汽車成A股“橋頭堡”

2月24日，全球資本市場上演“黑色星期一”。日韓及歐美股市一片凄慘，美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)大跌超千點(diǎn)，為歷史上的第二次。紐交所豐田汽車開盤跌3.27%、特斯拉跌7.46%、福特汽車跌4.06%、通用汽車跌4.50%，除豐田汽車之外跌幅均超道指。而這似乎只是個(gè)開始，25日，道指再跌近900點(diǎn)，特斯拉、福特汽車、通用汽車再跌4個(gè)點(diǎn)以上，多頭毫無抵抗。

這場突如其來的恐慌源于高盛發(fā)布了一份報(bào)告，稱人們低估了新冠病毒對全球經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響。同一時(shí)間，中國以外的一些國家，尤其日本、韓國、意大利曝出了新冠病毒大規(guī)模擴(kuò)散的公共衛(wèi)生事件，這些國家的確診人數(shù)和隔離人數(shù)短短幾天內(nèi)急劇增長。美國的一位“吹哨人”也成了熱議的焦點(diǎn)。

海外投資人如夢初醒，周一開盤，賣盤涌出，周一沒賣掉的周二接著賣，疫情帶來的不確定性難以估量，對經(jīng)濟(jì)的影響也絕非短期。

外圍市場對A股的影響將會(huì)有多大呢？周二，上證指數(shù)開盤即重挫88點(diǎn)，隨后的一個(gè)小時(shí)，又被拉回至零刻度以上。緊接著賣盤再度襲來，兩市快速下殺，創(chuàng)業(yè)板半個(gè)多小時(shí)跌下4個(gè)百分點(diǎn)。空頭似乎贏得了市場，情況卻再度反轉(zhuǎn)，大量買盤涌進(jìn)科技股，股指又被強(qiáng)勢拉起直至收盤。2月25日當(dāng)天，A股多空大戰(zhàn)至兩市成交量超1.4萬億元，為近55個(gè)月的最高，不但連續(xù)5天成交量破萬億，創(chuàng)業(yè)板更是創(chuàng)下了歷史最高成交量的3200億元。

2月25日，A股汽車類板塊上漲1.72%，為56個(gè)行業(yè)板塊中的第4名。從今年2月4日開始，也就是疫情剛爆發(fā)不久到2月25日，這16個(gè)交易日里，汽車類板塊累計(jì)上漲了23%，同期上證指數(shù)上漲了12%。

汽車類板塊一共有18家個(gè)股漲停，其中包括眾泰汽車、力帆股份、江淮汽車等整車企業(yè)，還有均勝電子等上游供應(yīng)商。漲幅靠前的有中通客車漲9.75%、德賽西威漲8.92%、比亞迪漲7.02%、福田汽車漲6.44%、廣匯汽車漲5.42%、宇通客車漲4.84%、一汽夏利漲4.71%、北汽藍(lán)谷漲4.07%、金杯汽車漲4.34%、長城汽車漲4.03%等。

同一事件中美股市的反應(yīng)大相徑庭，中國汽車股表現(xiàn)明顯好于美國汽車股，這是為什么呢？不說汽車是疫情受益行業(yè)嗎？這還分國家地區(qū)？

分析其緣由，《汽車人》認(rèn)為不能孤立地從汽車行業(yè)來看，A股快速上漲和疫情在時(shí)間線上存在高度吻合。本輪股市上漲主要炒作的是科技題材，汽車“新四化”也在其中，如均勝電子和德賽西威這類的汽車電子企業(yè)、寧德時(shí)代和贛鋒鋰業(yè)這類鋰產(chǎn)品和動(dòng)力電池企業(yè)。

以更長的時(shí)間線來看，以科技股為主動(dòng)力的創(chuàng)業(yè)板上漲趨勢是從2019年年中開始的，只是疫情爆發(fā)后，上漲速度更快了。

2019年年中市場的焦點(diǎn)是什么呢？沒錯(cuò)，是中美貿(mào)易爭端。貿(mào)易爭端現(xiàn)在似乎緩和了，但它和疫情這兩件事有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是全球化受阻。無論貿(mào)易談判如何，美國封殺中國高科技產(chǎn)業(yè)的策略是不會(huì)變的。新冠病毒在全球蔓延，會(huì)使各國間的交通往來急劇下降。如今國內(nèi)航班機(jī)票一折、一折以下的比比皆是，可見人流降到了什么程度。

有經(jīng)濟(jì)人士分析認(rèn)為，疫情持續(xù)時(shí)間的長短至關(guān)重要，中國歷經(jīng)40年才成為了全球制造業(yè)的基地。如果疫情持續(xù)時(shí)間過長，很多工廠就會(huì)從中國撤出，這對我國經(jīng)濟(jì)打擊才是最大的。

現(xiàn)在的情況已經(jīng)不是別的國家害怕中國的感染者了，我國上下齊心努力了一個(gè)多月，好不容易疫情有被控制的趨勢，但新冠病毒已開始在其它國家蔓延。中國現(xiàn)在也怕日本和韓國“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”的病毒啊，山東的青島、煙臺(tái)、威海已要求從韓國入境的旅客不論國籍統(tǒng)一送入酒店隔離。

這波浩浩蕩蕩的科技股上漲，其核心的邏輯就是“不靠別人，靠自己”的國產(chǎn)替代潮，尤其是科技含量較高的關(guān)鍵零配件。其實(shí)，在過去兩年，國產(chǎn)替代的趨勢在汽車行業(yè)已經(jīng)尤為明顯。這次資本市場炒作的，不僅是汽車產(chǎn)業(yè)，還涵蓋了包括移動(dòng)通訊、手機(jī)，計(jì)算機(jī)等各大領(lǐng)域。

2月25日行業(yè)板塊漲幅前10名是通訊設(shè)備、半導(dǎo)體、汽車類、元器件、電氣設(shè)備和電信運(yùn)營。中國品牌是國產(chǎn)替代的主推手，一方面是擔(dān)心國外斷貨，做兩手準(zhǔn)備，比如華為；另一方面是通過國產(chǎn)替代降低成本，以增加市場競爭力。品牌企業(yè)會(huì)主動(dòng)培養(yǎng)上游的零配件企業(yè)，對科技含量較高的零配件實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化。

如今全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境異常復(fù)雜。中國最大的優(yōu)勢是制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈相對齊備，可以說是全球制造業(yè)最齊備的國家，沒有之一。當(dāng)全球經(jīng)貿(mào)往來嚴(yán)重受阻時(shí)，只能靠自己了，國產(chǎn)替代浪潮勢不可擋，而疫情加速了這個(gè)進(jìn)程。這就是全球股市大跌，惟獨(dú)A股不服，上演多空大戰(zhàn)，且多頭勝出的原因。

2月26日，A股創(chuàng)業(yè)板大跌4.66%，這可能是短期上漲過快的一次回調(diào)。因?yàn)橹袊鹿诜窝滓咔樽罾щy的時(shí)期已經(jīng)過去，除湖北外多省市做到了連續(xù)多日零確診，武漢也終于出現(xiàn)了“床等人”的情況。但對其他國家而言，疫情如何發(fā)展還很難講，新冠病毒在日本、韓國、意大利等國的擴(kuò)散之勢不容小視，情況很難預(yù)料。中國市場和海外市場對疫情的判斷完全不能同日而語，但全球化受阻帶來的國產(chǎn)替代的大趨勢已然成為了時(shí)代新篇章。