上市公司三季報報告期不一致的問題、原因及對策

馬元駒 黃冰冰

【摘要】為解決上市公司三季報報告期不一致所帶來的報告期財務指標分析難以進行的問題， 分別從理論層面和制度層面分析導致三季報報告期不一致的原因， 得出理論層面的原因是中期報告獨立觀和整體觀在三季報報告期確定上發生了沖突， 制度層面的原因是季報披露編報規則與中期財務報告準則均對三季報的報告期存在不一致的規定的結論。 在此基礎上， 根據會計分期的基本思想、會計信息及時性的質量要求以及季報編報規則的基本精神， 提出上市公司三季報的報告期應當為第三季度（7月初 ～ 9月末）的基本主張。 上市公司三季報報告期的明確對豐富和充實會計分期理論研究， 統一對三季報報告期的認識， 從而提高三季報信息披露質量具有一定的積極意義。

【關鍵詞】三季報;報告期;季報編報規則;中期財務報告準則

【中圖分類號】F231.5? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2020）18-0062-6

一、問題的提出

根據有效資本市場假設的原理， 財務或金融分析師通常以公司的季度收益信息預測未來公司股票價格的變動。 因而公司季度會計報表中的收益質量和收益管理對財務或金融分析師能否做出可靠的預測影響是非常大的[1] 。 季報披露的信息是進行季度財務分析的基礎， 對股票價格變動的預測具有重要作用。 在傳統財務分析中， 最為常用的是杜邦分析體系， 因為其將主要的財務指標關聯起來形成了一個整體。 如果對三季報進行杜邦分析， 需要凈利潤和營業收入的報告期發生額， 以及報告期初和報告期末的總資產、凈資產余額[2] 。 通常， 三季報的報告期是指7月初 ～ 9月末， 但上市公司實際披露的三季報中， 存在著披露信息報告期不一致的現象， 即有些公司的報告期是7月初 ～ 9月末， 而有些公司的報告期則是1月初 ～ 9月末。 根據證監會2016年發布的《公開發行證券的公司信息披露編報規則第13號——季度報告的內容與格式（2016年修訂）》的規定， 上市公司披露的三季報分為四個部分， 其中在第二部分公司基本情況“主要會計數據和財務指標”中， 要求上市公司統一披露主要的會計數據與財務指標， 其中就包含了杜邦分析需要的核心指標。 但是， “主要會計數據和財務指標”模板中， 總資產和凈資產項目披露的是1月初和9月末的余額， 凈利潤和營業收入披露的是7月初 ～ 9月末的發生額以及1月初 ～ 9月末的發生額。 也就是說， 如果按照杜邦分析的標準， 則“主要會計數據和財務指標”所提供的信息只能完整分析1月初 ～ 9月末這一期間， 因為總資產和凈資產項目缺少7月初的余額。 如果投資者以三季報披露的“主要會計數據和財務指標”為依據進行杜邦分析， 那么只能分析1月初 ～ 9月末這一期間的財務指標， 必然會掩蓋和扭曲三季度本身的財務狀況。

為解決上市公司三季報報告期不一致所帶來的報告期財務指標分析難以進行的問題， 分別從理論層面和制度層面分析三季報報告期不一致的根源， 在此基礎上結合相關理論明確界定三季報的報告期。 現有文獻對包括三季報在內的中期財務報告的研究主要集中在中期報告信息披露的質量（及時性、真實性、準確性以及充分性等）[3] 、中期報告會計盈余的信息含量[4] 以及中期報告會計信息披露對投資者等利益相關者的作用[5-7] 等方面， 對三季報的報告期這一現實問題關注不足。 本文可能的貢獻在于：從理論層面來看， 結合相關理論明確界定上市公司三季報的報告期應當為7月初 ～ 9月末， 該研究結論將豐富和充實會計分期的理論研究， 有利于統一對三季報報告期的認識和界定; 從實務層面來看， 通過對三季報報告期的明確界定， 為政策制定與上市公司三季報編制提供借鑒， 使三季報的信息披露能夠具有充分披露報告期（7月初 ～ 9月末）信息的基本功能， 從而提高三季報信息披露的質量。

