商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)型及監(jiān)管研究

文/秦川，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

1 當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在的主要問題

1.1 法律制度還不健全

近年來，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速，但是與之相匹配的法律制度卻沒有得到有效的提升，除了商業(yè)銀行以外，其他的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在進(jìn)行資產(chǎn)管理時(shí)基本上都有相應(yīng)的法律文件，但是商業(yè)銀行法受限于《商業(yè)銀行法》的相關(guān)規(guī)定，使得其資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)開展較為困難。當(dāng)前商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)仍然是按照《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法》作為依據(jù)的，但是該《辦法》在法律層面上缺乏相應(yīng)的法律關(guān)系和法律框架，使得理財(cái)產(chǎn)品的法律地位主體以及各當(dāng)事人之間的法律關(guān)系并不明確，無法對(duì)各方當(dāng)事人的正當(dāng)權(quán)利、義務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行清晰的界定。

1.2 市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境較差

市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不佳，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，基礎(chǔ)資本市場(chǎng)發(fā)展不足。我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，整個(gè)市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu)和參與主體不夠完善，這就導(dǎo)致無法充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的融資以及競(jìng)價(jià)功能。第二，行業(yè)規(guī)范和自律約束亟需加強(qiáng)。我國(guó)的資本市場(chǎng)當(dāng)前還存在著會(huì)計(jì)核算制度不統(tǒng)一、理財(cái)產(chǎn)品沒有獲得會(huì)計(jì)主體資格的確認(rèn)，這就使得整個(gè)行業(yè)的規(guī)范性和準(zhǔn)確性較之于西方國(guó)家更加落后。第三，金融教育和認(rèn)識(shí)不到位。我國(guó)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)間較短，且發(fā)售者多為銀行機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致消費(fèi)者更加注重其背后的國(guó)家信用；另外，我國(guó)商業(yè)銀行的金融知識(shí)宣傳不到位，把理財(cái)當(dāng)成存款銷售，導(dǎo)致投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位，沒有樹立良好的憂患意識(shí)。

1.3 監(jiān)管協(xié)調(diào)強(qiáng)度不夠

在不同的金融領(lǐng)域，資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金投向、信息披露、需承擔(dān)的法律責(zé)任等都存在著較大的差異。尤其是對(duì)商業(yè)銀行來說，投資范圍受到各個(gè)分管業(yè)務(wù)的限制，因此在開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)較之于其他資本市場(chǎng)存在先天性的差距。很多中小型銀行缺乏大型銀行集團(tuán)作戰(zhàn)的優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展受限十分嚴(yán)重。因此，有必要對(duì)監(jiān)管政策進(jìn)行調(diào)整，使之和資本市場(chǎng)主體的工作業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)一致。

2 我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型方向和監(jiān)管發(fā)展探究

2.1 銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的未來發(fā)展轉(zhuǎn)型方向

首先，商業(yè)銀行的主動(dòng)資產(chǎn)管理理念回歸到“代客”本質(zhì)。在當(dāng)前我國(guó)居民財(cái)富不斷發(fā)展的今天，投資理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)十分廣闊，這對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，現(xiàn)階段我國(guó)第三方支付、網(wǎng)絡(luò)金融等新金融業(yè)務(wù)的興起，使得商業(yè)銀行可以將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重心轉(zhuǎn)向輕資本、優(yōu)服務(wù)等方面，幫助商業(yè)銀行盡快實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行需要對(duì)當(dāng)前自身的發(fā)展需求以及外部市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力有一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí)，改變過去依靠調(diào)整報(bào)表、規(guī)避監(jiān)管的發(fā)展理念，而將市場(chǎng)化的投資理念作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的核心思想。

其次，加速資產(chǎn)管理向集中化管理模式發(fā)展。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的特殊性使得其和商業(yè)銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)存在較大的差異，因此，商業(yè)銀行在發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，需要注重和自營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離，現(xiàn)階段，商業(yè)銀行管理構(gòu)架的不統(tǒng)一已經(jīng)無法滿足資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，我國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管部門也通過下發(fā)文件，對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理模式的發(fā)展方向做了明確規(guī)定。在未來的一段時(shí)間內(nèi)，通過成立專業(yè)的資產(chǎn)管理部門、統(tǒng)一管理、集中運(yùn)作、獨(dú)立核算是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理模式的主要轉(zhuǎn)型方向。

2.2 規(guī)范銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的監(jiān)管制度安排

首先，加強(qiáng)監(jiān)管的頂層設(shè)計(jì)，創(chuàng)造完善的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境。商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的法律地位對(duì)其發(fā)展方向和市場(chǎng)定位做了限制，因此，在商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)大力發(fā)展前，創(chuàng)造完善的法律監(jiān)管環(huán)境是十分必要的。監(jiān)管部門需要充分考慮資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展前景以及大資產(chǎn)管理的時(shí)代需求，盡管開始商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的立法、立規(guī)工作，對(duì)《商業(yè)銀行法》進(jìn)行修訂；盡快出臺(tái)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》等。在進(jìn)行立法立規(guī)工作時(shí)，可以參考《信托法》、《基金法》對(duì)銀行資產(chǎn)管理的法律主體地位進(jìn)行明確，盡快形成資產(chǎn)管理的投資管理、信用托管、信息披露等法律規(guī)范，為商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造公平統(tǒng)一的環(huán)境。

其次，對(duì)金融市場(chǎng)將進(jìn)行豐富，創(chuàng)造資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新的市場(chǎng)環(huán)境。對(duì)于商業(yè)銀行來說，資本市場(chǎng)的發(fā)展和開發(fā)情況直接關(guān)系著資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)度。因此，監(jiān)管部門有必要對(duì)利率、匯率等進(jìn)行市場(chǎng)化改革，加速推進(jìn)期權(quán)、利率以及期貨等市場(chǎng)的發(fā)展。同時(shí)，加速推進(jìn)資本市場(chǎng)和利率市場(chǎng)化掛鉤，在確保跨境類金融產(chǎn)品發(fā)展到一定程度之后，可以嘗試奇異標(biāo)的入市交易，將資本市場(chǎng)的產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)一步豐富。

3 結(jié)語

綜合全文，在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分迅速的情況下，商業(yè)銀行面臨著較大的市場(chǎng)發(fā)展壓力和轉(zhuǎn)型壓力，現(xiàn)階段，資產(chǎn)管理的需求是比較大的，因此，商業(yè)銀行需要加速資產(chǎn)管理向集中化管理方向發(fā)展，并注重資管管理理念的改變，才能夠把握住資產(chǎn)管理市場(chǎng)所帶來的機(jī)遇，獲得更好、更快的發(fā)展。