印度“新晉”投資風險

張哲旻

在全球地緣政治局勢緊張、貿易摩擦加劇、新冠肺炎疫情（以下簡稱“疫情”）沖擊的多重背景下，近期，中國企業對印度投資正面臨一些新的風險和挑戰。

外商投資政策變動，一石激起千層浪

為了遏制因疫情影響而對印度公司進行投機性收購的外商投資行為，2020年4月17日，印度商業和工業部發布了外商投資政策修改通知。根據通知內容，印度政府要求來自與印度陸地邊境接壤國家的投資者（實體或自然人）均須通過政府審批路徑實現對印度的投資。如果投資的實際控制人位于上述國家，那么該投資者同樣受制于此規定。也就是說，在此規定實施后，包括中國在內的幾個接壤國家投資印度時都必須事先經印度政府審批。這一規定不僅延長了有投資意向的企業的投資進程，而且給在當地已有投資的企業帶來了不利影響。

中國商務部數據顯示，2020年5月和6月，中國企業對印度直接投資額環比分別下降75.8%和56.7%，說明印度外商投資政策限制效應已開始顯現。該政策雖然僅為針對疫情期間的臨時性保護措施，但將持續多久目前尚未可知。因此，中國企業應當時刻關注該政策的變動情況。

2020年6月29日，印度電子信息技術部宣布，將封禁包括Tiktok、微信、快手等在內的59款中國手機應用程序（APP）。不久后，印度政府又醞釀對華為、騰訊、阿里巴巴等至少7家在印度運營的中國科技企業的相關限制措施。中國相關企業在這一系列事件中損失慘重，并失去了在印度高速增長的機會。據稱，字節跳動（Tiktok母公司）在印度投資估值損失可能超過60億美元，快手公司也表示其近10億元人民幣的投資將付諸東流。中國互聯網相關制造業產品也將遭受牽連，如高端醫療、大型工程機械等依托工業互聯網的產品出口將因此受阻。更為嚴重的是，此做法已引起其他國家效仿，極易在全球產生連鎖反應，影響中國互聯網企業的全球布局。

印度外商投資政策的修改使中國企業改變了對印度投資的預期，它們不得不面對項目擱淺和投資損失的現實，勢必對中國在印度的投資造成較大的負面影響。

三重危機疊加，安全經營起風云

近期，印度疫情嚴重，蝗災、洪災、泥石流等自然災害頻發，疊加其國內的一系列極端行為，正嚴重威脅中國企業在當地的正常生產經營活動。

自2020年5月中旬開始，印度疫情確診數量快速攀升。由于該國農村地區感染人數暴增，其已成為全球第三個累計確診病例超100萬例的國家。疫情形勢的持續惡化迫使印度政府恢復了多個州的封鎖措施。馬哈拉施特拉邦、泰米爾納德邦和首都轄區德里是疫情最嚴重的地區，人口較多的德里、孟買、金奈也是確診病例數最多的城市。印度疫情仍處在持續惡化階段，給當地中國企業生產經營和人員活動帶來多重風險，有不少中國企業和項目人員已產生撤離的意愿。

除了疫情，蝗災、洪災、泥石流等自然災害也輪番沖擊著印度。近日，印度多地持續暴雨引發洪災、山體滑坡，已導致上千萬人受災。自然災害所導致的居民消費能力和需求下降也給企業開拓市場帶來了困難。中國企業在投資印度前應做好可行性研究工作，尤其對于工程項目投資，應避免自然災害造成的投資損失。

近期，印度國內針對中國的動作不斷：“扣押”來自中國的集裝箱，導致大量商品積壓港口;以“國家安全”為由，禁用59款中國手機應用程序;印度電力部出臺新規，限制從中國進口電力設備;還考慮提高電池、原料藥、農產品等多達300種中國產品的進口壁壘等。以上極端行為不僅影響到了中國商品對印度出口，而且給當地中國企業的生產運營帶來了威脅，增加了不穩定因素。

赴印度投資需謹慎，應對風險做細活

為應對在印度投資經營可能遇到的困難和問題，中國企業應做好以下4點。

密切關注印度經濟政策走向

短期看，中國企業應密切關注印度外商投資政策變動情況，提早做好投資戰略調整;長期看，印度總理莫迪已進入第二任期的第二年，其推動的綜合經濟改革成為印度經濟持續增長的主要動力，下一步關于推動勞動、征地法案等深水區改革關系到印度經濟的發展前景，相關政策的變動也與中國投資者的投資權益息息相關，宜密切關注相關政策動態。

深入了解法律環境

印度法律法規規范嚴格，監管部門監管要求多且復雜，尤其是現階段對中國企業的投資限制和監管越來越嚴格。中國企業應以合法合規經營為首要條件，提前制定法律風險防范預案，通過外聘當地律師事務所、內聘法律顧問等形式，預防潛在的法律風險。

重視地區環境差異性

印度是聯邦制國家，地方各邦擁有較大的自治權。當前，印度地方政治仍然復雜，且各邦經濟發展水平參差不齊，語言文化各不相同，因此投資環境差異較大。中國企業應重視地區投資環境差異性，加強對當地市場開展有針對性的可行性研究。

提高安全防范意識

當前，印度疫情仍處在上升階段，且自然災害頻發，中國企業應以保護好員工人身安全為第一要務，完善突發事件處置預案，及時提醒員工提升安全意識，減少非必要的外出，避免與印度員工或當地居民發生沖突，盡最大努力保護自身在印度的投資權益。

（作者單位：商務部國際貿易經濟合作研究院對外投資合作研究所）