麗人麗妝(605136) 申購(gòu)代碼707136 申購(gòu)日期9.17

發(fā)行概覽：公司本次擬公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)4，001萬(wàn)股。本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后用于投資以下項(xiàng)目（按投資項(xiàng)目的輕重緩急排序）：品牌推廣與渠道建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)據(jù)中心建設(shè)及信息系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目、綜合服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

基本面介紹：公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的化妝品網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)商，是品牌方的重要合作伙伴和線上消費(fèi)者的主要服務(wù)提供者之一，是聯(lián)結(jié)品牌方和終端消費(fèi)者的重要橋梁。公司憑借對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、品牌特征及消費(fèi)習(xí)慣的深刻理解和洞察，以及在線上零售方面積累的專(zhuān)業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、數(shù)據(jù)分析及精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)策劃能力，主要接受品牌方的委托，在線上開(kāi)設(shè)、運(yùn)營(yíng)官方旗艦店，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的在線銷(xiāo)售。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司深耕化妝品網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)領(lǐng)域十余年，公司運(yùn)營(yíng)的“相宜本草官方旗艦店”作為第一家入駐天貓平臺(tái)的授權(quán)美妝品牌官方旗艦店，對(duì)電商美妝市場(chǎng)提供了積極推動(dòng)和標(biāo)桿作用。公司憑借對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、品牌特征及消費(fèi)習(xí)慣的深刻理解和洞察，以及在線上零售服務(wù)方面積累的專(zhuān)業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、數(shù)據(jù)分析及精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)策劃能力，持續(xù)拓展品牌授權(quán)規(guī)模，具有廣泛的合作品牌基礎(chǔ)。截至2019年12月31日，公司與施華蔻、蘭芝、雅漾、雪花秀、相宜本草、芙麗芳絲、凡士林等超過(guò)60個(gè)品牌達(dá)成合作關(guān)系。

一方面，公司通過(guò)多品牌的集中運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)訂單管理系統(tǒng)、庫(kù)存管理系統(tǒng)等后臺(tái)IT系統(tǒng)，以及產(chǎn)品采購(gòu)管理、營(yíng)銷(xiāo)策劃設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)的資源共享，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，降低運(yùn)營(yíng)成本。另一方面，公司在與眾多品牌合作的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，積累了大量的用戶消費(fèi)數(shù)據(jù)與品牌線上運(yùn)營(yíng)的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，亦有利于不斷沉淀和轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)洞察和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，從而提升營(yíng)銷(xiāo)策劃的投放效果和運(yùn)營(yíng)管理效率，并驅(qū)動(dòng)潛在合作方的業(yè)務(wù)開(kāi)拓，形成良性循環(huán)。

募投項(xiàng)目匹配性：本次募集資金投資項(xiàng)目，均圍繞公司現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)或未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展方向展開(kāi)。項(xiàng)目實(shí)施完成后，公司進(jìn)一步強(qiáng)化零售綜合實(shí)力及提升信息化管理水平、緩解流動(dòng)資金壓力，盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力均將得到顯著提高。募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)及每股凈資產(chǎn)均大幅度增長(zhǎng)，由于募集資金項(xiàng)目實(shí)施完畢并產(chǎn)生效益需要一定時(shí)間周期，因此短期內(nèi)公司的凈資產(chǎn)收益率會(huì)因凈資產(chǎn)的增加而有所降低。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著項(xiàng)目陸續(xù)實(shí)施并產(chǎn)生效益，公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)水平將有大幅提高，使公司盈利能力不斷增強(qiáng)，凈資產(chǎn)收益率不斷提高。

風(fēng)險(xiǎn)因素：市場(chǎng)及政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、與本次發(fā)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn)。

（數(shù)據(jù)截至9月11日）