基于異質性的無形資產經濟學特征研究

[關鍵詞]無形資產異質性理論互補性耦合性資產利潤化

一、引言

在知識經濟和全球化背景下，企業、城市乃至國家之間的競爭已經從傳統的物質資本、金融資本投資和規模擴張轉向技術、品牌、客戶資產、關系資產等無形資產的獲得。布魯金斯研究所（Brookings Institute）的研究表明，各種企業組織的無形資產價值不斷增加，而且變化的步伐持續加快，1982年各種企業組織的無形資產價值占總資產比例為38%，1992年為62%，到了2000年其比例就高達75%。可以看出，企業資產的構成比例將發生變化.企業的關鍵資產不再是固定資產和金融資產，而是各類無形資產。無形資產已經成為決定企業核心競爭力的關鍵因素。因此，對于無形資產經濟學特征的深入研究就顯得十分必要。

對于無形資產經濟學特征，國內外學者從不同的角度進行了研究。在國外，Grossman，G.M.&Helpman，E.（1994）認為，無形資產具有規模報酬遞增性Freeman（1997）指出，無形資產具有部分或特殊獨占性和外溢性;Stewer（1997）提出，無形資產具有時間和地域的復雜性;Kothari（1998）認為，無形資產具有超額獲利性和有償性;布魯金（1998）指出，無形資產具有收益的不確定性和不易變現性;S.Carl（1999）提出，無形資產具有固有風險性和不可交易性：Nakamura（2000）指出，無形資產具有高效性和擴展性。;WonW Choi等人（2000）認為，無形資產具有更新替代性;Smith.K.G、C.J.Collins（2001）指出，無形資產具有不可比性;巴魯·列弗（2003）提出，無形資產具有非競爭性、可升級性和網絡效應性。在國內，游相華（2003）認為，無形資產的主要經濟學特征還包括未來經濟利益的不確定性;王新紅和師萍（2006）提出，無形資產在企業的表現形式上具有多層次性和無形資產能快速提升企業核心競爭力等無形資產經濟學特征：劉海生（2009）提出，內生異質性、資源整合性等無形資產經濟學特征;王慧佳（2018）提出，無形資產具有使用主體性、使用價值確定性、收益可能性和可披露性。在這些文獻中，國外學者研究了巴魯·列弗總結的價值驅動因素和抑制因素的層面的無形資產主要經濟學特征;游相華從時間序列的角度提出無形資產經濟學特征：王新紅和師萍從層次性和整體性的角度研究了無形資產經濟學特征：劉海生則從屬性的角度研究了無形資產經濟學特征：王慧佳則從企業營運的角度研究了無形資產經濟學特征。雖然這些研究在相當大的程度上豐富了無形資產經濟學特征理論，但是這些研究沒有從屬性的角度研究無形資產經濟學特征體系。

基于此，本文力圖在異質性理論的基礎上，從無形資產的本質屬性、功能屬性和綜合屬性的角度分析無形資產特征，探討無形資產經濟學新特征及其體系。

二、異質性理論

在社會經濟活動中，按照主體的不同，異質性可以分為人的異質性、產品的異質性、市場的異質性和企業的異質性。對于人的異質性，劉海生（2005）將其分為縱向異質性與橫縱向異質性。對于人的橫向異質性，鐘陸文（2005）在微觀層面上將其進一步分為經濟位勢異質性、天賦異質性、成長環境異質性、偏好異質性、期望異質性以及能力異質性：周文斌（2007）在中觀層面上提出區域異質性;楊紅英（2008）在宏觀層面上提出文化異質性。對于產品的異質性，曾國平等人（2004）將其分為水平異質、垂直異質和技術異質。對于市場的異質性，鐘陸文（2005）將其分為市場主體異質性、市場客體異質性、市場環境異質性;對于企業的異質性，劉剛（2005）認為，其內容是核心知識、能力的價值性和由歷史性（路徑依賴）、因果關系的模糊性、社會復雜性決定的非競爭性和難以模仿與替代;慈向陽和阮永平（2006）認為，企業的異質性主要體現為核心知識和能力的難移植性、核心知識和能力的難速成性、默示性知識的難解碼性、存在成本壁壘、市場的不確定性、核心知識和能力的形成具有路徑依賴特征。

