淺談國有企業(yè)投資風(fēng)險管理

王竹君

一、引言

現(xiàn)階段我國各個國有企業(yè)的運營發(fā)展中，項目投資成為發(fā)展的重要手段，為了更好地確保投資的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，以便借助投資項目取得理想的經(jīng)濟效益，同時推動自身快速發(fā)展，就需要針對投資過程中可能存在的各類風(fēng)險因素進(jìn)行詳細(xì)分析和有效管控。

二、國有企業(yè)投資風(fēng)險分析

（一）直接投資風(fēng)險

國有企業(yè)投資風(fēng)險主要是指在投資項目開展過程中，因為各個影響因素的出現(xiàn)，相應(yīng)投資項目難以獲得應(yīng)有收益，由此形成較為嚴(yán)重的經(jīng)濟損失，甚至?xí)＜皣衅髽I(yè)的正常運營。在國有企業(yè)投資風(fēng)險中，直接投資風(fēng)險較為常見，其主要表現(xiàn)在國有企業(yè)直接針對項目進(jìn)行投資運營的過程中，因為相應(yīng)投資決策出現(xiàn)明顯的偏差失誤，難以針對投資項目形成較為理想的全方位管控效果，進(jìn)而也就可能導(dǎo)致在某個環(huán)節(jié)中出現(xiàn)巨大的資金損失。國有企業(yè)投資項目中存在的直接投資風(fēng)險受到多個影響因素的制約，其中比較常見的如下：

一是投資結(jié)構(gòu)不合理。從國有企業(yè)投資項目入手分析，如果相應(yīng)投資項目所處行業(yè)過于分散，不僅難以使國有企業(yè)在某個行業(yè)形成規(guī)模效益，往往還容易帶來較為明顯的投資分散化現(xiàn)象，導(dǎo)致相應(yīng)投資無法發(fā)揮出應(yīng)有的作用價值。如果國有企業(yè)投資項目的方向性存在偏差問題，不能較好地適應(yīng)市場發(fā)展需求，同樣會影響投資項目的合理性，進(jìn)而造成相應(yīng)投資項目出現(xiàn)虧本問題，甚至?xí)?yán)重限制自身發(fā)展。

二是決策失誤風(fēng)險。國有企業(yè)投資項目中存在的風(fēng)險因素還表現(xiàn)在決策環(huán)節(jié)，如果投資項目決策不夠準(zhǔn)確，出現(xiàn)了較為明顯的失誤問題，就會影響后續(xù)投資項目的盈利狀況，甚至直接導(dǎo)致較為嚴(yán)重的經(jīng)濟損失。這種投資決策失誤帶來的風(fēng)險因素受到多方面的干擾，其中投資決策依賴的信息數(shù)據(jù)資料不健全，或者存在較為明顯的失真現(xiàn)象，就會導(dǎo)致投資決策人員受到誤導(dǎo)，難以準(zhǔn)確判斷，在投資規(guī)模以及投資與否方面出現(xiàn)偏差，最終致使國有企業(yè)面臨經(jīng)濟損失。

三是投資執(zhí)行風(fēng)險。在國有企業(yè)投資項目執(zhí)行階段，容易出現(xiàn)錯誤行為或者不及時的處理操作，導(dǎo)致一些風(fēng)險因素出現(xiàn)，給投資項目的盈利狀況帶來嚴(yán)重影響。對這種投資執(zhí)行階段的風(fēng)險因素進(jìn)行分析，主要表現(xiàn)為國有企業(yè)投資項目負(fù)責(zé)人無法及時準(zhǔn)確監(jiān)管和推動項目，對行業(yè)發(fā)展趨勢以及市場行情不夠了解，進(jìn)而也就難以形成積極有效的協(xié)調(diào)管控效果，導(dǎo)致投資項目無法產(chǎn)生較為理想的運行效果，經(jīng)濟效益難以達(dá)到最大化。

四是項目經(jīng)營風(fēng)險。在國有企業(yè)投資項目后續(xù)長期運營過程中，如果運營方案不合理，或者在項目經(jīng)營過程中受到其他外界環(huán)境因素的干擾，就極有可能導(dǎo)致投資項目無法獲利，甚至出現(xiàn)虧本現(xiàn)象。比如在投資項目長期運營過程中，市場需求發(fā)生明顯變化，或者產(chǎn)生通貨膨脹等問題，就會導(dǎo)致投資項目受到影響，無法獲得應(yīng)有收益。

（二）間接投資風(fēng)險

國有企業(yè)投資風(fēng)險還表現(xiàn)在間接投資方面，國有企業(yè)不直接參與投資項目的運營管理全過程，而是利用自身閑散資金，借助金融投資業(yè)務(wù)，實現(xiàn)對這些資金的恰當(dāng)運用。在這一間接金融投資過程中，如果相關(guān)投資準(zhǔn)確度得不到有效保障，或者受到金融行業(yè)的影響，必然就會導(dǎo)致自身蒙受較大損失，資金浪費現(xiàn)象不容忽視。從國有企業(yè)間接投資風(fēng)險來看，表現(xiàn)在多個方面：首先是和國有企業(yè)自身投資管理人員存在關(guān)聯(lián)，相應(yīng)人員不具備相匹配的資質(zhì)，對金融市場不夠了解，金融投資相對盲目，就會導(dǎo)致金融投資失敗，產(chǎn)生明顯經(jīng)濟損失；另外，金融市場同樣會對國有企業(yè)投資風(fēng)險產(chǎn)生明顯影響，因為金融市場往往瞬息萬變，存在較為明顯的不確定性，風(fēng)險因素眾多，任何波動都有可能導(dǎo)致金融投資失敗，由此帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟損失。