二、上市公司三季報報告期不一致的原因

（一）理論層面

中期報告的編制有兩種不同的理論基礎， 即獨立觀和整體觀[8] 。 獨立觀主張將中期視為一個獨立的會計期間。 在編制中期財務報告時， 其會計估計、成本費用分配、遞延和應計項目的處理等采用與編制年度報告相一致的原則和方法， 不對有關費用進行均衡化[9] 。 整體觀則主張將中期視為完整會計年度的組成部分， 其會計估計、成本費用分配、遞延和應計項目的處理等需要考慮對全年經營成果所作判斷的影響， 年度經營費用也需要基于年度預測值進行估計并以適當的標準和方式分配給年度內不同的期間[10] 。 按照獨立觀的基本思想， 采用與編制年度報告相一致的原則和方法， 強調單獨編制和報告本報告期的信息， 便會將三季度（7月初 ～ 9月末）看作是一個獨立的會計期間， 強調三季報的報告期為第三季度（7月初 ～ 9月末）。 按照整體觀的基本思想， 強調基于全年經營成果的判斷對報告期信息產生的影響， 則會將三季度（7月初 ～ 9月末）看作是完整會計年度的組成部分， 自然偏向于編制和報告前三季度（1月初 ～ 9月末）的信息， 強調三季報的報告期為前三季度（1月初 ～ 9月末）。 獨立觀和整體觀在一季報、半年報甚至年報報告期的問題上是一致的， 并不存在任何沖突。 因為無論一季報以1月初 ～ 3月末為報告期披露一季度的信息， 半年報以1月初 ～ 6月末為報告期披露半年度的信息， 年報以1月初 ～ 12月末為報告期披露全年的信息， 都是以年初開始到報告期末為報告期， 即報告期是唯一的。 但是， 三季報報告期比較特殊， 獨立觀和整體觀在三季報報告期的確定上會產生分歧， 即按照獨立觀的主張報告期應為第三季度（7月初 ～ 9月末）， 按照整體觀的主張報告期為前三季度（1月初 ～ 9月末）。

綜合上述分析， 三季報報告期不一致現象的深層原因是：編制中期財務報告的兩種不同理論基礎， 即獨立觀和整體觀在確定三季報報告期時發生了沖突。 在獨立觀下， 三季報應當獨立反映三季度的信息， 報告期自然是7月初 ～ 9月末; 而在整體觀下， 三季報變成了年度報告的一部分， 應當反映截至三季度末的信息， 報告期就變成了1月初 ～ 9月末。 從上市公司三季報信息披露的實際情況來看， 三季報的編制既受到獨立觀的影響， 也受到整體觀的影響， 所以才出現有些信息的報告期是7月初 ～ 9月末， 而有些信息的報告期是1月初 ～ 9月末的現象。

（二）制度層面

上市公司編制季度報告需要遵循兩個文件的規定：一是證監會發布的季報編報規則， 規定季度報告的內容與格式; 二是財政部發布的中期財務報告準則， 因為季度報告屬于中期報告的一種， 因此也要遵循中期財務報告準則的要求。 與季報編報規則適用于季度報告不同， 中期財務報告準則僅適用于季度報告附錄部分的財務報表及其附注的編制。 在季報編報規則與中期財務報告準則系列文件中， 由于未考慮到三季報的特殊性， 對三季報報告期的要求均存在不一致的問題， 即有些條目規定三季報的報告期為7月初 ～ 9月末， 有些條目規定三季報的報告期為1月初 ～ 9月末。 季報編報規則對三季報報告期不一致的規定集中體現在第二節公司基本情況“主要會計數據和財務指標”中， 中期財務報告準則對三季報報告期不一致的規定集中體現在財務報表及其附注的列報上。 因此， 以季報編報規則對三季報第二節公司基本情況“主要會計數據和財務指標”的報告期規定， 以及中期財務報告準則對三季報附錄部分財務報表及其附注的報告期規定為研究對象， 從制度層面揭示三季報的報告期規定不明確即“無據可依”的現實困境與歷史原因。