作為生產者的人的異質性決定產品（或服務）的異質性，作為消費者的人的異質性形成市場的異質性。產品（或服務）異質性與市場異質性的耦合程度決定企業異質性的大小。在產品（或服務）異質性與市場異質性的耦合過程中，市場資產、專利等無形資產起到決定性的作用。伴隨著產品（或服務）異質性與市場異質性的耦合，企業的壟斷逐漸形成，因此可以說，內在異質的無形資產、企業異質性與企業壟斷是共生的。在這個共生過程中，企業的生存與發展得以保證。以無形資產為核心的異質性理論體系見圖。

鑒于異質性理論與無形資產的關系，我們認為橫向異質性、縱向異質性、替他性、補他性、互補性、內部耦合性、內外部耦合性等是無形資產的屬性特征。

三、無形資產的本質屬性特征

無形資產具有內生異質性。無形資產的內生異質性包括縱向異質性與橫向異質性：縱向異質性與橫向異質性是無形資產的本質屬性。縱向異質性是指無形資產在更新換代或自身升級等縱向發展進程中的每個形態都具有互異性：橫向異質性是指無形資產與同一領域中的或具有可比性的其他無形資產具有互異性。異質性之所以是本質屬性.是因為失去異質性，無形資產將失去其存在基礎，相應的，無形資產的其他屬性及特征也將不復存在。

1.專利權

絕大多數國家實質上都將獲得發明專利、實用新型專利的條件規定為“三性”，即新穎性、創造性和實用性。中國專利法第22條、英國專利法第1條、德國專利法第1條都有“三性”規定。從發明、實用新型獲得專利權的實質性條件可知.縱向異質性與橫向異質性統一的內生異質性是專利權這種無形資產的本質屬性，如果專利不具備內生異質性，那么專利也就因失去本質屬性而無法成為專利了。

2.非專利技術

非專利技術往往表現為可供實現的工程產品設計、工藝程度、操作方法、生產管理和商業經營等方面的內容，也包括為了生產某種專利產品或為了實現某種具有專利權的生產方法所必需的最關鍵的那部分技術。作為非專利技術的秘密技術、知識和經驗因其異質性而為其所有者帶來經濟效益。非專利技術因其縱向異質性和橫向異質性而成為沒有期限限制的依靠持有人自己保護的知識產權。

3.商標權

商標只有在具備顯著性并且與他人已經注冊或者審定公告的商標不具相同或相似性——具有縱向異質性和橫向異質性——才能通過審查而成為注冊商標，因此，從商標權的內容和商標注冊審查的內容可以看出商標權具有異質性。

4.版權（或著作權）

文學、藝術和科學作品的作者要想擁有版權必須保證自己的作品是獨一無二的、有經濟或精神價值的，即版權是異質的。因為作品只有是縱向異質性與橫向異質性的統一，才能不侵犯其他作者的版權，與此同時，作品才有經濟或精神價值。

5.商譽

企業擁有商譽就意味著企業是縱向異質性與橫向異質性統一的.因為比其他企業優越的地理位置、豐富的經營管理經驗、良好的社會信譽、出色的經營效率、技術優勢、良好的顧客關系、出色的銷售組織等體現著企業的與眾不同。

6.異質型人力資產

異質型人力資產具有通過個體學習、協作學習與團隊學習來實現的縱向異質性和經濟位勢異質性、天賦異質性、成長環境異質性、偏好異質性、期望異質性以及能力異質性等橫向異質性。

