財務分析如何有效為企業經營決策提供參考的探討

李 卉

一、企業財務分析概述

企業財務分析是反映企業財務狀況的要素，是評價企業經營狀況，預測財務趨勢，輔助企業經營運行的重要工具。財務報表指標分析是目前財務分析的主要內容之一，以資產負債表、損益表、現金流量表及其他附表為依據，對企業的償債能力、盈利能力進行指標分析，通過各種財務指標對企業的資產結構、債務結構、所有者權益和利潤狀況進行闡述。

二、財務分析對企業經營決策的重要性

高效、準確的財務分析對企業的經營決策具有重要作用。財務分析的角度及深入程度直接影響著企業經營決策的客觀性及全面性。

（一）財務分析可控制企業經營風險

財務分析不僅限于每期經營結束后的經營分析，也包括對新投資項目提前作出的投資分析，還包括資金方面的融資分析等。這些財務預測分析，能夠為企業的經營發展提供有效指引并有效降低企業的經營風險。

（二）財務分析可加強企業全面內控管理

全面、完善的財務分析框架體系，亦能提高企業的全面內控管理水平。例如，通過財務成本精細化分析，找出成本關鍵點，根據財務數據判斷關鍵點的設置及行為是否合理，從而改進企業生產的環節設置等企業管理行為。

（三）財務分析可為企業經營提供決策依據

財務分析是建立在企業發展戰略的基礎上，為企業提供經營、管理決策的依據。根據主要業務產品獲利能力、產品的市場份額等財務專項指標的分析，看出實際經營與企業發展戰略的偏差程度，從而調整經營業務等企業管理行為。

三、企業財務分析存在的不足

（一）分析指標設置不合理

現有的財務分析以指標分析為主要方法，根據償債能力、盈利能力等指標，對財務數據進行闡述。一般以財務報表項目數據為基礎，分析企業的償債能力、盈利能力比率情況。

例如，考慮存貨占用資金因素的速動比率償債指標，是扣除存貨后的流動資產除以流動負債，但其中的壞賬因素、預付賬款的實際性質等因素，是否可作為償債能力的基數進行計算？在長期償債能力的計算中，以負債除以權益的結果進行判斷，這其中權益的性質是否均為有效資產？企業的獲利能力，是企業經營決策的一個重要指標，現階段的主要分析指標，同樣存在指標獲取的固有思維模式。例如，銷售利潤率為利潤總額除以銷售收入，此比率結果是否能作為企業經營產品的依據，還有待進一步分析。其中，非經常性的收入占比情況、相關成本配比情況等，均不能全面、準確地評判經營性盈利能力。類似指標因素設置不合理，現財務指標分析的固定計算方法較為保守。

（二）分析方式的局限性

首先，現在很多財務指標分析均采取歷史同期、環比等比較分析方法，對不同經營、生產環境產生的財務數據進行分析。此種方法具有局限性，對不可比項目數據容易產生誤導性分析。

其次，企業是在社會、行業的大環境中立足、發展的。因此，需要對發展環境有敏銳的洞察、預測能力。其中，財務的預測分析能力至關重要。現階段，財務人員及財務工作方向對行業及生產經營環境的關注程度有所欠缺，埋頭工作的現象較為普遍。大多數財務分析形成了“只顧自己，不顧別人”“只顧現在，不顧將來”的模式。財務人員只關注自己報表數據，對大環境欠缺分析預測能力。這樣不但降低了企業抵御市場風險的能力，也會影響對自身在行業環境中的處境的判斷，對企業的整體發展具有一定的局限性。其中，同行業企業的對標財務分析是重要工具之一。但現階段，對標企業財務數據的獲取途徑有限，數據的準確度及內涵事項因素的取得均存在局限性。

（三）重財務數據體現，流于形式，缺少業務處理指導的實用性

第一，財務數據分析多以已經發生的數據為出發點，經歷了財務核算、報表出具等環節，財務分析結果呈現時，分析的事項已經過去了很長一段時間。財務分析對已發生的事項，不具有控制條件。

第二，現在大多數企業財務分析直接對管理層進行出具和匯報，很少對業務部門出具、解釋及溝通。導致具體的業務部門很難從財務口徑了解業務事項的經濟體現，也無法從相關角度實施和控制。各個獨立部門“閉門造車”，容易出現業務環節浪費或不匹配等現象。

