金融投資對于證券市場的效用研究

王瑜

【摘要】隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展以及證券市場的不斷完善，金融投資與證券市場之間的聯(lián)系日益緊密。本文首先對金融投資和證券市場的內(nèi)涵進(jìn)行了分析，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)對金融投資對于證券市場的效用和投資者在證券市場的投資策略進(jìn)行了探討。

【關(guān)鍵詞】金融投資 ?證券市場 ?投資策略

改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)得到了跨越式發(fā)展，同時(shí)在該過程中我國金融市場逐漸成熟，證券市場也不斷發(fā)展完善。證券市場的形成和完善一方面促進(jìn)了我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面對于規(guī)范市場運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和金融組織的優(yōu)化完善也具有積極作用。為了更好促進(jìn)我國證券市場的發(fā)展，本文對金融投資對于證券市場的效用進(jìn)行論述。

一、金融投資與證券市場概述

（一）金融投資內(nèi)涵分析

隨著我國金融行業(yè)的不斷發(fā)展，金融投資行為日益普遍。很多單位團(tuán)體以及個(gè)人利用自己所能夠支配的資金購買金融產(chǎn)品，并在該過程中獲取相應(yīng)的收益同時(shí)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。金融投資與實(shí)物投資完全是兩個(gè)概念，兩者之間在購買形式、退出機(jī)制以及收益水平方面均存在明顯的差異。實(shí)物投資的投資對象是可以看得見摸得著的客觀存在的實(shí)物，在實(shí)物投資過程中基于實(shí)物的買賣通過交易差價(jià)賺取收益，比如房地產(chǎn)投資等。金融投資則是對虛擬資產(chǎn)進(jìn)行買賣賺取收益的過程，以投資股票為例進(jìn)行分析，當(dāng)你買進(jìn)某一家公司的股票時(shí)雖然你擁有了股票，但是你的資金轉(zhuǎn)移到了別人手中，當(dāng)你賣出手中的股票時(shí)雖然你的股票少了，但是你手中的資金卻多了，如果你賣出的股票價(jià)格高于你買入的股票的價(jià)格，那么在你買入賣出的過程中便實(shí)現(xiàn)了投資收益。近些年隨著我國金融行業(yè)的快速發(fā)展，金融投資的投資者數(shù)量和投資規(guī)模不斷增大，金融投資在資本市場發(fā)展中的重要性也更加凸顯。在該過程中證券投資作為金融投資的一種重要類型，也受到人們的廣泛關(guān)注。

（二）證券市場內(nèi)涵分析

證券市場是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，其可以有效緩解資本之間的供求矛盾，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)行有序流動(dòng)。資本之間的供求矛盾為社會(huì)再生產(chǎn)之后資本供應(yīng)方和需求方之間的矛盾。資本供應(yīng)方主要是指手中具有一定閑置資金的企業(yè)團(tuán)體以及個(gè)人，這些限制資金沒有規(guī)模的限制，可以用于進(jìn)行金融產(chǎn)品的買賣。近些年隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，很多企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中賺取了大量的利潤，同時(shí)人們的經(jīng)濟(jì)條件明顯改善，因此很多企業(yè)和個(gè)人手中存在大量的閑置資金，他們迫切需要尋找一個(gè)可靠安全的投資方式來實(shí)現(xiàn)手中資金的保值升值。資本需求方主要是指國家社會(huì)發(fā)展中對資金有所需求的單位或個(gè)人，特別是國家建設(shè)往往需要大量的資金，這些資金僅依靠國家稅收難以有效籌集，因此為了籌得國家建設(shè)所需要的資金便需要面向社會(huì)進(jìn)行資金募集。在這種情況下證券市場的出現(xiàn)一方面緩解了資本市場的供需矛盾，另一方面為投資者資產(chǎn)的保值升值提供了一種可靠的投資方式，因此對于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。目前我國證券市場的主要功能有資金融通、資本定價(jià)以及社會(huì)資源配置，其中資金融通是最為重要的功能。