7.市場資產

企業異質性的直接表現之一就是營銷模式的不同以及由此形成的深度和廣度不同的營銷關系網絡。企業只有擁有與其他企業不同的作為市場資產的營銷模式和營銷關系網絡，才能生存和發展，甚至在企業沒有核心生產技術或核心產品的情況下，如果企業擁有縱向異質性與橫向異質性統一的營銷模式和營銷關系網絡也可以生存和發展。

8.基礎結構資產

企業異質性是以促進本企業發展的與眾不同的企業文化、評估風險方式、管理銷售隊伍的方法、財政結構、市場或客戶數據庫等為基礎或支撐的框架.這個框架作為基礎結構資產是使企業自身優勢得以發揮的前提。在這一框架下，企業的資本、勞動、技術、企業家才能等生產要素都能夠各出所有、各盡所有，與其他生產要素一起形成企業的特色，增加企業的利潤。

四、無形資產的功能屬性特征

1.無形資產的替他性

新古典生產理論認為，在只有勞動和資本兩種生產要素投入的情況下，存在一組“等產出曲線”。當生產者沿著任一“等產出曲線”移動時，各生產要素以不同比率被轉化為等量產品。生產等量產品可以通過選擇許多不同的要素投入比率而獲得，這一性質被稱為投入品之間的雙向“替代關系”——資本替代勞動和勞動替代資本。從資本要素的角度看，資本替代勞動屬于資本的替他性，而勞動替代資本則屬于資本的他替性;從勞動要素的角度出發，勞動替代資本屬于勞動的替他性，而資本替代勞動則屬于勞動的他替性。在物質資源的雙向替代關系中，每種生產要素都具有替他性和他替性。在非無形資產的物品之間存在足夠強烈的替代關系，這是解釋工業經濟的新古典經濟學的全部分析結論得以成立的基礎。基于知識類無形資產的自身特性，知識類無形資產對物質資產具有替他性。博依索特（MaxH.Boisot，1998）運用演化生產函數論證了這一關系。在由知識（數據）和物質要素組成的生產函數中，知識（數據）的增加能夠節約對物質資源的消耗。在這一生產函數中，隨著時間的推移，物質要素的投入與知識（信息）的投入之間的權衡關系是不對稱的——在任意兩個時間段之間，一個系統或其后續發展出來的東西，會呈現出趨于增加其數據消耗和處理的傾向（知識），因而同時呈現出趨于降低其每單位產出的物質資源消耗的傾向。

2.市場資產的補他性

布魯金斯研究所（Brookings Institute）強調，一種無形資產的價值來源于與其他資產之間的相互作用。市場資產（如品牌或商標等）與知識類無形資產不同，市場資產（如品牌或商標等）對物質資產具有補他性。汪丁丁（1997）的互補性主要是指知識之間的時間互補和空間互補，沒有涉及市場資產（如品牌或商標等）對物質資產的補他性。企業經營的最高境界是品牌（或商標）經營。在品牌（或商標）經營中，品牌（或商標）對物質要素具有整合性或經營黏性。無品牌或品牌不強的企業往往被大品牌的企業兼并或整合，國際上無數的兼并案例能夠證明這一點。無形資產的這種兼并或整合就是市場資產（如品牌或商標等）對物質資產的補他性的具體體現。

20世紀70年代以來，伴隨著全球企業經營網絡化和價值鏈分工而形成的OEM（Original E.quipment Manufacturer，原始設計制造商）、ODM（Original Design Manufacturer，原廠設備制造商）和OBM（Original Brand Manufacturer，原始品牌制造商）經營模式，是品牌或商標等市場資產對物質資產的補他性在企業營運層面的切實體現。在OEM、ODM和OBM經營模式中，擁有自己品牌、營銷網絡和渠道的OBM企業，通過訂單委托OEM企業制造和組裝產品或委托ODM企業研發、設計、生產和后期維護產品，最后由OBM企業以自己的品牌或商標進行銷售。在這一過程中，OBM企業的品牌或商標等市場資產通過訂單或委托合同，實現對OEM、ODM企業物質資產的整合或產生經營黏性。

