碧桂園：疫情難改資金鏈穩健優勢科技驅動覆蓋全產業鏈

穆舟

2020年，一場突如其來的新冠疫情對國內經濟帶來了明顯負面沖擊，地產業深受其害，就在地產業努力自救下，近日住建部、央行召開的房企座談會上，又對房企融資劃出了“三條紅線”，這讓本就經營困難的地產業壓力再度加大。重重壓力之下，地產行業內部出現了明顯分化，然而，一些擁有健康的現金流和清晰戰略安排的房企，卻依然能夠在逆勢環境中穩定前行，這其中就包括了長期站在房地產C位的碧桂園。

疫情之下各財務指標仍然亮眼穩健

8月25日，碧桂園發布了2020年中報，數據顯示，上半年公司實現營收1849.6億元、毛利448.9億元，凈利潤約219.26億元。除此之外，從歸屬股東權益的合同銷售金額來看，碧桂園2020年上半年高達2669.5億元，在克而瑞統計的全口徑銷售額排行榜中，碧桂園銷售金額達3723億元，仍穩居行業第一。 此外，值得注意的是，由于疫情的影響，許多房企收入結轉點后移，截至2020年6月30日，碧桂園錄得不含增值稅的已售未結收入7808億元，這一指標仍處在行業前列，這意味著一旦這些收入在財報中確認，碧桂園的業績將會有更大釋放。

在特殊環境之下仍然保持自己的優勢，與碧桂園向來腳踏實地的穩健風格有很大關系，這一點在其對現金流的把控上尤其突出。財報披露，2020年上半年，碧桂園權益物業銷售現金回籠約2509.3億元，權益回款率高達94%，已連續5年高于90%，在行業內保持領先。截至2020年6月30日，整個集團可動用的現金余額達到2055.2億元，占總資產比例的10.5%，另有3288.1億元銀行授信額度尚未使用。這些數據意味著，在疫情沖擊以及行業整體資金趨緊的情況之下，碧桂園仍保持著較高的財務彈性，而且“余糧充足”。

現金的充足是能夠支撐碧桂園跑得更遠和跑得更快，即使在市場資金愈加吃緊的當下，碧桂園仍然無須依賴高企的杠桿。財報數據顯示，碧桂園2020年上半年有息負債額甚至由去年的3696億元下降至3420億元，相較去年底還降了7.5%。此外，其凈借貸比率僅為58%，遠低于行業90%的均值，已連續多年保持凈借貸比率低于70%的優勢，這一債務數據體現出了碧桂園所擁有的底氣。即使在市場資金愈加稀缺的情況之下，其仍能減少有息負債額，如果沒有良好的現金流把控，是很難做到這一點的。

也正是因為其持續穩健的資金體系以及良好的財務表現，碧桂園獲得了資本市場的青睞，很多投資機構對碧桂園相當看好，在當前的民營房企中，碧桂園是同時獲得了惠譽投資級評級的三大房企之一，這反映出投資機構對公司穩健的財務管理所持的信心。

擔負社會責任仍做“龍頭表率”科技驅動覆蓋全產業鏈

值得注意的是，作為一家龍頭房企，碧桂園不僅在經濟效益上保持領先，其還擔負起了與“龍頭”相匹配的社會責任，“對人好，對社會好”是碧桂園的企業精神，無論在此前疫情下的表現，還是在扶貧、就業、教育等各個方面，碧桂園都做出了良好的表率。

比如在今年疫情期間，碧桂園集團、國強公益基金會先后共捐贈2億元設立抗疫基金，以全力支持一線抗疫工作。在今年2月，由碧桂園千璽機器人集團自主研發的“24小時無人、全自動化運作”煲仔飯機器人還出現在武漢新冠肺炎疫區的隔離點，為醫護工作人員免費提供煲仔飯配餐服務。2020年7月，在福布斯中國發布的2020年中國慈善榜上，碧桂園創始人、集團董事會主席楊國強家族第12次入選榜單，以15.2億元的捐贈總額位列榜眼，這也顯示出碧桂園集團在公共慈善領域長年的積累與奉獻。

除此之外，與往年一樣，碧桂園仍然堅持其多元化發展的戰略，繼續保持自己在業內領先的“全產業鏈覆蓋”能力，比如在地產方面，要覆蓋房地產開發所有環節，打造“一條龍”的模式，又比如在地產主業之外，碧桂園仍然繼續加強布局機器人、農業等領域，而在新的領域，碧桂園更注重科技創新的驅動，截至2020年8月14日，其重點公司博智林機器人公司已累計遞交專利申請2314項，獲授權567項，在關鍵領域擁有一批自主核心技術，除此之外，其餐飲機器人也獲得多項進展，截至2020年6月底，已申請各類專利611項，目前已獲授權的有205項。

盡管當前經濟形勢復雜，但碧桂園堅持長期看好中國新型城鎮化前景，對中國經濟穩定增長、長期向好抱有堅定的信心。在最新的2020年中報中，碧桂園創始人楊國強表示，中國房地產及其相關行業的市場前景依然廣闊，城鎮化還在持續，其稱，“全國有很多地方還等著我們去，只有做好自己，繼續提升競爭力，碧桂園的路才能越走越廣闊，越走越穩健。”