風險導向下內部控制手段在孵化平臺中的應用

代健

摘要：為響應各級政府發展新興產業以及傳統產業升級的號召，部分科研院所在異地建立了專業的孵化平臺。本文以浙江某專業孵化平臺為例，分析了在項目孵化過程中所涉及的主要風險，并提出為降低該風險應采用的內部控制手段。

關鍵詞：風險導向;孵化平臺;控制手段

引言

專業孵化平臺面臨的經營風險貫穿于項目篩選、項目培育、產業化等整個過程，這些風險相互交織，錯綜復雜，極大地增加了經營的不確定性。要降低這些風險，確保將損失降到最低，這其中最有效的途徑之一就是采用科學、合理的內部控制手段。

一、專業孵化平臺概述

（一）專業孵化平臺的概念及特點

專業孵化平臺與傳統孵化器存在很大差異，它是由科研院所出資舉辦，在科研院所所在地之外建立、當地政府給予財政支持、以引進當地需求的技術或項目（統稱為“項目”）為重點的應用技術研發平臺。主要有以下特點。

1.以當地需求技術引進為重點

平臺引進的項目來源比較廣泛，只要屬于新興產業或有助于地方政府傳統產業升級的項目，均可納入引進范圍，因此既可能來源于平臺舉辦方，也可能來源于其他科研院所，甚至也來源于社會上其他人員的項目。

2.以技術應用研發為出發點

引進的項目絕大多數屬于新技術，但進入孵化平臺前已完成實驗室研發階段，正向小試、中試階段邁進。

3.以產業化為目標

引進該項目的目的是為當地經濟服務，最終目標是要實現產業化。

4.政府給予財政資金支持

當地政府根據孵化平臺引進的項目情況以及平臺運營和建設等情況，給予各類財政資金支持，如孵化平臺建設經費、研發投入補貼、貸款貼息、精英引領項目補貼等。

（二）專業孵化平臺主要業務模式

專業孵化平臺的業務模式主要是以舉辦方的科研實力為依托，以先進制造和光機電技術為主要方向，篩選相關項目和團隊，以建立勞動關系并投入研發資金的方式將其引入孵化平臺。孵化平臺采用項目管理的模式，將孵化平臺和舉辦方的品牌、設備、科研實力、人才、技術等資源嫁接于該項目之上，從而快速推進產業化進程。當項目銷售收入接近盈虧平衡或具有經濟可行性時，孵化平臺將該項目整體改組為項目公司，孵化平臺將前期對該項目的投入折算為股權，后期通過分紅或股權轉讓退出而實現資金回籠。

二、專業孵化平臺面臨的主要風險

（一）項目篩選風險

孵化平臺引進的項目雖然集中于先進制造和光機電兩個方面，但由于領域和來源比較廣泛，目前所建立的技術專家資源就相對不足，從而無法全面覆蓋整個領域，加之專家水平參差不齊等因素，可能無法對項目作出客觀評價;另一方面，該項目的經濟可行性分析是完全基于樂觀的情況下預測，但由于所引進的項目大部分屬于新技術或替代性技術，對未來產品定價、市場接受度、市場容量、制造成本等方面無法作出相對準確的評估。基于上述兩方面原因，可能導致選擇了不恰當的項目，也可能是錯過了好項目。

（二）項目預算指標失控，資金投入效果與預期不符

為順利通過評審，項目負責人在編制立項預算時，可能故意隱瞞項目的難度和研發周期，從而少報項目預算，而后期在實際執行時，項目負責人完全按照實際預算額進行開支。當其支出達到預算總額時，該項目的階段性成果必然與立項預期目標不符，此時孵化平臺就會陷入兩難的被動局面：一是若繼續投入，但無法準確評估該項目的投入總額，不利于對其他項目的后續管理;二是若終止投入，則前期所有投入可能全部轉化為沉沒成本。