1. 三季報“主要會計數據和財務指標”的報告期規定。 證監會2007年3月26日發布《公開發行證券的公司信息披露編報規則第13號——季度報告內容與格式特別規定（2007年修訂）》（簡稱《季度報告編報規則（2007）》）， 其中第九條規定：“公司應采用數據列表方式， 提供截至報告期末公司主要會計數據和財務指標”。 如果按照第九條“提供截至報告期末公司主要會計數據和財務指標”的要求， 那么三季報“主要會計數據和財務指標”的報告期應當為1月初 ～ 9月末。 編報規則同時在附件中提供了“主要會計數據和財務指標”的示范模板。 從三季報報告期的角度來看示范模板的報告期要求， 該模板資產負債項目要求列示“本報告期末”“上年度末”“本報告期末比上年度末增減（%）”， 即報告期為1月初 ～ 9月末; 經營活動產生的現金流量凈額項目要求列示“年初至報告期末”“比上年同期增減（%）”， 即報告期為1月初 ～ 9月末; 損益項目要求列示“報告期”“年初至報告期末”“本報告期比上年同期增減（%）”， 即報告期為7月初 ～ 9月末。 綜合上述分析， 《季度報告編報規則（2007）》的第九條規定三季報“主要會計數據和財務指標”的報告期為1月初 ～ 9月末， 而“主要會計數據和財務指標”示范模板則規定損益項目三季報的報告期為7月初 ～ 9月末， 二者不相一致。

證監會2010年3月29日發布《公開發行證券的公司信息披露編報規則第20號——創業板上市公司季度報告的內容與格式》①（簡稱《創業板季報編報規則（2010）》）， 其中第九條規定：“公司應采用數據列表方式， 提供截至報告期末及報告期公司主要會計數據和財務指標”。 如果按照“提供截至報告期末及報告期公司主要會計數據和財務指標”， 那么三季報“主要會計數據和財務指標”的報告期應當為7月初 ～ 9月末。 編報規則在附件中也提供了“主要會計數據和財務指標”的示范模板。 從三季報報告期的角度來看示范模板的報告期要求， 該模板中的資產負債項目要求提供“本報告期末”“上年度末”“本報告期末比上年度末增減（%）”， 即報告期為1月初 ～ 9月末; 損益項目要求提供“報告期”“年初至報告期末”“本報告期比上年同期增減（%）”， 即報告期為7月初 ～ 9月末; 經營活動產生的現金流量凈額項目要求提供“年初至報告期末”“比上年同期增減（%）”， 即報告期為1月初 ～ 9月末。 綜合上述分析， 《創業板季報編報規則（2010）》的第九條規定三季報“主要會計數據和財務指標”報告期為7月初 ～ 9月末， 而“主要會計數據和財務指標”示范模板卻規定資產負債項目和經營活動產生的現金流量凈額項目三季報的報告期為1月初 ～ 9月末， 二者不相一致。

