3PL企業物流金融模式及風險控制分析

涂蘭　鐘培軍　李邦翠

【摘 要】廣西第三方物流企業的飛速發展給3PL企業帶來了新的發展機遇，但受自身條件制約，這些企業大多固定資產較少，有融資困難，加之廣西金融機構在物流金融方面業務的相對不成熟，在一定程度上限制了廣西第三方物流企業的更好發展。文章從第三方物流企業的角度，通過文獻查詢、知名物流網站獲取相關數據等方法進行資料收集，著重分析廣西物流金融業發展現狀、業務模式、主要風險，并據此提出相應對策，這對促進廣西第三方物流企業物流金融業務的發展具有積極意義。

【關鍵詞】3PL企業;物流金融;主要模式;對策分析

【中圖分類號】F276.3;F832 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）08-0130-03

0 引言

物流金融業務模式中，中小企業主要是生產企業以存貨為質押品由金融機構取得融資，物流公司主要是3PL企業以監管方履行質押品的監管職責，金融機構主要指銀行作為資金貸出方以提供融資獲得預期收益。物流金融業務模式中第三方物流企業分擔了傳統信貸業務中金融機構所承擔風險，降低了銀行的監管成本，同時生產企業獲得融資，提高了企業產能和市場競爭力，物流公司則通過監管業務擴大了收益范圍。物流金融業務的良性發展，可拓展廣西3PL企業服務范圍，提升整體競爭力，同時作用于生產企業，可緩解生產企業融資問題，對于金融機構，則增加其產品收益。但廣西物流金融業務起步較晚，尚未形成完善的業務體系，業務形式單一，專業化不足，只有不斷創新融資方式，改善風險控制，完善內部管理，才能實現“物流+金融”的雙重發展、互利共贏。

1 廣西3PL企業物流金融發展現狀

3PL企業也稱為“第三方物流（Third Party Loginstics，簡稱3PL）企業”，特點為獨立于供銷雙方之外的以提供全部或部分物流服務為業務范疇的外部服務商，業務范圍包括運輸、倉儲管理、配送、貨運代理等。物流金融則是指在現代物流供應鏈活動中，實力較強的3PL物流企業聯合大型商業銀行，以現貨抵押、倉單質押、保兌倉等模式進行企業融資，即物流行業和金融行業的相互拓展延伸，其本質是以“物流+金融”的模式為客戶提供更完善的基于物流活動的金融服務。我國物流行業起步較晚，隨之物流金融業務也處于稍落后階段，始于1999年的倉單質押業務。歷經20年的發展，我國物流金融產業無論是模式上還是規模上都獲得了飛速發展，但和全球物流金融尤其是發達國家物流金融業相比，還處于雛形階段，發展前景極為廣闊。

在互聯網時代，金融業務產品種類豐富，服務方式多樣化，在電子商務和金融業飛速發展帶動下，我國物流信息化水平持續提升，產業模式日趨多樣化，物流行業效率大幅提高。據中國物流與采購聯合會數據統計，截至2019年11月底，我國社會物流總額為271.7萬億元，同比上漲5.8個百分點;社會物流總費用共計12.8萬億元，同比上漲7.1個百分點，連續兩個月回落。在此背景下，物流與金融的有效融合為3PL企業的發展提供了更廣闊的機遇和挑戰。

隨著“一帶一路”倡議的實施，廣西作為海上絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路結合地帶，以其獨特的地理優勢，迎來了良好的發展機遇。“十二五”以來，廣西區域經濟快速發展，電子商務的飛躍，交通設施網絡的不斷完善，使得廣西3PL物流行業取得了輝煌的成績，但這些3PL企業在融資方面面臨諸多困境，限制了企業發展，而物流金融業務是解決這些企業融資問題的有效途徑。

2 廣西3PL企業物流金融主要模式分析

廣西3PL企業的物流金融業務起步于2005年，開設物流金融業務的企業主要以大型國有物流公司，如“中外運”“中外代”及廣西物資集團等大型的3PL物流商，它們主要是由集團公司向金融機構簽訂融資協議，以“集中授信、統一標準、分級管理、授權經營”的原則開展物流金融業務。其中，存貨融資、倉單質押和統一授信為廣西3PL企業物流金融業務主要運作模式。

2.1 存貨質押

存貨質押，即企業以存貨作為質押物向金融機構借款，具體來說，就是生產企業以庫存商品作抵押向金融機構借款，金融機構由于信息的不對稱性難以履行貨物的監管職責，所以委托3PL企業作為貨物監管方履行對貨物的儲存和有效監管，并與3PL企業產生代理關系。在此模式中，金融機構向生產企業提供融資，3PL企業負責貨物儲存和日常監管，包含了供應鏈上下游企業，模式簡單，便捷性高。具體流程如圖1所示。

2.2 倉單質押

倉單質押，即生產企業將動產作為擔保向銀行提出融資申請，銀行指定3PL企業接收質押貨物，驗收入庫后由3PL企業開出專用倉單，再由出質人向銀行背書質押倉單。在此模式中，倉單作為質權憑證由金融機構所持有，銀行在獲取倉單后，向生產企業發放貸款，并委托3PL企業進行貨物監管。此模式特點為質押業務不影響企業生產，而3PL企業作為專業物流服務商，能確保質押物的安全及全程監控。具體流程如圖2所示。

2.3 統一授信

統一授信模式指銀行按照國家相關法律法規，在綜合評價3PL物流企業的運營狀況、業務規模、資產率及信用度等因素的基礎上，為3PL企業授予合理的信用額度，3PL企業在獲取銀行授信額度后，對有融資需求的生產企業進行調查研究、綜合評估，由3PL企業為其提供合理資金支持的融資行為。統一授信物流金融模式主要有兩個特點：一是銀行不再直接參與繁雜的質押貸款具體業務操作，提高了金融機構運轉效率;二是銀行只需對大型3PL企業進行綜合信用評估，簡化了物流金融業務操作流程，而在這一模式中3PL企業有了更多主導權，能充分利用自身信息渠道收集交易信息，進而降低融資風險。具體流程如圖3所示。