3.無形資產之間的雙向互補性

在無形資產內部，每類無形資產都來源于之前產生的其他無形資產。市場資產（如品牌或商標等）與知識類資產之間具有雙向互補性。對于市場資產（如品牌或商標等）而言，知識類無形資產對其具有支撐互補作用。名牌概念首先是質量概念.質量既是構成名牌的首要因素，也是決定品牌生命力的關鍵因素。產品的高質量、技術創新需要專利、非專利技術、人力資產、高質量基礎結構資產等知識類無形資產的支撐.這些要素是品牌等市場資產的支撐與保障。對于知識類無形資產而言，市場資產（如品牌或商標等）對其具有支撐互補作用。良好的市場資產（如品牌或商標等）意味著雄厚的利潤，而雄厚的利潤可以保證企業的研發能力、技術改造能力、技術轉化能力、技術保護能力和技術應變能力;雄厚的利潤能夠提升管理者能力、企業體制與機制能力、文化能力等基礎結構資產;雄厚的利潤能夠提升人力資本的質量與效率。因此，良好的市場資產（如品牌或商標等）能夠帶動企業的技術創新、人力資本素質的提升、基礎結構資產質量的提高。

五、無形資產的綜合屬性特征

耦合性是無形資產的綜合屬性。耦合是兩個（或兩個以上）的體系或運動形式之間通過各種相互作用而彼此影響的現象。系統耦合是能使兩個或兩個以上的系統相互作用、彼此影響和融合，進而形成成分更為復雜、結構更為合理、功能更為高級的統一體的狀態和過程。系統耦合能夠形成相互依賴、相互協調、相互促進的良性互動關系。無形資產的耦合性包括內部耦合性與內外部耦合性。

1.內部耦合性

無形資產的內部耦合性是指無形資產各具體組成部分之間及與有形資產之間的相互作用與影響的性質。無形資產的內部耦合具體包括異質型人力資本自異化或自演化要素之間的耦合、異質型人力資本團隊化過程中的耦合。和企業內部各無形資產之間的耦合。其中，異質型人力資本自異化或自演化要素之間的耦合程度表現為包括員工之間的信任程度和企業員工之間共同的價值觀（愿景）等的組織氣氛，合作伙伴的結構與使用、企業智囊團的結構與使用，包含戰略管理領導才能、員工的質量、員工的學習能力、員工培訓效率、員工參與政策制定和管理能力、關鍵技術人員和管理人員的培訓的員工能力指數的高低。異質型人力資本團隊化過程中的耦合程度表現為包含對公司價值的認知、滿意度、員工的周轉率和員工的平均服務時間的員工態度指數以及包含員工的創造能力和來自員工獨創想法的收入的員工創造力指數。異質型人力資本自異化要素耦合指數和異質型人力資本團隊化耦合指數越高，證明人力資本越聰明越容易合作，從而創新的可能性就越大，員工專利平均數、新開發產品的銷售額占總銷售額的百分比（最近三年）和新技術數（最近三年）等創新成就指數越高。企業內部各無形資產之間的耦合是指異質型人力資本、組織資本、知識產權資產之間相互作用而彼此影響的過程。企業內部各無形資產組成部分耦合指數越高.組織或結構性資本對異質型人力資本的支持和激勵越大，創新機制指數、創新文化指數、組織結構指數、經營過程指數以及系統指數就越高。

無形資產的內部耦合主要通過“有形資產無形化”和“無形資產整合化”實現。“有形資產無形化”是企業如何將過去交易或事項形成的現有的有形資產培育成異質型人力資產、專利、品牌等無形資產的過程。其中，投入經費系統培訓、培育人力資本，強化其某項或幾項素質或能力使之異質化：投入研發費用以形成擁有獨立知識產權的專利或非專利技術：投入經費建設營銷渠道、進行品牌建設;投入經費加強質量以通過IS09001等體系認證等均屬于以形成核心競爭力為目的的有形資產無形化。“無形資產整合化”是異質型人力資產、專利、品牌等無形資產在其形成、提升的過程中逐漸整合有形資產、形成以異質型人力資產等無形資產為核心的、承擔不同責任的資產組或資產組組合的過程。異質型人力資產等無形資產是資產組或資產組組合形成的必要條件，無形資產通過自身的耦合屬性整合內外部有形資產形成以其為核心的企業生存與發展載體——資產組或資產組組合。