（三）資金風險

孵化平臺的資金來源比較單一，主要集中于舉辦方投入、財政資金補貼以及銀行短期貸款三個方面，而其支出范圍卻比較廣，金額也比較大，如人才隊伍建設、專業化研發場地建設、專用儀器設備購置、對引進項目的持續不斷投入、日常運營支出等。由于項目的產業化周期一般比較長，資金回籠也需要一定時間，若資金不能支撐孵化平臺運營和對項目的投入，必將會嚴重影響在孵項目的產業化進程，也會影響對未來項目的持續引進。

（四）產業化失敗風險

研發產品能否成功實現產業化，主要受到技術、產業配套、市場等三個方面影響。從技術方面而言，雖然前期已經過實驗室階段，但仍須經過小試、中試、產業化等階段，而這幾個階段都會面臨不同的風險：首先，核心技術人員的穩定性將直接影響項目的研發進度，也直接關系每個階段的成敗;其次，由于項目涉及領域廣泛，舉辦方和孵化平臺的技術專家可能不能給予足夠的技術支持，導致在產業化進度較預期延長;再次，技術更新速度的快慢以及替代技術的產生將直接影響引進項目壽命的長短。從產業配套方面而言，任何一個產品的成功都離不開相關配套產業的支撐與發展，沒有相應的配套產業將無法順利推進產業化。從市場方面而言，由于引進項目對應的產品大部分屬于新產品或替代產品，從而就需要開發新市場或改變過去傳統的消費習慣，這將會增加市場的不確定性。

（五）退出風險

退出是將持有項目公司的股權以高于前期投入的一定倍數對外轉讓，從而實現資金回籠。這也是整個孵化環節中的最后一環，更是孵化的最終目標和主要盈利模式。退出的成功與失敗也關系到投入資本的回收以及后續對其他在孵項目的持續投入。項目能否退出成功主要受到以下四個方面影響：一是項目公司本身價值的高低，主要體現在其產品在市場上的可接受度、競爭力、技術水平、在行業中的影響力和地位等;二是在相關產業中是否擁有足夠的上下游以及產業的成熟度;三是項目公司核心管理層的經營理念和未來發展規劃;四是孵化平臺對該項目前期投入的溢價倍數。其中前三個方面將影響意向受讓方的收購意愿強度，從而影響最終的溢價倍數。但由于項目本身的特殊性，短期內很難在行業中形成影響力，相關配套產業達到成熟也需要時間。因此，在退出方面也存在一定不確定性。

三、風險導向下的具體內部控制手段

（一）擴大強化風險意識的人員范圍

除了強化孵化平臺核心管理人員的風險意識外，還需強化項目篩選人員、技術評審專家、孵化運營人員、財務人員的風險意識，從而有助于在項目篩選和評估環節嚴格把關，在孵化過程中客觀評價，確保風險控制深入每個環節。

（二）將風險管理技術中的德爾菲法、頭腦風暴法、敏感分析法導入項目篩選環節

由于擬引進的項目都具有“新”的特點，在現有參考資料不多的情況下，可能導致評審專家在篩選項目時更多依靠主觀判斷等來評價。因此，將風險管理技術科學、合理地運用于項目的評價，將大幅降低項目篩選風險。具體而言，首先采用德爾菲法由技術專家對該技術和投入方面進行評價，在得到大多數專家的肯定意見后;再結合專家意見采用敏感分析法對經濟可行性進行定量分析;在經濟、技術均可行的情況下，組織項目負責人以及外圍技術專家團隊采用頭腦風暴法再進行評價。

（三）多渠道引進靈活工作方式的外部專家，完善外部技術專家庫

雖然孵化平臺所引進的項目領域較窄，但每個領域所涉及的技術方向仍然較廣，在初期篩選環節以及產業化階段就需配備必要的高水平技術專家提供技術指導，但若過多配備全職技術專家，將會導致運營成本大幅上升。可通過加深與行業頂尖專家、學者的合作關系，聘其擔任技術顧問或專家組成員，輔之靈活的工作方式，建立外部專家庫就相對容易得多。這樣就可解決整個孵化過程的人才需求，為項目篩選、產業化過程提供人才保障。

