我國中小微企業融資困境與對策

楊晶

（武漢博泰爾科技有限公司，湖北 武漢 430056）

改革開放40多年以來，我國經濟高速發展，這與中小微企業的貢獻密不可分，這些企業在科技創新、擴大就業、保證增長等方面發揮著不可或缺的作用。近年來，我國政府不斷的從各方面加大政策扶持力度，然而，中小微企業的發展需要靠資金的支撐，企業融資問題成為很多中小微企業成敗的關鍵。有些企業面對好的項目，沒有充足的資金，只能望而卻步。很多中小微企業因為融資的問題失去發展壯大的機會，或是無法度過危機而走向滅亡。據美國《財務》雜志報道，中國中小微企業的平均壽命僅2.5年。

一、企業融資的重要性

企業融資的目的在于根據企業的發展戰略，籌集資金既要維持正常經營也要保證發展。其重要性體現在如下幾個方面。

（一）融資能有效支持企業投資目標的實現

企業的投資活動都需要資本的投入，而通過融資才能滿足所需資本。通過低成本的融資方式，保持最優的融資結構，選擇最佳的融資時機，控制好融資風險，來實現企業投資目標以及整體企業戰略目標。

（二）融資可以幫助企業提高盈利能力

企業通過利用好財務杠桿進行負債經營，在進一步擴大企業收入的同時，通過資本結構的優化降低成本、加強管理，促使企業盈利能力的提高，進而提升企業價值，為企業發展奠定基礎。

（三）融資可增強企業應對風險的能力

有效及時的融資可幫助企業應對突發事件帶來的風險。目前，受宏觀環境的影響，很多中小微企業上下游供應鏈出現斷層，企業在訂單缺失的情況下，還需支付正常的運營成本，如果沒有及時、足額的資金支撐，很多企業尤其中小微企業將面臨倒閉。由此更加凸顯企業融資的重要性。

二、我國中小微企業融資存在的問題

（一）內部管理混亂導致外部信用危機

隨著我國政策的開放，開辦公司越來越方便快捷且成本低，激勵著很多人自主創業。但是很多中小微企業的創辦者既非財務也非管理專業出身，在企業初創階段，考慮到人工成本，不會請專業人士進行管理，導致一部分企業沒有規范的財務制度，有的甚至不能做到正確的核算，更不用說制定企業投資及融資戰略了。由此降低了企業的盈利能力、償債能力及抗風險能力。中小微企業沒有內部控制的概念，在籌資之前并不會對籌資方案進行科學的分析，評估其風險，盲目以多籌集資金為目的，不惜上報虛假信息；對企業信用也不重視，對籌集來的資金不做審批管理擅自挪作他用，最后導致拖欠貸款利息，甚至無法償還本金。由于銀行及其他金融機構對中小微企業客群信息甄別的難度較大，為避免風控風險，會選擇對中小微企業少貸款甚至不貸款。

（二）融資需求大但渠道相對狹窄

我國33%的中型企業、38.8%的小型企業和40.7%的微型企業的融資需求得不到滿足。另一數據顯示，中國中小微企業融資缺口接近1.9萬億美元，融資缺口率達43%，占GDP的比重為17%。中國受融資約束的中小微企業總數達2300多萬家，微型和中小企業中受融資約束的比例分別為41%和42%。我國中小微企業自身條件不足，一方面，盈利能力差，沒有足夠的利潤留存可作為內部融資；另一方面，外部融資環境閉塞，難以大量獲得適用的資金。

（三）融資方式不夠靈活

融資方式包括吸收直接投資、發行股票、發行債券、銀行借款、融資租賃、信托融資等多種形式。我國企業的融資主要以商業銀行貸款為主，部分大型企業及上市公司積極利用資本市場，通過股票、公司債券、短期融資券等多種融資方式進行直接融資。而中小微企業大都不符合證券發行條件，不能通過發行股票和債券進行融資，所以大多數還是只能選擇向銀行借款。由于銀行審批嚴格、放款周期長、服務效率差等原因，中小微企業還是很難融資成功。

（四）融資成本高

從單個企業的資金量來看，很多中小微企業需要的量比較小，而且基本是短期需求“救急”“救命”錢，而從銀行的角度，中小微企業和大型企業的服務成本差距不大，而中小微企業貸款額度低，信用等級低，農村信用社對其貸款時一般上調到基準利率的30%-70%、商業銀行上調30%-50%，還需要額外負擔擔保費、資產評估等機構資料費。綜合計算起來，中小微企業融資成本偏高。由此，大多中小微企業會偏向選擇看似簡單高效的民間借貸機構，這些機構一般不審查企業信用，甚至可以貸款給銀行“黑戶”，但是需要支付高利息作為代價，這不僅不能為企業的經營發展增添助力，還使得企業陷入惡性循環，加速企業走向滅亡。另外，我國現在還有許多違法的民間借貸機構，他們無視我國法律規定，比如，借貸利息不得高于銀行同期貸款利率的4倍，把利息定的離譜。由此也更加加大了中小微企業融資的困難。

