工程總承包項目財務風險管理策略探析

蘇 鳴

一、引言

工程總承包（EPC）將工程設計、采購、施工等多項業務深度融合，項目周期長、履約環境復雜多變，對總承包方的技術、經驗和管理能力要求較高，因此財務風險管理貫穿于項目全生命周期，企業應充分識別風險，運用恰當的分析方法，對項目潛在風險、風險可能性和影響程度進行全面分析，并選擇合適的風險應對策略，有的放矢地做好風險管控。

二、投標階段

（一）風險承受或風險規避策略

企業應首先關注業主背景、財務狀況、企業信用以及是否存在重大訴訟等可能影響項目建設的關鍵因素，從而評判業主的建設能力；同時重點關注項目自身的合法性、資金來源、經濟指標等，作出參與還是放棄投標的決策，實際就是采取風險承受還是風險規避的策略。

（二）風險承受組合風險降低策略

一是如果企業參與投標，應在風險分析的基礎上，研究招標文件，測算項目經濟效益，做到事前算好“經濟賬”，從而綜合評價項目收益，做好投標報價，確定風險處置預案，為履約做好準備。二是投保擔保先選擇保函，壓減投標資金占用，降低回收風險。三是充分了解項目所在地稅費政策，在投標報價給予適當考慮，規避合同履約后增加稅費而蠶食利潤的風險。

（三）風險轉移策略

項目為聯營模式須簽訂聯營體協議，約定各方責任和義務，界定工作邊界，以免項目出現連帶責任，能追償企業合法權益；涉及成員方報價、履約方案的，牽頭方還應取得成員方有法律效力的文件，鎖定潛在風險；牽頭方出具投標擔保的，應取得其他成員方相應額度和形式的擔保。

三、合同簽訂階段

（一）風險規避策略

1.銀行賬戶。合同應約定各方付款、收款銀行賬號；約定信息變更，對方需提供書面函件、新賬號開立與變更依據；如名稱變更，須提供書面函件、名稱變更后的營業執照等依據。

2.保證金。第一，總承包合同保證金。一是根據國家關于工程建設領域保證金的有關規定繳納保證金，避免承擔不合理的保證金，減少資金占用，保障履約期間的資金平衡。二是各類保證金應優先選擇銀行保函，避免直接交款、扣留合同款等其他影響現金流的方式。第二，分包合同保證金。分包合同可采取有利于履約管控和利益保護的保證金條款和擔保形式，如優先選擇保證金或銀行保函，不采用承兌匯票等其他變相形式。第三，農民工工資保證金。企業應執行國家和地方政府有關要求，規避違法違規風險。

3.涉稅事項。一是合同額應明確分項合同額、分別適用的增值稅稅率，從而規避被稅務機關認定為混合銷售適用高稅率納稅的風險，同時應約定如遇國家調整稅率，應以不含稅價和新稅率調整合同額，以免發生稅率調整而無法調整合同額的風險。二是合同應載明各方稅務信息和信息變更告知責任，以免因稅務信息有誤導致增值稅發票風險。三是總承包合同可接受交納符合國家稅法規定的稅費，不接受“在當地交納項目所屬全部稅款”的約定，從而規避后期可能產生的不合法納稅風險。四是分包合同應約定對方按國家稅法履行納稅義務，應繳納的稅金包括在合同價格內，不單獨計列；如因分包方未履行納稅義務，給企業造成損失或不利影響的，企業可通過扣減合同款、保函索賠或其他形式進行補償及追究法律責任，從而規避分包方不履行納稅義務，給企業造成的稅務風險。五是增值稅專用發票的開票時點應在合同中約定，并盡可能實現上下游開票金額、時點匹配。

（二）風險降低策略

1.收付款條款。一是總承包合同的付款方式應考慮結算、付款時點與工程進度的匹配，降低應收賬款、已投入未結算的額度和回收風險；反之，分包合同的付款節點和進度應與總承包合同相匹配，結算與支付條款不比總承包合同寬松。二是總承包合同應盡量提高預付款比例，減輕資金壓力，并明確付款方式；反之，分包合同應盡量降低預付款比例，增加流動資金充足率，降低流動性風險。三是總承包合同設置業主方延期支付的保障性條款；反之，分包合同則盡可能不設置延期支付的懲罰性條款。

