專注于鈦白粉領域惠云鈦業募資擴產增效提升競爭力

袁祎蔓

創業板正式邁入注冊制時代，為更多成長型創新創業企業提供了直接融資的機會。9月17日，廣東惠云鈦業股份有限公司（以下簡稱“惠云鈦業” 300891.SZ）正式亮相創業板與投資者見面。作為國家高新技術企業，惠云鈦業主要從事鈦白粉產品的研發、生產和銷售。近幾年，隨著鈦白粉市場的擴大，公司實現了收入、盈利的穩增，且通過研發及工藝的提升，其開始加強海外市場的拓展力度，當前公司的海外銷售份額正開啟不斷上升之勢。

此次公開發行股票，惠云鈦業的募集資金將投向8萬噸/年金紅石型鈦白粉后處理改擴建項目、循環經濟技術改造項目、研發中心建設項目、信息化運營中心建設項目，以期進一步增強公司核心競爭力和擴大市場占有率。

近三年收入、盈利穩增 ?鈦白粉銷售主營占比近90%

惠云鈦業自成立以來，始終專注于鈦白粉產品的研發和生產，而鈦白粉俗稱“工業味精”，其下游應用領域甚是廣泛。根據中國產業信息網所整理的統計數據，我國鈦白粉下游消費結構中用量較大的行業為涂料、塑料、造紙等，據了解，其中涂料行業是鈦白粉的第一大應用行業，涂料主要可用于建筑、木器（裝飾裝修）、汽車和船舶等下游行業，根據中國涂料工業協會公布的數據，2019年我國涂料行業總產量達2438.80萬噸，同比增長2.6%，而涂料行業產量的穩定增長有效推動了我國鈦白粉需求量的穩定增長。塑料行業是鈦白粉的第二大應用行業，據了解，鈦白粉能夠提高塑料制品的耐熱、耐光和耐候性能，根據國家統計局數據，2019年我國橡膠和塑料制品業規模以上工業企業累計實現主營業務收入25，426.1億元，同比上年增長2.0%。而造紙行業是鈦白粉的第三大應用行業，對紙張薄度、亮度及抗老化等有較高要求的裝飾紙、紙幣等一定要添加鈦白粉，根據國家統計局數據，2019年我國造紙和紙制品業規模以上工業企業累計實現主營業務收入已達13，370.1億元。

當前，隨著我國國民經濟的持續較高速度增長及城鎮化建設的進一步推進，為涂料、塑料、造紙等鈦白粉主要消費行業提供了充足的發展空間，無疑也為鈦白粉行業的未來帶來了廣闊的發展前景。

基于市場的不斷擴大以及自身工藝的不斷提升，惠云鈦業的業績近幾年也實現了不斷的攀升，據招股說明書顯示，2017年到2019年惠云鈦業營業收入分別達到了8.25億元、9.06億元和10.02億元，同期實現凈利潤分別為8699.49萬元、8192.68萬元和9812.36萬元，顯示出了良好的發展勢頭和盈利能力，其中，鈦白粉作為公司主要產品，其2017年到2019年的銷售收入占主營業務收入的比例已分別高達88.39%、89.97%和88.61%。

擁有鈦白粉產能6.5萬噸/年 ?出口銷售逐年上升

我國鈦白粉行業的產業集中度正在不斷提高，但據國家化工行業生產力促進中心鈦白粉中心統計數據，2019年我國鈦白粉總產量318.15萬噸，前五大生產企業的產量合計約為148.77萬噸，占總產量的46.76%。而截至2019年末，我國共計41家能維持正常生產的全流程型規模化鈦白粉企業中，有17家鈦白粉生產企業的產量低于3萬噸，整體上看我國鈦白粉生產企業的規模仍然偏小，產業集中度仍然偏低，有待進一步提升。而惠云鈦業作為國家高新技術企業，通過持續不斷地加大投入，當前其在節能降耗、清潔生產、資源循環利用、技術改造、產品升級等方面均取得了較為顯著的成果，招股說明書顯示，惠云鈦業經營規模不斷擴大，現擁有鈦白粉產能6.5萬噸/年，成為了廣東省規模最大的鈦白粉生產企業。且憑借著產品的良好性能在部分中高端應用領域已具有一定的市場份額。

而隨著綜合實力的增強，惠云鈦業開始不斷向海外市場拓展，當前其產品已被越來越多的國外客戶所接受，并遠銷于葡萄牙、俄羅斯、新加坡、韓國、越南、馬來西亞等多個國家和地區，據招股說明書顯示，2017年到2019年惠云鈦業實現鈦白粉產品出口銷售收入分別達到了1.29億元、2.11億元和2.54億元，占比分別為17.67%、25.91%和28.59%，出口收入及占比均有較大幅度的提高。