（四）加強專業孵化運營人才的培養

一個項目運作是否成功，除了項目團隊本身以及給予技術支持的專家團隊外，還需要培養一批具備敏銳市場洞察力的專業孵化人才，以便獲取相關行業、產品的市場動向，消費者偏好，替代技術和產品，競爭對手和產品的情況等，以此作為改進產品設計、研發的依據，進而降低產業化風險。

（五）推行項目合伙制，穩定核心人員，強化考核激勵相結合

項目合伙制是將項目在孵化平臺內部視為項目“公司”管理，孵化平臺和項目負責人、核心技術骨干等均投入一定資金并占有項目一定“股權”，項目負責人在平臺經營授權范圍內享有充分的經營自主權。通過簽訂立項總體任務書與年度目標任務書相結合的方式強化績效考核，設立KPI指標，對于完成年度目標的，除享有“股權”分紅外，還享有高額利潤績效;未完成年度目標的除不享有利潤績效外，還將削減未來在項目公司中的股權。

（六）強化總預算相對固定，按季度編制滾動預算，加強預算執行過程管理

項目引進初期，由于無現存可參考資料，故預算編制應采用零基預算與增量預算相結合的方法，即在編制立項總預算和首期預算時，采用零基預算進行編制，第二期及以后各期采用增量預算法分別在上一期預算基礎上進行編制;每季度末再根據預算實際執行情況，按照未來各期工作計劃進行逐季修訂。預算執行過程中，除將實際執行數與預算數作對比分析外，還需將實際研發完成進度與計劃目標相對比，以確保預算實際支出與研發進度相匹配，從而降低預算超支、項目進度延遲的風險。

（七）設立專項會計核算，按月進行財務分析，設立可容忍損失額

為準確體現各引進項目經營成果，應設立核算項目歸集其發生的成本費用，并按照權責發生制對各項目進行專項會計核算，費用采用全成本核算模式，包括孵化平臺應向其分攤的管理服務費。在此基礎上，每月定期向孵化平臺管理層和運營部門提供各項目運營分析報告，結合預算執行情況詳細分析相關研發工作進度完成情況，對于連續無法按計劃完成研發計劃且持續虧損的項目，設立可容忍最大損失額，只要到該損失額即可考慮立即終止，從而降低進一步損失的可能性。

（八）多方面拓展新型融資渠道，重點引進產業資本投資

傳統融資渠道主要有銀行貸款、股東投入兩大類，但由于孵化平臺本身業務模式的特殊性以及成立初期盈利狀況不穩定的特點，故應優先采用權益融資的方式來解決資金缺口，優點是可以避免到期償還本金、利息，從而降低流動資金不足的風險。具體融資方式應該是以引進產業資本為主，投資于早期項目的風險投資為輔，也可以與其他方合作建立投資基金。風險投資主要解決流動資金不足的問題。引進產業資本除了獲得必要的融資外，還可以利用投入方的相關資源，促進孵化平臺有關項目快速在行業里形成一定影響力;也有助于孵化平臺獲取外部無法獲取的行業信息，從而加深對項目所在行業的認知，有利于項目未來產業化;同時也為孵化平臺在未來退出項目公司時提供更多選擇。

（九）加深與上下游合作力度，不斷進行產品開發

加深與上游合作力度，必要時建立戰略聯盟，一方面可降低原料短缺風險，另一方面也可獲取相對質優價廉的原材料，為產業化提供保障。加深與下游的合作力度，必要時可考慮持有其股權，便于深入挖掘客戶的真正需求，并以此研發以市場為導向的產品，使產品更加貼近市場，將有助于項目產業化獲得成功。

結語

綜上所述，通過擴大風險意識的人員范圍，選擇恰當的風險管理技術，加強人力資源建設，強化績效考核，改進預算管理，多方面引入外部資源等措施，將增強孵化平臺抵抗風險的能力，從而促進持續、健康、穩定的發展。

參考文獻

[1]中國注冊會計師協會.公司戰略與風險管理[M].北京：經濟科學出版社，2015.