2.保證金條款。一是總承包合同約定的保證金比例應符合常規，原則上履約保證金一般不應超過10%，質量保證金不應超過3%，從而降低資金占用壓力和回收風險；分包合同的保證金比例應不低于總承包合同。二是合同約定的保函應明確受益人、幣種、金額、到期時間。以業主為受益人的保函，盡量不開敞口保函、可轉讓保函、兩個及以上受益人的保函以及見索即付保函；以企業自身為受益人的保函則應設置較為嚴格的保函條款。三是企業作為聯合體牽頭方的，其他方可就合同約定的工作內容分別向業主方履行保證，確需以企業名義向業主提供保證的，應向其他方收取相應金額和形式的履約保證。

（三）風險轉移策略

1.收付款條款。一是分包合同盡可能約定“背對背”條款，即收到業主方付款后，再支付分包款，從而降低因業主延遲支付導致的分包支付風險，同時也將墊資風險轉移至分包商。二是預付款通常尚未產生工程結算，原則上企業應不同意總承包合同約定支付預付款時開具發票，但如遇業主方為政府或事業單位要求提供發票的，則應在分包合同約定支付預付款時提供增值稅發票，從而轉移納稅風險。

2.違約責任。分包合同應以總承包合同違約條款為基礎，設置分包商工程延期、延遲供貨等違約行為應承擔的違約責任，從而轉移企業觸發總承包合同的違約風險。

四、履約階段

（一）風險規避策略

1.財務確認。合同生效后應按新收入準則，識別合同單項履約義務，確定交易價格、可變對價和交易價格分攤原則，編制單項履約義務的預計總收入、預計總成本，做好收入確認的準備工作；合同履約期間發生合同變更、可變對價影響因素消除等變化情況，需及時告知企業財務部門，并積極配合財務部門做好財務管理工作。

2.屬地納稅。一是根據國家稅法規定，跨區域承攬建筑施工業務的，需在項目所在地預交增值稅、所得稅、附加稅和地方性合法稅費，因此企業應在當地履行納稅義務，規避稅務風險。二是為規避不必要的稅務成本，保護合法利益，企業應在取得建安分包方發票，且累計預繳增值稅的計稅基數不超過合同毛利時，再向業主開票。三是如遇項目所在地征收不合法的稅費，應及時溝通，必要時采取法律措施維護企業的正當權益。

（二）風險降低策略

1.工程結算。履約期間務必做好上下游工程結算，降低合同和企業財務指標不佳和潛虧風險。

2.開具發票。各類發票應以真實的貿易背景為基礎，以工程結算、貨物控制權轉移證據為依據，并確保資金流、物流、發票流一致，同時做好發票交接，降低發票產生的稅務和法律風險。

3.收付款。一是企業應積極與業主溝通，根據工程結算、履約進度和合同條款，及時回收合同款。二是企業應堅持“以收定支”的原則，并杜絕墊資施工，從而降低資金缺口風險。

4.獎勵、補償和索賠。履約期間應遵循“新增/變更及時做，索賠事項趁早做，證據依據平時做”的原則，及時鎖定證據，保護企業利益，降低虧損風險。

5.成本費用管理。履約期間應以利潤為中心，做好成本費用管控，確保效益可期，降低合同成本費用管控無序導致虧損或效益不達預期的風險。

五、竣工階段

此階段企業應采取風險規避、風險降低和風險轉移等多種策略，及時辦理竣工決算，確認最終結算，鎖定合同最終價款和企業利益，并按合同約定回收合同款，規避多種財務風險。

六、竣工后、最終完工前

（一）風險降低策略

企業應按合同約定及時收回工程款，并保留催收記錄，降低壞賬風險；及時收回履約擔保，關閉擔保風險；總承包合同涉及扣留質保金的，應爭取以質量保函替代保證金，減少資金占用。

（二）風險規避策略

一是分包合同款支付須遵循履約期間的支付原則，不提前、超額支付；分包方擔保釋放不早于、多于總承包合同的退回時間和金額，質量擔保上下游同時提供，規避資金錯配、擔保責任錯配的財務風險。二是企業應與業主方和供貨商、分包商、其他相關單位核對結算、收付款、票據等財務事務，發現和規避潛在的財務風險。三是在項目所在地稅務機關及時辦理稅務清算，規避稅務風險。

七、結語

從事工程總承包業務的企業必須平衡效益與風險，做好項目風險識別和分析，制定匹配企業自身能力和項目實際的財務風險管理策略，方可確保項目風險可控、效益可期。