證監會2016年12月9日發布《公開發行證券的公司信息披露編報規則第13號——季度報告的內容與格式（2016年修訂）》（簡稱《季度報告編報規則（2016）》）， 其中第九條規定：“公司應當采用數據列表方式， 提供截至報告期末和上年末（或年初至報告期末和上年相同期間）公司主要會計數據和財務指標及變動比率”。 如果按照“提供截至報告期末和上年末（或年初至報告期末和上年相同期間）公司主要會計數據和財務指標及變動比率”的要求， 那么三季報“主要會計數據和財務指標”的報告期應當為1月初 ～ 9月末。 編報規則也在附件中提供了“主要會計數據和財務指標”的示范模板。 從三季報報告期的角度來看示范模板的報告期要求， 該模板的資產負債項目要求提供“本報告期末”“上年度末”“本報告期末比上年度末增減（%）”， 即報告期為1月初 ～ 9月末; 損益項目要求提供“本報告期”“本報告期比上年同期增減（%）”“年初至報告期末”“年初至報告期末比上年同期增減（%）”， 即報告期為7月初 ～ 9月末。 值得注意的是， 經營活動產生的現金流量凈額項目的“本報告期”“本報告期比上年同期增減（%）”對應表格內容列示了“不適用”， 實際上要求提供的項目是“年初至報告期末”以及“年初至報告期末比上年同期增減（%）”， 因此其報告期實質上是1月初 ～ 9月末。 從上述分析可以看出， 《季度報告編報規則（2016）》第九條規定“主要會計數據和財務指標”的三季報報告期為1月初 ～ 9月末， 而示范模板中損益項目的三季報報告期卻為7月初 ～ 9月末， 二者不相一致。

綜上所述， 2007年、2010年與2016年的季報編報規則在三季報“主要會計數據和財務指標”報告期的規定上均不同程度存在沖突。 2007年發布的季報編報規則中， “主要會計數據和財務指標”損益項目在第九條規定的三季報報告期為1月初 ～ 9月末， 而示范模板中規定的三季報報告期為7月初 ～ 9月末; 2010年季報編報規則中， “主要會計數據和財務指標”資產負債項目、經營活動產生的現金流量凈額項目在第九條規定的三季報報告期均為7月初 ～ 9月末， 而示范模板中規定的三季報報告期卻為1月初 ～ 9月末; 2016年季報編報規則中， “主要會計數據和財務指標”損益項目在第九條規定的三季報報告期為1月初 ～ 9月末， 而示范模板中規定的報告期卻為7月初 ～ 9月末。 綜合上述分析， 季報編報規則由于未考慮三季報的特殊性， 未能真正明確三季報的報告期， 由此導致上市公司在編制三季報時出現報告期不一致的現象。 季報編報規則對三季報“主要會計數據和財務指標”報告期規定的變遷如表1所示。

2. 三季報附錄財務報表及其附注的報告期規定。 財政部2001年11月2日發布《企業會計準則第32號——中期財務報告》②（財會[2001]54號）（簡稱“中期財務報告準則”）， 首次在準則層面規定中期報告的確認與計量要求。 中期財務報告準則的第七條、第八條與第十一條涉及報告期的規定。 中期財務報告準則第七條規定， 企業應當提供的會計報表包括：本中期末的資產負債表和上年度末的資產負債表; 本中期的利潤表、年初至本中期末的利潤表以及上年度可比期間的利潤表（其中， 上年度可比期間的利潤表是指：上年度可比本中期的利潤表和上年度年初至可比本中期末的利潤表）; 年初至本中期末的現金流量表和上年度年初至可比本中期末的現金流量表。 從第七條的規定可以看出， 中期財務報告準則要求三季報財務報表中資產負債表和現金流量表的報告期為1月初 ～ 9月末， 利潤表的報告期為7月初 ～ 9月末。 中期財務報告準則第八條規定：中期會計報表附注應當以“年初至本中期末”為基礎編制， 重點披露自上年度資產負債表日之后發生的， 有助于理解企業財務狀況、經營成果和現金流量變化情況的重要事項或者交易。 同時， 對于理解本中期財務狀況、經營成果和現金流量有關的重要事項或者交易， 也應當在中期會計報表附注中予以披露。 從第八條的附注披露規定可以看出， 中期財務報告準則要求三季報財務報表附注重點披露1月初 ～ 9月末的信息， 適當披露7月初 ～ 9月末的信息。 中期財務報告準則第十一條規定， 企業財務報告的頻率不應當影響其年度結果的計量， 因此， 中期會計計量應當以年初至本中期末為基礎。 從第十一條的規定可以看出， 三季報附錄部分的財務報表強調披露1月初 ～ 9月末的信息。 從中期財務報告準則的第七條、第八條與第十一條規定可以歸納出：中期財務報告準則傾向于以1月初 ～ 9月末作為三季報附錄部分財務報表及其附注的報告期， 并且中期財務報告準則對財務報表及其附注報告期的規定也不一致， 即要求利潤表的報告期為7月初 ～ 9月末， 而資產負債表和現金流量表的報告期為1月初 ～ 9月末， 這是導致上市公司在編制三季報附錄部分財務報表及其附注時出現報告期不一致現象的重要原因。 中期財務報告準則對三季報附錄財務報表及其附注報告期的規定如表2所示。

