央行數字貨幣面臨的風險挑戰及應對策略

劉曉潔

【關鍵詞】央行數字貨幣? 大數據? 風險? ? 【中圖分類號】F822? ? 【文獻標識碼】A

近年來比特幣、區塊鏈等成為科技圈和金融圈關注的主題，逐步為社會大眾和互聯網企業所認同和接受，但同時也對國家主權貨幣帶來了新挑戰，為了避免私人數字貨幣所引發的不確定影響，許多國家都開始研究和推行央行數字貨幣，如加拿大央行的Jasper項目、日本央行的Stella項目等。中國央行推出了DCEP數字貨幣，并開始在深圳、蘇州、成都等城市進行試運行，這意味著中國數字貨幣進入了嶄新的發展階段。

央行數字貨幣發行的必要性分析

數字貨幣是數字時代的產物。貨幣是衡量價值大小、實現商品流動的重要媒介，但貨幣并不是一成不變的，往往隨著經濟發展和生產力進步不斷變化，比如，在早期社會中人們多以貝殼、金銀幣、銅幣等為貨幣;隨著工商業的發展，人類進入一般等價物的代幣階段，逐漸出現了飛錢、銀票等貨幣;到工業化時代，人類進入信用貨幣階段，硬幣、紙幣、電子貨幣等成為貨幣的主要形式。在互聯網時代背景下，人類進入數字貨幣階段，隨著區塊鏈技術的發展，私人數字貨幣比特幣誕生了，它以加密算法和分布式記賬的方式確保了數字貨幣的安全性，從而使貨幣演化為信用債券記賬符號。在這種情況下，許多國家的央行開始推行央行數字貨幣，通過發行央行數字貨幣以應對私人數字貨幣的挑戰，以更好地鞏固主權貨幣的地位。因此，央行數字貨幣并不是央行一時沖動之舉，而是符合貨幣發展演變規律的理性選擇。

央行發行數字貨幣的意義。第一，央行數字貨幣能夠降低貨幣流通成本。紙幣的生產和工藝流程復雜，往往具有較高的生產成本，但紙幣流通次數是有限的，具有較高的流通成本。但是央行數字貨幣的流通成本幾乎為零，央行只要建構數字貨幣運行體系和管理機制，就可以幾乎無成本的方式發行數字貨幣，基本上不會產生破損、遺失等問題。第二，央行數字貨幣能提高貨幣政策精準性。央行的重要職能之一就是發揮貨幣的逆周期調節功能，化解周期性波動或突發事件對經濟的沖擊。但在貨幣政策執行過程中貨幣流向往往難以把控，支持實體經濟的貨幣可能會流向房地產市場或資本市場，產生脫實入虛的資產泡沫問題，央行數字貨幣則可以有效解決這一問題。第三，央行數字貨幣能提高政府對貨幣流通的追蹤和監測能力，有效治理走私、逃稅、洗錢等非法交易，減少以現金為目標的行竊、搶劫等犯罪行為的發生。

央行數字貨幣所面臨的風險挑戰

技術安全性風險。央行數字貨幣是以互聯網技術、區塊鏈技術等為基礎，貨幣發行、流通和回籠等都需要依賴分布式記賬技術，但這些技術尚處于早期發展階段，還存在技術標準不統一、技術可擴展性差等問題，需要經過大規模實踐應用才能確保技術的安全性。比如，央行數字貨幣在以分布式賬本技術記錄每筆交易時，系統要對每筆交易進行全面計算和存儲，這必然會降低央行數字貨幣的交易效率，特別是在“雙十一”、春節等期間，同一時間天量的線上交易要求數字貨幣系統需要有每秒10萬筆的數據交易處理能力，這無疑對央行數字貨幣提出了較高的技術要求。從交易安全上看，央行數字貨幣解決了賬本篡改、可逆等問題，但并不能很好地解決個人信息安全性問題，如果用戶的私鑰遭到黑客攻擊，可能會出現財產損失問題。

法律監管風險?，F有法律體系是以傳統貨幣為法律對象，并未將央行數字貨幣列入法律規制范圍。所以央行數字貨幣在發行、使用、流通和監管中面臨一些法律空白。雖然支付寶、微信錢包等已廣泛普及，但央行數字貨幣在推廣和普及中，可能會受到一些質疑，如消費者更傾向于使用傳統貨幣，從而影響央行數字貨幣的法償性權威。此外，對央行數字貨幣地監管也面臨許多新挑戰。比如，在對傳統貨幣的監管過程中，銀行在發現假幣時可以立即收繳并造冊登記，但數字貨幣是一種不以實物形式存在的貨幣，其造假方式和監管方式不同于傳統貨幣。央行數字貨幣所有人在遭到黑客盜取或系統故障時所遭受的損失，將遠遠超過傳統貨幣。

