中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資困境及對(duì)策研究

周文慧（湖南信息學(xué)院）

中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資概述

中小企業(yè)在推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用，它在確保國民經(jīng)濟(jì)適度增長、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著最基礎(chǔ)力量。但中小企業(yè)仍面臨著嚴(yán)峻的融資約束困境，中小企業(yè)平均融資成本遠(yuǎn)高于大型企業(yè)融資成本，嚴(yán)重限制了中小企業(yè)的健康發(fā)展。國家大力扶持各類中小企業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)積極向中小企業(yè)提供特色金融服務(wù)，已成為當(dāng)前一項(xiàng)刻不容緩的戰(zhàn)略任務(wù)。

區(qū)別于傳統(tǒng)銀行向單個(gè)企業(yè)提供信貸服務(wù)，供應(yīng)鏈融資的信貸模式是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈條中的企業(yè)集中、統(tǒng)一提供授信和安排資金，以核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系、交易價(jià)值作為信用基礎(chǔ)，從而使鏈條中上下游的中小型企業(yè)能夠有效融資，實(shí)現(xiàn)解決中小企業(yè)融資難問題。在當(dāng)前中小企業(yè)融資難的背景下，發(fā)展供應(yīng)鏈融資模式成為中小企業(yè)融資的重要選擇之一。

目前供應(yīng)鏈融資模式主要有三種形式。第一種預(yù)付類供應(yīng)鏈融資模式，又稱保兌倉融資模式，多運(yùn)用于采購階段，是以采購方對(duì)供應(yīng)商的提貨權(quán)作為融資擔(dān)保的基礎(chǔ)。第二種存貨類供應(yīng)鏈融資模式，企業(yè)以現(xiàn)有貨物作為抵押物，向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)過剩庫存商品提前套現(xiàn)，解決資金需求；第三種應(yīng)收類供應(yīng)鏈融資模式。應(yīng)收賬款融資模式以應(yīng)收賬款為擔(dān)保物，當(dāng)上下游兩個(gè)企業(yè)采用真實(shí)且有法律效力的賒銷方式銷售時(shí)，賒銷企業(yè)一方或者說上游企業(yè)就能可以應(yīng)收款進(jìn)行抵押進(jìn)行融資。

中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在問題

（一）供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境有待改善

目前我國供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的發(fā)展處于初級(jí)階段，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)制度和措施極大地限制了中小企業(yè)的融資通道，目前我國的金融體制、信息平臺(tái)等環(huán)境尚不能有效支撐供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行，問題集中在三方面：第一，我國的信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)并未區(qū)分企業(yè)類型和規(guī)模,用統(tǒng)一的企業(yè)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)衡量中小企業(yè)將導(dǎo)致中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果失真，缺少符合中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)；第二，金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)營規(guī)劃并未區(qū)分企業(yè)類型和規(guī)模，不僅缺少針對(duì)中小企業(yè)的信貸規(guī)劃，銀行對(duì)中小企業(yè)信貸審批更加嚴(yán)格，利率也有一定上浮。這極大地減少了中小企業(yè)取得金融機(jī)構(gòu)的信貸額度；第三，缺乏專業(yè)的中小企業(yè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供授信業(yè)務(wù)咨詢與辦理。各類貸款、貿(mào)易融資、貼現(xiàn)、保理、貸款承諾、保證、信用證、票據(jù)承兌等表內(nèi)外授信和融資業(yè)務(wù)，在中小企業(yè)缺乏專業(yè)人才提供服務(wù)的情況下讓中小企業(yè)步步艱難。總之，金融市場(chǎng)缺少相應(yīng)的制度和環(huán)境保障阻礙了供應(yīng)鏈融資在我國中小企業(yè)中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

（二）中小企業(yè)自身管理存在問題

造成金融機(jī)構(gòu)不能順利地對(duì)中小企業(yè)提供融資服務(wù)的因素有：第一，很多中小企業(yè)沒有相應(yīng)的企業(yè)管理制度規(guī)范，管理者大多是親屬和舊部，并且存在粗放管理，經(jīng)驗(yàn)管理非專業(yè)化管理模式，從而導(dǎo)致在企業(yè)管理混亂；第二，一些中小企業(yè)信息化投入較低，在利潤的驅(qū)使下只注重追求經(jīng)濟(jì)效益，卻忽視了企業(yè)信用的作用，經(jīng)營過程中單據(jù)和賬本存在缺漏，缺乏存儲(chǔ)或佐證其歷史貿(mào)易情況的有效數(shù)據(jù)，導(dǎo)致中小型企業(yè)在誠信度、抵押物和整體素質(zhì)、業(yè)績表現(xiàn)方面缺乏積累；第三，中小企業(yè)的資產(chǎn)少，被金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的資產(chǎn)集中為存貨或股東的資產(chǎn)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)高。總之，金融機(jī)構(gòu)因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身不足，信貸前需要大量的基礎(chǔ)信息采集和信用評(píng)估工作，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避難、成本效益低，中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)始終進(jìn)展不大。