生產工藝不斷提升 ?國內首創“硫-鈦-鐵-鈣”循環經濟產業鏈

中國鈦白粉行業協會制定的《中國鈦白粉行業“十三五”規劃》提出：“針對中國鈦資源的實況，鼓勵優先發展氯化法和先進清潔生產的硫酸法工藝并舉的路線”“加快傳統硫酸法生產工藝向聯產法清潔型生產工藝的轉變”“適應市場需要，加強表面包膜處理工藝的研發，開發高性能、高附加值、專用性強的鈦白粉產品（如醫藥、汽車、紡織、食品、珠光級等）”。這就意味著，只有不斷改進、提升硫酸法鈦白粉生產工藝技術和產品性能，并加強對環保和循環經濟產業鏈的持續投入，才能更好地適應產業的發展趨勢。為此，惠云鈦業專門組建了一支高素質的管理團隊，其中總經理何明川先生擁有30余年的專業工作經歷，長期致力于與鈦白粉相關的研究和實踐，不僅如此，鑒于鈦白粉是無機化工產品中生產工藝最為復雜的產品之一，惠云鈦業還專門從國內外購置了先進的研發、生產和檢測設備，從硬件上大幅提升公司在研究開發各類鈦白粉生產和應用的能力，也為自身研發技術創新、生產連續性和產品穩定性提供有力保障。與此同時，惠云鈦業更依托省級企業技術中心及工程技術研究中心的平臺，采取技術引進和自主創新相結合的方式，全方面地加強自身的技術儲備和技術研發實力，當前其已擁有自有知識產權的連續酸解技術，外加晶種微壓水解技術、煅燒技術和包膜技術、酸洗封閉循環技術和“3+2”兩轉兩吸硫鐵礦制酸生產技術等諸多技術，并獲得諸多專利認證，招股說明書顯示，截至目前惠云鈦業已取得16項國家專利，其中2項為發明專利，14項為實用新型專利。

在此基礎上，惠云鈦業更結合自身所在地云浮市循環經濟工業園區的硫鐵礦儲量豐富、石材加工產生大量石粉漿料、大型水泥廠對石膏用量大以及周邊硫酸亞鐵需求旺盛等資源優勢和特點，在國內首創并形成了完整的“硫-鈦-鐵-鈣”循環經濟產業鏈，且在企業內部、園區內部、產業內部和產業之間實現了以廢治廢和資源綜合利用，不僅做到了清潔生產，還極大地提高了自身的經濟效益和環境效益，更被全國鈦白行業專家組及鈦白粉產業技術創新戰略聯盟專家委員會評價為“為我國鈦白行業循環經濟闖出了一條新路子”“是我國鈦白行業循環經濟的典范，達到了國際先進水平”，亦為我國第一家“硫酸法鈦白粉清潔生產和循環經濟產業鏈示范工程”，對此，惠云鈦業表示，公司將堅持以實現人、企業、環境、社會的和諧發展為基本原則，堅持“減量化、再利用、再循環”為重要生產原則，堅持以“循環經濟”為核心經營理念，堅持科學可持續發展為指導，技術創新為手段，優化公司“硫—鈦—鐵—鈣”循環經濟產業鏈，提高資源綜合利用能力，提高生產效率，降低生產成本，營造清潔環保的生態化環境，實現經濟效益、生態效益和社會效益三豐收，踐行我國可持續發展戰略。

募投項目擴產增效 ?核心競爭力將進一步提升

據了解，在我國鈦白粉行業總體運行情況良好，供需基本平衡，產能利用率有所攀升，逐漸步入平穩的常態化發展背景下，惠云鈦業現有鈦白粉生產線的產能利用率已達飽和狀態，急需擴大產能。惠云鈦業以此次上市為契機，募投項目擴產增效，進一步提升綜合實力：其中擬募投項目“8萬噸/年塑料級金紅石型鈦白粉后處理改擴建項目”的實施將使公司產能從原本的滿產5萬噸/年。金紅石型鈦白粉升級為13萬噸/年，從而使惠云鈦業金紅石型鈦白粉產品的生產能力顯著提升，這將有效解決公司目前的產能瓶頸，更將緩解國內市場高檔鈦白粉供應的緊張狀況，且值得一提的是，該項目工藝技術及裝備已超過國內同類裝置的現有水準，達到了國內外一流水平。另一募投項目“循環經濟技術改造項目”則基于公司現有循環經濟產業鏈，實現對鈦白粉生產過程中產生的副產品進行深加工，從而進一步提高副產品的附加值，也實現對“硫-鈦-鐵-鈣”循環經濟產業鏈的進一步完善。而研發中心和信息化運營中心的建設也將使惠云鈦業的研發硬件實力和信息化運營管理水平獲得較大提升，從而實現研發、生產、銷售和管理的齊頭并進。

對于上市后未來三年的發展規劃，惠云鈦業則表示，公司已制定了清晰的戰略發展規劃，并通過技術改造、循環經濟建設、信息化建設、研發中心建設等項目的實施，整合生產管理、市場營銷、研發技術、人力資源、金融資本等各類資源，多層次、全方位提高公司的持續發展能力，最終提升公司的核心競爭優勢。