貨幣流通風險。央行數字貨幣流通與互聯網基礎設施、電信運營商等密切相關，這可能將顛覆“央行-商業銀行”的傳統金融模式，給央行數字貨幣流通帶來新挑戰。比如，雖然智能手機在國內已廣泛普及，但還有許多中老年人、兒童等不會使用智能手機上網;一些貧困地區的網絡基礎設施落后，智能終端普及率低，這些也影響著央行數字貨幣的推廣普及。在央行數字貨幣使用中，公眾需要學習數字貨幣保管技術，防止私鑰流失和數字貨幣被盜等，這些也影響著央行數字貨幣的應用場景。此外，在現有金融體系中央行是“銀行的銀行”，主要負責貨幣政策制定、商業銀行監管等宏觀問題，并不介入具體金融業務運作，但央行數字貨幣的推廣，會使存款從商業銀行轉移至央行，可能將影響商業銀行的信用創造能力。

央行數字貨幣風險挑戰的應對

加強央行數字貨幣技術研發力度。鑒于信息技術迭代較快，央行應對信息系統架構進行頂層設計，加強對區塊鏈、數字加密等技術研究。其一，加大對分布式賬本技術的研發力度，提高央行數字系統的信息處理能力，將分層混合技術、第三方支付系統架構等融入央行數字貨幣之中。其二，提高數字貨幣系統的安全性。央行數字貨幣涉及通訊安全、數據安全、交易安全等多個方面，如果某個環節出現系統安全問題，將會給央行數字貨幣流通帶來較大挑戰。因此應以分布式賬本技術為基礎，建立穩定、安全的加密算法體系，確保央行數字貨幣的安全性。其三，以循序漸進的技術路線推動央行數字貨幣發展，不斷提高央行數字貨幣的可擴展性。比如，隨著量子計算時代的到來，央行數字貨幣安全問題逐漸暴露出來，在這種情況下要大力研究量子密碼通信技術、量子密鑰分發技術等，制定國產抗量子密碼標準，開展抗量子密碼測試工作，解決量子計算時代可能出現的數字貨幣安全問題。

完善央行數字貨幣金融制度。立法部門尤其是央行應大力推動央行數字貨幣的立法工作，完善數字貨幣的技術標準、政策法規等。首先，加強數字貨幣立法，為央行數字貨幣的發行、流通、使用和監管提供制度支持。比如，立法部門應當從數字貨幣發展現狀出發，盡快制定和出臺《數字貨幣法》，明確央行數字貨幣的發行機構、法律地位、所有權轉移、法償性等，以法律法規的方式明確央行數字貨幣的法定貨幣地位。其次，對現有貨幣相關法律法規進行修訂、調整和完善，提高法律法規的配套性和可操作性。最后，健全央行數字貨幣監管機制。與傳統貨幣相比，央行數字貨幣的存在形態是虛擬的，這對央行數字貨幣監管工作帶來新挑戰。為此，應當建立央行數字貨幣監管機制，以有效應對央行數字貨幣流通中存在的種種風險和挑戰。比如，成立央行數字貨幣流通監管部門，用大數據手段對央行數字貨幣的流通情況進行監測、分析和評價，及時發現并采取有效措施應對央行數字貨幣流通中的風險挑戰。

優化央行數字貨幣流通環境。其一，要為數字貨幣推廣提供充分的政策及財政保障，比如，可以成立有央行牽頭、多部門參與的數字貨幣領導小組，為央行數字貨幣的大規模流通提供技術和制度支持。再如，可通過稅收減免的方式鼓勵企業使用央行數字貨幣進行業務結算，推動央行數字貨幣在現金交易中的應用;加強網絡基礎設施建設，改善落后和邊遠地區的網絡基礎設施，為央行數字貨幣推廣提供技術支持。其二，應當加強對央行數字貨幣知識的宣傳力度，通過電視、廣播、自媒體等方式向公眾宣傳數字貨幣使用、風險防范等知識，提高公眾對央行數字貨幣的認識和理解。其三，廣泛使用央行數字貨幣可能會影響商業銀行吸收存款，因此在央行數字貨幣使用中，還應解決商業銀行和央行之間的存款競爭問題，比如，建立數字錢包與用戶銀行賬戶相互綁定的機制，化解央行數字貨幣對商業銀行及信用創造的負面影響。

（作者為中國人民公安大學偵查與反恐怖學院博士研究生）

【注：本文系公安部重點項目“國家安全滲透問題防控研究”（項目編號：2017LLYJGADX008）階段性成果】

【參考文獻】

①賓建成、雷迪凱：《數字貨幣發行對我國金融業發展的影響及對策》，《湖湘論壇》，2017年第3期。

責編/謝帥? ? 美編/宋揚