中國航運景氣狀況分析與預(yù)測（2020年第三季度）

1 我國航運業(yè)已全面復(fù)蘇

中國航運景氣報告顯示，2020年第三季度中國航運景氣指數(shù)為118.40點，環(huán)比上升29.03點，上升至相對景氣區(qū)間;中國航運信心指數(shù)為115.63點，環(huán)比上升50.84點，進入相對景氣區(qū)間（見圖1）。所有企業(yè)信心指數(shù)均大幅上漲，我國航運業(yè)已從疫情中全面復(fù)蘇。

1.1 船舶運輸企業(yè)重回景氣區(qū)間

船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)為125.27點，環(huán)比上升32.02點，進入較為景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)景氣指數(shù)為109.22點，較上季度上升24.38點，由相對不景氣區(qū)間上升至微景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)的景氣指數(shù)為146.75點，較上季度上漲56.27點，回升較為景氣區(qū)間。船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)為119.38點，環(huán)比上升51.58點，回升至相對景氣區(qū)間，其中：干散貨運輸企業(yè)信心指數(shù)為104.33點，較上季度上升55.94點，進入微景氣區(qū)間;集裝箱運輸企業(yè)信心指數(shù)為153.32點，較上季度大幅上升96.40點，進入較強景氣區(qū)間（見圖2）。

雖然營運成本有所上升，但船舶運輸企業(yè)運力投放增加，艙位利用率大幅上漲，運費收入大幅增加，企業(yè)盈利依然大幅增加，貸款負債減少，勞動力需求增加，船舶所有人運力投資意愿有所回升，流動資金非常寬裕，企業(yè)融資相對容易，企業(yè)抗風險能力穩(wěn)步上升，船舶運輸企業(yè)經(jīng)營指標幾乎全面向好。

1.2 港口企業(yè)信心充足

港口企業(yè)景氣指數(shù)為126.55點，較第二季度大幅提升，進入較為景氣區(qū)間，港口企業(yè)總體經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn);港口企業(yè)信心指數(shù)為129點，環(huán)比上升72.00點，進入較為景氣區(qū)間，港口企業(yè)家們信心充足，對行業(yè)總體運行狀況持樂觀態(tài)度（見圖3）。

從各項經(jīng)營指標來看，港口貨物吞吐量大幅上升，泊位利用率也大幅上升，港口收費有所增加。雖然營運成本繼續(xù)上升，但企業(yè)盈利依然大幅上升;港口企業(yè)流動資金仍然相對寬裕，企業(yè)融資難度繼續(xù)降低，企業(yè)資產(chǎn)負債繼續(xù)減少，同時港口企業(yè)的勞動力需求增加，新增泊位與機械投資較第二季度也有所增加。

1.3 航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)依然處于不景氣區(qū)間

航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為101.09點，環(huán)比上升16.42點，從相對不景氣區(qū)間進入微景氣區(qū)間;航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為97.26點，環(huán)比上升28.70點，從較為不景氣區(qū)間上升至微弱不景氣區(qū)間（見圖4）。航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)與信心指數(shù)環(huán)比雖均有所上升，但信心指數(shù)依然保持在景氣線之下，航運服務(wù)企業(yè)家們對行業(yè)發(fā)展信心依然不足。從各項經(jīng)營指標來看，航運服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)訂量及業(yè)務(wù)量大幅回升，雖然經(jīng)營成本依然較高，但業(yè)務(wù)收費價格上漲，企業(yè)盈利情況有所改善。企業(yè)流動資金繼續(xù)緊張，融資難度增大，貨款拖欠持續(xù)增加，導(dǎo)致企業(yè)固定資產(chǎn)投資意愿持續(xù)走低，勞動力需求同樣大幅下滑。

2 2020年第四季度預(yù)測

2.1 船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)仍維持在景氣線上

中國航運景氣調(diào)查（以下簡稱“調(diào)查”）顯示：2020年第四季度船舶運輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為114.25點，環(huán)比下降11.01點，仍維持在景氣線之上，進入相對景氣區(qū)間;船舶運輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為123.75點，環(huán)比上升4.37點，從相對景氣區(qū)間進入較為景氣區(qū)間。

2.2 港口企業(yè)信心依舊充足

調(diào)查顯示：2020年第四季度港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為122.95點，環(huán)比下降3.6點，維持在較為景氣區(qū)間，經(jīng)營狀況持續(xù)轉(zhuǎn)好;港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為130點，環(huán)比上升1點，仍處在較為景氣區(qū)間。總體來看，港口企業(yè)經(jīng)營較為樂觀，且港口企業(yè)家們對未來行業(yè)發(fā)展持樂觀態(tài)度。

2.3 航運服務(wù)企業(yè)再入不景氣區(qū)間

調(diào)查顯示：2020年第四季度航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計為94.31點，環(huán)比下降6.78點，再次跌落至微弱不景氣區(qū)間;航運服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計為98.21點，環(huán)比上升0.95點，仍在微弱不景氣區(qū)間，企業(yè)家信心持續(xù)堪憂。總體來看，航運服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)依然處于景氣線之下，航運服務(wù)企業(yè)家們預(yù)計行業(yè)總體情況較為悲觀。

3 市場焦點

3.1 約70%的船舶運輸企業(yè)因船員換班而延誤船期

年初新冠肺炎疫情爆發(fā)之后，船員換班問題隨之涌現(xiàn)。自3月以來，船員、船員派遣機構(gòu)，以及船舶管理企業(yè)都在面臨種種考驗。調(diào)查顯示：有69.57%的船舶運輸企業(yè)表示船員換班導(dǎo)致了航班延誤，其中，6.52%的船舶運輸企業(yè)表示有超過20%的船舶船期因此延誤，32.62%的船舶運輸企業(yè)表示有10%～20%的船舶船期因此延誤，30.43%的船舶運輸企業(yè)表示有10%以內(nèi)的船舶船期因此延誤;接受調(diào)查的船舶運輸企業(yè)僅有30.43%的企業(yè)表示沒有船舶船期因此延誤。

3.2 疫情后市場需求的“補償性”反彈及船舶運輸企業(yè)運力調(diào)控是運價上漲的主要原因

調(diào)查顯示：有37.5%的企業(yè)認為本次集裝箱市場運價暴漲的原因是疫情后局部市場需求的“補償性”反彈;37.5%的企業(yè)認為是船舶運輸企業(yè)運力調(diào)控導(dǎo)致運力供給緊張，特別是中國至美國航線的運力供給緊張，或?qū)⑦M一步帶動整體運價的上漲;另16.67%的企業(yè)認為是集裝箱設(shè)備結(jié)構(gòu)性短缺的因素;8.33%的企業(yè)認為是由各大班輪公司聯(lián)手漲價所導(dǎo)致的。

3.3 超70%集裝箱運輸企業(yè)將維持運力投放

雖然當前集裝箱運價水平不斷上漲，但集裝箱運輸企業(yè)主要航線市場運力投放依然處于相對控制狀態(tài)。調(diào)查顯示，有75%的集裝箱運輸企業(yè)表示將基本維持現(xiàn)有運力投放力度，僅有25%的企業(yè)表示會增加投放10%的運力資源。相較于大、小型集裝箱運輸企業(yè)而言，有更多中型集裝箱運輸企業(yè)更傾向于基本維持現(xiàn)有運力投放力度。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超70%的集裝箱運輸企業(yè)都不會因為運輸需求大幅回升而增加運力投放，下半年集裝箱運輸市場運力投放不會大幅增加，將持續(xù)對市場運價造成影響。