探究企業并購重組過程中的財務風險及控制

高麗

摘 要：在國家經濟高速發展的過程中，企業必須遵循國家發展方向不斷優化自身結構，同時還應掌握市場經濟發展動態，結合自身在市場中的定位謀求發展先機。在資本結構不斷變更完善的同時，為提升企業在市場中的競爭力，讓企業可以長久持續地發展下去，必須壯大企業規模。目前，大部分企業通過重組并購的方式擴大自身規模，但并購重組存在財務風險，因此企業需要擁有財務風險管控意識，關注重組并購各個階段的運行情況，掌握并購活動存在的風險因素，還需要及時提出財務風險管控方法，進一步提升企業并購重組作業質量，推動企業發展，并在發展過程中獲得可靠、穩定的資金收益。

關鍵詞：財務管理;并購重組;財務風險;風險控制

在世界經濟一體化發展趨勢下，我國企業必須意識到時代發生的轉變，同時還需要遵循國家提出的發展戰略，分析國家經濟發展形勢。為進一步壯大資本結構，大部分企業常會采用重組并購的方式，因此企業應了解并購重組方法，同時應確定并購重組存在的財務風險，并將財務風險管控貫穿于并購重組的各個階段。本文針對企業并購重組存在的財務風險提出針對性的控制策略，通過科學的防控方法保障企業在競爭激烈的市場環境下，依然可以通過改革優化自身結構，迸發出強大的生命力，適應市場環境，并持續、長久地發展下去[1]。

一、影響企業并購重組的風險因素

（一）價值評估風險

價值評估風險是企業因為無法在方案制定階段客觀分析自身運行情況，導致并購重組難以按照企業設想的方向進行而出現的風險，其對企業資產評估會造成極大的沖擊，進而引發一系列財務風險問題。

當前，企業在并購重組工作期間，必須考慮到信息不對稱等問題形成的影響。企業在資產評估階段存在較多干擾因素，這些因素干擾了企業并購重組工作的開展，但部分企業并沒有意識到自身發展中存在的不足，無法客觀評價自身財務情況，部分企業刻意夸大自身業績，部分企業刻意隱瞞自身收益。由于無法客觀評價自身運行情況，企業在并購重組過程中會因為信息不對稱，導致資本結構重置，無法反映實際情況。因此當前需要了解市場條件，同時還應掌握企業因何導致資本負債逐漸增高，也需要考慮負債杠桿形成的消極因素。如果無法降低在企業發展期間財務問題給企業發展帶來的消極影響，就會導致資本結構傾斜，讓企業承受較大的財務損失[2]。

（二）動因風險

企業在并購重組階段，會因為動因風險陷入險境，其在并購重組前期的財務活動調查不足，從而無法在規劃方案時憑借充足的信息制定活動內容，進而因動因不明引發一系列財務風險問題。由于動因風險的存在，企業并購重組階段將面臨極大的財務隱患，可能會使并購重組工作偏離預先設計的方向。

當下企業在并購重組前，因為對并購重組的重視程度不足，沒有掌握影響并購重組活動的因素，同時對市場環境的調查程度不足，無法客觀真實地評價市場環境，對企業自身發展無疑形成了較大的沖擊，因此在當前企業應提升資源利用率，關注市場發展動態，收集一切與并購重組相關的信息，使資源最大化呈現，并根據企業的發展情況制定并購重組方案，從而擺脫外在因素對并購重組方案產生的影響。但當前企業由于無法擺脫市場因素、政治因素的干預，不能最大程度地利用資源，從而讓并購重組活動偏離正常軌道，并導致企業在此階段承擔了極大的財務風險。

（三）稅收風險

企業進行并購重組時，會因為盲目擴張資本從而出現稅收問題，一旦企業因為稅收問題承擔財務風險，就會對企業發展造成極大的沖擊。當前國有企業在市場經濟高速發展的過程中，尚存在很多遺留問題，在財務管理方面尤為明顯，很多財務行為不規范，如企業為進一步提升年營收效率，存在瞞報、虛報年營業值的情況，這會使企業在并購重組階段承擔極大的風險，極易暴露稅務方面的問題，一旦稅務問題被披露出來，企業便需要在并購重組后補繳稅款。因此企業在并購重組前必須進行綜合性考量，根據自身發展規劃確定未來發展方向，在此基礎上選擇是否進行并購重組[3]。

