券商加速財富管理轉型

張欣培　楊楚瀅

2020年是券商財富管理轉型全面加速的一年，國內券商正在競相爭奪這塊蛋糕。

2010年，廣發證券就率先成立了財富管理中心。2017年，華泰證券進行了組織架構調整。2018年，中信證券將“經紀業務發展與管理委員會”更名為“財富管理委員會”。2020年，國泰君安亦將零售業務和分支機構管理委員會更名為財富管理委員會。

頭部券商在財富管理轉型道路上正全力以赴，中小券商亦不甘示弱。國金證券、興業證券等早已紛紛布局，且目前成效凸顯。華金證券、聯儲證券等小型券商各種轉型動作不斷。

今年以來，券商業務架構調整頻現，各券商陸續推出財富管理平臺和體系，加強金融科技實力。

“我們正處于財富管理轉型發展的最好時機，本輪券商的財富管理轉型將有望進入一個蓬勃發展的新階段。”興業證券相關人士向《財經》記者表示。

在這場全面轉型之下，大券商利用天然的客戶和資源優勢繼續搶占先機，借助科技手段打造財富管理平臺;中小券商也形成了富有特色的打法，存在著彎道超車的機會。

“最終決定財富管理轉型能否成功的關鍵不是誰的客戶多、誰的托管資產大，而是誰能夠始終堅持‘以客戶為中心，在公司內部實現財富管理業務的正向循環，這樣的公司才是真正實現了財富管理轉型的成功。因此，我們認為在這方面，大券商和小券商是站在同一起跑線上的。”上述興業證券人士表示。

國民財富的積累、傭金下滑嚴重、資管新規等都在加速推動券商財富管理轉型。發力財富管理轉型成為業界共識，但要想成功并非易事，道阻且長，財富管理轉型需要長期投入才能成功。

券商代銷金融產品大增

經過幾年的布局，券商的財富管理轉型已初見成效，重要表現之一為代銷金融產品規模的大增。根據中證協數據，2019年證券行業實現代理銷售金融產品收入43.56億元，較上年同期增長13.15%。

具體來看，中信證券以8.3億元的代銷金融產品收入一騎絕塵，遙遙領先。財富管理基因濃厚的中金公司則以3.42億元位列第二，國信證券位列第三，代銷金融產品收入2.12億元。

根據《財經》記者了解，由于受到上半年市場行情影響，券商代銷金融產品結構中，股票型、混合型產品占比逐漸增加。

例如，國金證券上半年金融產品銷售量比去年同期增長了66%，其中權益類銷量同比增長272%，固收類同比增長33%;廣發證券今年股票型、混合型產品的銷售占比相比于2018年、2019年末均有大幅增長;興業證券上半年產品保有、權益類產品銷量也創歷史新高。

“上半年，權益類產品最受歡迎。權益類產品相較現金類和類固收等其他產品而言，風險較高，客戶需要有較高的風險承受能力，但預期收益也更高一些，尤其是在市場行情較好時段。”國金證券人士向《財經》記者表示。

監管層也正鼓勵券商的財富管理轉型。日前，監管部門對券商分類評價規定作出了優化調整。7月10日，證監會修訂的《關于修改〈證券公司分類監管規定〉的決定》發布，新設了財富管理指標，投資咨詢業務收入突出或者代銷金融產品收入突出的券商將新獲加分。

新增的財富管理指標為，證券公司上一年度投資咨詢業務收入位于行業前10名、前20名的，分別加1分、0.5分;或者代銷金融產品業務收入位于行業前10名、前20名的，分別加1分、0.5分，前述兩項按孰高分值加分。

依照新修訂的分類評價指標進行測算，中信證券、中金公司、國信證券等10家券商可獲得1分的加分;國泰君安、平安證券、國金證券等10家券商可獲得0.5分的加分。

7月10日，證監會修訂的《關于修改<證券公司分類監管規定>的決定》發布，投資咨詢業務收入突出或者代銷金融產品收入突出的券商將新獲加分。圖/IC

產品銷售可以側面反映各券商財富管理能力的稟賦，以及向財富管理轉型的階段性成就。但兩者終究存在差異。財富管理的內涵更為豐富，形成業務閉環所需涉及的鏈路更長。

“即便是以金融產品銷售作為財富管理業務的基本盤，也需要進行投資研究與投資顧問等能力的培育，從而向以客戶為中心、以資產配置為核心的財富管理業務模式進階。”廣發證券人士向《財經》記者表示。

頭部券商科技賦能驅動轉型

代銷金融產品大增的背后，是券商在財富管理轉型方面的開花結果。實際上，一些頭部券商早已開啟了財富管理轉型之路，它們的相同點是幾乎都調整了業務架構、科技賦能、以客戶為中心。

廣發證券作為先行者于2010年在國內率先成立財富管理中心。在財富管理轉型中，廣發證券尤其重視研究的核心驅動力作用，打造多層次的財富管理研究能力和投資顧問服務能力。“接下來我們將繼續以產品、人員、平臺三大子戰略為驅動，推進財富管理轉型持續深化，在產品銷售、產品保有、財富管理客戶方面都維持高速增長的勢頭。”廣發證券人士表示。

2017年，中信證券搭建金融產品超市，提升交易與配置服務能力。2019年，中信證券建立了行業首個擁有自主知識產權的財富管理業務系統平臺。

華泰證券也早在2017年進行了組織架構調整。目前，華泰證券借助科技手段，形成總部驅動的平臺化發展模式。海通證券在2017年也確定了向數字化、智能化轉型的戰略目標。

國泰君安今年亦更改了機構設置。在獲得業內首批公募基金投資顧問業務試點資格后，4月29日，國泰君安將零售業務和分支機構管理委員會更名為財富管理委員會，下設零售客戶部、私人客戶部、金融產品部、數字金融部等四部門。