3 廣西3PL企業物流金融主要風險

據物流采購與聯合會統計，截至2017年12月，A級物流企業全國共計3 863家，其中廣西占25家，占比約0.65%。參照等級評價體系標準，廣西A級物流企業數量少、規模小、技術設備落后、市場競爭力低。物流金融產品具有高風險性，銀行在對物流企業進行資信評估時，會把企業規模、資產率、抗風險能力等作為考評依據，而大多數廣西3PL企業業務模式單一，主要以倉儲或運輸為主，缺乏完整的供應鏈運作模式，集中化程度低，缺乏專業的經營和管理，以至于大部分3PL企業還未能與金融機構開展物流金融業務，已經開展的主要是有國資背景的國企或央企下屬子公司。因此，在廣西開展物流金融業務面臨以下3個方面風險。

3.1 質押物風險

質押物風險分為幾種情況。一是質押物選擇不恰當，如選擇紅酒等對儲存溫度要求高的商品，溫度升高導致產品變質，從而出現質量風險。二是所選擇的質押物市場價格不穩定，如果市場價格在一段時期內持續低迷，則會影響質押物價值，導致市場價格和估價有偏差，質押物變現能力低，產生質押物風險。三是3 PL企業受自身倉儲水平和保管條件的限制，不能妥善進行質押物監管，導致質押物損壞，進而造成保管風險。

3.2 市場風險

物流金融業務的市場風險主要是指宏觀經濟政策調整和整體政治經濟環境改變產生匯率變化的匯率風險，以及商品市場波動引起的質押物成本增加，受市場風險影響導致金融機構不能獲得預期收益，稱之為物流金融業的市場風險，且由于市場風險的特殊性和不可控性，在某些程度上，市場風險是不可避免的。

3.3 操作風險

操作風險主要是指金融機構從業人員對相關業務流程不熟悉、操作不恰當，且沒有確切掌握質押物的性質和市場走勢，加之物流金融業務相對傳統的信貸業務而言，既要控制金融風險，又要把關貨物風險，環節多手續復雜，而如果金融機構內部缺乏相關業務培訓機制、風險防控機制和內部監管，就容易出現因從業人員失誤操作而引發的操作風險。

3.4 信用風險

信用風險主要是指在物流金融業務中，3PL企業作為物流金融業務的信用中介，不履行對貨物的監管職責產生違約行為而導致的風險，或者為增加其利益和生產商聯合提供虛假信息給銀行，而銀行作為金融機構，由于存在行業信息的不對稱性，并沒有很好的渠道對3PL企業進行信用評估，物流企業違約失信，銀行也缺乏相關的處罰措施，進而造成信用風險。

4 物流金融風險對策分析

通過對廣西物流金融業務發展所面臨各項風險分析，結合廣西3PL企業物流金融業發展現狀，提出以下幾項應對策略。

4.1 創新質押模式

針對質押物風險，3PL企業可以考慮將質押模式轉變為動態質押模式。動態質押是指以靜態質押模式為基礎，結合生產企業生產經營狀況及質押物的市場動態需求，不依靠單純的存貨在倉庫的靜態質押，而采用構建庫外倉庫的方式，使得質押物在質押過程中處于一種動態的市場流通過程，進而降低質押物長期靜態儲存造成的市值下滑和保管不善導致的變質損耗。

4.2 構建快速市場反饋體系

質押物出現市場風險，最根本的原因在于市場信息不對稱，信息反饋不及時，導致3PL企業不能準確掌握質押物市場價格動態和走勢。可通過供應鏈物流金融業務，構建快速市場反饋體系，一方面3PL企業監管生產企業質押品，另一方面金融機構通過快速的市場信息反饋及時掌握生產企業的經營狀況和產品信息，進而實現信息對稱性，降低市場風險。

4.3 建設物流金融業務征信體系

金融機構可在政府主導下，建立3PL企業和生產企業物流金融業務征信評價體系，以經營能力、償債能力、盈利能力、企業規模、銀行信用等為評價指標，對于開展物流金融業務的3PL物流企業采取備案登記制度，嚴格規范物流金融業務操作標準，提高準入資質，對符合要求的企業開展物流金融業務全過程資金實施監管，同時嚴格進行金融機構內部控制管理，加大對違約失信物流企業的處罰力度，增加違約成本。

4.4 培養物流金融專業人才

物流金融行業在我國起步較晚，不論金融機構還是3PL企業都缺乏專業的物流金融業務從業人員。為此，高等院校可在物流專業建設中新增金融方向，物流企業在招聘時可引入金融方向物流人才，金融機構則加強內部人員物流金融業務培訓，也可借鑒國外發達國家物流金融發展經驗，提高從業人員業務能力，促進物流金融行業穩步發展。

5 結論與啟示

物流金融業的發展聯系了供應鏈上下游企業和金融機構，不僅促進了我國金融業多方向的發展，而且為我國物流業的發展提供了廣闊平臺。“一帶一路”建設的提出，廣西作為沿邊地區，迎來空前發展機遇的同時也面臨激烈的市場競爭。廣西3PL企業要想在發展中脫穎而出，必須不斷創新發展模式，利用互聯網平臺，完善信息流，改善自身不足，增強市場競爭力，積極發展集信息流、物流、資金流于一體的多元物流金融業務模式，才能充分利用“一帶一路”機遇，發展好廣西的物流金融業務。

參 考 文 獻

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