膠東經濟圈下一個千億級公司在哪里?

李常青

以傳統制造業為主的地區如何培育大公司？應該強化制造業企業的創新，就像酷特智能、海爾這樣的企業一樣，讓傳統的企業不斷升級迭代，才能夠適應新時代發展的步伐。

近日，膠東經濟圈青島、煙臺、威海、濰坊、日照五個城市共106家A股上市公司半年報悉數亮相，這份成績單“含金量”如何？哪些公司最受資本青睞？下一個千億級公司在哪里？本刊記者專訪了國研智庫資本市場與上市公司研究中心主任蘇培科。

記者：請您結合上半年經濟形勢及全國上市公司半年報情況，談一談您對膠東五市A股上市公司年中成績單的看法。

蘇培科：從膠東五市100多家上市公司提交的半年報來看，基本上跟中國的經濟發展比較相似。因為膠東五市的上市公司大部分都是以傳統制造業為主，成績單排名靠前的公司基本上是大公司，規模比較大，但大部分公司的體量總體上比較小，這種結構和中國上市公司的整體結構是相對比較一致的。

另外，我們從膠東五市上市公司結構里也看到，代表新經濟的上市公司相對較少，主要還是以傳統制造業為主。所以，無論從年中業績還是上市公司經濟結構來看，膠東五市都和中國經濟的表現相對一致。

記者：假如有投資人熱搜榜，您認為膠東五市中哪些上市公司能上熱搜？為什么？

蘇培科：膠東五市的上市公司如果能夠上投資人熱搜榜的，我選擇對我觸動比較深的、類似于傳統的制造業企業，比如像海爾這樣的企業。海爾能夠在這些年經濟增速下行的形勢下，持續保持不斷上漲的態勢，我覺得非常難得，說明海爾的自我革新能力還是比較強的，對適應新發展時局的調整變化還是比較快的。

另外還有一家上市公司是青島的酷特智能。這家公司原來是紅領集團，做服裝的企業，現在已經由傳統服裝企業變身為智能制造企業“酷特智能”，實現了數據驅動的個性化定制，經歷了從傳統到相對智能的企業創新與轉型過程。我覺得，這個轉型方向可能也是值得膠東五市整體制造業公司思考和借鑒的。

山東膠東經濟圈直接發展新經濟或者是智能產業的基礎相對比較薄弱，不像深圳、北京這些地方的土壤比較肥沃，能夠出現很多的獨角獸企業。一般來說，傳統制造業比較強的地方，創新能力是相對較弱的，所以要從原來的傳統制造業向新的方向轉型或者疊加，這應該也是傳統制造業未來的重要方向。海爾、酷特智能能夠從原來的格局思變非常重要，這值得青島乃至膠東五市的匕市公司學習。

記者：山東資本市場相對滯后，膠東五市上市公司總數還不如南方蘇州、杭州等一個城市，請您分析一下資本市場的這種“南北差異”？

蘇培科：造成這種上市公司數量多與寡“南北差異”的原因，我覺得有幾個方面的因素：

第一是企業家對于上市公司直接融資或者是資本市場的重視程度或對資本市場的認知程度有關系。除此之外，還與政府對企業的服務及營商環境有關。

經濟一體化的發展，除了膠東五市自身的協同、協作、互動之外，確實也需要更高的行政部門統籌。比如省里需要有一個統一的戰略規劃，包括來強化、督促五個城市的協同發展。

前一段時間我去西北的一個省考察，發現直接融資和間接融資的比例相差很多，從政府的角度包括很多的部門依然重視抓以銀行為主的間接融資，對資本市場的認知確實很薄弱，導致的結果是政府相關部門服務或者是督導、幫助企業走向資本市場做得比較弱。

總之，在提升資本市場意識方面，政府部門、企業、市場環境都應該強化對資本市場的認知、認識，擴大直接融資比例，擴寬直接融資的方式、途徑。

“南北差異”最大的問題，就是對市場化的認知程度不同。如果認知強烈了，認識到資本市場和直接融資的重要性后，我覺得不管是企業還是行政管理部門，一定會想方設法來擴大直接融資，走向資本市場。無論是通過IPO、借殼上市還是其他的方式，都會謀求資本市場這條路，從這方面講，整個北方區域都應該強化對資本市場的認知。

記者：根據膠東經濟圈一體化發展戰略，膠東五市將攥指成拳一體化發展。在打造資本市場的“膠東板塊”方面，請您給出幾點建議。

蘇培科：經濟一體化的發展，除了膠東五市自身的協同、協作、互動之外，確實也需要更高的行政部門統籌。比如省里需要有一個統一的戰略規劃，包括來強化、督促五個城市的協同發展。我們觀察到其他地方的協同發展情況，整體都做得不好，因為每個城市都是有一個獨立的行政主體，如果依靠自身的協同難度很大，需要更高的行政管理部門通過行政管理方式來協調統一的發展。

在打造資本市場“膠東板塊”方面，在經濟協同發展的同時，需要強化市場配置資源的能力和主體的功能，強化資本市場的土壤培育，讓多層資本市場體系得以發育，如果股權市場、風投市場能夠大力發展，自然就會培育很多的潛在上市企業，未來的上市公司會越來越多。

記者：您認為未來膠東五市哪些領域有可能誕生千億級大公司？

蘇培科：膠東經濟圈五市乃至山東，不像深圳、北京、上海這些地方，是科創高地，科技創新能力很強，很容易誕生獨角獸企業。同時我們也看到，以傳統制造業為主的地方或是城市很難出現獨角獸企業，對于這樣的一個生態環境，我們必須要有深刻認識：在一個科創缺乏迭代或者是生態環境不足的情況下出現獨角獸企業，可能難度大一些。

在認清楚這種生態環境之后，以傳統制造業為主的地區如何培育大公司？我覺得應該強化制造業企業的創新，就像酷特智能、海爾這樣的企業一樣，讓傳統的企業不斷升級迭代，能夠適應新時代發展的步伐，同時能夠應對或者是具備潛在的競爭力。只有這樣，傳統的制造業企業才可能會越做越好，再加上人工智能、新的互聯網科技包括其他的技術應用，很有可能也會誕生一些大企業。

從這個角度來說，我覺得應該鼓勵或者是政府應該支持傳統制造業企業進行自主創新或者是研發方面的突破，只有這些突破實現之后，可能會誕生一些重要的大公司。