（四）缺少價值鏈精細化分析

在企業的實際經營過程中，經濟效益是產品價值鏈各個環節相互作用創造的價值。財務數據分析一般只注重與財務相關的指標數據，并以企業全面經營效益為基礎數據，進行全局性分析。但欠缺價值鏈各個環節的深入延展及各環節相互作用關系的分析，這樣的財務分析弱化了與業務之間的關聯性。

四、財務分析有效為企業經營決策提供參考的策略

在企業的經營發展過程中，財務管理起著重要作用。財務分析是財務管理主要的工作內容，通過分析，找出問題，為下一期的經營和管理決策指明方向。財務分析工作如何有效為企業經營決策、管理決策提供參考？必須轉變傳統的財務工作理念，用專業性眼光提高財務分析的質量，達到有效服務企業經營管理的工作目標。

（一）提高財務人員的工作質量，轉變財務工作的理念

第一，提高財務工作質量。財務人員要深入業務領域，提高自身業財融合的能力，有效同經營管理層、各具體業務部門進行有效溝通，協同工作。這是在企業管理層對財務管理理念進行指導的基礎上進行的，管理層能夠加大對財務工作及財務分析的有效應用。

第二，轉變財務工作理念。要由傳統的財務核算、體現歷史數據為主要工作內容，向財務管理、財務事前介入的觀念轉變。傳統財務工作主要為日常核算工作，現在專業財務信息化系統及自動化辦公系統水平的提高，將財務人員從基礎手工工作中解放了出來。所以，財務人員應轉變思路，提高業財融合能力，樹立財務管理理念。以往財務數據主要對歷史事件進行經濟闡述，現在應通過財務分析的預測能力、側重方向、分析方式、產生的結論等要素，對經濟事項進行事前介入，提高企業的經濟價值。

（二）由原有財務指標分析轉變為經營決策數據梳理

首先，財務分析應通過相關財務數據，對經營業務數據進行深入應用。如產品成本分析，應延伸至供應商各項數據分析，對供應商的市場、供應商的經營能力進行分析，并借此直接影響對供應商的選擇及原料采購價格。生產過程中的費用因素，也應采取動因分析法，了解費用產生的經濟業務動因，深入環節，找到控制點，有效指導費用控制內容。

其次，現代企業人工成本是企業的主要成本之一，財務分析應對產品人員配比情況、人員薪酬定位等情況進行深入解讀，規避因人工浪費導致的成本增加。

最后，對于收入指標的分析，除了盈利能力、產品利潤率等財務數據的分析，還應通過財務數據延展其背后的銷售事項，對產品的市場環境、客戶定位、特定客戶的經營情況等進行分析，協助產品的銷售。

同樣的分析思維，也能有效提高企業的內控管理水平。

（三）避免視角局限性、分析表面化，拓展產品價值鏈分析要素

財務管理和企業價值鏈管理的結合，是現代企業管理的重要方式，是財務管理深入企業管理的重要反映。以價值鏈為基礎進行財務分析，有效明確產品各環節的價值作用，充分利用財務分析數據，鑒別出哪些作業可以產生價值的，哪些作業產生價值的作用不大或哪些作業無用，找出企業管理的關鍵點，突出企業核心競爭力和優勢，從而發揮優勢，有效提升企業價值。基于價值鏈的財務分析不僅包括企業內部的各項作業活動，同時還會拓展到上下游作業鏈分析，這就需要避免視角的局限性，開闊橫向及縱向視野，深入環節進行梳理分析。

（四）提高分析數據對業務部門的可用性，由事后分析導向事前介入

現在的財務數據一般進行事后分析，每月或季度常規財務分析根據財務數據分析得出結論文字，并呈現給管理層，缺少對業務部門及辦事人員的直接反饋。管理層篩選出業務內容，想糾正的時候，往往事情已經是過去式，而業務人員對偏差的經濟活動則并不知情。

“阿米巴”經營理念，強調單位時間效益核算，強化以企業內部單個部門、單個組織為單位的利潤中心思維，計算出劃分的每個利潤中心所產生的經濟效益。財務分析直接對接、服務于利潤中心，使財務分析的作用在每個經濟業務環節得到發揮。從傳統的事后統計，導向事前環節，使每個利潤環節及業務人員都能了解自己所產生的收益和費用，及時糾正發生的偏差。

