財務管理中籌資風險的控制分析

李建綱

摘? 要：隨著經(jīng)濟和各行各業(yè)的快速發(fā)展，在企業(yè)財務管理工作開展中，籌資是比較關鍵的一環(huán)，因為籌資出現(xiàn)問題，勢必會阻礙企業(yè)有序運營，甚至會直接導致企業(yè)資不抵債，出現(xiàn)倒閉風險。基于此，針對財務管理中籌資過程中存在的各個風險問題進行詳細分析，力求采取較為適宜合理的方案進行管控，成為關注要點。

關鍵詞：財務管理;籌資風險;控制

企業(yè)財務管理中籌資是比較關鍵的一個環(huán)節(jié)，如果籌資工作不合理，勢必會對于企業(yè)財務管理乃至整體發(fā)展產(chǎn)生明顯影響和威脅，尤其是對于常見籌資風險問題，更是需要加大關注力度。本文就重點圍繞著財務管理中的籌資風險，首先分析了籌資風險出現(xiàn)的主要原因，然后又具體探討了籌資風險的控制策略，以供參考。

一、籌資環(huán)節(jié)財務風險的成因分析

籌資方式選擇不恰當，籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行貸款、融資租賃和商業(yè)信用等。籌資方式各異帶來的影響也是不同的，如果選擇的籌資方式不適用于企業(yè)當前的形勢，不僅不會給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益，還可能浪費資源，帶來風險。由于負債規(guī)模過大導致資本結(jié)構(gòu)不當。負債規(guī)模越大，產(chǎn)生的利息費用支出的也就越多，隨之收益也減少，達到一定比例時，可能喪失償付能力。負債比重過高，資產(chǎn)負債率就會變高，隨之的財務杠桿利益的增大，伴隨其產(chǎn)生的財務風險也就越大。負債期限結(jié)構(gòu)不恰當，一是指對長期負債和短期負債的安排;二是指對取得資金和償還負債的時間安排。如果對負債期限結(jié)構(gòu)安排不十分合理，企業(yè)的籌資風險會加大。所以在舉債時也要考慮債務的期限和方式，使企業(yè)在債務償還期避免因資金周轉(zhuǎn)的問題而無法償還到期債務。負債規(guī)模一定的情況下，債務期限的安排是否合理，也會導致企業(yè)的籌資風險。

二、企業(yè)籌資風險控制措施

（1）合理安排籌資期限

企業(yè)財務管理中籌資風險控制往往還需要從籌資期限入手進行合理安排，避免籌資期限過于接近，導致后續(xù)還債時間過于集中，導致企業(yè)面臨較大的還債壓力，最終形成較為嚴重的風險威脅。因此，在企業(yè)籌資中需要充分考慮到期限方面的差異，盡量平衡還債時間，同時考慮到企業(yè)在相應時間段內(nèi)的資金狀況，確保企業(yè)具備充足的資金來還債，杜絕資不抵債問題。當然，在籌資期限的安排中還需要切實考慮到企業(yè)運營發(fā)展需求，避免為了平衡還債時間，導致企業(yè)自身運營活動受到嚴重阻滯，要求財務管理人員能夠綜合考慮分析。

（2）構(gòu)建籌資風險防范機制

企業(yè)需要從市場角度入手，充分思考負債籌資風險產(chǎn)生因素，強化風險管理意識，科學設定風險防范機制。企業(yè)領導層級人員需要結(jié)合實際運營情況，制定發(fā)展決策，并及時檢測負債籌資風險，避免決策失誤而讓企業(yè)面臨嚴重支付風險。企業(yè)需要采用延期付款、減少利率等方式進行投資。與債權(quán)人在交流過程中，避免債權(quán)人由于操作不合理而給企業(yè)運營帶來影響。企業(yè)財務管理人員應該結(jié)合運營環(huán)節(jié)，將籌資風險滲透到財務管理中。要想可以給企業(yè)獲取更高的效益，減少風險出現(xiàn)，企業(yè)需要構(gòu)建完善的財務預警體系，給實現(xiàn)籌資風險防范和管理提供條件。

（3）選擇正確合適的籌資渠道

在融資時首選企業(yè)內(nèi)部融資，按照先內(nèi)部融資后外部融資的順序進行融資，當內(nèi)部融資不能達到預期目標時，再考慮采用外部融資。而采用外部融資的方法進行融資時，低風險類型的債務融資應得到優(yōu)先考慮而不是選擇發(fā)行新的股票。原因如下：一是內(nèi)部融資成本相對較低、擔負的風險小、用起來方便靈活。以內(nèi)部融資為主要融資方式可以使企業(yè)達到有效控制財務風險同時保持穩(wěn)定的財務經(jīng)營狀況的目的。二是企業(yè)的財務風險和破產(chǎn)的可能性與債務的比例有聯(lián)系，會隨債務比重尤其是風險高的負債的比重的提高而增加。三是在企業(yè)經(jīng)營業(yè)績沒有較大提升的情況下，管理者偏好股權(quán)融資容易形成資金使用效率降低的局面，然而新的股權(quán)融資又會使企業(yè)的經(jīng)營成果稀釋，每股收益下降，導致投資者利益受影響。

（4）確定適度的負債數(shù)額，保持合理的負債比率

企業(yè)需要結(jié)合實際情況，確定適度的負債數(shù)額，根據(jù)運營環(huán)境，保持合理的負債比率，從而實現(xiàn)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化。在企業(yè)運營比較理想的情況下，資金周轉(zhuǎn)效率比較快速，企業(yè)投資利潤率高于借入資金利息率的情況下，應該適當調(diào)整負債資金比例，把財務杠桿價值充分發(fā)揮。在企業(yè)運營不理想的情況下，資金周轉(zhuǎn)效率遲緩，企業(yè)投資利潤率低于借入資金利息率。企業(yè)需要適當調(diào)整負債資金占比，減少風險出現(xiàn)。企業(yè)在負債總額比較合理的情況下，科學設定還款規(guī)劃方案，讓企業(yè)具備充足資金還款。

三、結(jié)束語

綜上所述，從籌資方面來看，籌資風險不容忽視，因為籌資不合理帶來的問題需要引起財務管理人員的高度重視。財務管理人員應該重點研究恰當籌資方式的選用，關注籌資期限以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，保障企業(yè)穩(wěn)定運營。

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