外資看好回暖

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進入2020年下半年，車市開了個好頭。7月2日晚至3日白天，美股市場、A股市場和港股市場的整車上市公司“拔地而起”，汽車板塊表現異常搶眼。

7月2日晚，美股大盤高開低走，道瓊斯和納斯達克分別小漲0.36%、0.52%；“中概股”表現出眾，雪球中概30指數漲幅2.6%（周五美國獨立日假期休市一天）。蔚來汽車一馬當先跳空高開，當日漲幅達18.58%，收于9.38美元，市值一鼓作氣沖破百億美元大關。

特斯拉當日上漲7.95%，收在1208.66美元，穩坐全球市值最高車企的寶座。而就在今年的3月18號，其股價最低時只有350美元。

對比美股，香港H股更為瘋狂。7月3日，H股汽車板塊漲幅高達7.37%。其中，比亞迪股份上漲13.55%，收于67.9港元；華晨中國上漲12.82%，收于8.27港元；吉利汽車上漲12.56%，收于14.16港元。此外，廣汽集團，長城汽車、東風集團股份和北京汽車也上漲了3%-5%。

7月3日，美國股市、中國A股和中國香港H股的汽車板塊漲勢喜人，尤其A股和H股錄得今年以來的最高單日漲幅。北上資金配置汽車行業創一年來的新高。

A股汽車板塊漲3.1%，列為行業第七。其中，比亞迪和一汽解放漲停，長安汽車上漲9.38%、金杯汽車上漲9.14%、江鈴汽車上漲5.32%、夏利汽車上漲4.99%。此外，長城汽車、江淮汽車、上汽集團和宇通客車漲幅均在4%以上。

自新冠疫情爆發以來，汽車板塊有過幾次普漲情況發生，但普漲達到7月3日如此程度的，今年肯定是頭一回。

從資金流向看，6月29日至7月3日這周，北上資金凈買入288.62億元，相比前一周（6月第四周）凈買入47.91億，放大了6倍。北上資金持股比例增加0.052%至4.008%，創近一年新高。其中，汽車行業北上資金持股比例創出一年新高。也就是說，外資配置中國汽車行業的頭寸甚至超過疫情爆發之前。

6月份的車市情況不錯，中汽協給出了6月份預估批發銷量數據為同比上漲11%，車市繼續保持兩位數增長態勢。市場快速回暖打消了不少投資者的疑慮，再加上汽車板塊，尤其是整車企業估值普遍較低，于是吸引了大量資金抄底涌入。

股市上，前幾個月，A股僅有創業板上漲，上證指數和深證指數表現平平。進入7月，上證指數突然啟動，一舉突破3000點，最近4個交易日不但放出4根長陽，且成交量持續放大，滬深兩市已連續兩天成交量超萬億元。

平安證券認為，5月和6月車市需求復蘇，渠道從去庫存階段轉為增庫存階段，增量很大一部分來自消費升級。該機構預計全年汽車銷量同比下滑10%左右。

商用車市場“持續高能”。在重卡歷史上，6月份銷量峰值是2018年的6月，銷量為11.2萬輛；而2020年6月重卡銷量達到了16.5萬輛，比歷史記錄一下多了5.3萬輛，增幅接近五成。今年上半年重卡累計銷量81萬輛，同比增長達23%，遠超年初時的行業預期。

7月3日，中國重汽H股跳空上漲6.65%，股價達到了22.45港元，而就在今年3月份，公司股價最低時只有10.58港元。從中可以看出，在3月疫情嚴重的時候，人們的預測是多么悲觀，而現在的事實又怎樣？前文也說了，A股一汽解放漲停；濰柴動力H股由于7月2號漲幅達10.53%，所以7月3日只小漲了0.88%。

值得一提的是，2019年的5月到6月，我國部分地區乘用車國五車型進行最后的促銷，所以去年5、6月份銷量基數是偏高的。在去年基數高的基礎上，今年5、6月份都可以實現兩位數的同比增長，充分體現了市場需求的能量。

過去很長一段時間里，汽車股尤其是整車企業股價長期處于弱勢，這反映了當時市場對汽車行業的看法。7月3日，汽車行業在三地股市都出現了超常的表現，A股和H股創造了今年以來的最高單日漲幅。這說明投資者對汽車行業重建信心，車市復蘇確定性變得比以往更強。

有理由相信，我國車市的至暗時期已過，下半年值得期待。