“與狼共舞”提高上市公司監管效能

衛文省

近日與從事上市公司監管的朋友們電話交流中得知：他們現在的工作壓力也非常大。一方面是近幾年我國資本市場發展迅速，上市公司大股東及其實際控制人追求利益的途徑和行為模式發生了許多變化，涉及什么控制權之爭，什么信息披露違法違規，什么財務造假，什么上市公司風險處置等;另一方面是新法規政策不斷出臺，比如新《證券法》的修訂實施等，對于上市公司監管工作提出了越來越高的要求，當然，還有各類中介執業機構的監管工作也面臨新的挑戰等。于是，突然想到了很久前讀過的一本書《與狼共舞》，兩下一思量，頗有感觸。筆者以為，在這種形勢下，要想從根本上改善和提高上市公司監管效能，最好的辦法是走進上市公司和各類中介執業機構，通過向他們學習，在“與狼共舞”中提高自身的監管能力。

首先，只有走近上市公司和各類中介執業機構，才能真正了解他們，達到知己知彼的目的。就像在戰爭中那樣，被敵人研究透徹了，而己方又沒有任何戒備，肯定會一敗涂地;反之，既做好嚴密防范，又深入透徹地研究好敵人的各種情況，制定出有效的作戰方案，并嚴格認真組織實施，往往能夠取得制勝先機。俗話說“近狼群方能知狼性”，從管理學的角度來講，從監管與被監管的角度來講，處于下線的被管理者和被監管者往往愿意研究管理者和監管者的思路，以達到規避管理和監管的初衷，畢竟從內心來說，任何人都更愿意在任何時點獲得主動權。現實生活中，限于人力、物力，證券監管部門一般對于上市公司和各類中介機構的了解，不見得比他們對監管部門了解得更多，這就使得監管工作處于被動地位。只有監管干部真正走進上市公司和各類中介執業機構，花時間了解他們，花大精力研究他們，有針對性地研究行之有效的監管對策，才有可能在監管工作中占得先機。

其次，只有真正深入上市公司和各類中介執業機構，才能真正熟悉他們業內運作的模式，不被表象所迷惑。在日常監管工作中，僅靠審閱上市公司的定期報告，聽取各類中介機構的工作匯報，并采取有限的監督檢查，甚至是現場檢查，不可能發現上市公司的所有問題，甚至被假象所蒙蔽而導致監管效能欠佳。最好的辦法，就是監管部門下決心，安排監管干部去上市公司和各類中介執業機構掛職學習，跟著他們一起工作，熟悉自己原來并不熟悉，甚至一知半解的企業管理、財務、律師、評估等等知識和業務流程，當然，能夠結合上市公司運作中的一些公司治理、信息披露、并購重組、年報審計、資產評估等重大事項參與進去，才能夠真正熟悉他們業內運作的模式，提升自身的監管理念和監管能力，改善自身的監管手段，提高監管效能。這方面，證券監管部門不僅要有魄力，還需要協調方方面面的關系，這樣的掛職學習才有可能達成初衷。

再次，只有全盤研究和掌握上市公司和各類中介執業機構的詳盡情況，根據監管工作監管形勢需要制定切實可行的監管工作方案，并真正付諸實施，才能從根本上改善和提高上市公司監管的效能。能夠準確高效地捕獲獵物的獵人并不是比獵物有多高明，關鍵在于善于學習，善于摸索獵物的活動規律，提前挖好陷阱，布好偽裝，迫使獵物就犯。在現實生活中，作為上市公司監管部門就要透徹研究上市公司和各類中介執業機構違法違規的各種可能性和規避監管的手段，在關鍵環節上采取得力監管措施堵漏防范，及時發現和化解潛在的風險和隱患，上市公司的監管質量才能真正邁上一個新臺階。當然，對于上市公司和各類中介執業機構的詳盡情況的了解，監管部門還要學會充分利用新聞媒體、投資者的有效合理訴求、對社會傳聞和各種小道消息的準確分析和把握。這方面，上市公司的監管者們還有很長的路要走，也需要各方的理解、配合和支持。

俗話說，“不入虎穴焉得虎子”。同樣，見狼生畏，采取躲避的方式，自然只能永遠成為狼群的手下敗將;不愿只身犯險，與狼群進行有效博弈，其畏縮膽怯，只會更加激發狼群的斗志，讓群狼看不起;只有不畏艱險，勇敢走進狼群，通過向群狼學習生存搏擊之巧，才能在不斷的摔打下迅速成長成熟，并最終練就屠狼之術，在與群狼的博弈中始終立于不敗之地。但愿我們的上市公司監管者早日通過“與狼共舞”真正提升上市公司監管的效能。