三、解決中小微企業融資問題的對策

（一）加強中小微企業信用意識

改變目前中小微企業信用不良的局面，應從兩個方面入手，一方面，企業內部應該加強財務管理意識，注重聘請專業的財務管理人員，幫助企業建立較健全的財務管理制度、內部控制制度，確定合理適用的企業戰略目標。不僅可幫助企業提高自身盈利能力，加強抗風險能力，還有可能吸引外部投資；另一方面，國家逐步完善關于失信企業及個人的相關法律，比如稅務局會每年評定各企業的信用等級，不同等級的企業享受的稅收便利不同；對企業財務負責人實行實名制，情節嚴重的企業及財務人員將列入黑名單。這從一定程度上使得企業和個人在評估因財務造假等失信行為可能付出的代價后，選擇放棄違法。所以，國家要繼續加強對中小微企業的信用監管，從根本上讓企業自己杜絕失信行為，把樹立良好的信用形象放在首位，從而逐漸改變中小微企業受到信用歧視現狀。

（二）各地方政府結合當地企業情況更為科學的落實政策

國家為緩解中小微企業“融資難、融資貴、融資繁”，已出臺多項扶持政策，地方政府也積極響應中央號召，其中有設立政策性融資擔保基金、民營企業發展基金、紓困基金等。多地政府還提出要發展和改革本地金融機構，引導本地金融機構為信譽良好的中小微企業提供貸款融資優惠服務。進一步開放金融市場，繼續加大新金融機構在市場中的作用。擴大扶持規模，規范金融機構的行為，避免金融機構對中小微企業進行亂收費、高收費。將運用央行再貸款資金發放的貸款納入財政貼息和獎補的范圍，政銀企共同作戰，是增強政策合力的一項有力的創新性舉措，有助于進一步發揮央行政策資金和財政資金的引領帶動作用。

例如，2019年12月27日，由武漢市地方金融工作局推進建設的“漢融通-武漢市企業融資對接服務平臺”（下稱“漢融通平臺”）正式啟動，漢融通平臺為企業與銀行等金融機構科學的建立起橋梁，使很多中小微企業切實享受國家優惠政策并且獲得簡單高效的資金，同時也降低了銀行貸款的風險。其中企業可通過漢融通平臺申請享受在2020年1月1日至12月31日期間，對納入紓困專項資金支持名單企業獲得的武漢市轄區內銀行業金融機構的新發放貸款給予100%貼息政策，已經享受中央和省級財政貼息支持的企業，不再享受此貼息政策。

（三）利用大數據信息打破中小微企業“看不清、看不透”的困境

應以多種創新形式高效整合發改委、市場監管、稅務、不動產、社保、稅務、公積金、司法、環保等部門的政務數據，科學的評估企業工商、政務、納稅、財務、風險等五個維度的信用表現，要充分利用大數據、機器學習、決策分析等前沿技術產品，結合完善的技術服務能力以及先進的信用評估模型，對借款人多角度、全方位的信用信息進行深度整合，有效緩解企業與金融機構信息不對稱的現狀。同時也應該保證數據安全與企業隱私，在沒有企業授權的情況下，不得以任何形式泄露企業信息及數據給第三方。另外，還可在平臺上在線提供金融宏觀政策、行業形勢、征信法規、征信文件等，并對企業融資流程以及金融機構受理效率、放款規模等進行實時監測。

目前多家銀行與稅務部門合作，企業通過在電子稅務局中授權給指定銀行，銀行會通過評估分析稅務端口企業的納稅信息和財務信息，給企業授信一定貸款額度，而不需要企業再向銀行提交其他資料。對于企業來說，減輕了企業資料提交的煩瑣，也省去了一些不必要的評估費用；對銀行來說，稅務部門數據權威，降低了因企業造假財務信息帶來的資金風險。由此產生雙贏局面。

（四）拓展中小微企業融資渠道及融資方式

由于我國金融市場并不發達，大多數的中小微企業只能選擇向銀行貸款和民間借款，因為融資渠道和方式的限制，大大降低了融資效率。我國應進一步擴寬融資渠道。如各地政府可以增設多個行業領域的專項基金，鼓勵創業，還可以整合有投資實力的企業參與，通過一些創業大賽，選拔出優秀的初創型公司，幫助他們吸收有效資金或引入風投。積極推動地區孵化產業的發展，為企業創立提供辦公場所，為發展提供財務管理及融資專業的一條龍服務。加大供應鏈金融的力度，對于核心企業上游企業，可以適當提高應收賬款、應收票據或訂單融資比例；對于核心企業下游企業，可以適當提高預付款融資或存貨與倉單質押融資比例。對暫時出現經營困難但信用狀況良好的企業，可以適當降低銀行承兌匯票的保證金比例或適度減免手續費。中小微企業還可以適度的利用互聯網金融進行融資，如第三方支付、P2P網貸、大數據金融（以阿里小貸為代表的平臺模式及以京東、蘇寧為代表的供應鏈模式）等。

四、結語

綜上所述，在國家從各個方面大力扶持中小企業發展，尤其對金融的支持。中小企業內部應加強管理，多元化發展經營，增強企業信用，外部緊跟政策的步伐，實現高效的融資，合理利用資金，讓企業發展更上一層樓。