3. 三季報“主要會計數據和財務指標”與附錄財務報表及其附注的報告期規定比較。 季報編報規則是證監會規定上市公司在編制季報時應當遵守的規則， 適用于整個三季報。 中期財務報告準則是上市公司編制中期報告附錄部分財務報表及其附注時應當遵守的準則， 僅適用于三季報附錄部分的財務報表及其附注。 季報編報規則中也規定附錄部分的財務報表及其附注按照中期財務報告準則的要求編制。 從《季度報告編報規則（2016）》與《企業會計準則第32號——中期財務報告》的對比中可以看出， 二者均未能考慮三季報的特殊性， 對三季報的報告期均有不一致的規定， 即有些信息的報告期要求是7月初 ～ 9月末， 有些信息的報告期要求是1月初 ～ 9月末。 如果按照《季度報告編報規則（2016）》的規定， 三季報第二節公司基本情況“主要會計數據和財務指標”中的資產負債項目和經營活動產生的現金流量項目無論按照季報編報規則第九條的要求， 還是示范模板的要求， 其報告期均為1月初 ～ 9月末; 損益項目按照季報編報規則第九條的要求報告期為1月初 ～ 9月末， 而按照示范模板的要求報告期又變為7月初 ～ 9月末。 如果按照《企業會計準則第32號——中期財務報告》的規定， 三季報附錄部分資產負債表和現金流量表的報告期為1月初 ～ 9月末， 而利潤表的報告期則為7月初 ～ 9月末。 可見， 季報編報規則和中期財務報告準則對三季報的報告期均有不一致的規定， 這是制度層面導致上市公司三季報報告期不一致現象的原因。 “主要會計數據和財務指標”與附錄財務報表的報告期規定比較如表3所示。

三、解決上市公司三季報報告期不一致現象及相關問題的對策

結合上文分析可知， 因為理論層面獨立觀和整體觀在確定三季報報告期時發生沖突， 以及制度層面季報編報規則和中期財務報告準則對三季報的報告期均存在不一致的規定， 所以上市公司三季報出現報告期不一致的現象， 進而導致報告期財務指標分析難以進行等問題。 要解決上述問題， 消除三季報報告期不一致的不正常現象， 就需要從理論上回答三季報的報告期究竟是7月初 ～ 9月末， 還是1月初 ～ 9月末。 只有從理論上回答了該問題， 才能促進三季報披露更為一致和可比的信息， 從而提高三季報的信息披露質量。 本文根據會計分期的基本理論、及時性的會計信息質量要求以及季報編報規則的基本精神， 主張三季報的報告期應當為第三季度而不是前三季度， 即應當為7月初 ～ 9月末而不是1月初 ～ 9月末。

首先， 將第三季度（7月初 ～ 9月末）作為三季報的報告期是會計分期的基本要求。 會計分期是指將持續經營企業的生產經營活動劃分為連續的、長短相同的期間[11] 。 會計分期的假設產生了權責發生制會計和歷史成本計價方法下的確認原則和配比原則[12] 。 季報與半年報、年報的根本不同之處便在于會計分期的基本單位不同， 季報以季度為報告期， 半年報以半年度（通常為1月初 ～ 6月末）為報告期， 年報以年度為報告期。 既然季報是以季度為報告期， 那么三季報的報告期就應當為第三季度（7月初 ～ 9月末）而不是前三季度（1月初 ～ 9月末）。 如果將前三季度（1月初 ～ 9月末）作為三季報的報告期， 那么季報的會計分期就會混亂， 因為一季報的報告期仍然為一個季度（第一季度）， 而三季報的報告期變成了三個季度（前三季度）， 這違背了會計分期定義中“長短相同”的基本界定。 因此， 根據會計分期的基本定義， 三季報的報告期應當為第三季度， 即7月初 ～ 9月末。

