四季度有望提前發動春季行情

尹星

躺贏2.0初戰告捷

主持人：上周主題躺贏2.0開啟，粉絲興奮不已，到這周五，短短六個交易日，按泛舟課上布置的計劃，已經有品種漲幅超過了10%，果然是躺贏啊！

泛舟：投資的戰略制定不難，難的是戰術實施。但是躺贏沒有這些困擾，幾乎不用做任何事，躺下數錢就行。從去年剛開啟這個模式時，我就反復強調，這是一個傻瓜式的方法，你別多想，到點投就行了。短期收益率不敢說能有多高，中長期肯定不低。如果你能按照這個模式從2018年投下來，不會比這一年多漲幅翻番的基金差。

主持人：短期收益也不低啊。

泛舟：主要是品種要選好，也有品種漲幅5%和9%左右的。這是在買賣點明確的范圍內進行主動投資，講究攻守兼備。我還是這句話，短期咱們也別太在意，主要看中長期。我也會隨著時間的推移不斷優化和細化這個模式，目的就是準確率和收益率更高。

主持人：這一周單就指數而言，滬深300明顯強過創業板，但個股的熱度依然在創業板。

泛舟：是的，自上一批活躍股消停之后，近五個交易日內，又出現了股價翻番的情況，而且四天盤中股價四個漲停的創業板公司不止一家，這說明，市場短線熱度依然在創業板，只是因為科創板近期有多家ETF要成立，會出現被動建倉200億左右的情況，所以科創板從周四開始有明顯的資金回流跡象。周四創業板熱度瞬間下滑，這就表示，有一部分資金是從創業板流出的，但我覺得，這個現象的持續性有待觀察，因為畢竟科創50萬的門檻而且大多都以高股價為主，在一定程度上抑制了個人投資者的熱情。

主持人：也就是說，短期科創板可能存在一定的趨勢性機會，但長期來看，個股的活躍度依然是創業板更高。

泛舟：可以這么理解。除非哪天科創板放低門檻，或許也會吸引部分資金參與，但股價高低和市值大小，會影響個人投資者參與的熱情。創業板的情緒火熱是制度的紅利，除非全面放開，所有個股漲跌幅都是20%，那么創業板就沒那么吸引人了，畢竟經過了資金近一個月的圍攻，基本面尚可，股價在5元以下的創業板公司已經不多了，但主板符合這樣條件的公司多如牛毛。短線客也不要拘泥于主板或者創業板，主板也有能持續的，只是創業板這類品種更多。

未來市場依然會保持較好的賺錢效應，但指數短期就別抱有太大的期待了。也沒所謂，因為一次又一次的實踐證明，指數的波動和賺錢效應不存在絕對的正相關性，這次創業板從2850點一路殺到2500點左右，賺錢效應依舊爆棚，短線的優勢就是靈活，哪里有風往哪里去，哪里賺錢往哪里去。現在環境就是如此。

春季行情可能會提前展開

主持人：兩周前我們探討了高位抱團消費股的瓦解趨勢，近日，各行業的“茅臺”顯然成了壓制市場的主要因素，怎么看待這種市場分歧？

海風若雨蕭蕭：近三年來，每年的四季度都是“茅臺”群體走弱的季節，2018年是市場底部區域的補跌，2019年則是市場風格轉換，2020年顯然又進入“年底結賬”性質的行情，估值高那都是不爭的事實，最主要的原因還是市場環境變化。譬如說，兩周來新能源包括太陽能、風電和電動車開始風起云涌，該板塊的炒作依托的是“十四五規劃”和新能源車銷售回暖趨勢，科技成長的屬性更強一些，資金流入這些明顯受益經濟回暖趨勢的板塊，風格轉換跡象較為明顯。上周我們探討了2500億是主板市場筑底的基本要求，本周量能已經趨于合理，海外環境是目前壓制市場的主要因素，美國的第二輪經濟紓困計劃分歧較大，2020年通過已是無望，美股幾大指數都是陰包陽的月陰線，市場普遍懷疑其頂部已成立，下周又面臨國慶長假，這些都壓制住了市場風險偏好，短期內市場還屬于易跌難漲的局面。

主持人：上周你聊過了，坑挖的越深后面越精彩。

海風若雨蕭蕭：一般情況下，四季度都是“冬播季節”——為來年的春季吃飯行情做布局和準備，一個歷史規律被普遍掌握之后，市場往往會打提前量，近三年春季行情的節奏越來越提前，2019年春季行情是1月初展開，2020年春季行情提前到了12月初，2021年春季行情有可能11月就展開，只要海外形勢趨于明朗，風險偏好就會迅速回升，成長性風格就會占優。

數字貨幣是長牛賽道

主持人：本周開始修復性反彈，但是幅度很有限，很多人都覺得這里是下跌中繼，驕陽怎么看？

驕陽：還是繼續強調，就算指數再調整，下跌空間也不大，未來慢牛格局穩固。我們之前一直強調的低估值銀行、地產、保險是不是本周都起來了？它們和指數有關系嘛？就算指數還沒有調整完畢又怎么樣，該漲的還是會漲，指數和個股不一樣了。而且后面幾年可能都是如此，指數每天讓你看著糾結，結構性行情就是糾結，但是長期會積累出大利潤。別的不說，就說美國指數，走了幾十年牛市吧，但是你要是細看每一天，超過8成時間都是讓你看著糾結，感覺走壞了，然后立刻拉起來，感覺加速了，立刻跌下去，感覺要下跌，立刻又起來了，這么糾結地走出了幾十年牛市。隨著制度性的改革，長線資金的不斷介入，銀行存款的搬家，好票真正開啟了長牛。如果還是那么短視的看技術，看指數每一天的波動，幾年過后會發現，錯過一輪大牛市。

主持人：銀行存款怎么搬家了？現在市場量能可是在逐漸縮小的。

驕陽：你看的是每天成交量的變化，6月30日之前也是很小的，不是突然放量了？仔細了解會發現，現在新發基金非常容易，而且規模越來越大，說明什么？不就是說明存款在搬家進場嘛，雖然市場暫時成交量萎縮，但是外面那么多資金在關注呢，一旦進來，會非常快的。所以我才不擔心市場，每一次調整都是核心價值品種的逢低介入機會，區別只在于高低切換的過程而已。

主持人：好像有道理。不過大科技大消費等品種的高估值確實讓很多人擔心。

驕陽：我們的市場已經成熟了，別用之前的眼光看待了，就說高估值的東西，我之前不是說過了，短線可以繼續跌，沒錯，但是只要稍微發力跌一下，后面用時間換空間，2-3年后又是大賺，你可以害怕，天天看技術結構不敢抄底，但是場外那么多長線價值投資者根本就不會擔心。

主持人：市場后面還有哪些機會？

驕陽：題材我覺得看數字貨幣吧，市場對這個板塊的預期還是有點低，一旦數字貨幣發行成功了，我們國家未來的國際地位會發生天翻地覆的變化，我堅信這個板塊真正受益的公司也會走出長牛。