包商銀行事件反思

郭煦

中國(guó)銀行史上首次迎來(lái)司法破產(chǎn)程序。

近日，央行發(fā)布的《2020年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》明確提到，根據(jù)前期包商銀行嚴(yán)重資不抵債的清產(chǎn)核資結(jié)果，包商銀行將被提起破產(chǎn)申請(qǐng)。這意味著，包商銀行將成為中國(guó)金融史上繼海南發(fā)展銀行、河北肅寧尚村農(nóng)信社之后第三家破產(chǎn)的銀行。

早在2019年5月24日，因出現(xiàn)嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)，包商銀行被央行及銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合接管。今年4月，接管組發(fā)布了《關(guān)于包商銀行轉(zhuǎn)讓相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及債務(wù)的公告》，包商銀行的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及負(fù)債由蒙商銀行與徽商銀行接管。至此，包商銀行問(wèn)題整體解決，其個(gè)人業(yè)務(wù)全部?jī)冬F(xiàn)，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)也基本獲得處置。

分析人士指出，包商銀行成為我國(guó)第一家經(jīng)由司法破產(chǎn)程序完成清算并退出市場(chǎng)的商業(yè)銀行，對(duì)我國(guó)銀行監(jiān)管事業(yè)和銀行法治事業(yè)具有里程碑意義。

不良貸款“壓死”包商銀行

2019年5月24日，包商銀行因出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn)，被央行及銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合接管，接管期限一年，自2019年5月24日至2020年5月23日。接管當(dāng)日，包商銀行擁有客戶約473.16萬(wàn)戶。其中，個(gè)人客戶466.77萬(wàn)戶;企業(yè)及同業(yè)機(jī)構(gòu)客戶6.36萬(wàn)戶。清產(chǎn)核資結(jié)果顯示，包商銀行存在巨額的資不抵債缺口，若沒(méi)有公共資金介入，一般債權(quán)人的受償率將低于60%。同時(shí)，包商銀行原股東的股權(quán)和未予保障的債權(quán)將進(jìn)行依法清算。

公開(kāi)資料顯示，包商銀行成立于1998年12月，是內(nèi)蒙古自治區(qū)最早成立的股份制商業(yè)銀行。包商銀行共有18家分行、291個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)（含社區(qū)、小微支行），機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)16個(gè)省、市、自治區(qū)。作為一家區(qū)域性的股份制商業(yè)銀行，包商銀行的規(guī)模并不算小，一度在亞洲銀行500強(qiáng)排名中排到第十位。

事實(shí)上，導(dǎo)致包商銀行申請(qǐng)破產(chǎn)的主因是經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問(wèn)題：一方面，包商銀行遲遲都不披露2017年和2018年的年報(bào)，外界的估計(jì)是在經(jīng)營(yíng)方面出現(xiàn)巨損，資不抵債。另一方面，2017年，包商銀行的不良貸款率已經(jīng)高達(dá)3.25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期全國(guó)城商行不良率1.5%的平均水平，銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力嚴(yán)重下降。肆意放貸，遇到經(jīng)濟(jì)下行的情況，不良貸款率上升且持續(xù)惡化。

接管組組長(zhǎng)周學(xué)東在《中國(guó)金融》上披露，直接或間接持有包商銀行89.27%股份的第一大股東明天控股有限公司私下注冊(cè)了209家殼公司，最終以347筆信貸借款的方式，套取了包商銀行1560億元資金，而這筆錢(qián)已經(jīng)全部成為不良資產(chǎn)。這些貸款每年僅利息就高達(dá)百億元，而且全部未能回收。

包商銀行司法破產(chǎn)程序啟動(dòng)本身就是“抑制道德風(fēng)險(xiǎn)”這一公共政策目標(biāo)的集中反映，可以成為整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)教育樣本。

8月6日，在央行發(fā)布的《2020年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中，包商銀行風(fēng)險(xiǎn)處置結(jié)果有了定論：根據(jù)前期包商銀行嚴(yán)重資不抵債的清產(chǎn)核資結(jié)果，包商銀行將被提起破產(chǎn)申請(qǐng)，對(duì)原股東的股權(quán)和未予保障的債權(quán)進(jìn)行依法清算。此外，有關(guān)部門(mén)正依法依規(guī)對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行追責(zé)問(wèn)責(zé)。

央行回顧了一年多來(lái)處置包商銀行風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)歷程。2019年5月24日，包商銀行因出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn)被接管。接管組全面行使包商銀行的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，并委托建設(shè)銀行托管包商銀行的業(yè)務(wù)。一年多來(lái)，包商銀行風(fēng)險(xiǎn)處置工作有序推進(jìn)，即將收官。

