保險科技領域仍持看好態度，該領域內并購、收購以及融資交易等規模保持較高水平。全球知名調查公司GlobalData日前發布數據顯示，美國保險業2月共完成金融交易46筆，交易額為32.7億美元。近三個月來保險業大部分并購、收購以及融資項目都與保險科技掛鉤。例如，金融服務風險投資公司Anthemis籌集9000萬美元投資于快速成長的保險科技初創公司；英國保險新創企業Loadsure完成1100萬英鎊融資等。多個項目借助大數據等技術提高保險公司自身核心競爭力，助推“保險+科技”的進一步發展。經過數年的發展，當前各個細分賽道已經有企業發展進入成熟期，預計未來三到五年中國保險科技領域將迎來創業企業的上市窗口期。

不難看出，隨著疫情暴發，反而進一步推動了科技在保險領域的應用落地。在科技的加持下，保險公司加速了產品研發、營銷渠道、流程管理以及客戶運營等各環節的數字化進程。對于保險行業而言，疫情的影響的確是機遇與挑戰并存。

保險生態機遇開啟

回顧保險業的發展歷程，PC互聯網時代的到來開啟了保險網銷渠道的發展，也由此誕生了一批傳統保險電商平臺；在移動互聯網時期，互聯網保險的概念應運而生，場景化保險一時成為行業熱點；而當前行業正處于數字化轉型階段，大數據等技術加速向保險業滲透，本次疫情將進一步加快保險從業機構用科技創新的力量改變行業業態的腳步。

后疫情時代，積極運用科技賦能的企業能夠實現綜合成本率的優化。艾瑞咨詢認為，到2025年一家積極運用保險科技賦能的中型財產險企業，可以收獲由營銷渠道優化、合理定價、反欺詐、流程自動化、人力替代等諸多因素所帶來的實際收益，在不考慮市場競爭因素的情況下，保守測算企業能夠優化6.6%？8.9%的綜合成本率。同時，優化掉的成本能夠重新投入到市場推廣以及用戶服務提升上，從而使保險公司提高市場競爭力、改善經營狀況，實現良性發展。

后疫情時代，保險科技的創新將實現保險的普惠化，并改變觸達和連結方式。正如金融科技重新定義了支付、理財、消費金融等傳統金融場景一樣，保險科技的滲透也在潛移默化地改變整個行業。在這一進程中，更具互聯網思維的保險企業和保險科技公司仍然是創新的先頭部隊，為行業帶來“普惠”“觸達”和“連結”的改變，而保險產品的普惠化、觸達方式的變革、服務體驗的改善、連結感的提升都能夠從根源上逐漸解決中國居民保險意識弱的問題，實現國民保險意識的緩慢覺醒。

隨著5G進入商用時代、自動駕駛不斷成熟、基因檢測開始走進消費者視野，未來還會有更多的新興技術融入到保險領域中改變行業業態。科技力量對保險業的影響已經全面滲透到保險價值鏈的各個環節，保險企業必須充分發揮自身綜合實力與技術手段優勢，主動發起和深度構建與保險密切相關的生態建設，擴展保險服務邊界和價值邊界，強化民生保障，真正讓科技賦能保險，讓保險賦能民生。

TIPS

疫情給全球保險業帶來哪些影響

關鍵詞1：利潤預期縮小

由于疫情對宏觀經濟和金融的沖擊導致很大的不確定性，在全球范圍內，已有德國慕尼黑再保險公司、澳大利亞昆士蘭保險集團等多家保險公司調整2020年利潤等財務目標。

關鍵詞2：理賠支出激增

造成利潤預期縮小的主要因素是高額理賠支出。比如，疫情使產險公司面臨董事責任險、工傷保險、旅行中斷險等保險的巨額賠付。由于重癥新冠肺炎患者醫療費用高昂，美國商業醫保將面臨巨額賠付，明年醫保保費可能會大幅飆升。

關鍵詞3：銷量受影響

在產品銷售方面，基于銷量的險種受到的影響較大，譬如貨運險、旅游意外險、航空意外險、產品責任險等。

關鍵詞4：拓展產品責任

不少健康險產品的責任因疫情得到拓展，部分保險公司將新冠肺炎納入了理賠范圍。比如，德國安聯保險集團和法國安盛集團臨時放寬了對新冠肺炎的理賠條件。

關鍵詞5：投資業務受沖擊

在資產端，世界保險業的投資業務因全球資本市場動蕩而受到沖擊。以巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司為例，一季度凈虧損達497.46億美元，其中股票投資虧損545.17億美元。而去年同期，該公司盈利216.61億美元。

關鍵詞6：保險巨頭市值縮水

除了投資受損，不少保險巨頭的市值也不同程度縮水。彭博社數據顯示，截至3月23日，美國保險公司賬面價值平均跌去1/10，歐洲保險公司賬面價值平均跌去1/5。

關鍵詞7：財務指標壓力大

金融市場動蕩引發保險公司財務指標承壓。最新的歐洲保險業展望報告表示，疫情使歐洲保險公司的償付能力、流動性、盈利能力等面臨挑戰。

關鍵詞8：評級下調

在業務減少、賠付增加、投資收益下降的多重因素下，部分保險公司的評級被下調。比如，惠譽國際已將其對好事達保險公司的評級從“積極”下調為“穩定”。

關鍵詞9：健康險銷量大增

在全球保險市場面臨巨大挑戰時，健康險的銷售反而受到了疫情的激發。

關鍵詞10：展業方式改變

疫情使保險公司在展業方式上做出調整。很多服務的提供可以通過線上的工具去實現，比如理賠、收集承保信息、相關數據等，但真正的風險管控服務必須要線下才能完成。