中國餐飲企業上市的制約因素及對策

廖純瑞

摘要：隨著餐飲業在社會消費品零售總額中的比重的增加，餐飲企業成為第三產業中的重要支柱。但我國餐飲企業上市融資面臨很大的困難。

關鍵詞：餐飲;上市;新三板

上市基本是每個公司的目標，餐飲業也不例外。然而，與餐飲企業積極籌劃上市的熱情相比，它們的上市之路卻走得異常艱難。我國餐飲企業上市融資面臨以下制約因素：

一、餐飲企業上市的制約因素

1.1 餐企上市門檻的提高

由于對餐飲企業持續盈利能力的質疑，證監會提高了餐企的上市門檻，擬將上市餐飲企業的年利潤表由3000萬元人民幣提高至5000萬元， 并對上市餐飲企業增長率、凈資產、盈利水平提出了更高的要求。

1.2食品安全的基本問題

食品安全問題的原因是復雜的 ，其問題主要發生在以下兩個方面：一是食品源頭控制不嚴，二是生產者缺乏社會責任感。餐飲企業的擴張之路太迅猛，在飲食的供應鏈上充滿了食品安全的隱患。要嚴格控制食品安全問題，因為飲食業是責任工程，更是良心工程！頻頻曝出的食品安全事故，不僅使證監會提高了餐企上市的門檻，也讓資本市場不再看好中國的餐飲業，嚴重影響了餐企的上市之路。

1.3傳統的餐飲企業難以實現標準化

中國的餐飲文化歷史悠久，博大精深，包含八大菜系，廚房技藝工序極其復雜。而豐富多樣的飲食文化，工序復雜的廚房技藝卻使得餐飲企業很難像肯德基，麥當勞那樣達到標準化。從菜品看，快餐最多十幾種，但餐飲企業菜品擁有四百多道;從供應鏈角度看，也至少需要上萬種食材。因此標準化經營是制約餐飲企業上市的關鍵因素。

1.4財務無法進行有效可靠的統計

餐飲企業不同其他行業，其經營中的營業收入一般都是現金，而且不能保證定時定點。再加上，是否開具發票也沒有強制性。此外，在日常的食材采購時，也不能保證每一家供應商都能提供正規的發票。或許這種情況在證監會看來，根本就是無法監管。這對于上市公司來說，卻是致命的。因為IPO的目的是獲得較高的市盈率，而計算的基礎數據就來自于公司的各項票據。

二、解決餐飲企業上市制約因素的對策

2.1企業經營達到標準化水平

企業可以通過建立中央廚房，對菜品的原材料進行標準化，工業化生產。一是可以集中批量生產，充分保障各家門店的出品品質和口味一致;二是生產出半成品，降低了一線廚房里廚師的工作難度，提高效率和降低成本;三是方便集中采購和配送，加強對各個門店的統一把控。企業還要有一套完整的作業手冊，將所有涉及到的業務、動作、行為，都通過作業手冊明確規范下來。所有門店要按照運營手冊的標準來烹飪菜品和提供服務，從而就可以加強各門店各崗位標準化的執行。

2.2更加重視食品安全問題

餐飲企業應嚴把原材料采購質量關，確保食材符合采購標準。根據國家食品安全法的規定對原材料進行驗收、登記，當出現食品安全問題時可以追究到責任方，使各方的安全責任意識得到提升。在此基礎上，還要不斷改進廚房的加工環境。餐企除了要嚴把食材采購關外，在烹飪方法上也將更加重視綠色烹飪，重視烹飪的口味源生性，即指的是烹調菜品時不用過多的復合型調味料，選用傳統調味料烹制天然菜肴，突出菜品的本味。真正做到從田間到餐桌，每一個生產和服務環節都是真正綠色安全的。

2.3正確看待IPO ，理性引入風投

上市不是唯一的路徑，餐飲企業未必要快速發展，有的企業適合高速，有的不適合。企業做得好一定有人愿意來買，一定要有長期的競爭力。上市只是一個手段，一個階段性的事情，也是退出的方式之一。不應只盲目的關注上市帶來的好處，也應該充分考慮上市可能帶來的風險和挑戰！在引入風投的時候，應在充分考慮企業目前經營狀況和發展前景的基礎上，合理確定企業估值，避免由于低估或高估企業價值所帶來的經營風險。

2.4掛牌新三板，曲線上市

由于新三板對掛牌企業沒有硬性的財務要求，使得經營狀況不斷下滑的餐飲企業有了接觸資本市場的機會。一是該系統進入門檻低;二是該系統融資成本低。三是靈活、便捷的融資機制可以解決特別是處于擴張、轉型期的餐飲企業的燃眉之急。當企業達到主板上市條件可轉至主板上市發行股票。

參考文獻：

[1]陳官，湯谷良.餐飲企業終止IPO的財務啟示.[J]財務與會計.2012（6）：24-26

[2]李妍.投資人解析餐飲企業上市難 ?風雨“餐飲企業”《中國經濟周刊》2011（9）

[3]董一寒.餐飲企業IPO未過，餐企上市變數叢生.《經濟視野》2012（2）