2019年6月，為摸清包商銀行的“家底”，接管組以市場(chǎng)化方式聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，逐筆核查包商銀行的對(duì)公、同業(yè)業(yè)務(wù)，深入開(kāi)展資產(chǎn)負(fù)債清查、賬務(wù)清理、價(jià)值重估和資本核實(shí)，全面掌握了包商銀行的資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況。清產(chǎn)核資的結(jié)果，一方面印證了包商銀行存在巨額的資不抵債缺口，接管時(shí)已出現(xiàn)嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)，若沒(méi)有公共資金的介入，理論上一般債權(quán)人的受償率將低于60%;另一方面，也為接管組后續(xù)推進(jìn)包商銀行改革重組工作奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2019年10月，包商銀行改革重組工作正式啟動(dòng)。為實(shí)現(xiàn)處置成本最小化，接管組最初希望引入戰(zhàn)略投資者，在政府部門(mén)不提供公共資金分擔(dān)損失的前提下，僅通過(guò)收購(gòu)股權(quán)溢價(jià)款，抵補(bǔ)包商銀行的資不抵債缺口。但由于包商銀行的損失缺口巨大，在公共資金承擔(dān)損失缺口之前，沒(méi)有戰(zhàn)略投資者愿意參與包商銀行重組。

接管有序平穩(wěn)

2020年1月，接管組按照市場(chǎng)化原則，委托北京金融資產(chǎn)交易所，遴選出徽商銀行作為包商銀行內(nèi)蒙古自治區(qū)外4家分行的并購(gòu)方，并確定了新設(shè)銀行即蒙商銀行股東的認(rèn)購(gòu)份額和入股價(jià)格。

2020年4月30日，蒙商銀行正式成立并開(kāi)業(yè)。同日，包商銀行接管組發(fā)布《關(guān)于包商銀行股份有限公司轉(zhuǎn)讓相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及負(fù)債的公告》，包商銀行將相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及負(fù)債，分別轉(zhuǎn)讓至蒙商銀行和徽商銀行。存款保險(xiǎn)基金根據(jù)《存款保險(xiǎn)條例》第十八條，向蒙商銀行、徽商銀行提供資金支持，并分擔(dān)原包商銀行的資產(chǎn)減值損失，促成蒙商銀行、徽商銀行順利收購(gòu)承接相關(guān)業(yè)務(wù)并平穩(wěn)運(yùn)行。

法律界人士表示，接管出現(xiàn)信用危機(jī)的商業(yè)銀行的目的是保護(hù)存款人的利益，恢復(fù)商業(yè)銀行的正常經(jīng)營(yíng)能力，穩(wěn)定金融市場(chǎng)的秩序，維護(hù)社會(huì)的安定。銀行不是一般的企業(yè)，它是同公眾利益和社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切的金融機(jī)構(gòu)，銀行的破產(chǎn)對(duì)公眾和市場(chǎng)震動(dòng)較大，為了保護(hù)存款人和其他客戶的利益，保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，金融監(jiān)管者有權(quán)對(duì)發(fā)生信用危機(jī)的銀行進(jìn)行接管。

實(shí)際上，包商銀行并非新中國(guó)成立以來(lái)首家破產(chǎn)的銀行，之前就有過(guò)海南發(fā)展銀行、河北肅寧尚村農(nóng)信社破產(chǎn)倒閉的先例。在當(dāng)前銀行資產(chǎn)惡化的大背景下，還有其他銀行也面臨著類似風(fēng)險(xiǎn)，比如在香港上市的城商行錦州銀行以及全國(guó)性股份制銀行恒豐銀行，也都因?yàn)榱鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，目前正在重組之中。

“過(guò)渡得非常平穩(wěn)。蒙商銀行開(kāi)業(yè)首日就‘開(kāi)門(mén)紅，存款呈現(xiàn)凈流入。”接近蒙商銀行的相關(guān)人士說(shuō)。日前接管組公告稱，因疫情影響，包商銀行接管期限延長(zhǎng)6個(gè)月，至2020年11月23日止，收購(gòu)承接工作正在有序進(jìn)行。記者從相關(guān)渠道獲悉，包商銀行下一步將被依法提起破產(chǎn)申請(qǐng)，原股東股權(quán)和未予保障的債權(quán)將被依法清算。

“包商銀行風(fēng)險(xiǎn)處置，遵循市場(chǎng)化、法治化原則，決策大膽有力，舉措細(xì)致周密，時(shí)間節(jié)點(diǎn)把握得很好，最大程度地保護(hù)了廣大儲(chǔ)戶特別是中小儲(chǔ)戶的合法權(quán)益?！敝袊?guó)政法大學(xué)教授李曙光評(píng)價(jià)。

此外，在接管過(guò)程中，極少數(shù)大額對(duì)公和同業(yè)客戶沒(méi)有得到100%先期全額保障，打破了剛性兌付。這在新中國(guó)銀行史上是“頭一遭”，也是包商銀行案例留給后來(lái)者的寶貴啟示。

最近幾年，我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸打破剛性兌付，存款市場(chǎng)也開(kāi)始市場(chǎng)化運(yùn)行。根據(jù)2015年出臺(tái)的《存款保險(xiǎn)條例》，如果銀行破產(chǎn)了，個(gè)人存在銀行的存款，50萬(wàn)元以內(nèi)由存款保險(xiǎn)基金100%兌付;超出50萬(wàn)部分不在存款保險(xiǎn)覆蓋范圍之內(nèi)，待銀行最終清算之后還有剩余資產(chǎn)，債權(quán)人才可以從中部分受償。

