日企撤離，趨勢還是插曲

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對華政策方面，美國人喜歡在政策形成之前先吹風，做不做不一定。而日本人則更喜歡內閣討論后直接付諸實施，新聞界往往后知后覺。

今年3月，白宮經濟顧問庫德洛釋放了“全額”資助美企撤離中國，但并未提供緊急預算支持，而明年國會預算給予全面支持的可能性也近乎于零。日本則不然。

政府主導

日本政府打算支持撤離的時候，2020財年（2020.4.1-2021.3.31）預算早就經議會通過了，但日本內閣于4月8日宣布在“補充預算”中劃撥2200億日元（約合158億人民幣）協助日企撤離中國。

到今年7月中旬，日本政府低調宣布，有87家企業得到搬家補貼730億日元。這些企業涵蓋汽車零部件、化肥、醫藥和紙制品生產商，其中57家回到本土，30家轉移至東南亞。

隨后應該還有第二、第三批撤離名單公布，這筆預算將于2020財年內花掉。明年的后續費用，估計將在正式預算案中編列。

從2015年起，日企撤離中國就不斷成為話題，但受到日本政府公開的財政支持，還是頭一遭。不過，日本政府很小心，避免此事成為中日關系中的焦點。

成功融入

自2012年起，日本政府對于“過于”依賴中國供應鏈就表示警惕。這一年日本對中國投資達到120億美元，為最高峰，2013年因為眾所周知的原因滑落，此后再未回到高點，自2013年-2019年，直接投資都在30億-50億美元之間。政治因素當然起到標識“節點”的作用，而經濟因素則決定長期趨勢。

日本對華投資一向以工業生產投資為主，商業投資始終沒有大的起色（服務業不足三成），日本商務模式對中國缺乏影響力。日企在中國投資也有兩個意圖：利用中國基礎設施、招商優惠政策和龐大的勞動力，建立生產基地；融入中國日趨完善的產業鏈。

日本汽車業對華投資，充分闡釋了“融入”理念。除了鈴木和大發，以及一直沒有進來的富士重工，日本幾乎所有車企都對中國市場進行了長期投資，并占據了重要市場地位。

今年上半年，日系和德系產品擴大了各自市場份額，德系25.7%，日系24.4%，兩者之和為50.1%，市場份額剛好過半。單看6月份，日系（26.3%）甚至超越了德系（25.8%）。特殊形勢下，強化了馬太效應。

而跟隨主機廠來到中國的，還有他們的子公司和供應商。豐田在華設立了9家全資企業和15家合資企業，其中6家汽車工廠和4家發動機工廠為合資企業。截至2019年底，中國有539家日資汽車零配件制造商，占據中國外資/合資汽車零部件商的25.8%，出口則只占據12.3%。顯然，本地需求占據了日資企業的主流。值得一提的是，除了日資主機商，自主車企也是日資供應商的重要客戶。

市場在中國的日資企業，不會謀求撤離。據日本政府設立的“日本貿易振興機構”（JETRO）調查的數據，截至2019年底，日企打算在華擴大業務的有43.2%，維持現狀的為50.6%，打算縮小業務的5.4%，計劃撤回本土/轉移至第三國的則占據0.9%。

這次疫情的作用，其實正在放慢貿易戰以來產業鏈遷出中國的速度，而非加快。原因之一是中國在復工中展現的管理能力，進一步驗證了相對其它新興市場的環境優勢，而東南亞和印度正受困于供應鏈中斷所造成的生產停擺。

誰留誰走

決定留下來的日企有個共同特點：本地采購率高，據說接近70%。這一數據在過去10年來不斷提高。這與日資企業在中國生產基地的定位有關，純內銷型企業占比為30.2%，而出口比例為100%的純出口型企業占比僅為3.3%。在華日企的出口額，占據銷售額的平均比例為32.5%，仍然是內銷為主。

山東的日企多為出口導向型（55%銷售額用于出口），日資汽車企業（含零部件）相對集中的湖北、重慶等區域，出口額僅為15%。

高占比的本地采購、高占比的本地銷售局面，這部分日企受國際貿易局勢的影響較少，它們是相對穩定的。中國市場的2200萬輛乘用車的需求，將日企釘在中國。

由此，決定日企是否搬遷，決定因素是客戶動向，而非搬遷費。同理，生產基地在中國，而客戶在美國、日本的日資企業，更容易搬走。這是幾年來一直發生的事情。

那么，決定撤離的企業具備哪些特征？

首批87家在華日企，大多生產原材料和中間件，以資源和勞動密集型企業為主。譬如生產光學和電子存儲器的HOYA（生產賓得相機），遷往越南和老撾；而生產稀土磁鐵的信越化工遷往越南，越南的稀土礦正在被開發，但其稀土冶煉技術部分依賴中國，日企正試圖改變這一點。稀土已經成為汽車生產商最看重的上游資源之一，其在新能源車（電動和氫動力）上得到重要應用。

在疫情中間，日本發現，口罩這類簡單醫療物資也依賴中國，這是難以接受的。于是，“中國+1”策略（維持中國生產，增加海外備份生產基地），由民間認識，逐漸變成政府決策。

分散風險

在中美貿易爭端愈演愈烈的情況下，以中國為基地、目標市場主要是美國的日企，希望避免池魚之殃，采取降低風險的措施。他們判斷的依據，則是中美地緣關系的惡化，趨于長期化。

而中國華中華南地區，以勞務費為代表的生產成本逐年上升，一些日企沒有如中國希望的那樣，向中國西部轉移生產，而是轉移至東南亞，高附加值的產業，盡量撤回本土。人力成本為主的勞動密集型產業，如果不以中國市場為目標，萌生去意的時候，日本政府奉上搬遷費，才會促使搬遷決定盡早實施。

從根本上而言，企業到哪里投資，無論日本還是美國，政府都無法左右。經濟因素是決定性的。

當然，除人力成本外，社會治理、投資環境、供應鏈完整、物流基礎設施健全、人工素質，都是供應鏈要素。我們并沒有觀察到，中國供應鏈失去競爭力、產業空心化的進程。

不過，如果生產成本一再上漲，早晚將到達臨界點。中國正試圖遏制這一進程，在外部貿易環境惡化、內部消費乏力的時候，中國市場的吸引力并不如以往那么光鮮。如果企業在中國不再賺錢，做出搬家決定，可能更容易些。在決定撤離之前，企業必須做出預測，目前的局面能否得到明顯、持續地改善。

20年來，中國加入到國際分工體系，形成完善產業鏈并沿著價值鏈攀升，是歷史趨勢。一些產業遷出，是產業鏈動態調整的過程。長期而言，產業鏈的每一個環節都在不斷變動，沒有什么是一成不變的。

和數萬家在華日企比起來，幾十家拿到補貼離開，是很小的比例。這是一個新的長期趨勢開端，還是產業鏈優化的過程，需要更長期的觀察，才能得出更具說服力的結論。