我國中小企業融資難成因分析

徐心怡

摘 要：中小企業作為我國經濟的重要支柱之一，在經濟發展占據著重要地位。調查顯示，我國眾多中小企業都面臨著或面臨過融資難、融資貴的問題，融資問題很大程度上束縛著我國中小企業的持續健康發展。中小企業在成長過程中對于融資問題避無可避，本文從企業融資現狀、貸款成本、擔保和抵押問題、企業內部管理問題等角度，結合中國人民銀行調查得出的相關數據進行分析，剖析企業“融資難”、“融資貴”的問題成因。

關鍵詞：中小企業;融資;內部管理;貸款

一、缺少可抵押資產

依照目前銀行對于中小企業出臺的相關政策，中小企業若想獲得銀行的信任，絕大多數情況下需要提供資產抵押。調查顯示，有42%的樣本企業通過抵押資產的方式取得貸款，而選擇通過提供擔保的方式取得貸款的占樣本總數的24%，由于信譽良好、市場前景好等因素獲得貸款審批的占樣本總數的30%。再觀樣本企業貸款被否決的原因，占比最高的便是沒有提供資產抵押（其占比高達27%），超過被否決總數的四分之一。

對于抵押物，銀行也存在相關強制規定，限定范圍較為狹窄，除通常要求的房產抵押、土地抵押之外，對于其他非標準抵押物，例如機械設備抵押等的接受程度較低，不僅會考慮其價格，還會更多的考慮其變現能力。

中小企業大多存在實力較弱、自由資產不足等問題，即使部分重點中小企業具備科研能力較強、具有核心知識產權且自身經營狀況良好的優勢，有幸成為國家重點戰略支持的對象，但由于其“輕資產”的特點，很難在現有的銀行風險評價體系中獲得理想的資產評估結果[1]。此外，知識產權具有難變現的缺點，故單純依靠其進行無形資產抵押，很難滿足銀行風險緩釋的要求，獲批貸款的難度較大。

二、內部管理問題

以企業財務制度為例，共有850戶樣本企業參與了財務報表情況調查，其中290戶企業至今仍未編制現金流量表，超過樣本總數三分之一。造成這一現象的原因便是企業內部的管理制度不夠完善。

（一）委托代理問題

20世紀30年代，美國經濟學家伯利和米恩斯因為洞悉企業所有者兼具經營者的做法存在著極大的弊端，提出了“委托代理理論”，倡導所有者和經營權分離，企業所有者保留剩余索取權，而將經營權利讓渡?！拔写砝碚摗币殉蔀楝F代公司治理的邏輯起點。

然而委托代理關系的存在使得企業管理層處理問題會更多地從自身利益角度進行考慮，對于融資為企業帶來的經濟負擔選擇性忽視，極易發生不合理的企業融資行為。由于融資的不合理性，增加了企業的融資成本，“融資貴”的現象便不足為奇。

（二）信息不對稱問題

信息的不對稱會帶來道德風險問題，而中小企業在發展過程中更容易受其影響。

首先，中小企業與金融機構之間存在信息不對稱的問題。由于規模不經濟、制度不健全[2]、缺乏有效的信息披露等問題，中小企業的相關信息很難及時有效的傳遞給金融機構，這便會增加金融機構逆向選擇的風險。為降低相關風險，金融機構在獲取企業信息是需耗費大量時間及人力物力財力，增加了金融機構的放貸成本。

其次是企業與外源投資者之間的信息不對成問題，外部融資環節對于中小企業財務信息的真實性、完整性越來越重視，認為這是企業具有良好內部管理水平以及風險防范能力的有效證明。信息不對稱容易使得投資者對于公司內部狀況了解存在偏差，投資者出于投資風險的考慮，往往會做出減少投資或向企業索取更高回報的決定以維護自身利益。

另外，中小企業與客戶之間也存在信息不對成的問題，大多存在對于客戶信息信用檔案建立不完全、不規范的問題，使得中小企業對于客戶信譽缺乏全面的了解，無法有效地控制企業的風險，為企業風險管理工作帶來一定的阻礙。企業的信用管理工作主要包括信用收集、信用授予和商業賬戶管理環節，授信管理包括評估和分析所收集的客戶信息和數據，依據評估結果對客戶進行授信，確定客戶可賒銷額度。但是大多中小企業缺少信用評分機制，或過度在意銷售額這一指標，對授信管理工作不夠重視。這易造成壞賬的發生，增加了企業的信用風險。

（三）管理制度不健全

內部管理制度不完善也是導致中小企業抗風險能力較弱，從而引發“融資難”問題的重要原因之一。調查顯示，很多企業不能按時還貸的主要原因是銷售收入不能及時到位。在調查的五年中，樣本企業中有58.6%的貨款曾被拖欠，這很大程度上增加了企業后續貸款融資的難度，而造成這一現象的根本原因還在于企業的內部管理問題之上。

中小企業，尤其是個人獨資企業，由于規模較小，出于資金安全、工資成本等方面的考慮，其財務人員往往存在由企業管理者或是管理者親友擔任的情況。企業對于財務工作的重要性認識不夠或是財務人員自身工作素質及能力不夠、對于相關法律政策了解不充分，認為財務工作便是記賬，對于財務工作的其他職能了解不充分，導致了企業財務工作很難有效開展，當風險來臨之時很難即使做出有效的應對。

此外，我國眾多中小企業面臨著較大的發展壓力，企業管理者通常會將工作重心放在拓展業務、增加企業盈利能力等方面，對于財務管理、內部控制制度重要性的認識不足，企業運營也存在環節不夠規范、崗位設置不合理有效等問題[4]，更加加劇的財務危機的風險。

參考文獻：

[1]劉海穎.中小企業融資困境破解路徑[J].經濟師2019年第10期.

[2]孫珊.推進金融體系結構化改革紓解中小企業融資之困[J].中國經貿導刊2017.

[3]張倚源.中小企業無形資產質押問題研究[J].專利代理2017.

[4]高思陽.論新時期國企管理及內部控制體系的建設[J].才智2017.