其次， 將第三季度（7月初 ～ 9月末）作為三季報的報告期是及時性會計信息質量的必然要求。 不同于年報適當兼顧受托責任觀和決策有用觀的目標， 中期報告的目標應當定位于決策有用觀[10] 。 劉亞干等[13] 指出， 中期報告的基本目標是對公司的經營和財務狀況提供及時的估計。 季報縮短了財務信息的報告間隔， 提高了會計信息的及時性與相關性， 對減少內幕交易、提高股票價格的反應速度具有積極意義[14] 。 披露分期決定著會計信息的及時性， 影響著會計信息的可靠性與相關性， 對會計信息披露質量具有重要影響。 股東、債權人及其他利益相關者為了評價企業必然要求其盡可能提供及時、可靠、相關的會計信息。 會計分期越短， 披露的信息有用程度就越高， 反之則越低[15] 。 中期報告縮短了報告期， 目的是為會計信息使用者提供更為及時的信息， 提高會計信息的及時性。 如果以前三季度（1月初 ～ 9月末）作為三季報的報告期， 則會掩蓋第三季度（7月初 ～ 9月末）的經營狀況， 不利于投資者做出正確的決策。 以第三季度（7月初 ～ 9月末）作為三季報的報告期則能夠及時披露企業最新的經營狀況， 更好地發揮季報信息及時性的價值。 因此， 根據會計信息及時性的質量要求， 三季報的報告期應當為第三季度， 即7月初 ～ 9月末。

最后， 將第三季度（7月初 ～ 9月末）作為三季報的報告期是季報編報規則基本精神的體現。 《季度報告編報規則（2016）》第五條明確規定：“季度報告的報告期為季度初至季度末3個月期間”。 如果按照第五條“季度報告的報告期為季度初至季度末3個月期間”的規定， 那么三季報的報告期應當和一季報報告期的長度相同， 即一個季度， 對應的三季報報告期就應當為第三季度（7月初 ～ 9月末）。 雖然《季度報告編報規則（2016）》在三季報“主要會計數據和財務指標”報告期的規定上不一致， 但這些規定都是操作層面的規定， 并非對三季報報告期的直接規定。 也就是說， 《季度報告編報規則（2016）》第五條對三季報報告期的規定是原則性的直接規定， 而第九條和附件示范模板對三季報報告期的規定是操作層面對具體項目的規定。 當原則性規定與操作性規定發生沖突時， 理應以原則性規定為準， 即按照《季度報告編報規則（2016）》第五條的規定， 三季報的報告期應當為第三季度（7月初 ～ 9月末）。 《季度報告編報規則（2016）》第九條以及附件示范模板對“主要會計數據和財務指標”三季報報告期的規定之所以和第五條的規定發生沖突， 主要是因為第九條以及附件示范模板未能兼顧三季報的特殊性。 綜合上述分析， 季報編報規則對三季報報告期的直接界定是明確的， 即第三季度（7月初 ～ 9月末）， 只是在對具體項目進行規定時未考慮三季報的特殊性， 導致有些項目的報告期規定變成了前三季度（1月初 ～ 9月末）。 因此， 根據季報編報規則的基本精神， 即對季報報告期的直接規定， 三季報的報告期應當為第三季度， 即7月初 ～ 9月末。

【 注 釋 】

① 證監會在2013年3月25日對創業板上市公司季報編報規則進行了修訂，但關于報告期的規定與2010年大致相同，因此不再列示。

② 財政部在2006年2月15日發布了修訂后的《企業會計準則第32號——中期財務報告》（財會[2006]3號），但其中涉及報告期的規定沒有實質性變化，因此不再列示。

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