中小企業(yè)融資面臨的制約因素及解決對策

陳曉

摘 要： 中小企業(yè)融資受融資渠道狹窄、融資成本高以及政策制度方面的制約，解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題，需要從政府、金融機構(gòu)和企業(yè)視角采取專門對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;制約因素;對策

一、中小企業(yè)融資面臨的制約因素

1、融資渠道的制約。中小企業(yè)融資有百分之九十以上的資金依靠金融機構(gòu)貸款，這說明中小企業(yè)的融資渠道狹窄。而且由于各商業(yè)銀行與企業(yè)之間信息不對稱，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀、財務(wù)狀況及業(yè)務(wù)流程都難以掌握充分信息，出于風(fēng)險管理要求，自然也就不敢輕易放貸給中小企業(yè)。雖然有些銀行建立了中小企業(yè)信貸部門，但往往形同虛設(shè)，其在服務(wù)對象選擇方面還是更愿意關(guān)注大客戶。我國的債券和股權(quán)市場還處于成長階段，不僅體系不完善，而且門檻較高，小部分條件較好的中小企業(yè)通過努力可以在一定程度上解決融資需求，但要使之成為中小企業(yè)融資的主要途徑還不具現(xiàn)實性。

2、融資成本的制約。中小企業(yè)缺少可用于擔(dān)保的設(shè)備等大型固定資產(chǎn)，銀行為其提供融資，風(fēng)險程度較高，銀行出于風(fēng)險控制考慮，會提高其融資成本;中小企業(yè)在傳統(tǒng)資本市場上是弱勢群體，其在資本市場融資沒有規(guī)模收益，支付給中介機構(gòu)的手續(xù)費、資信評估費、公證費、審計費與大企業(yè)變比相差無幾，而且手續(xù)更為繁雜，籌資速度也受到極大影響。

3、政策制度方面的制約。雖然我國的中小企業(yè)在促進就業(yè)和穩(wěn)定經(jīng)濟秩序方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，但并未得到政府的足夠重視，在金融信貸方面，目前還缺少專門扶持保護中小企業(yè)融資的專門法律法規(guī)。我國的信用擔(dān)保體系目前還存在一定局限，近年來，雖然專門針對中小企業(yè)的擔(dān)保公司響應(yīng)國家政策而不斷創(chuàng)設(shè)出來，并且政府也采取了相應(yīng)扶持措施，但其發(fā)展速度明顯跟不上中小企業(yè)發(fā)展壯大及日益增長的融資需求，很多希望獲得擔(dān)保待遇的中小企業(yè)沒能獲得想要擔(dān)保。解決銀企之間信息不對稱問題的信用服務(wù)平臺還相對較少且難以發(fā)揮作用，商業(yè)銀行在難以充分獲取申請貸款的中小企業(yè)具體運營情況信息的條件下，不會冒然放款給中小企業(yè)，銀行與中小企業(yè)達(dá)成融資協(xié)議難免受到信息不對稱因素的制約。

二、解決中小企業(yè)融資難問題的對策

1、政府視角的對策。一是政府應(yīng)加大政策扶持力度。針對有資金需求的中小企業(yè)無法擁有合適融資渠道，已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展重要因素的問題，我國國務(wù)院曾出臺相關(guān)規(guī)定，提出降低企業(yè)杠桿率的意見，要求盤活資金，這有助于解決中小企業(yè)融資難的問題，但還需采取針對性強的扶持政策，比如可以對中小企業(yè)融資提供一定的稅收優(yōu)惠政策，融資利息成本可以抵扣應(yīng)繳所得稅稅款，并結(jié)合減稅政策的實施，減輕中小企業(yè)融資負(fù)擔(dān)，同時也可直接針對中小企業(yè)安排財政補貼，一方面降低其融資成本，另一方面也增強中小企業(yè)的競爭力。二是提高中小企業(yè)的信用擔(dān)保等級。中小企業(yè)的信用擔(dān)保等級評價已成為制約其融資效率的關(guān)鍵，僅僅依靠中小企業(yè)自身來提高其信用擔(dān)保等級有很大難度。政府應(yīng)該加強中小企業(yè)的信用評估，通過建立中小企業(yè)信用評估機構(gòu)，解決中小企業(yè)信用等級難以識別的問題。三是加強中小企業(yè)融資方面的立法工作，通過制定和完善法律法規(guī)來支持中小型企業(yè)融資，為中小企業(yè)提供融資法律保障，在條件成熟的時候可考慮制訂“中小企業(yè)信用擔(dān)保法”、“中小企業(yè)融資法”等法律法規(guī)，明確有關(guān)主體的權(quán)力、責(zé)任，拓寬中小融資渠道及保障方式，使中小企業(yè)融資做到有法可依。

