中小企業投融資問題及其策略探析

摘要：中國的經濟制度是以公有制經濟為主體，促進多種所有制經濟共同發展。在這樣的背景下，中小企業在中國的經濟建設中發揮著無可替代的作用。近年來由于國家的支持，中小企業數量越來越多。但同時，也因為市場存在著激烈的競爭且缺乏有效的監督，很多中小企業面臨著融資的困難。因此，基于目前的經濟情況和市場現狀，總結了中國中小企業在融資方面遇到的困難，分析其原因，找出解決辦法，并從國家系統、社會環境、企業內部等方面進行了深入研究。

關鍵詞：中小企業;投資;融資;問題

設立企業是籌措資金的重要手段，融資能力會直接影響企業未來的發展。國家制定企業的激勵政策時，需要以進一步提高中小企業的融資能力為目標。刺激企業形成強烈的競爭意識，進一步促進市場良性發展。

一、企業投融資的概念

投融資是一個混合概念，其主體包括投資和融資。企業需要同時對這兩種模式進行戰略運用。企業的戰略目標是通過盡可能少的經營成本和高效的管理機制，使企業能夠獲得可持續發展的資本，最大限度地提高競爭力，增強企業的實力。

企業的投資行為是利用資金擴大生產規模、優化產業設備、革新運營系統，使用多種投資行為、配置最佳組合來獲得經濟效益。投資行為可以根據投資方向分為對內投資和對外投資，根據投資回收期限分為長期投資和短期投資，根據投資的介入程度分為直接投資和間接投資。其中，直接投資是投資者直接參與企業生產經營，間接投資是通過購入股票、證券、期貨等金融工具實現資本增值、獲取收益，以投入企業進一步經營活動中。投資行為總是伴隨著風險，如果特定的環節沒有被適當控制，那會給企業的運營帶來惡劣影響。因此，在投資之前，企業必須制定專業的投資計劃，制定投資目標，預估風險并制定對策，做好風險管理工作。

企業的融資行為一般來說是指企業利用自身已積累的資金或通過相關股東籌措資金進行經營的一種方式。企業需要根據自身情況選擇資金來源，根據發展計劃決定資金規模，依據企業未來的長遠規劃設定合理的融資方案。

二、中小企業投融資的背景

在中國的經濟發展戰略下，國家十分鼓勵中小企業的發展。中小企業通過投融資可以迅速集中資金，為企業的長久發展奠定基礎。

由于歷史原因，中國中小企業的發展滯后，獲取資金還存著許多困難。另外，監管機構對于中小企業的資金籌措也采取了嚴格的管理措施，資金籌集壓力也比較大。

三、中小企業在投融資中存在的問題

在目前的市場情況下，企業合理進行投融資可以創造更多經濟價值、發展創新業務，但是，從現在的環境來看，中國中小企業的投資和融資存在著以下問題：

（一）盲目跟風，不理性投資

為了擴大生產規模，在短期內籌措資金，中小企業的管理層盲目聽取“專家”的提案，直接復制執行其建議，導致結果與計劃落差太大。沒有經過對大環境的全面思考以及對企業自身現狀和需求的整體梳理得出的投資方案會面臨巨大的風險。真正理性的投資不僅要聚焦于企業現狀，還要考慮到未來，不僅要看表面數據，還要看數據后的信息是什么。只有通過建立健全的風險評估和預防機制，我們才能應對未來各種投資創新所帶來的變化。投資者不能根據個人的主觀傾向得出結論，必須注重市場信息，并根據用戶的市場需求改善業務方向和相對應的投資計劃。

（二）投資規劃不清晰

在現在的市場競爭環境中，所有的企業都希望通過籌措資金擴大自己的市場規模，但是市場資源總量有限，競爭的程度逐年增大，企業應當回過頭來去發現和改善自己的投資計劃中可能存在的問題：第一，企業在不知道市場環境和自己的生產需求的情況下盲目地追求擴大體量，導致資本利用效率和產品質量降低。如果產品和業務無法滿足市場標準，最終會被市場淘汰。第二，怠慢人才的培養。如果企業想突破開發瓶頸，提升到更高的水平，那就需要更多的新型人才貢獻才能，這對企業而言是一種長期投資，但其經濟利益在短期內無法得到反饋，因此很多企業沒有注重利用資金引進人才，從而束縛了發展的腳步。第三，很多企業不重視科技創新。像人才效應那樣，科學技術革新帶來的經濟效果不能馬上體現出來，于是很多企業不希望在設備更新、機器升級和產業優化上花費大量資金。對于新產品開發的研究不足，只停留在解決產品表面問題上，這不僅不能為企業帶來新的經濟價值，而且可能會面臨被競爭對手打敗、失去市場份額的風險。

（三）企業融資困難

目前，中小企業發展的限制因素之一是資金籌措的問題。由于沒有科學的資金計劃，市場競爭力較弱，特別是與大企業相比，會計標準不完善，內部人事管理系統不規范。使得投資者和投資機構評估中小企業的投資風險較高，將大部分資金投入到成熟企業中，資源嚴重傾斜。因此，企業在融資過程中不太可能獲得較低的利率。由此也增加了后期償還債務的風險性。另外，很多中小企業無法獲得擔保，由于信用問題使資金籌措更加困難，限制了未來的發展。

