建立江西省碳金融交易平臺的構想

周淑淑 張應華

摘要：隨著國家政策大力提倡發展綠色金融和公眾環保意識提高，江西省向低碳經濟轉型成為必然趨勢，發展低碳經濟需要資金的支持，因此必須通過碳金融交易市場為低碳經濟提供資金融通和信貸支持。本文通過分析江西省設立碳金融交易平臺的優勢條件及面臨的主要問題，提出合理構想，完善碳金融交易機制，合理配置碳排放權，促進資金從虛擬經濟流向實體經濟。在推動金融業創新的同時激勵企業調整產業結構、加快技術革新，為江西省帶來新的經濟發展方向。

關鍵詞：碳金融;低碳經濟;碳排放

中圖分類號：F832 ? 文獻識別碼：A ?文章編號：2096-3157（2020）20-0118-02

發展低碳經濟需要金融市場與碳排放交易的有機結合，江西省正值金融改革之際，設立碳金融交易平臺有利于企業產業結構調整和技術革新，本文通過分析江西省現狀為建立碳金融交易平臺提供經驗。

一、江西建立碳金融交易平臺的必要性

氣候問題使經濟活動中最大的市場失靈，傳統的解決方法是政府利用行政命令等進行強制干預，在經歷了粗放型的經濟增長模式之后，江西省開始探索市場方式來解決碳排放量增長的問題，利用競爭讓企業以更快的速度、更低的成本達到節能減排的目的。作為中部欠發達省份，江西省目前處于碳排放交易的最低端，如果發展碳金融交易能將企業的交易成本降到足夠低，無論初始碳排放權如何配置，都會產生最優解，而且最優解的福利水平要明顯高于庇古稅的均衡解，它能發現生態服務的市場價格，把污染成本內化到生產成本，抑制企業的二氧化碳排放量，能有效保護生態環境，促進江西省的資源利用率和低碳經濟轉型。

2019年5月央行發布《關于支持綠色金融改革創新試驗區發行綠色債務融資工具論通知》，指出支持綠色金融改革創新試驗區發行綠色債務融資工具，用以支持企業開展低碳產業發展。江西省正值金融改革時期，需要建立碳金融交易平臺，鼓勵以銀行為代表的金融機構響應央行政策，參與碳排放權交易的各個環節，創新碳金融衍生品，從而為江西省低碳經濟發展指明方向

二、江西建立碳金融交易平臺的優勢條件

碳金融與碳交易密不可分，碳交易是碳金融的基石。江西省碳排放權交易中心在2017年正式設立，是以政府為主導、市場為導向的江西省碳排放權交易法定機構，根據有關法律、法規和政策開展碳排放權交易及咨詢服務等業務，主要包括：碳排放權配額交易，國家核證自愿減排量交易，碳金融產品開發及涉碳投融資服務，碳交易市場咨詢策劃和培訓服務，法律法規允許的其他節能減排相關業務，為江西省控排企業提供碳排放權交易、履約、融資、碳資產管理和咨詢，拓寬企業綠色投融資渠道等，為江西省建立碳金融交易平臺奠定基礎。隨著江西省碳排放權交易的發展，以商業銀行為代表的金融機構紛紛參與碳金融相關業務，并推出了多種低碳環保的貸款。

已具備較為完備的碳排放權交易主體。經過多年的精心培育和發展，參與江西省碳排放權交易的六類主體已基本完備。主要包括：一是負責對省碳交中心業務進行管理、監督和指導的省發改委和有關綜合監管部門;二是經主管部批準從事碳盤查、認證、登記的機構;三是碳交易活動中的出讓方和受讓方（包括法人和自然人）;四是從事碳交易策劃、碳交易代理的經紀機構;五是符合交易主管部門規定的投資機構、其他組織和個人;六是為碳交易提供相關服務的金融和研究咨詢機構。

雖然碳金融進入江西省的生態經濟區起步較晚，但國內外有一些相對成熟的經驗，國內外的一些銀行和少數發展水平較高的地區有碳金融交易的嘗試，為江西省的碳金融交易打下基礎。江西省是資源強省，植被覆蓋率達63.1%，居全國第二，有豐富的碳匯資源和全國首屆低碳大會的召開，在減少二氧化碳排放量方面有自然優勢。

三、江西建立碳金融交易平臺面臨的問題

1.企業和金融機構參與力度不夠

目前江西省尚處于碳金融交易的起步階段，企業缺少參與碳減排、碳金融交易的硬性約束，金融交易平臺缺乏大量企業和金融機構的參與，碳金融與碳資本落后，參與碳金融交易中介服務和碳期貨、碳期權等市場的金融機構數量少，碳金融產品周期長，短期收益率低，使得市場發展碳金融邊際成本比較高，企業更注重短期利益而忽略長遠環境影響，參與的規模小。

2.中介市場發育不完善

建立碳金融交易平臺還需要配備專業的中介服務機構，針對目前碳交易相關的項目而言，平均一個項目年限是5年，交易周期較長，且受市場影響大，因而注冊風險較大，需要專業的項目審定核查機構對項目的可查性可證性進行權威認證，而江西省雖然有一定的第三方核查核證機構，但進入市場的時間較晚，相關審定核查的經驗不足，且權威機構較少，難以形成與碳金融交易平臺相匹配的運行機制。

3.缺乏相關的碳金融衍生品

不同于發達地區，形成了碳期貨、碳期權、直接投融資以及碳指標交易為一體的碳金融體系，在江西省，燃油期貨是市場唯一在運行的能源期貨品種，碳金融衍生品只停留在理論層面，未形成碳掉期交易、碳證券、碳期貨等各種碳金融衍生品的金融創新產品以及科學合理的利益補償機制。商業銀行等金融機構的碳金融衍生品創新力度不夠，仍以傳統業務為主，參與碳金融的規模很小，相關碳金融衍生產品種類過于單一。