2、金融機構(gòu)視角的對策：一是完善中小企業(yè)信貸機制。根據(jù)中小企業(yè)信貸融資所具有的規(guī)模小、頻率高、風(fēng)險大的特點，需要建立、健全有針對性的中小企業(yè)信用評價機制。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會曾發(fā)布銀行小額信貸指導(dǎo)書，對商業(yè)銀行做好中小企業(yè)信用評估工作給予了業(yè)務(wù)指導(dǎo)，提出商業(yè)銀行需要建立、健全六個機制，為商業(yè)銀行做好中小企業(yè)信用評估工作指明了方向，在一定程度上有利于防范和化解商業(yè)銀行在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時所面臨的各種風(fēng)險，同時也有利于促進中小企業(yè)發(fā)展，解決其融資難、融資貴問題。但是，該指導(dǎo)書畢竟是面上的、共性的規(guī)定，各地商業(yè)銀行在具體開展業(yè)務(wù)時，還必須因地制宜、因時制宜，結(jié)合具體約束條件，制定專門的可操作性的具體行為規(guī)范。二是大力發(fā)展能為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機構(gòu)。中小企業(yè)相對大型企業(yè)，在融資方面天然處于弱勢地位，完全依靠商業(yè)銀行體系來為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題有相當(dāng)難度。在這樣的條件下，應(yīng)積極開展普惠金融業(yè)務(wù)，國家政策性銀行可給予一定支持，對面向中小企業(yè)提供融資服務(wù)所遭受的利潤損失，可由財政部門提供一定補貼，以此扶持面向中小企業(yè)提供融資服務(wù)金融機構(gòu)的發(fā)展。對這種得到扶持的金融機構(gòu)，則需摒棄那種只為大企業(yè)辦事的態(tài)度，并在借款的期限方面也要靈活調(diào)整，解決我國主要借款業(yè)務(wù)集中于四大行，能為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機構(gòu)嚴(yán)重短缺的問題。

3、企業(yè)視角的對策：一是完善中小企業(yè)管理制度。很多中小企業(yè)不僅規(guī)模小，而且在管理模式上還普遍較為落后，多數(shù)都是家庭式企業(yè)，企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定不清晰，財務(wù)核算制度不健全，企業(yè)管理人員素質(zhì)亟待提高，企業(yè)經(jīng)營方向不穩(wěn)定，主營業(yè)務(wù)不突出，這都在很大程度上加大其融資風(fēng)險，提高融資成本，對提供融資服務(wù)的金融機構(gòu)而言則意味著風(fēng)險程度高。提供融資服務(wù)機構(gòu)在無法準(zhǔn)確判定其風(fēng)險程度的條件下，出于自身利益考量，不敢冒然為其提供融資服務(wù)是完全可以理解的。因此，對中小企業(yè)來說，加強企業(yè)管理，練好內(nèi)功，健全現(xiàn)代管理制度和管理模式，增強企業(yè)財務(wù)透明度，對于解決其融資難、融資貴問題是不可或缺的重要條件。二是實行多種融資方式。中小企業(yè)的融資方式應(yīng)當(dāng)多樣化，不能單純依靠貸款來解決所有融資問題，利用資產(chǎn)證券化及其他相關(guān)政策獲得資金，有助于提高其融資效率。

參考文獻：

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