2.內外部耦合性

無形資產的內外部耦合性是指企業內部各無形資產組成部分[異質型人力資本（人才資產）、組織資本、知識產權資產]與外部無形資產組成部分[用戶資本（市場資產）和關系資本]之間的相互作用和影響過程的性質。無形資產的內外部耦合指數越高.包含新開發產品的市場推廣程度和產品推廣費用占新開發產品的銷售額的百分比的產品市場化指數、包含顧客數據庫的構建和使用、顧客服務能力和顧客需求的確認能力的基礎市場營銷能力指數和包含市場份額、市場潛能、顧客的單位銷售額、商標和企業聲譽市場強度指數越高。

無形資產的內外部耦合一般體現為資源整合，主要通過“資源資產化”和“資產利潤化”來完成。企業的擴張性發展主要表現為由異質型人力資產等無形資產外溢而形成的新資產組或資產組組合以及繼而實現的資產利潤化。在新資產或資產組形成過程中需要資源資產化增加資產。資源資產化是企業通過現在的交易或者事項將外部資源變成其擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資產的過程。企業從銀行等金融機構獲取貸款、發行股票獲得資本金以及企業從外部聘用員工——獲取人力資產都是資源資產化的具體形式。資源資產化率越高，表明企業獲取資產的能力越強，而經營資產的獲取與儲備是企業可持續發展的基礎。企業持續籌資戰略和擴張人力資產戰略是高資源資產化率的保障。企業的資源資產化率越高，無形資產的內外部耦合的指數越大。“資產利潤化”是企業通過運用自己的資產或資產組與外部市場有機結合而獲取利潤的過程。企業經營管理的本質目的就是不斷提高自身的資產利潤化率。資產利潤化率提高的關鍵是以異質型人力資產等無形資產提升為核心的資產或資產組的優化。企業近期的高資產利潤化率取決于無形資產提升所促成的企業業務活動、財務管理的優化與控制。企業未來的高資產利潤化率是以培育和提升未來無形資產的順勢投資戰略決定的。順勢投資戰略具體包括設計互補的投資方案、預算控制投資現金流、財務投資匹配戰略投資（如投資于新產業）、創新商業模式導向投資。高資產利潤化率是企業戰略目標的具體體現。

六、總結和啟示

無形資產的本質屬性特征、無形資產的功能屬性特征、無形資產的綜合屬性特征、價值驅動因素、價值抑制因素共同組成了無形資產經濟學特征體系，見圖2。這一體系的邏輯是：作為無形資產本質屬性的縱向異質性與橫向異質性統一的異質性是無形資產的功能屬性特征——替他性、補他性和互補性——產生的前提;替他性、補他性和互補性等無形資產的功能屬性特征促生無形資產的綜合屬性——內部耦合性和內外部耦合性;無形資產的本質屬性特征、功能屬性特征和綜合屬性特征既決定著無形資產價值的驅動因素——可升級性、未來經濟利益的不確定性、網絡效應，又決定著無形資產的價值抑制因素——部分獨占性、內在風險、不可交易性。這一新的無形資產經濟學框架體系為進一步研究無形資產會計目標、假設、原則與恒等式等基礎問題提供了理論支撐;為更好地解決無形資產確認、計量和披露等難題提供了可能性：為探討無形資產的生成路徑、提升機理和管理模式等問題提供了邏輯基礎。基于自身的經濟學特征，無形資產與企業異質性、企業壟斷實現共生，這一共生格局最終保證企業的可持續發展和競爭優勢。