（三）金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信貸過度謹(jǐn)慎

金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信貸過度謹(jǐn)慎存在三方面原因：一是金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行真實(shí)的貿(mào)易背景和資金流動(dòng)過程監(jiān)管，避免壞賬風(fēng)險(xiǎn)。目前金融機(jī)構(gòu)尚不能及時(shí)了解到企業(yè)的信息的原因在于此類信息存儲(chǔ)于不同政務(wù)機(jī)構(gòu)或是根本未被采集，政務(wù)機(jī)構(gòu)信息相對(duì)封閉或需多頭對(duì)接導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)取數(shù)難和取數(shù)成本高，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)產(chǎn)生信息不對(duì)稱性，發(fā)生信貸風(fēng)險(xiǎn)；二是風(fēng)控難，金融機(jī)構(gòu)因?yàn)橹行∑髽I(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力不強(qiáng)，生命周期較為短暫，其所提供的經(jīng)營數(shù)據(jù)往往也難辨真?zhèn)危馄诎l(fā)生率難以控制，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)往往將供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品變形成了為核心企業(yè)提供的融資服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)在確認(rèn)中小企業(yè)信用時(shí)直接改為向核心企業(yè)逐筆確認(rèn)供應(yīng)鏈中中小企業(yè)應(yīng)收賬款信息的真實(shí)性和完整性，或要求核心企業(yè)提供反擔(dān)保，核心企業(yè)承擔(dān)過多風(fēng)險(xiǎn)后往往對(duì)金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)有一定抵觸；三是成本高，金融機(jī)構(gòu)往往會(huì)向融資方進(jìn)行周期性、長時(shí)間的貸前審查和貸后監(jiān)控，貸款的全生命周期的信息查驗(yàn)和信息收集都需要人力和物力的高投入支撐，整體管理成本極高。以上種種原因?qū)е铝私鹑跈C(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)推廣上極易發(fā)生投入和產(chǎn)出比例不協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)在此類業(yè)務(wù)推廣時(shí)的態(tài)度很謹(jǐn)慎，進(jìn)一步導(dǎo)致中小企業(yè)陷入融資難、融資貴的窘迫境地。

改善中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資措施

（一）提高中小企業(yè)生存發(fā)展能力

中小企業(yè)應(yīng)該從自身出發(fā)，在根本上解決融資困境。對(duì)內(nèi)加強(qiáng)企業(yè)制度建設(shè)和管理，提高信用等級(jí)水平。同時(shí)，中小企業(yè)要迎合消費(fèi)市場(chǎng)需要，開發(fā)產(chǎn)品，形成自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)與特點(diǎn)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，中小企業(yè)要研究產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展方向，挖掘供應(yīng)鏈潛力，認(rèn)清自身在供應(yīng)鏈當(dāng)中的位置，合理定位自己的產(chǎn)品，凸顯自身的優(yōu)勢(shì)與特色，開展與中下游企業(yè)深度合作，與之形成配套關(guān)系，開發(fā)配套產(chǎn)品，提高中小企業(yè)生存與發(fā)展能力，在供應(yīng)鏈合作中提高自身的融資能力與機(jī)會(huì)。此外，中小企業(yè)要借助國家政策提高自身生存發(fā)展能力，在疫情期間，金融、財(cái)稅、社保、外貿(mào)、就業(yè)等多個(gè)國家部門連續(xù)出臺(tái)政策，幫扶中小企業(yè)渡過難關(guān)。例如對(duì)中小企業(yè)減免增值稅、社保費(fèi)；通過降準(zhǔn)、再貸款再貼現(xiàn)向金融機(jī)構(gòu)提供了3.55萬億元低成本資金;減免中小企業(yè)房租；對(duì)8800億元中小企業(yè)貸款本息實(shí)行延期等一系列政策，這些因地制宜、因時(shí)制宜的幫扶舉措對(duì)中小企業(yè)減壓釋負(fù)起到了極大的作用。