4.法律法規和管理機制不健全

江西省碳金融交易起步較晚，相應的配套法規和管理機制還不夠完備，建立碳金融交易平臺需要科學指導與規范依據，雖然之前有相關法律政策，但缺乏實用性和系統性，強調行政干預而忽略市場的作用，無法適應多變靈活的市場，缺乏適用性。主要表現為：碳排放源審查、碳排放消費類型核查等基礎工作較為薄弱;交易方式、模式和流程不夠系統完善;處于碳金融交易的最低端，掌握不了碳排放定價權和交易主動權;溫室氣體清單統計數據獲取難度較大;獨立第三方權威機構核證，缺乏統一標準;初始碳排放權分配額度分配方法不統一，碳排放權需要政府系統分配。

5.金融資源配置結構扭曲

江西省作為中部地區，循環經濟得到的金融支持較少，碳交易落后于東部發達地區，沒有建立完善的碳金融交易制度，難以支撐碳金融交易平臺有效運行，江西省是以第二產業為主，中小型企業占比更大，相較于大型企業低碳經濟信貸支持弱化。江西省的碳金融服務業務的準備不足，特別是銀行利潤中心部門，利益空間和管理水平低，人員配備不完善，缺乏專業知識人才和系統的咨詢體系。雖然《中華人民共和國節約能源法》第六十五條規定：國家引導金融機構增加對節能減排項目的信貸支持，為符合條件的節能技術研究開發、節能產品生產以及節能技術改造等項目提供優惠的信貸支持，加大相關資金投入，但是設立碳金融交易平臺需要充裕的資金資源和相關的投融資渠道。

四、建立江西省碳金融交易平臺的建議

1.推動金融機構參與，創新碳金融衍生品業務

碳金融對低碳經濟發展起關鍵作用，低碳經濟的發展需要低碳金融的資金技術支撐，金融機構需要注重發展綠色信貸業務，創立碳排放基金、嘗試碳排放期貨、碳排放期權交易，助力實體經濟創新，推動市場向低碳經濟轉型，在碳金融交易市場上，銀行具有信息優勢掌握大數據信息，可以利用技術優勢為各方提供及時準確的信息。金融機構可以研發碳金融理財產品進行金融創新，使投資者參與碳金融市場，從虛擬經濟中向碳金融市場注入足夠的資金，擴大群眾參與，讓碳金融交易深入人心。鼓勵企業和金融機構參與碳金融交易，培育中介機構，讓專業的咨詢機構給予指導，有效降低風險和交易成本，同時也能促進相關人才就業。由點到面進行推廣，用優惠政策引導高污染、高耗能企業自愿參與碳交易，政府提供資金，對早期參與碳金融交易的企業，提供融資渠道，減少企業相應成本，給予稅收優惠政策，激發其他城市的企業主動參與的積極性。

2.政府完善相關法律法規

國家發改委、人民銀行和銀保監會應推進碳市場建設，健全碳金融法律法規，穩定市場預期，規范碳金融產品發展，穩序推進建立碳金融交易平臺。同時，應設立明確的碳排放配額總量控制目標及相應的動態調控機制，碳排放總量控制應本著循序漸進的原則，碳排放初始額度分配以免費分配為主，并引入拍賣機制，增強碳市場的活力。

3.相關部門加強監管，健全風險管理機制

碳金融交易平臺首先要考慮的因素就是防范交易風險，一旦發生系統性風險將對各企業和金融機構產生巨大損失，第一相關監管機構需要提高對商業銀行碳金融業務的審批和監管能力。在碳金融交易平臺建設初期，由點到面建立碳期貨交易所，實現風險對沖，在碳期貨的基礎上進行碳金融衍生品創新，為商業銀行進行碳金融創新提供前提條件。加強生態環境部與“一行兩會”等金融監管機構進行合作溝通，多方協作劃定各自監管職責，協同監管，使商業銀行參與碳金融交易更加規范化、低風險化，對于不合規操作可以責令修改，規范懲治獎勵制度。風險管理主要在碳交易發生之前和發生之中，對可能遇到的風險進行預測，制定預防措施，降低風險發生的概率。在時機成熟時，金融機構可成立專門的碳金融牽頭部門，組建碳金融資產評估團隊，對重大碳金融項目進行審批、授信、風險監測與管理。其次是借鑒國際經驗，以赤道原則為依據，建立全面的環境與社會風險管理體系，在碳信貸投向、業務準入、客戶選擇、貸款三查（（調查、審查、審批）、貸款發放、貸后管理等信貸業務各環節，實現全流程的風險防控。比如商業銀行在開展碳排放權質押的貸款業務時，要嚴格挑選信用良好的企業或者有較大發展潛力的企業進行放貸，并加強對企業環境風險狀況的動態監控，使碳金融交易平臺穩步運行。

4.加強碳金融專業人才隊伍的建設

引進碳金融交易平臺的專業人才儲備。在現有金融、法律、會計、能源、環保等專業背景人士的基礎上，加大對平臺人員碳金融業務知識的培訓，構筑發展的人才高地。同時，向國際先進的碳金融交易平臺借鑒經驗，將碳減排理念融入到金融機構業務中去，銀行創新碳金融交易體系，并承擔一定的減排責任，采取有效措施管理自身碳排放。

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作者簡介：

1.周淑淑，九江學院經濟與管理學院學生。

2.張應華，九江學院經濟與管理學院金融教研室教師。