（三）金融投資類型

隨著我國金融行業(yè)的不斷發(fā)展，我國金融投資逐漸呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢。基于金融投資交易對象的不同可以將金融投資劃分為四種類型。一是銀行存款，這是最為常見也最為基本的金融投資，企業(yè)或個(gè)人憑借自身相關(guān)證件便可以在銀行開設(shè)儲(chǔ)蓄賬戶，然后將可支配資金存入相應(yīng)的賬戶，基于存款年限以及存款利率獲得相應(yīng)的利息回報(bào)。銀行存款的利率水平往往較低，但是這種金融投資較為安全可靠。二是基金，目前國內(nèi)基金主要包括兩種類型，一種是由單位或個(gè)人出于某些特定的目的投入資金而成立的基金，比如壹基金等;另一種是由基金機(jī)構(gòu)所成立的一種收益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的基金。目前基金投資也是國內(nèi)較為流行的一種投資方式，具有收益較高和風(fēng)險(xiǎn)相對較小的特點(diǎn)。三是股票，發(fā)行股票是國內(nèi)股份有限公司進(jìn)行資金募集的主要方式，持股人基于股票份額享受收益同時(shí)也承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，股票投資時(shí)國內(nèi)人們最為熟知，參與最為廣泛的一種投資方式，具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)。四是債券，主要是為了募集社會(huì)閑散資金由國家或企業(yè)所發(fā)起的一種融資行為，債券投資收益較為安全穩(wěn)定。基于以上分析不難看出不同投資類型之間在投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)方面具有明顯的差異，但是金融投資的目的都是為了獲取投資收益。

二、金融投資對于證券市場的效用分析

（一）金融投資有助于提高證券市場的深度

如果在進(jìn)行大額證券訂單交易的過程中，證券價(jià)格基本上不受其影響，即保持較為平穩(wěn)的狀態(tài)，那么證券市場便具有良好的深度，因此證券市場深度主要是指證券市場對于價(jià)格的控制能力。深度水平良好的證券市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中可以幫助投資者以及觀望著樹立良好的信心，對于交易活動(dòng)的順利開展以及證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展均具有積極的意義。但是在通常情況下證券價(jià)格會(huì)受到大額證券交易的影響，特別是當(dāng)投資者拋售大量的證券時(shí)，如果沒有充足的資金流入證券市場，則意味著證券市場的資金會(huì)凈流出，這將會(huì)影響其他投資者的信心，在這種情況下證券價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，導(dǎo)致更多的投資者跟風(fēng)拋售證券，進(jìn)而形成惡性循環(huán)，可能會(huì)對證券投資者產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)損失，不利于證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。但是隨著金融市場的快速發(fā)展，金融投資為證券市場注入了大量資本，基于投資經(jīng)紀(jì)人理性假設(shè)，金融市場注入的資金將會(huì)促進(jìn)證券市場的快速發(fā)展，并為證券投資者帶來良好的投資回報(bào)。因此證券市場在金融資本的作用下其對證券價(jià)格的控制能力不斷加強(qiáng)，證券市場深度不斷深化，為證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（二）金融投資有助于拓展證券市場廣度

證券市場廣度主要是指證券市場交易活動(dòng)的復(fù)雜程度，交易活動(dòng)的復(fù)雜程度越高對應(yīng)廣度越高，反之廣度越低。因此在廣度良好的證券市場中會(huì)存在多種不同類型的交易者。以我國股票市場為例進(jìn)行分析，在我國股票市場存在多種類型的交易主體，包括大中型企業(yè)、小資本散戶、專業(yè)投資人員以及短期的投機(jī)者，這些不同類型不同特點(diǎn)的參與者構(gòu)成了股票的廣度。證券市場同樣如此，只有各種不同類型的參與主體才能夠拓展證券市場的廣度，提高證券市場的發(fā)展活力。金融投資為證券市場注入了大量的資金，同時(shí)也給證券市場帶來了不同行業(yè)以及不同類型的各種投資者，這些投資者不管出于何種目的均在一定程度上拓展了證券市場的廣度。證券市場的廣度越大，不同類型的參與主體越多，證券市場的發(fā)展更加健康穩(wěn)健。