（五）提高行業分析能力，大環境洞察能力

企業是在國內、國際大的社會環境當中生存、發展的。財務分析作為企業管理、經營預測的重要依據，必須對相關社會、行業的外部因素數據進行分析，了解自身在行業及社會中的角色，判斷用戶需求，更好地認識自己，判斷企業自身的優缺點，并進行改善，促進企業的良性發展。還要根據分析的產業形勢、用戶需求等，積極有效地制定應對市場的經營決策，有效抵御經營風險。取得相關數據及有效分析需要以企業內部管理為前提條件，經營管理層對財務分析的重視程度、內部功能定位、財務人員的綜合素質等因素均會影響分析水平。

（六）結合實際工作，開闊綜合性分析視野

要結合實際工作中的事項，深刻體會財務分析作為企業經營決策參考依據的重要性。財務人員應轉變傳統觀念，以財務數據為基礎深入業務環節，作出專業化、精細化，具有服務、指導作用的財務分析。現以企業的一項財務分析，反映綜合視角下財務分析的實用性。

企業為北京地區燃氣生產供應企業，其主要產品為液化天然氣和壓縮天然氣，用于民用及商業燃氣供應，業務存在季節性供應特點。市場經濟形勢導致上、下游市場均受到了不同程度的影響。2020年市場出現了非常規性變化，需要進行相應的經營調整及企業預算調整，有效應對企業的經營風險，提高生產經營價值。

財務部結合市場部等業務部門的有效分析，為經營決策提供依據。經營部門根據下游市場供需情況進行分析，下游客戶因為市場環境變化，產品需求量減少，本年銷售量必然下降，預算指標需進行同步調整。故在銷售水平降低的情況下，需要有效調整企業的運營成本結構，保證企業利潤額的實現。以產品特點及企業以銷定產的經營模式為基礎，需要調整產品的生產量。現在企業的生產主要包括兩部分，一部分為自己的生產中心生產，一部分從上游企業直接購入。對于減少產量之后的調整，如何生產能實現價值、效益的最大化，需要財務部進行相應的分析工作。

就本企業生產調整的需要，財務制定了三套分析方案。一是將生產中心及外購方式根據賬面歸集的歷史成本進行直接數據測算分析，得出外購方式成本較高，故企業應采取直接生產的方式加大利潤空間。二是財務分析考慮到，固定成本對現有模式不具有影響性的因素，只考慮根據產量發生變化的成本項目，并將可變項目進行精細化動因分析，將共性費用進行合理分攤或剔除，得出直接外購優于自行生產的結論。三是根據經營性業務財務分析，更深一步進行論證分析。考慮到人力部門、運輸部門等其他業務部門的業務情況，進行了業務情況分析，得出第三套財務分析數據。本年度由于國家政策、市場環境等因素，企業承擔的社會責任，如勞派工等平時作為變動成本的項目，本年并不會根據生產方式發生變化。也就是說，在采取一種生產方式的情況下，另一種方式的一部分成本會照常發生，并不會因停產而減少，運輸車輛及人員部分成本不會因停運而減少。同時，需要深入市場預測分析，根據本年度外購LNG（液化天然氣）液的國際經濟趨勢，分析外購成本。根據原料的供貨特點，自行生產原材料為管道氣，根據國家調控、北京發改委定價方針等政策影響，測算出原料采購成本，再考慮各維度因素，得出外購優于自行生產的產品生產模式。但根據企業的行業地位、企業功能性定位等綜合性因素，以及年底冬供時期的價格預測及供應量的預測，對生產中心停產時間進行了分析性確定，分析出最優停產時間，并結合具體業務部門對生產中心停產期間的設備維護、功能性調整等運營事項進行了具體預算指標分解調整，對本年度經營數據作了更為準確的預測。

以上財務分析為企業的經營決策提供了有力的參考和支持。財務分析是一項綜合性、多維度、高水平的分析性工作，企業經營決策層的重視，財務分析人員的專業水平及深入企業經營業務的能力，獲得、預測外部數據情況的綜合能力，以及打破固有分析框架，結合實際業務搭建新型框架的創新能力，都將影響財務分析的水平和價值。財務分析人員必須打破以上壁壘，作出有效為企業經營決策提供高參考價值的財務分析。