二、企業并購重組階段財務風險的控制對策

（一）準備階段

企業在并購重組準備階段，需要明確自身運營情況，還需要在此基礎上對未來發展進行科學的規劃，通過評估考察資金運營情況，并在準備階段遵循以下原則，從而在極大程度上幫助企業規避并購重組環節存在的財務風險。

首先，企業在并購重組準備階段需要保障自身規模與發展目標相適應，在此基礎上，結合并購重組活動的初衷設定并購重組目標，擴大企業規模，使企業可以順利運行各項財務活動，并購活動需要保障企業可以在活動中獲得一定的收益，在此前提下完成對不同企業的并購，從而奠定良好的發展基礎，提升企業在市場中的競爭力。其次，企業在當前需要以提升盈利為發展目標，在此原則下分析企業并購重組存在的風險，還應盡量控制企業在并購重組期間的風險，減小其完成并購重組活動后被其他企業孤立的可能。企業需要根據發展目標分析自身在市場中的整體占有率，合理選擇并購重組公司。最后，企業在當前需要分析自身未來發展前景，還需要建立長久的戰略合作伙伴關系，并以此為目的選擇并購重組的戰略合作伙伴，在開展并購重組活動前必須進行市場調研，了解并購企業的資產評估情況，確保企業在掌握充足信息的前提下開展并購重組活動[1]。

（二）活動階段

企業在交易階段需要重視并購重組活動，還應組建相關的團隊，確定并購重組目標并開展相關活動，收集對方信息，并在對方企業資質達到自身需求的前提下，與對方領導團隊約談見面，通過溝通確定雙方發展意向，在此過程中還需要由并購重組團隊完成活動商議等工作。另外，當前企業還需要構建信息溝通渠道，從而高效推動雙方領導層溝通、協談工作，減少并購重組階段的無用摩擦，使溝通工作可以在信息平臺上高速進行。

此外，企業在交易階段還應制定嚴謹的并購重組管理制度，依靠科學的制度開展相應活動，雙方領導層需要在交談并購重組的過程中，對新公司關于技術改造、產權歸屬、租賃法人代表等事宜進行深度研討并達成共識，在此基礎上編制實施方案，完成資產評估工作，保障企業提出的管理方案可以高效實施。

（三）完成階段

完成階段是企業并購重組活動的收尾環節，在并購重組整合過程中，企業需要注重活動細節，了解項目投資決策、原材料采購、產品研發、技術應用等方面的內容，還需要對現有資源進行統籌管控，根據企業發展目標統一規劃并完善管理內容。企業在當前需要加強對資源的利用，整合一切可利用的資源，按照企業發展目標擴大企業規模。

另一方面，企業還需要從發展目標以及當前企業運營層面出發，重置內部管控方案，完善價值鏈條，確保價值鏈條環環相扣不會斷裂，從而使并購重組工作可以順利進行，最終實現融合統一。企業在發展階段可成立相應的部門，監管并購重組活動后期運行情況，這樣可以保證工作人員專門負責并購重組相關活動，從而可以防止因職位融合難以保證工作人員按照企業管理層制定的發展方向進行的情況，還可以在極大程度上保證企業完成并購重組后的一段時間內，不會因為經營管理力度不足，從而出現工作混亂的局面。此外，企業也可通過科學的內部管控，有效控制并購重組階段存在的財務風險，將其控制在合理范圍內，從而保障企業可以順利開展各項活動，這對其長久發展意義重大。

三、結語

企業在并購重組過程中，需要考慮活動進行各階段存在的財務風險，還需要掌握市場發展動態，明確企業自身運行情況，在并購重組階段建立科學嚴謹的管控制度，并將并購重組活動中存在的財務風險控制在合理范圍內，從而保障企業順利完成并購重組，優化自身結構，確保企業能在競爭激烈的市場環境中長久發展。

參考文獻

[1]陳新華.企業并購重組中的財務風險及并購后的整合控制管理[J].中國總會計師，2019（11）：78-80.

[2]任曉飛.企業并購重組過程中財務風險的成因分析及防范措施[J].中國科技博覽，2014（25）：128.

[3]姚勇東.國有企業并購重組過程中的財務風險控制問題研究[J].經濟視野，2019（7）：28-29.