（二）促進(jìn)中小企業(yè)集群發(fā)展

2018年工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國資委印發(fā)促進(jìn)《大中小企業(yè)融通發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃》。鼓勵(lì)大中小企業(yè)融通發(fā)展。分三年投入一百億打造大中小企業(yè)融通型特色載體，建設(shè)200家優(yōu)質(zhì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，進(jìn)一步提升中小企業(yè)專業(yè)化能力。國家大力推動(dòng)企業(yè)融通發(fā)展，鼓勵(lì)中小企業(yè)加入相關(guān)產(chǎn)業(yè)集群園區(qū)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的開展有天然的優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)集群園區(qū)使中小企業(yè)地理空間集中，更容易獲取外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)，產(chǎn)業(yè)聚集園區(qū)內(nèi)通過信息透明打造信用判別機(jī)制，園區(qū)企業(yè)在貿(mào)易合作中產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集群整體信用，形成的互為依賴關(guān)系的“隱形信用鏈”，幫助中小企業(yè)借助產(chǎn)業(yè)集群整體信用去規(guī)避規(guī)模、信用、擔(dān)保、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等問題。此外，也有利于與銀行、第三方物流建立公信力高的長期信用互動(dòng)渠道，去克服中小企業(yè)信息不對(duì)稱，規(guī)模小，可抵質(zhì)押物不足的缺陷，打破銀行因?yàn)槿谫Y風(fēng)險(xiǎn)高而不愿向中小企業(yè)提供貸款的劣勢(shì)；讓企業(yè)減少違約的可能性，讓銀行簡(jiǎn)化貸款流程，擴(kuò)大抵押范圍，減少融資成本。以上分析中可得出中小企業(yè)應(yīng)該積極入駐產(chǎn)業(yè)聚集園。利用產(chǎn)業(yè)集群區(qū)的各種優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大自身發(fā)展，解決融資難問題。

（三）構(gòu)建供應(yīng)鏈信息互動(dòng)平臺(tái)

政府在破解中小企業(yè)融資困境中必須提供強(qiáng)有力的保證，構(gòu)建供應(yīng)鏈信息互動(dòng)平臺(tái)十分的必要。此平臺(tái)將匯總中小企業(yè)、銀行、第三方物流的信息互動(dòng)。對(duì)于銀行而言，從此平臺(tái)上獲取中小企業(yè)生產(chǎn)管理信息，從而降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)；于企業(yè)而言，企業(yè)績效信息，信用等級(jí)將更具公信力，更能獲取融資渠道；對(duì)于第三方物流來講，可借此平臺(tái)提供信息協(xié)調(diào)，進(jìn)行資源整合，支撐中小企業(yè)長期信用機(jī)制，建立與中小企業(yè)、銀行互惠互利的關(guān)系。供應(yīng)鏈信息互動(dòng)平臺(tái)將構(gòu)建具有可持續(xù)發(fā)展能力的多方參與的利益共同體。

小結(jié)

當(dāng)前，由于我國供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境尚不完善、金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信貸過度謹(jǐn)慎、小企業(yè)自身存在資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營管理較混亂、生命周期較短、信用信息不透明等問題，中小企業(yè)普遍面臨融資渠道狹窄、融資成本較高等問題。要有效緩解中小企業(yè)融資難的問題，使中小企業(yè)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)與其得到的金融資源支持相匹配，可以借助產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)促進(jìn)中小企業(yè)加入當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)園集群發(fā)展，提高中小企業(yè)生存發(fā)展能力，構(gòu)建供應(yīng)鏈信息互動(dòng)平臺(tái)完善企業(yè)信用信息系統(tǒng)、拓展供應(yīng)鏈金融渠道，完善供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境等方面，全力改善中小企業(yè)融資環(huán)境。此外，中小企業(yè)要走出融資困境必須盡快適應(yīng)作為供應(yīng)鏈中的一個(gè)部分去尋求融資服務(wù)，而不是以單一的企業(yè)進(jìn)行單打獨(dú)斗，而是要憑著整個(gè)供應(yīng)鏈的實(shí)力來參與競(jìng)爭(zhēng)。這對(duì)中小企業(yè)擺脫融資困境的現(xiàn)實(shí)意義十分巨大。