三、國有企業(yè)投資風(fēng)險管理方法

（一）風(fēng)險規(guī)避

針對國有企業(yè)投資項目中存在的風(fēng)險因素進(jìn)行分析，為了形成良好的管理效果，注重風(fēng)險規(guī)避是常用方法，也是能夠從根本上杜絕國有企業(yè)投資風(fēng)險的手段，可以有效避免國有企業(yè)投資受損。從這種風(fēng)險規(guī)避方法的應(yīng)用而言，其需要國有企業(yè)投資項目負(fù)責(zé)人準(zhǔn)確掌握投資過程中可能存在的明顯風(fēng)險因素，基于這些風(fēng)險因素判斷項目投資的可行性，如果發(fā)現(xiàn)項目投資可能面臨較大的經(jīng)濟損失，就需要停止投資，恰當(dāng)轉(zhuǎn)變自身投資方向，避免盲目投資該項目導(dǎo)致自身蒙受經(jīng)濟損失。這種風(fēng)險規(guī)避方法的應(yīng)用對前期決策分析工作提出了較高的要求，需要投資項目負(fù)責(zé)人全方位搜集整理相關(guān)資料信息，準(zhǔn)確衡量評估項目投資的可行性，準(zhǔn)確識別可能由此帶來的風(fēng)險，進(jìn)而才能采取相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避方法。在規(guī)避風(fēng)險的同時，自身同樣也失去了借助該項目盈利和發(fā)展的可能性，因此這可以說是一種退縮性的風(fēng)險管理手段。

（二）風(fēng)險自留

在國有企業(yè)投資風(fēng)險管理中，如果發(fā)現(xiàn)確實存在一些不可避免的風(fēng)險因素，而相應(yīng)投資項目對自身又格外重要，必須參與該項目，對這些投資風(fēng)險就需要采用自留方式。風(fēng)險自留在當(dāng)前很多國有企業(yè)投資項目中得到了良好的運用，其相對而言是一種積極的風(fēng)險管理手段，要求從整個項目的大局入手，準(zhǔn)確分析相應(yīng)投資風(fēng)險的影響程度和作用機制，進(jìn)而也就能夠具備自留和風(fēng)險承擔(dān)準(zhǔn)備條件。風(fēng)險自留方法的應(yīng)用并非是指毫無保留地承擔(dān)投資風(fēng)險，而是需要針對相應(yīng)風(fēng)險積極應(yīng)對，以采取較為適宜合理的方法實現(xiàn)有效控制，通過改變行為方式或者改變投資時機，將相應(yīng)投資風(fēng)險的影響降到最低，進(jìn)而也就能夠在風(fēng)險自留后減少自身損失。

（三）風(fēng)險防控

國有企業(yè)投資風(fēng)險管理還可以采用必要的防控手段，主要目的是降低相應(yīng)風(fēng)險因素的發(fā)生概率，以此有效減少自身損失。這種風(fēng)險防控工作具有較高的難度，對投資管理人員提出了更高的要求，其需要全方位分析明確投資項目中存在的所有風(fēng)險因素，對這些風(fēng)險問題進(jìn)行深入分析，了解這些風(fēng)險問題的作用機制，進(jìn)而有目的地加以防控，盡可能避免其產(chǎn)生不良影響。作為一種積極的風(fēng)險應(yīng)對措施，這種風(fēng)險防控手段應(yīng)該引起國有企業(yè)投資管理人員的高度重視，要求其能夠較好地實現(xiàn)對各類風(fēng)險因素的積極應(yīng)對，并貫穿整個投資項目始終，確保投資風(fēng)險可以在各個階段得到針對性防控，以此實現(xiàn)對風(fēng)險的全面遏制。

（四）風(fēng)險轉(zhuǎn)移

國有企業(yè)投資風(fēng)險管理還可以借助恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移方式，即將投資項目可能存在的風(fēng)險因素轉(zhuǎn)移給其他方，以此有效保障自身利益。這種風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法的應(yīng)用需要項目投資管理人員重點關(guān)注風(fēng)險轉(zhuǎn)移對象，借助恰當(dāng)適宜的風(fēng)險轉(zhuǎn)移對象來保障自身利益。比如利用合理規(guī)范的合同文件，在規(guī)范投資項目中多方權(quán)責(zé)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確各方需要承擔(dān)的風(fēng)險，以此實現(xiàn)對自身風(fēng)險的合理轉(zhuǎn)移，由此可能伴隨收益報酬的轉(zhuǎn)移，需要投資管理人員進(jìn)行準(zhǔn)確的評估衡量；另外，將投資風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險單位同樣也是重要手段，可以借助購買保險的方式，將投資風(fēng)險有效轉(zhuǎn)移給保險公司，避免自身蒙受較大的經(jīng)濟損失。

四、結(jié)語

在當(dāng)前國有企業(yè)運營發(fā)展中，項目投資是比較重要的發(fā)展方向和手段。國有企業(yè)為了確保自身能夠借助投資項目獲得較高的經(jīng)濟利潤，必須切實做好全方位管理，尤其是針對其中存在的風(fēng)險因素，需要予以針對性把關(guān)。投資項目管理人員在明晰所有風(fēng)險因素的基礎(chǔ)上，需要重點把握風(fēng)險管理方法，以最大限度地降低自身損失程度。