金融戰“疫” 3000億元政策禮包幫大忙

核心提示 ?疫情發生以來，部分企業的生產經營受到了沖擊，金融如何支持受影響的企業依然是備受市場關注的話題。3月15日，國務院聯防聯控機制舉行新聞發布會，針對3000億元抗疫專項再貸款發放進展、5000億元再貸款再貼現政策落實情況、后續銀行將從哪些方面支持實體經濟、央行貸款利率將如何調整等問題，央行、銀保監會相關負責人一一回應。

政策效果顯著

為支持復工復產，央行于今年1月31日設立了3000億元抗疫專項再貸款，此后于2月26日新增再貸款、再貼現額度5000億元，下調支農支小再貸款利率0.25個百分點。在新聞發布會上，央行貨幣政策司司長孫國峰就兩項政策落實進展和效果如何進行了介紹。

針對3000億元抗疫專項再貸款落實進展，孫國峰表示，截至3月13日，人民銀行已經發放專項再貸款1840億元，9家全國性銀行和10個省市的地方法人銀行向4708家全國性、地方性重點企業累計發放優惠貸款1821億元，平均每戶企業獲得優惠貸款4000萬元。優惠貸款的加權平均利率為2.56%，財政貼息50%以后，企業實際融資成本大約是1.28%，低于國務院關于利率不高于1.6%的要求。

目前來看，銀行發放優惠貸款的進度保持在每天100億元以上，發放速度較快。“從效果看，目前醫用物品緊張局面已經明顯緩解，生活物資供應充足，專項再貸款的政策效果顯著。”孫國峰稱。

“5000億元再貸款、再貼現政策和前期出臺的3000億元專項再貸款政策在政策目的和實施方式方面有所不同。”孫國峰指出，3000億元專項再貸款是直接用于支持防疫保供的，而5000億元再貸款再貼現主要用于支持企業復工復產，是人民銀行為企業提供的低成本、普惠性的資金支持，覆蓋面廣，包括復工復產的中小微企業，參與的金融機構也更加廣泛，包括2500家左右的地方法人銀行。實施方式是在人民銀行現有的再貸款再貼現管理下操作，只要金融機構的貸款利率和用途符合要求，就可以到人民銀行等額申請再貸款資金。

孫國峰介紹，截至3月13日，受到5000億元再貸款再貼現政策支持的地方法人銀行已累計發放優惠利率貸款1075億元，其中涉農貸款205億元，加權平均利率4.4%，普惠小微貸款385億元，加權平均利率為4.36%，辦理再貼現485億元，加權平均利率為2.98%，這個利率低于國務院要求的LPR（貸款市場報價利率）+50個基點（目前是4.55%）的要求。

“5000億元再貸款、再貼現政策實現了增量、降價、擴面。增量就是增加了5000億元的額度，降價是降低了支農支小再貸款的利率0.25個百分點，擴面是重點支持復工復產、脫貧攻堅、春耕備耕、畜禽養殖、外貿行業等受疫情影響比較大領域的企業。”孫國峰進一步指出。

劃五大信貸支持重點

“銀行業金融機構為抗擊疫情提供的信貸支持超過1.4萬億元。1～2月，信貸比去年同期是增加的，同比多增了大約1300億元。”銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐表示。關于接下來銀行將從哪些方面著力支持實體經濟恢復發展備受市場關注。發布會上，葉燕斐劃出了下一步銀行支持實體經濟的五個重點。

一是小微企業和民營企業，這也一直是融資的難點，這些企業受疫情影響和沖擊較大，特別是交通運輸、批發零售、文化娛樂、住宿餐飲等行業的小微企業、民營企業受沖擊比較大。另外，要強化支持春耕備耕、生豬養殖產業鏈發展。二是更好地支持復工復產。三是加強產業鏈協同的支持。四是加大重大項目的支持。五是根據實際情況，更好地通過消費信貸支持新型消費和消費復蘇。

值得一提的是，疫情防控期間，相關監管部門出臺了一些支持疫情防控和復工復產、春耕備耕的政策，而如何推動這些政策落地也是銀保監會的工作重點。葉燕斐指出，銀保監會加強監管督導，要求銀行將支持防控疫情、支持企業復工復產、支持春耕備耕作為支持實體經濟的重要工作來抓。同時引導銀行對需要延期還款付息安排的企業進行名單式管理。另外，還要加強跟蹤監測，宣傳推廣好的做法，促進銀行相互借鑒，更好地支持企業復工復產和春耕備耕工作。

“降息”仍可期

隨著疫情對全球各國的影響日益嚴峻，多個主要經濟體央行采取聯手降息的措施“救市”，中國央行在3月13日決定于3月16日實施定向降準，釋放長期資金5500億元，而下一步央行針對國內復工復產情況以及經濟發展在利率調節上會做哪些調整，也頗受市場關注。

孫國峰在發布會上強調，隨著利率市場化改革的推進和我國利率市場化程度的提高，在觀察利率水平時，還要更加關注實際利率的變化。下一步，人民銀行將繼續綜合采取多種措施促進貸款利率明顯下行，支持企業復工復產和經濟發展。

一是運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，為降低企業融資成本提供良好的流動性環境。二是繼續推進LPR改革，有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換，引導完善商業銀行內部的轉移定價（FTP）體系，將LPR內嵌入銀行內部的利率機制中，完善LPR的傳導機制，繼續釋放改革促進降低貸款實際利率的潛力。三是引導銀行體系適當向實體經濟讓利，降低企業融資成本，激發微觀主體活力，暢通經濟金融的良性循環。四是繼續發揮存款基準利率作為整個利率體系“壓艙石”的作用，同時壓降銀行不規范存款創新產品，將結構性存款保底收益率納入宏觀審慎評估，維護存款市場競爭秩序，穩定銀行負債端成本。

降準之后，業內認為接下來的降息仍值得期待，而下一個觀察窗口馬上到來。中信證券固收首席分析師明明認為，降準之外，考慮到對沖疫情的需求和中美利差空間，比較合適的降息時點已經到來。MLF（中期借貸便利）降息或將在3月16日落地，預計下調5個基點至10個基點以引導3月20日的LPR繼續下行，釋放更加“靈活適度”的貨幣政策信號，向降低實體融資成本的目標更進一步。

中國民生銀行首席研究員溫彬指出，當前正處于疫情防控和經濟恢復發展的關鍵時期，仍然需要加大逆周期調控力度，保持流動性合理充裕。預計本次降準將引導本月LPR下調5個基點。下階段，降準、降息仍然有空間，要把握好時間窗口，也可適時適度降低存款基準利率，進一步降低銀行負債成本，引導融資成本下降。