（四）融資成本較高

企業的融資費用包括利息費、稅費、服務費和相關手續費等。與大型企業相比，中小企業在獲取低利率上沒有優勢，可能會支付更多的利息費用。同時，銀行通常會向中小企業要求抵押或者擔保才可貸款，程序復雜，為了尋求抵押或擔保幫助，中小企業必須支付相關手續費。由于融資渠道的狹窄和封閉，很多中小企業甚至需要借助高利貸發展，這些都使中小企業處于市場競爭的不利地位。

四、中小企業投融資問題原因的分析

（一）金融體系不完善，銀企信息不對稱

我國信用保證制度仍不完善，中小企業很難尋求擔保。從1999年我國才實施了中小企業信用擔保制度的試點項目，到目前為止在擔保機構、擔保金和擔保手續方面仍然存在許多問題。另外，很多擔保機構實行會員制，中小企業需要支付特定金額的擔保金才能成為會員，增加了企業的融資成本和擔保的難度。為了保護自己的利益，銀行對中小企業的擔保貸款更加慎重。

很多小企業為實現金融的目的，往往不惜采取欺詐手段，這不僅會使企業面臨法律風險和道德風險、損害企業的社會信用，也會對銀行和投資者的利益產生危害。因此，如果銀行想向中小企業提供貸款，只有增加人力資源的輸入，以提高信息收集和信息分析的質量，否則銀行的貸款回收難度會很高。同時，由于中小企業的資金需求規模較小，金融機構為降低資金風險和運營成本，往往拒絕向中小企業貸款。

（二）企業信用等級低，融資意識淡薄

中小企業具有低信用等級、規模有限、資金不足、缺乏完整的企業計劃、高破產率等特點。另外由于中小企業很多是由具有血緣關系的人建立的，其中大部分實施家族制經營。由于不合理的權利結構、低業務效率和新市場開拓的困難，無法避免市場風險，這會影響中小企業的償債能力，從而導致企業信用降低。

（三）政府扶持力度不夠，政策不配套

中國政府長期以來在資本、稅率、市場開發、人才、技術、信息等方面給予了大型國營企業特別的支持，這樣的結果加劇了市場競爭環境中的不確定性和中小企業競爭條件的不平衡。由于政策的限制，中國的中小企業基本上不能直接進行資金籌措。同時，債券市場受到“比例控制、集中管理、階層認可”的限制，中小企業很難發行債券以籌集資金，所以基本上沒有直接的融資渠道。

五、完善中小企業投融資管理的建議

（一）優化投融資結構

首先，在投融資過程中，企業必須充分考慮市場的需求，仔細分析市場的變化及其原因，結合其經營規律和以往數據，立足企業目前的經濟發展情況，充分發揮自己的優勢，避開發展中的弱點，制定合理的投融資結構，建立健全投融資系統。例如，列舉可能出現的風險事件，計量可能的經濟損失。最重要的是開展備份計劃，尋找解決方案。同時，我們必須改進監管機制，監控資本流操作，預防和應對金融風險事件。其次，企業需要注重產品質量，提高綜合優勢。為了擴大市場，讓更多的潛在客戶成為真正的長期合作伙伴，企業必須做好市場調查的工作，了解客戶的真正需求，合理分配資金，做好品牌宣傳工作，完善服務機制，建立多方面、多層次、多樣化的生產和服務系統，改善投融資環境，增加投融資渠道。

（二）加強宣傳，提升信譽度

在投資和融資的過程中，中小企業能得到多少資本支持，能否擴大生產規模，以及能否得到投資者的認可，受到企業自身的信譽的直接影響。如果信用等級高的話，融資成功的可能性很高。如果可靠性低的話，便會處處遇到困難。因此，企業大規模融資的關鍵在于提高信譽、穩定可靠，所以中小企業有必要建立信用體系，改進自己的內部金融監管制度，整理各模塊的商務規范，有明確且詳細的標準。要提供公開、透明的金融信息，確保其真實度。還需要內部工作人員的不斷提高專業度，加強研究力度。同時，可以做些公共福利相關活動，以獲得社會關注。

（三）政府要提升關注度

政府需要關注到中小企業的生存條件。一方面，應該向中小企業提供資金和技術扶持，提供適當的專業支持和優惠政策。另一方面，制定產業合理的進入門檻，適當調控市場資源的配置。例如對于發展前景小的夕陽產業、或者不合格新興企業來說，應該采用適當的排除和限制政策。而對于有發展前景的產業，政府可以適當降低企業進入門檻，減少融資壓力，提供相對寬松的創新環境，使他們能夠建立良好的風險管理和控制系統，增加資金籌措的渠道，鼓勵民間融資，并提供適當的產業支持，以多種方式管理資金。

總結：

本文首先分析中國中小企業目前的投融資現狀和面臨的問題，從這些問題中找出可行的解決辦法，希望企業通過不斷提高投融資能力，獲得更多發展機會。

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作者簡介：

李策，性別：女 出生年月：1993年10月24 籍貫：河北 畢業院校：北京工商大學，何年畢業：2015年7月 在讀院校：對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院在職人員高級課程研修班學員 研究方向：金融方向 工作單位：北京易幫投緣科技有限公司。

作者單位：對外經濟貿易大學