除了存款，很多人還會(huì)購(gòu)買(mǎi)銀行的理財(cái)產(chǎn)品，那么一旦銀行發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉，購(gòu)買(mǎi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品是否有保障呢？《存款保險(xiǎn)條例》列明，被保險(xiǎn)存款包括投保機(jī)構(gòu)吸收的人民幣存款和外幣存款，并不包括銀行理財(cái)產(chǎn)品。

金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)教育樣本

近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)高度重視中小銀行公司治理監(jiān)管，相關(guān)工作取得了較大進(jìn)步。但是銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人也指出，當(dāng)前部分機(jī)構(gòu)股東行為失范、董事會(huì)運(yùn)行獨(dú)立性缺失、獨(dú)立董事和監(jiān)事履職不到位等問(wèn)題仍較為突出。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，中小銀行公司治理存在以下幾方面的問(wèn)題：內(nèi)部人控制問(wèn)題突出;股權(quán)管理存在短板，難以遏制大股東控制;公司治理架構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢;信息披露不充分，透明度有待提高;激勵(lì)約束機(jī)制不健全，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)行為短期化。

今年全國(guó)兩會(huì)期間，《全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)工作報(bào)告》提到，修改《中國(guó)人民銀行法》《商業(yè)銀行法》。全國(guó)人大代表、人民銀行鄭州中心支行行長(zhǎng)徐諾金建議，修訂《中國(guó)人民銀行法》，增加央行牽頭負(fù)責(zé)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)急處置，牽頭組織制定實(shí)施系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)和處置計(jì)劃的職能，明確對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、金融控股公司、可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)影響金融系統(tǒng)性穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)的檢查監(jiān)督權(quán)。

全國(guó)人大代表、人民銀行南京分行行長(zhǎng)郭新明則建議，修訂《商業(yè)銀行法》，健全公司治理機(jī)制。在股權(quán)管理方面，建議將銀保監(jiān)會(huì)已發(fā)文規(guī)定的股東穿透識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)及審批程序上升為《商業(yè)銀行法》規(guī)定，以穿透識(shí)別商業(yè)銀行股東及其實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人等，確保商業(yè)銀行股權(quán)管理規(guī)范有效。

反思包商銀行經(jīng)營(yíng)失敗的原因，公司治理機(jī)制的混亂和失序是無(wú)法回避的重要原因。接管組組長(zhǎng)周學(xué)東用“形似而神不至”概括了包商銀行公司治理失效的集中表現(xiàn)，大股東操縱和內(nèi)部人控制的弊端長(zhǎng)期得不到解決等因素，造成了包商銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制方面的制度實(shí)施出現(xiàn)了大幅度的失靈，導(dǎo)致了銀行資產(chǎn)質(zhì)量一落千丈。

在總結(jié)了包商銀行經(jīng)營(yíng)失敗的教訓(xùn)之后，周學(xué)東也給出了三個(gè)方面的建議，分別是：充分發(fā)揮黨組織的領(lǐng)導(dǎo)作用，選好黨委書(shū)記和董事長(zhǎng)這兩個(gè)“一把手”;建立有效制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化和多元化，提高公司治理實(shí)效;強(qiáng)化外部監(jiān)管，完善信息披露機(jī)制，培育健全的商業(yè)銀行公司治理文化，提高公司透明度。

隨著剛性兌付的打破和《存款保險(xiǎn)條例》的實(shí)施，今后銀行破產(chǎn)倒閉或許將不再新鮮。

浙江大學(xué)光華法學(xué)院研究員黃韜表示，金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出法律機(jī)制的設(shè)計(jì)還有必要兼顧另一公共政策目標(biāo)，即“抑制道德風(fēng)險(xiǎn)”，避免因?yàn)楣操Y源的投入和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的兜底反而助長(zhǎng)了一些金融機(jī)構(gòu)本身及其債權(quán)人（包括存款人以及金融同業(yè)機(jī)構(gòu)）不負(fù)責(zé)任的行為。為此，就要在金融市場(chǎng)，乃至全社會(huì)層面破除“銀行不會(huì)倒閉”的陳舊共識(shí)。包商銀行司法破產(chǎn)程序啟動(dòng)本身就是“抑制道德風(fēng)險(xiǎn)”這一公共政策目標(biāo)的集中反映，可以成為整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)教育樣本。

雖然打破剛性兌付在包商銀行這一案例中只是部分地、有限地適用，但對(duì)于我國(guó)銀行監(jiān)管事業(yè)和銀行法治事業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，則是一個(gè)不應(yīng)被低估歷史意義的標(biāo)桿案例。

有關(guān)專家認(rèn)為，包商銀行的破產(chǎn)清算和央行的應(yīng)對(duì)方式向市場(chǎng)釋放了一個(gè)信號(hào)：今后銀行的破產(chǎn)程序?qū)⑾蚴袌?chǎng)化的方向轉(zhuǎn)變，可能就不再有央行的兜底，這就需要債權(quán)人更為謹(jǐn)慎地選擇存款機(jī)構(gòu)。